ANALISIS DE MERCADO - 2 JULIO 2012 por SuperThon

1 ANALISIS DEL INDICE SP500

Empezamos la revisión del mercado echando un vistazo al gráfico de largo plazo del SP500.

Lo primero que vemos es que, durante 25 años seguidos (1975-2000) el mercado subió sin parar, pero que desde el año 2000, estamos dentro de un canal ligeramente descendente (color verde) dentro del cual el precio lleva oscilando los últimos 12 años

(2000--‐2012). 

 

Ya me gustaría a mi coger un periodo alcista de 25 años con un sistema seguidor de tendencias de largo plazo como el mío.

Lo segundo que vemos es que este periodo lateral-bajista en el que estamos (enmarcado en un canal verde), es muy similar  en estructura al anterior periodo lateral‐bajista que tuvo lugar aproximadamente entre 1968 y 1978 enmarcado en otro canal verde).

Si analizamos esa estructura vemos que es una especie de H-C-H inclinado fallando en el

Hombro derecho y rompiendo el canal al aza para dar la salida a la tendencia alcista de 25

años.

Mirando la estructura actual, vemos que también es una especie de H‐C‐H inclinado

y que ahora mismo esta configurando el hombro derecho, que de repetirse la historia, podría fallar para, rompiendo el canal verde al alza, lanzar una nueva tendencia alcista de

largo plazo. Ojalá lo veamos.

La verdad es que la situación macroeconómica mundial no parece favorecer esta posibilidad, pero si pensamos que, a pesar de la crisis, los precios están ahí arriba, no deberíamos descartar que una mejora en la situación mundial lanzara los precios todavía mas arriba.

Otra posibilidad es que, tras rebotar en la línea verde superior del canal, el SP500 se girara hacia abajo comenzando una nueva rama bajista.

En cualquier caso, aconsejo no anticipar nada y si vigilar lo que pase para actuar en consecuencia.

Estudiamos ahora el SP500 en un time frame mas cercano, analizando los tres últimos años en escala semanal.

De momento parece que estamos en un canal bien definido y ligeramente alcista.

El problema es que el precio oscila una y otra vez cruzando al alza y a la baja su media ponderada de 30 semanas sin que el mercado se decida a desarrollarse con convicción.

Digamos que la situación de medio plazo es alcista pero algo incierta.

Si bajamos un poco más el time frame y pasamos a estudiar el grafico diario, vemos mas cosas:

1)     Tras estar por debajo de su media de 200 días (color rojo) hasta final del 2011, el precio consiguió cruzar dicha media al alza. Posteriormente, durante principio de Junio, ha hecho un retroceso a la zona de ruptura y la media ha aguantado.

2)     No solo el precio se ha situado por encima de la media de 200 días, sino que la media de 50 días (color verde) también ha conseguido posicionarse por encima.

3)     Este retroceso hasta la media 200 ha tenido lugar dentro de un canal bajista bien definido.

4)     Nos encontramos ahora en un momento crítico, en el que el precio, tras rebotar en la media 200, ha vuelto a situarse por encima de la media de 50 y a colocarse muy cerca de la línea superior del canal.

Hay que estar pendientes, ya que si el precio en los próximos días consigue romper ese canal descendente al alza, significaría la confirmación de una nueva rama alcista que, lo más probable es que nos llevara a testear los máximos de la zona 1415 a 1422.

Si por el contrario, no consigue romper el canal, ojo, porque significaría que retomaría la tendencia bajista del canal. En cualquier caso, el desenlace está muy cerca y lo veremos en esta primera semana de Julio.

2 MARKET BREADTH

Una vez visto lo que dice el índice SP500, sus medias y sus canales, veamos lo que podemos

Sacar de estudiar la estructura interna del mercado estudiando los indicadores de amplitud.

Línea NH-NL del NYSE

Revisamos primero la línea de Nuevos Máximos‐Nuevos Mínimos del índice NYSE.

Vemos que, en el gráfico semanal está claramente por encima de cero y subiendo, lo que indica una tendencia de mercado alcista de fondo de medio plazo.

