En el informe de hoy podrá encontrar:
Hoy: "La confianza avanza al ritmo de la vacunación. Sensación de punto de inflexión a mejor. "Bolsas: "La TIR del T-Note repunta y el USD se aprecia, pero no parece peligroso en estas circunstancias."
Esto sucede en un contexto de recuperación de bolsas y de tranquilización del mercado, con volatilidades retrocediendo (VIX y V2X aprox. 21%), lo que cambia mucho nuestra interpretación de la subida de la TIR del T-Note (aprox. 1,175%). En 2021 la inflación repuntará (sobre todo en EE.UU.), pero transitoriamente y no estructuralmente, de manera que ni la Fed ni el BCE se arriesgarán a hacer nada. Tenemos descontado que una parte significativa del mercado se pondrá nerviosa pensando que eso llevará a tipos más altos. Pero eso no sucederá por 2 razones: el repunte de la inflación será pasajera y los bancos centrales no se arriesgarán a hacer - ni siquiera a decir - nada que ponga en riesgo la endeble recuperación económica y/o las bolsas. La Fed ya escarmentó con su frustrado “taper tantrum” de 2013, el BCE lo