INFORME DIARIO - 30 de Septiembre de 2026 -

En el informe de hoy podrás encontrar:

Ayer: "Bonos y crudo se relajan. Bolsas mixtas. La tecnología (semis), a prueba de… bonos”

El crudo se relaja (Brent -2,6% hasta 102,6$) tras el anuncio de que A. Saudí reabre uno de sus principales oleoductos y las rentabilidades de los bonos consiguen estabilizarse. T-Note en 5,24%, Bund en 3,62% (-2pb). Ayudan unos datos macro en EE.UU. que, por fin, dan señales de debilidad: Vacantes de Empleo JOLTS en mínimos de 5 meses y, sobre todo, una Confianza del Consumidor que cae más delo esperado y alcanza mínimos desde 2014. Francia empieza a discutir sus presupuestos 2027 y sufre especialmente (Bono 10A +4pb hasta 4,81%). Las bolsas cierran mixtas. EE.UU. con caídas, Europa +0,3%. La tecnología lidera a ambos lados del Atlántico con los semis a la cabeza (+1,3%). Cerramos hoy septiembre con saldos negativos tanto en bonos como en bolsas con la excepción de la tecnología: BBG Global Aggregate -2,5%, bolsas -1,6% en Europa, -0,2% EE.UU., tecnología +3,0%, semis +9,5%. El telón de fondo, un conflicto en Irán que se alarga, presionando crudo y precios que resultarán en tipos interés más elevados por más tiempo. El único antídoto es el crecimiento de beneficios que es bueno o, incluso explosivo en los semis. BPA medio esperado en EE.UU. en 3T26 +30,2%

INFORME DIARIO - 29 de Septiembre de 2026 -

En el informe de hoy podrás encontrar:

Semana pasada: "El conflicto en Oriente Medio se dilata...”

Trump rechazó la propuesta de alto al fuego de Irán y el petróleo volvió a repuntar hasta 105$/barr. Como consecuencia, comportamiento errático en bolsas, con NY (-0,7%) peor que Europa (0,0%), y las TIR de los bonos repuntando de forma generalizada… Sobre todo, en EE.UU. (T-Note +8pb 5,24%) que tocó máximos de los últimos 20 años.

INFORME DIARIO - 28 de Septiembre de 2026 -

En el informe de hoy podrás encontrar:

Hoy: “Semana bajista por inflación elevada. Sin catalizadores a corto plazo, aunque la geopolítica siempre puede cambiar el rumbo.”

Esta semana las claves son datos de inflación (¿elevada?) y macro sólida. La combinación de ambos dificulta el avance de bolsas y bonos.- Durante septiembre la energía (Brent +19% mes) ha experimentado un aumento considerable. Este encarecimiento inevitablemente quedará reflejado en los datos de Inflación, que conoceremos en Europa: ALE, ITA, FRA (miércoles) y UEM (viernes). Se espera un ascenso tanto en la tasa general (+3,7% a/a desde +3,2%) como en la subyacente (+2,5% vs +2,4%) lo que podría interpretarse como una primera señal de efectos de segunda ronda derivados del aumento del coste energético. De confirmarse, reforzaría la percepción de que la Inflación será más alta y duradera de lo estimado, presionando a bonos y bolsas. En EE.UU. se publicará el Deflactor del Consumo Privado (miércoles), aunque su relevancia será menor porque corresponde a agosto y los datos de IPC fueron mejores de lo esperado (+3,4% general; +2,4% subyacente).

INFORME DIARIO - 25 de Septiembre de 2026 -

En el informe de hoy podrás encontrar:

Ayer: "Bolsas gotean a la baja con el repunte del petróleo.”

Sesión ligeramente bajista en los principales índices. El precio del petróleo sigue repuntando (Brent +3,4% hasta 107$) tras nuevos ataques hutíes a bases militares saudíes y pese a que varias fuentes aseguraron que EE.UU. e Irán estarían explorando alternativas para poner fin al conflicto. Esto arrastró a los bonos, que prolongaron su escalada, con la TIR del T-Note acumulando +25 p.b. en la semana hasta 5,20% y el 30 años americano en los niveles más elevados desde 2004 en 5,48%. Con ese repunte del crudo y de las TIRs de los bonos las bolsas mantienen la corrección con caídas de -0,4% en Europa y prácticamente planas en EE.UU.

