Gas Natural, Indra y Enagas

Publicado el 23 julio, 2012 en Enagas, Gas NaturalyIndra. 0 Comentarios

La semana comienza con mucha volatilidad, pues tras llegar a perder intradía más de un -5%, el IBEX 35 finalmente cierra el lunes con un recorte del -1,1% gracias, en gran parte, por la medida adoptada por la CNMV de prohibir las operaciones al descubierto en todos los activos componentes del mercado continuo español. En mi cuenta de Twitter se puede leer el comunicado oficial presentado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

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Dada la volatilidad que asola el mercado de acciones, aunque el índice de volatilidad referido al S&P500 cotizaba al cierre del pasado viernes en los 16,27 puntos, en clara tendencia bajista desde principios del mes de JUN12, las dudas sobre la credibilidad de la economía española derivan directamente en los bruscos movimientos que está registrando el principal índice bursátil en España.
La tabla anterior muestra una serie de activos que visto aumentada su volatilidad, medida a través del indicador Wilders Volatility, que trata de establecer los activos del IBEX 35 cuyo indicador de volatilidad se ha revalorizado más de un 29% durante el último mes de cotización. El código insertado en la herramienta EuroStockScreener es el siguiente: “Wilders Volatility(7) gained more than  20.0 %  over the last  1 month“. Se debe puntualizar que la herramienta ESS opera únicamente con un periodo de 7 sesiones para este indicador.

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Gas Natural (GAS.MC) cierra hoy en los 8,895€/acción con un descenso del -2,79%. Parece claro, al igual que sucede en su índice de referencia, el IBEX 35, que el soporte de los mínimos del presente ejercicio 2012 se han respetado con cierto grado de fiabilidad.
No obstante, hay que indicar que la situación se podría catalogar de “irreal” pues estamos asistiendo a un rebote no natural del mercado. De no haber intervenido la CNMV prohibiendo las operaciones al descubierto sobre cualquier activo del mercado español seguramente, el análisis de la sesión de hoy sería el de un lunes negro.
Interferir en la evolución del mercado no es la solución, ni a corto ni a medio y, mucho menos, a largo plazo. Es tan solo un aplazamiento del verdadero problema e imponer dicha medida durante 3 meses no va a evitar que la rentabilidad a corto plazo de letras del Estado sigan subiendo. Estamos bajo un mercado intervenido y, algo “gordo” parece estar cociéndose cuando Italia impone dicha medida durante el plazo de una semana a activos bancarios y de seguros y nosotros lo aplicamos durante 3 meses a todo el mercado. ¿Quizá la intervención total del Estado?
Pese a que los mínimos siguen vigentes, el ascenso del indicador de volatilidad así como el retroceso pronunciado en su gráfico de precios invitan a seguir fuera del mercado. Abrir una operativa a corto no, porque ahora no nos dejan.

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Indra (IDR.MC) ha cerrado hoy con un ascenso del 2,29% hasta los 6,65€/acción. La evolución de este activo durante las últimas semanas se puede catalogar como lateral, pues desde que abrió un gap bajista a principios del mes de JUL12, el título se encuentra intentado reestructurarse al alza.
En el gráfico adjunto a 6 meses a escala logarítmica se puede apreciar como el control del escenario técnico está bajo manos bajistas, pues cualquier intento alcista de llevar la cotización del título a niveles superiores ha sido neutralizado por la entrada de papel.
Si sigue manteniendo la zona de los mínimos del presente ejercicio podría intentar superar la zona alcista de la tendencia lateral, lo que a su vez, tendría implicaciones alcistas y le llevaría a cerrar dicho gap, todavía vigente. No obstante y, dado que nos encontramos ante un mercado intervenido en el que las subidas son artificiales, no aconsejaría compra hasta el cierre del gap analizado.

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Enagas (ENG.MC) retrocede un severo -2,25% hasta los 13,495€/acción. La evolución de este activo se ha visto gravemente afectada tras la perforación o pérdida de la directriz alcista que llevó a la cotización del título a superar los 14,5€/acción.
Dicha pérdida así como el aumento del indicador de volatilidad hace presagiar que las caídas pueden seguir teniendo continuidad durante las próximas sesiones. Parece que en los niveles cercanos a los 13€/acción el activo se resiste a seguir cayendo, por lo que, si se confirman las caídas, podría ser un buen punto de entrada aunque sería una estrategia para un perfil arriesgado.
No demostrará fortaleza alcista hasta que supere en cierre diario la superación de los 14€/acción. Todas las estrategias dependerás, en gran medida, a si el índice de referencia respeta la vela Doji desplegada hoy en zona del soporte de los 6.000 puntos de IBEX 35.