Se dan un respiro

Cierre de los mercados europeos

Julián Lirola de Self Bank

Las bolsas europeas cerraron la sesión con ligeras ganancias, tras conocerse un dato mejor de lo esperado en la producción manufacturera en el Reino Unido en el mes de mayo (1,2% vs -0,1% est), y un buen dato de producción industrial de Italia, que se ha incrementado un (0,8% MoM vs -0,6% est).

La atención de la jornada se ha centrado en las noticias provenientes del Eurogrupo, en donde se ha acordado que España recibirá 30.000 Mn€ para acelerar el saneamiento de entidades. A cambio, y según el borrador del memorando, Bruselas prohibirá el reparto de dividendos a las entidades que requieran el rescate. Dichas entidades, deberán de restructurarse con la reducción de sucursales y plantilla, y estarán obligadas a comunicar semanalmente los datos de depósitos bancarios y de posición de liquidez. Además, trimestralmente informarán sobre la posición en deuda soberana y deberán transferir los activos problemáticos al banco malo, que deberá estar listo antes de final de año.
También es importante señalar que se producido una flexibilización de los objetivos de déficit, por lo que el país tendrá un año más hasta 2014 para conseguir el objetivo de déficit del 2,8%. Para este año, el objetivo pasará del 5,3% al 6,3%. Pensamos, que aunque las medidas son satisfactorias, ya que darán un respiro al país, son claramente insuficientes para cumplir con los objetivos de déficit, ya que se necesita de medidas concretas de ajuste del gasto que hagan que los inversores internacionales vuelvan a confiar en que España pueda hacer frente a sus pagos. Esta desconfianza se está viendo agravada desde que conocimos hace escasos días que sólo el déficit de la administración central (sin contar autonomías) alcanzaba en los 5 primeros meses un 3,41%, lo que suponía un desequilibrio entre ingresos y gastos en el período de 36.364 Mn€. Es decir, en los 5 primeros meses se ha gastado más del doble de lo que se ha ingresado.
Esta tensión se ha vuelto a reflejar en la prima de riesgo, que aunque se ha relajado ligeramente ha terminado la sesión en 549 puntos básicos con el bono español a 10 años situado en el 6,81%. El Ibex también ha terminado la sesión con un ligera revalorización del 0,4% y con Gamesa como uno de los valores destacados, anotándose un 2,33% tras la firma de un contrato con RES para suministrar 12 aerogeneradores G52-850 kW en el parque eólico de Meikle Carewe, en Aberdeenshire, al noreste de Escocia.
ASML Holding también ha sido uno de los valores más activos +8,4%, tras el acuerdo con Intel de hacerse con el 10% de las acciones de la compañía lo que ha supuesto un desembolso de 4.100 MnUS$.
En EE.UU, destacar que Boeing, tras adjudicarse ayer un pedido por parte de Air Lease Corporation, ha vuelto a ser protagonista tras recibir un pedido de 60 aviones 737 MAX 8 y 15 737 MAX 9 valorados en 7.200 MnUS$.
Por último, Applied Materials recortó su cifra de ventas para el conjunto del año 2012 a un rango de entre 9.100 - 9.500 MnUS$ vs 9.500 MnUS$ estimados por el consenso de mercado, lo que atribuyó a un debilitamiento de la demanda. Su BpA para el conjunto del 2012 estará situado entre 0,85 - 0,95 US$ vs 0,94 US$. Sin embargo, la compañía señaló que sus resultados financieros para el 3T12 se mantendrán en el rango previsto.
Julian Lirola es del departamento de Análisis