BANKINTER: Estrategia de Inversión 1T 2022

 

Informe especial: Estrategia Trimestral Bankinter 2022

Informe especial: Estrategia Trimestral Bankinter

https://com.bankinter.com/images/Estrategia_1T_2022.pdf

INFORME DIARIO - 07 de Enero de 2022 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Retrocesos en bolsa y alza de TIR.”

Aparte de la ya conocida aceleración del tapering a partir de este mes, las Actas de la Fed publicadas el miércoles destacan por su tono aún más hawkish. Algunos miembros de la Fed señalan la necesidad de reducir el tamaño del balance de la Fed una vez comiencen las subidas de Tipos, que ahora el mercado espera que comience en marzo. En la reunión anticiparon 3 subidas este mismo año hasta el rango 0,75/1,00%.

INFORME DIARIO - 04 de Enero de 2022 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Tan buen arranque como esperábamos.”".

Solo es un día, así que en absoluto marca tendencia. Pero mejor arrancar 2022 rebotando con ciertas ganas que lo contrario. Eso fue lo que tuvimos ayer. Las buenas expectativas y ventas de Tesla ayudaron, desde luego (el valor rebotó +13,5%), pero los bancos americanos también reaccionaron muy bien. Conclusión rápida: tecnología y bancos, sectores que recomendamos especialmente para 2022, reaccionan bien desde la primera sesión del año. Razones (en este mismo orden): el déficit de producción de chips causa menos daño de lo

INFORME DIARIO - 03 de Enero de 2022 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "2022 favorable para RV, pero no para RF. Semana intensa en macro. Menor tensión por Ómicron. ¡Feliz Año."

La primera semana del año será de ascensos: el flujo inversor vuelve a la renta variable, después de unas semanas con poco volumen de contratación. Esperamos bolsas al alza puesto que los inversores se posicionan de cara a 2022. El rumbo de mercado viene definido por:
(i) Ómicron: La preocupación por la variante se relaja (síntomas menos severos) y reducción del periodo de confinamientos para asintomáticos.

INFORME DIARIO - 31 de Diciembre de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Las bolsas despiden el 2021 en una sesión de transición".

Ayer sesión de transición para despedir un buen año de bolsa. Hubo un poco de todo, alzas moderadas en las bolsas europeas en una sesión de menos a más apoyada por Tecnología, Utilities y Materiales. EuroStoxx-50 +0,5% (+21,2% en 2021). En cambio, las bolsas de EE.UU. arrancaron la sesión con subidas, pero cayeron al final de la tarde y cerraron en negativo: S&P 500 -0,3% (+27,2% en 2021).), Nasdaq 100 -0,4% (+27,5% en 2021). En bonos, ligeras caídas en las TIRs al inicio del día, pero se deshicieron al cierre: T-Note 1,508% (+0 p.b.) y Bund -0,191% (+0,6 p.b.). En divisas, el dólar sin cambios.

INFORME DIARIO - 30 de Diciembre de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Subida en las TIRes de los bonos, frenan las bolsas".

Sesión de repuntes en las rentabilidades de los bonos, que se traslada a ligeras tomas de beneficios en los mercados de renta variable.

El T-Note repunta +6,9pb hasta 1,552%, mientras que el Bund aumenta +5,2pb hasta -0,188% y el Bono español en +5,4pb hasta +0,562%.

INFORME DIARIO - 29 de Diciembre de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Avances en Europa y retrocesos en el Nasdaq".

Sesión mixta en bolsas. Avances en Europa (ES-50 +0,60%) con menor preocupación por la variante Ómicron (síntomas menos severos y reducción del periodo de confinamiento para asintomáticos) y buenos datos macro (avances en el Índice Manufacturero de la Fed de Richmond y en el Índice Case-Shiller de precios de vivienda). En EEUU, el S&P cierra plano (-0,1%) tras cuatro días consecutivos de subidas que colocaron al índice en nuevos máximos históricos. El Nasdaq-100 retrocede -0,6%

INFORME DIARIO - 28 de Diciembre de 2021 -

 En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Cuarto máximo histórico consecutivo del S&P-500".

Ayer vivimos una sesión de subidas que sirvió para marcar nuevos máximos históricos en el S&P-500 (+1,38%) y en el caso del Nasdaq-100 (+1,59%) quedarse a las puertas de lograrlo. El SOX subió +2,72%. En Europa también la sesión se saldó con subidas: EuroStoxx-50 +0,77% e IBEX-35 +0,68%.

INFORME DIARIO - 27 de Diciembre de 2021 -

 En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "El objetivo es consolidar niveles máximos históricos."

Entramos en la última semana del año, que se caracterizará por bajos volúmenes y escasez de noticias. El objetivo será consolidar niveles próximos a máximos históricos (S&P500 y Stoxx600). En el frente macro tan solo destacaríamos Precios de Vivienda en EE.UU., que mantendrán fuertes tasas de crecimiento en diciembre. En España tendremos datos de Ventas Minoristas e IPC del mes de diciembre. Este último se espera que continúe ligeramente al alza hasta +5,6% a/a desde +5,5% anterior. Con todo ello, cerramos un año muy positivo en bolsas (S&P500 +25% y Eurostoxx-50 +20%), siendo China el único de los principales mercados en negativo (CSI300 -5%).

