En este artículo voy a explicar en detalle que son los CFDs (Contratos con Diferencias). Este es uno de los temas que más dudas genera y espero despejar todas las dudas de un plumazo.

¿Qué son los CFDs?

Los CFDs son un derivado financiero que… Bueno, en lugar de soltar un rollo técnico, voy a tratar de explicar que son los CFDs por medio de ejemplos.
Imagina que estás convencido de saber lo que va a pasar con la cotización de una empresa. Lógicamente lo que harías es invertir fuerte en esa empresa. Quizás estás tan seguro, que incluso le pedirías dinero prestado a tus suegros y amigos para invertir aún más fuerte. Y luego, cuando recogieses beneficios ya se lo devolverías.
Los CFDs evitan que tengas que pedir dinero a tus suegros. Básicamente lo que hace el broker es sólo pedirte que pagues las comisiones de la operación. Y el dinero lo adelanta el broker. ¿Está bien, no? Bueno, en realidad el broker se gana la vida con tus comisiones, así que esto ya le va bien. Además el broker de tonto no tiene un pelo, así que en realidad tampoco se la juega demasiado con un posible fallo en tu predicción. Para minimizar sus riesgos el broker hace 2 cosas:

¿Cómo se cubre las espaldas el broker?

  1. En primer lugar el broker te va a pedir que deposites un dinerillo en concepto de garantía. Ese dinero puede variar según el broker, pero suele ser del 5% del total de la operación. En el simulador La Bolsa Virtual, también se pide un 5%. Por tanto, con sólo un 5% del total de la operación más las comisiones, tu puedes invertir muy fuerte sobre un valor. Hasta ahora todo son ventajas, ¿no? Luego veremos, cuales son las precauciones que tienes que tener.
  2. El broker también se cubre las espaldas liquidando cada día tu operación.
¿Qué quiere decir que se liquida día a día?
Fácil. Imagina que un lunes compras 10 acciones de Telefónica a 19 € y el miércoles vendes a 21 €. Con una operativa normal, esta operación te habría hecho ganar 2 € x 10 acciones = 20 €. Sería un beneficio que recogerías el último día y ya está.
Los CFDs no funcionan así. Como el broker te ha adelantado dinero, entonces vigila muy de cerca tu inversión. Al final de cada día, el broker mira en cuanto cierra la empresa (el último valor cotizado ese día). El broker entonces calcula los beneficios o pérdidas que llevas hasta la fecha y te paga o te cobra justo en ese momento, según te haya ido. En La Bolsa Virtual, se hace lo mismo.
Al final la operación resultante equivale a cobrarlo (o pagarlo) todo el último día, pero el broker prefiere no arriesgarse a que tu te despistes y al final no tengas dinero para pagar una posible debacle. Prefiere irte cobrando un poco cada día.
Vamos a profundizar en ejemplo anterior. Para simplificar, vamos a asumir que no hay comisiones.
Recordemos: el lunes tu compras 10 acciones de Telefónica a 19 euros y el miércoles las vendes a 21 €. Tal y como hemos dicho antes tu ganarías 20 €.
Con el sistema de CFDs esos 20 € no los cobrarías al final. Lo que sucedería es lo siguiente:
  • El lunes compras 10 acciones de Telefónica a 19 €.
  • El lunes Telefónica cierra a 15 €. Es decir, baja 4 € respecto a tu compra.
  • El broker, ve que has fallado y al final de la jornada ya te cobra (liquida) 4 € x 10 acciones = 40 €.
  • El martes Telefónica cierra a 14 € (baja 1 € más respecto al último cierre)
  • El broker, ve que sigues fallando y te cobra (liquida) 1 € x 10 acciones = 10 €.
  • Ya llevas palmando 50 € en total.
  • El miércoles al mediodía, por un milagro, Telefónica se pone a 21 € (sube 7 € respecto al último cierre)
  • Tu corres, lo vendes todo y te juras que nunca más comprarás CFDs (juramento que incumples en cuanto se te pasa el susto).
  • El broker entonces te paga (liquida) 7 € x 10 acciones = 70 €.
Vamos a hacer las cuentas:
El lunes palmaste 40 €, el martes 10 € y el miércoles ganas 70 €. En total, 70 – 40 – 10 = +20 €.
Como ves, las liquidaciones lo único que hacen es repartir los beneficios o pérdidas entre los diferentes días, pero el balance final es el mismo a haberlo cobrado todo al final. En resumidas cuentas, el broker se asegura de hacértelo pasar mal cada día en caso que la cosa no te esté yendo bien.
Una última apreciación. Antes había dicho que el broker te bloquea un 5% en concepto de garantías. Bueno, hay que decir que la mayoría de brokers, así como el simulador La Bolsa Virtual, esto no es exactamente así. En realidad, los brokers al final del día aumentan la garantía al 10% del valor total invertido. Por ejemplo, en el caso anterior, después del cierre de la jornada del lunes, la garantía sería de 10% de 10 acciones a 15 € = 15 €. Y después del cierre del martes la garantía sería del 10% de 10 acciones a 14 € = 14€.
Es decir, si tu abres y cierras la operativa dentro de la misma jornada entonces la garantía es del 5%, pero si la operativa se mantiene durante varios días, entonces la garantía se actualiza diariamente al 10%. Pero tranquilo, cuando cierres la operación el broker te devolverá la garantía.
¿Aún sigues leyendo? Perfecto, porque aún no he explicado la verdadera magia de los CFDs.

