¿Sabe cómo funciona un ataque especulativo contra la deuda de un país?

Publicado el julio 23, 2012 en Tiempo real

De un viernes negro a un lunes negro. La bolsa está en caída libre ha perdido el nivel de los 6.000 puntos, el nivel más bajo desde 2003, mientras que la prima de riesgo ha superado los 640 puntos. El mercado da a España por herida de muerte y parece que va inevitable al rescate, al default o a la salida del euro.
Los especuladores han mordido hueso y les costará soltarlo. A pesar de las declaraciones insistentes del propio Gobierno negando el rescate y del ministro de Finanzas alemán,Wolfgang Schäuble, asegurando que España no es Grecia, y el espaldarazo dado tanto por Bruselas como por el FMI a las últimas medidas de contención de gasto de Rajoy, los inversores extranjeros dudan de que España sea capaz de cumplir sus objetivos de déficit y de pago de vencimientos. A lo que se suma unas previsiones económicas más que débiles.

A pesar de que el pasado viernes el Eurogrupo aprobó el préstamo de 100.000 millones para el sistema financiero, y que se supondría que calmaría los mercados, ha pasado todo lo contrario. Las dudas vienen motivadas por la lenta recuperación y el alto desempleo. Los recortes amenazan con crear más paro y más recesión.
Con todo, la semana que acaba de comenzar es una de las peores para la deuda soberana, con la prima de riesgo de España en niveles históricamente altos y tras haber marcado nuevos récord en los 641 puntos.
¿Cómo funciona un ataque especulativo contra la deuda soberana?
La crisis de deuda griega comenzó a finales de diciembre de 2009 y tuvo su pico más alto en febrero de 2010. Coincidiendo también con un ataque especulativo contra el euro de 8.000 millones de euros llevado a cabo por ‘hedge funds’. Pero la crisis de deuda se fue contagiando a otros países periféricos, los llamados PIGS por la prensa inglesa.
Así, en un primer momento, el especulador tiene sospechas de que los gobiernos de determinados países puedan tener problemas para atender a las obligaciones generadas por la deuda emitida (es decir en el pago de intereses).
A continuación, toma los títulos de deuda prestados en un banco. Asimismo, se anuncia que el Estado de turno corre un grave riesgo de insolvencia. Con ello, se provoca una venta masiva de títulos haciendo bajar su precio.
Finalmente, recompra los títulos más baratos, liquida su deuda con el banco y se embolsa las ganancias.
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