La reunión entre Trump y Xi-Jinping transucurrió tal y como esperábamos, con un tono constructivo pero vago en torno a sus relaciones bilaterales, sin novedades en los principales tópicos de discusión (IA , Taiwan, Tierras Raras, Irán,…). Fue una “patada hacia delante” prolongando la tregua dos meses hasta el 10 de enero de 2027.

INFORME DIARIO - 24 de Septiembre de 2026 -

En el informe de hoy podrás encontrar:

Ayer: "Bolsas a la baja, repunte de TIRes y PMIs en expansión.”

Sesión bajista para bolsas y subida generalizada en las rentabilidades de los bonos (T-Note: 5,12%; +16 pb). Todo ello derivado del repunte del petróleo, tras cinco sesiones recortando. Además, en EE.UU. la subasta de bonos a 5 años reflejó un ratio de cobertura más débil (2,21x vs 2,37x ant.). La OCDE publicó su informe trimestral, destacando un crecimiento económico global resistente y un aumento de inflación en 2026/2027. También conocimos los PMIs europeos y americanos, todos ellos en terreno de expansión (>50). Destacó la mejora en EE.UU., que reflejó la solidez de la economía americana. No obstante, impactó negativamente en mercado, al ofrecer más argumentos a la Fed para subir tipos.

INFORME DIARIO - 23 de Septiembre de 2026 -

 En el informe de hoy podrás encontrar:

Ayer: "Bolsas en stand-by con el precio del petróleo a la baja ante una agenda geopolítica intensa.”

Volatilidad y cierre en tablas a ambos lados del Atlántico en una sesión sin referencias macro importantes. El ganador de la jornada fue la tecnología americana que vuelve a cotizar en máximos históricos.

La agenda geopolítica en la ONU es intensa (Irán, Ucrania, Groenlandia, Venezuela…) y a pesar de las complicaciones en el estrecho de Ormuz y el Mar Rojo parece que no hay problemas graves de abastecimiento energético.

INFORME DIARIO - 22 de Septiembre de 2026 -

En el informe de hoy podrás encontrar:

Ayer: "Expectativas de negociación, suavizan el crudo y la IA impulsa la tecnología.”

La semana comenzaba con la expectativa de negociaciones entre EE.UU. e Irán, después de que el Presidente americano señalase que estaría “probablemente” abierto a reunirse con su homólogo iraní. El precio del petróleo retrocedía cerca de -3,5%, y situaba al Brent en la frontera psicológica de los 100 USD/Bbl. Por otra parte, las buenas noticias sobre el nuevo agente de Meta, impulsaba al sector tecnológico (Meta +11,3%, AMD +9,95% superaba 1Bn$).

En este entorno, la TIR de los bonos se moderó en -4,5pb en el T-Note americano (4,95%) y en -6,2pb en el Bund (3,45%), con estrechamientos en los Spreads de los periféricos.

Las bolsas también descontaron la mejora de sentimiento con subidas en los principales índices europeos en el entorno del 1% y superior en el mercado americano, impulsado por la tecnología.

En resumen, subidas de bonos y bolsas, ante la mejora de expectativas en el frente geopolítico y la IA. El Brent y los bonos se situaron por debajo de sus respectivos niveles psicológicos.

INFORME DIARIO - 21 de Septiembre de 2026 -

 En el informe de hoy podrás encontrar:

Hoy: “Inestables, inseguras y erráticas… pero menos presionadas por el petróleo, los bonos y la IA. Débiles, pero asentándose.”

:: Esta semana será de “asentamiento cauto” hasta que algo suceda… o hasta los resultados 3T, hacia el 13 Oct.- El petróleo está en la peligrosa frontera de 100$/b., a partir de la cual la situación se complica, pero menos tensionado (aunque esto puede cambiar en cualquier momento) gracias a la alternativa que ha encontrado A. Saudí a través de Omán para exportar (más bien poco, por ahora). También los bonos están menos presionados, una vez han testado los que nosotros denominamos “niveles frontera” (T-Note 5,00%; Bund 3,50%; B10A España 4,00%...) y estabilizado ante ellos. La polémica sobre la velocidad de la IA simplemente parece haber quedado en una especie de suspenso, sin desenlace, pero sin más deterioro. No hay ninguna conclusión, pero sí menos tensión.