La verdadera magia de los CFDs: vende acciones que no tienes

Los CFDs te permiten vender acciones que no posees y comprarlas en el futuro. Si la cotización de la empresa cae, tu ganas. ¡Sí, sí! Lo has entendido bien:
Tú puedes vender 1 acción de Telefónica a 20 €. Pasas a tener (-1) acciones de Telefónica. Luego Telefónica cae a 15 €. En ese momento la compras y ganas 5 €.
Atento, fíjate que el truco consiste en que si vendes y pasas a tener acciones negativas, entonces a ti lo que te interesa es que la empresa baje.
A lo mejor te preguntas
¿Cómo voy a vender algo que no tengo?
Esta explicación te la puedes saltar porque sólo aclara como funciona el negocio del broker. Pero vamos, si tienes curiosidad, ahí va la explicación:

El negocio del broker

En realidad, lo que pasa es que el broker cuando montó su negocio, compró X acciones de muchas empresas. El valor de la empresa le importa un pimiento. Simplemente quiere tener X acciones para poder ofrecer CFDs de venta sobre esas acciones.
Pongamos un ejemplo. El broker en su día adquirió 10000 acciones de Telefónica para poder ofrecer CFDs a sus clientes. Lo que le costaron esas acciones ya lo irá pagando con las suculentas comisiones que cobra a sus clientes.
Cuando tú vendes 100 acciones de Telefónica (sin tenerlas antes), lo que hace el broker es vender 100 de su paquete de acciones de Telefónica. A partir de ese momento tu gestionas esas acciones y esperas que bajen y luego las recompras.
Si la operación te sale bien, el broker habrá vendido acciones caras y las habrá recomprado luego más baratas. Sigue teniendo sus 10000 acciones y te da a ti los beneficios. Si aciertas, tú ganas y el broker se queda igual. Pero como te equivoques, el broker te cobrará a ti.
Al final, el broker sigue teniendo 10000 acciones y el ni gana ni pierde. Bueno, el broker siempre gana porque te habrá cobrado comisiones sí o sí. Recuerda que el broker se gana la vida con las comisiones.
En el caso de venta de acciones que no tienes (por cierto, a esto se le llama posicionarse en corto), todo lo explicado anteriormente de las garantías y liquidaciones funciona exactamente igual. Es decir, para cada operativa, tendrás que depositar una pequeña garantía y al final de cada día se hace balance y se te cobra o paga según toque.

Precauciones con los CFDs

Ya acabo. Espero que el artículo haya sido instructivo. Como colofón final, voy a hacerte una pequeña recomendación.
¡Opera con los CFDs de forma inteligente!
En el fondo, el broker te está prestando dinero. Tú estás poniendo sólo un dinero en concepto de comisiones y garantías pero estás moviendo muchísimo más. Te puedes pegar grandes castañas. Mover dinero prestado tiene muchas ventajas, pero no te vuelvas loco y no inviertas más dinero del que tienes. Por ejemplo, si tienes 5000 €, puedes invertir con 500 € y luego poner todo el dinero sobrante en una cuenta remunerada en tu banco o invertirlos en otros títulos creándote así una cartera diversificada que te permitirá minimizar riesgos.
Concretando todo esto para el simulador La Bolsa Virtual, en el juego podéis ver siempre que queráis el desglose de vuestra operativa con CFDs. En el panel de Empresas, se informa de las liquidaciones ya recibidas, de las comisiones pagadas y de las garantías actualmente depositadas. Y en el panel de Operaciones (la parte de abajo del simulador) se informa diariamente de las liquidaciones recibidas.
CFDs en La Bolsa Virtual
Espero que el artículo os haya ayudado a entender como funcionan los CFDs. He procurado explicar como usar los Contratos Por Diferencias y además he creído conveniente explicar también las claves para entender el negocio que hace un broker. Conocer el negocio del broker es muy importante para entender cuando y porque cobran las comisiones.
Espero que aquellos que teníais dudas, os animéis a probar en el simulador de La Bolsa Virtual todos estos conceptos y simuléis el uso de CFDs antes de contratar un broker real.
Si quieres, ahora puedes leer opiniones sobre el broker Plus500. Se trata de un broker de CFDs que sólo cobra la horquilla (sin comisiones), está regulado por la CNMV y ofrece bonos de regalo de 25 € sin depósito.