INFORME DIARIO - 24 de Diciembre de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Nuevo máximo histórico del S&P500".

Tercera sesión alcista consecutiva de la semana, con nuevo máximo histórico del S&P500. Los temores por Ómicron se van despejando, aunque algunos países como Alemania siguen aumentando restricciones de cara a las vacaciones navideñas. Tras la aprobación el miércoles del tratamiento de Pfizer contra el virus, la FDA aprueba también el de Merck.

INFORME DIARIO - 23 de Diciembre de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Recuperación en bolsas con los datos macro EE.UU.".

Jornada con mucha macro de EE.UU. y toda positiva (PIB final 3T21 +2,3% t/t vs +2,1% 1ª revisión, la variación a/a se mantiene en +4,9%; Confianza del Consumidor de diciembre (115,8 vs 111,0 esp. y 111,9 ant. revisado desde 109,5, mejora sobre todo las Expectativas); Ventas de Viviendas Usadas (6,46M vs 6,34M ant. y vs 6,53M esp.). La noticia que EE.UU. espera recibir en enero 4M dosis de vacunas COVID-19 también apoya a las bolsas. Ante estos datos, las bolsas toman impulso, Europa vira al alza y EE.UU. sube desde los primeros compases de la sesión. EuroStoxx-50 y S&P500 +1,0%.

INFORME DIARIO - 22 de Diciembre de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Recuperación en bolsas por Ómicron y EE.UU.".

Jornada carente de macro, salvo por la Confianza del Consumidor en Europa que desciende hasta -8,3 desde -6,8. Lo esperado. Las bolsas se recuperan de las caídas del lunes por las noticias positivas sobre Ómicron: en Sudáfrica la incidencia diaria desciende a mínimos de hace quince días y en EE.UU. la FDA podría autorizar la comercialización del medicamento anti-Covid-19 de Merck y Pfizer esta misma semana. Además, Biden anuncia que aún hay posibilidades de sacar adelante el nuevo paquete de estímulos de 1,75B$ en el Senado. Gracias a eso, fuertes subidas tanto en Europa (EuroStoxx-50 +1,7%) como en EE.UU. (S&P 500 +1,8% y Nasdaq 100 +2,3%). Los buenos resultados de Micron (+10,5%) y Nike (+6,2%) también animan al índice.

INFORME DIARIO - 21 de Diciembre de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Sesión volátil por Ómicron. Moderna suaviza la corrección en bolsa y petróleo".

Ómicron y la agenda económica estadounidense pesan sobre las bolsas en la sesión de ayer. Europa retrocede ya que más países podrían incrementar las restricciones. En EE.UU., se junta la incertidumbre del virus con el bloqueo de Manchin (demócrata) al paquete de estímulos de Biden (1,75Bn$). Esto afecta directamente a las previsiones de crecimiento para 2022. Si bien es cierto, Moderna suavizó las caídas en la mañana

INFORME DIARIO - 20 de Diciembre de 2021 -

 En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "China sube tipos a la desesperada y el Senado bloquea el Programa de Estímulos de Biden en EE.UU."

El reenfoque algo más hawkish/duro de los bancos centrales gusta al mercado porque transmite seguridad sobre la solidez del actual ciclo expansivo: si los b.c. se atreven a ir haciendo algo ante una inflación elevada (que estimamos no aflojará hasta finales de 2022), eso es porque la economía puede aguantarlo. Las bolsas rebotan y luego toman algunos beneficios, mientras que los bonos sufren algo (elevación de TIR), pero menos de lo que deberían. Mucho menos. Todo esto es bueno. Y deberían salir beneficiadas financieras y tecnológicas.

VALOR DE COMPRA: NAVI - NAVIENT

 NAVI - NAVIENT - 16 dic 2021

VALOR DE COMPRA: KMB - KIMBERLY-CLARCK

 KMB - KIMBERLY-CLARK - 16 dic 2021

VALOR DE COMPRA: ELI - ELIA

 ELI - ELIA - 17 dic 2021

INFORME DIARIO - 17 de Diciembre de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Sesión de más a menos en día de bancos centrales".

Día de subidas en Europa (ES50 +1,0%) descontando las decisiones de la Fed, pero que pierde fuerza tras la reunión del BCE. Wall Street toma beneficios por las caídas de la tecnología (S&P500 -0,9%, Nasdaq-100 -2,6%).

INFORME DIARIO - 16 de Diciembre de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "La Fed marcó el camino y las bolsas rebotaron".

Powell cumplió con el guión previsto y la sesión americana rebotó con fuerza. Lo más importante del mensaje de la Fed de ayer fue: (i) aceleran el tapering con reducciónes de compras de -30.000M$/mes (vs -15.000M$ anterior) finalizando en marzo’22; (ii) mantienen el PCE esperado de 2023 dentro de su objetivo simétrico (+2,3% a/a) y (iii) sitúan el Tipo Director hasta 2024 por debajo del Tipo de largo plazo previsto (2,0%/2,25% vs 2,5% “estructural”).