En el gráfico diario, la línea ha sobrepasado el umbral de 100 y sigue subiendo, por lo que

Concluimos que la tendencia de fondo de corto plazo del mercado también es alcista.

Línea AD del NYSE

Estudiando la línea AD del NYSE (color verde) vemos varias cosas:

1)     Vuelve a recuperar el buen tono. Tras corregir y perder su media ponderada de 150 días (línea azul), ha vuelto a superarla.

2)     Ha roto al alza el canal descendente en el que se encontraba

3)     No se observan divergencias. Sube en paralelo a las subidas del SP500 (línea roja)

4)     Se ha producido la señal de largos de la línea ADn normalizada (indicador azul inferior) al cruzar esta su nivel de 50 al alza y confirmar cruzando también al alza su nivel de 80 con posterioridad.

Así pues, la línea AD nos indica que la corrección del mercado ha terminado y que ya ha comenzado el siguiente impulso alcista.

Momentum Weinstein

El momentum Weinstein está por encima de cero y subiendo, lo que nos indica que la tendencia de fondo de medio plazo sigue siendo alcista.

 

McClellan Oscillator y Summation

Ambos indicadores indican mercado alcista, el oscilador, en negro, por encima de cero y subiendo y el Summation, en rojo, también subiendo.

3 INDICADORES PERSONALES

Tuve un maestro que una vez me dijo que todos los indicadores derivados del precio estaban retrasados y que por eso, no servían para “predecir” el futuro, pero que si que servían para “confirmar” lo ya pasado.

Así que, basándome en sus enseñanzas, diseñé un indicador de evidencia de mercado que

Me dijera, no cuando va a empezar una tendencia, sino cuando se ha acabado la anterior.

Así nació el indicador SuperThon Mensual, que básicamente dice cuando se acaban las tendencias al cruzar la línea de cero. Como veis en la imagen, es bastante fiable.

SuperThon Mensual

Pues bien, este mes acaba de cruzar la línea de cero al alza, indicando cambio a alcista.

En el gráfico no sale, porque al ser hoy día 29 de Junio, todavía no ha terminado de contabilizar la vela mensual de Junio. El lunes 2 de Julio en cuanto abra el mercado se consumará el cruce de la línea de cero y, por tanto, la señal del indicador.

VIX Mensual

El otro indicador de evidencia que me gusta usar es el VIX, pero en gráficos mensuales.

El funcionamiento es extremadamente simple, demasiado quizás. Pinto las barras del VIX negras cuando son alcistas y rojas cuando son bajistas.

Como veis, el cambio de color de las barras del VIX, señala bastante bien cuando el SP va a girar.

Bueno, pues también este indicador, señala giro al alza del mercado.

Carry Trade

Analizamos ahora el Carry Trade, para ver lo que están haciendo los grandes Hedges Funds.

Lo que vemos es que tanto el AUDJPY como el AUDUSD, los dos pares mas comunes en el carry trade, acaban de romper al alza, lo que significa que los grandes, están ncrementando sus niveles de riesgo, es decir, están comprando equities.

CONCLUSION

Una vez estudiado del mercado desde varios puntos de vista, como son el análisis del índice SP500, el de los indicadores de amplitud y el de mis propios indicadores, la conclusión a la que llego es que, aunque el mercado todavía no ha expresado una mejora definitiva en cuanto al precio, esta se encuentra ya en marcha.

Los indicadores de amplitud señalan que la estructura de fondo del mercado es claramente alcista y mis indicadores y el carry trade lo corroboran.

Para certificar el comienzo de un nuevo impulso alcista de medio plazo, solo falta la expresión definitiva del precio, que como he señalado antes, se daría de romper el SP500 al alza el canal bajista en el que se ncuentra, cosa que podría ocurrir esta misma semana dada la cercanía del precio a la línea superior de dicho canal, en cuyo caso, recomendaría tomar posiciones largas de medio largo plazo y aguantar en la tendencia hasta la finalización de dicho impulso alcista.

Fuente: SuperThon del Foro AguilaRojaSistemas