En el informe de hoy podrás encontrar:
Ayer: “Fed en tono más hawkish (duro) de lo esperado.”Sesión a 2 velocidades, con subidas en Europa de +0,7% y caídas en EE.UU. de -1,2%, tras la reunión de la Fed. Mantuvo tipos sin cambios en 3,50%/3,75% (como esperado), pero el tono fue claramente hawkish (duro). Revisó al alza las estimaciones de inflación, tanto general como subyacente, y ligeramente a la baja las de crecimiento, pero lo más importante es que eliminó del comunicado el “easing bias”, es decir, la referencia a futuras bajadas de tipos y que el dot plot (diagrama de puntos) pasó a refleja una subida de tipos este año frente a una bajada anteriormente. Como consecuencia: (i) la curva pasó a reflejar casi de forma inmediata una subida de tipos en septiembre/octubre de 2026, frente a enero/marzo de 2027 antes de la reunión, y (ii) la TIR de los bonos soberanos americanos repuntó, T-Note +5p.b. hasta 4,49%, con aplanamiento significativo de la curva. El diferencial 2-10 años americano se redujo -8p.b. hasta 30p.b. Esto fue, sin duda, lo más importante de la sesión, pero no lo único. También tuvimos Ventas Minoristas de EE.UU, que sorprendieron positivamente, mejorando en mayo +0,9% m/m vs +0,6% esperado y +0,4% anterior, y Banco Central de Brasil, que bajó tipos -25p.b. hasta 14,25%, en línea con lo esperado.
