INFORME DIARIO - 04 de Agosto de 2023 -

 En el informe de hoy podrá encontrar:

Bolsas: “Las TIRes repuntan y las bolsas corrigen ligeramente.”

Las rentabilidades de los bonos continuaron al alza (T-Note +9 p.b. hasta 4,17%) y frustraron, por poco, la estabilización de las bolsas. El S&P 500 retrocedió -0,3%, el Nasdaq 100 -0,1% y el EuroStoxx 50 -0,7%. El recorte de rating de Fitch a EE.UU. (AA+ desde AAA) y sus mayores necesidades de financiación se han convertido en la excusa perfecta para tomar beneficios en unas bolsas con unos acumulados anuales generosos (S&P 500 +17%, Nasdaq 100 +40%, SOX +46%, EuroStoxx 50 +13%).
Lo más destacable de la sesión fue la decisión del BoE de subir +25 p.b. el tipo director hasta 5,25%. Es la decimocuarta subida consecutiva y no será la última porque la inflación sigue siendo demasiado elevada (IPC general +7,9% y subyacente +6,9% en junio). En EE.UU. se publicaron unos Costes Laborales Unitarios inferiores a lo estimado y una Productividad mejor de lo esperado. La combinación perfecta.

INFORME DIARIO - 03 de Agosto de 2023 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Bolsas: “Fitch rebaja el rating a EEUU. Sesión de risk-off.”

Caídas en bolsas (ES-50 -1,6% y S&P -1,4%). La rebaja de rating a EEUU por parte de Fitch (AA+ desde AAA) resulta en una venta generalizada de los activos de riesgo. Nuevo foco de preocupación para los inversores que se añade al riesgo de recesión y a la sostenibilidad de las subidas de las bolsas en el año. El Nasdaq se llevó la peor parte con una caída de -2,2%. Volatilidad claramente al alza. Índice VIX 16,1 vs 13,9, nivel no visto desde mayo.

INFORME DIARIO - 02 de Agosto de 2023 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Bolsas: “Macro más débil de lo esperado en EE.UU. y algunas proyecciones empresariales.”

Sesión de más a menos en Europa. La Tasa de Paro fue mejor de la esperada (6,4%), lo que unido a los datos del lunes (PIB +0,6% e inflación moderándose al 5,3% a/a) resta presión sobre el BCE de cara a septiembre. En EE.UU. los datos macro fueron más débiles de lo esperado, tanto la menor mejora del ISM Manufacturas (todavía en contracción 46,4) y sobre todo las menores Vacantes de empleo de las esperadas (9.582 mil, el nivel más bajo desde feb-21), que en cualquier caso sigue soportando al mercado laboral, suponiendo un ratio de vacantes/parados 1,6x.

INFORME DIARIO - 01 de Agosto de 2023 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Bolsas: “Agosto empieza con estabilidad en los mercados.”

Sesión estable y con subidas mínimas. Agosto llega a los mercados tras los avances de la última semana y, hasta que los bancos centrales aporten novedades (Jackson Hole podría señalar el final del verano), las bolsas y los bonos aguantarán bien este mes. Para facilitar esta percepción, el PIB volvió al crecimiento en la UEM (2T 2023 preliminar +0,6% vs +1,1% ant. e intertrimestral +0,3% vs -0,1% ant.) mientras que el tono negativo lo puso una inflación que se resiste a retroceder (IPC julio UEM +5,3% a/a vs +5,5% ant., pero Subyacente repitiendo en +5,5%). El foco vuelve a estar en un aterrizaje suave que aleje ¿definitivamente? el fantasma de la recesión. EuroStoxx-50 y S&P500 +0,1%. ON Semiconductors publicó resultados mejores de lo esperado y dio unas guías sólidas para 3T. El valor está incluido en nuestra Cartera Temática de Semiconductores (link a la cartera).