Repaso a la amplitud de mercado, sistemas, tendencia

Publicado por jalfayate - 20/05/12 a las 12:05:16 pm

Hoy día de domingo, de recogimiento y descanso te traigo mi visión completa sobre la amplitud de mercado, los sistemas y la tendencia según Stan Weinstein. Entiendo el nerviosismo, la confusión o los pensamiento fugaces que pueden pasarnos sobre el mercado y por ello vamos hoy a analizar el mercado desde todos los puntos de vista técnicos. Lo primero será un 1) vistazo a la amplitud de mercado (la base y la estructura de precios de la AD y sus indicadores), 2) los sistemas programados por mí y carentes de sentimientos (largo,  medio y corto plazo) y 3) la tendencia y sus niveles Weinstein.

    Con este análisis no quiero que parezca una peli de esas americanas con Bruce Willis dando palmaditas en la espalda diciendo “todo irá bien no te preocupes”. Esta es mi visión del mercado y la que objetívamente me concede mi método de especulación o inversión en bolsa. En el mercado la paciencia y la rapidez en ciertos momentos son importantes, pero también tenemos que tener en cuenta el control de riesgos y la labor psicológica. Lo primero es teoría, lo segundo se ejercita con buenos sistemas y métodos que generan operaciones rentables.

1) Amplitud de mercado: Market Timing:

    El promedio de valores que suben menos los que bajan en 200 días (Momento de Mercado según Stan Weinstein) sigue estando por encima de cero. Eso quiere decir que pese a la rápida caída del mercado, a día de hoy sigue habiendo más valores que suben frente a los que bajan. ¿Esto garantiza que no haya recortes? Naturalmente que no, ya lo hemos visto estas semanas, pero lo que si dice es que de momento el mercado NO ES BAJISTA de medio-largo plazo.

    Esto será así hasta que la línea negra del M.Mercado pase o cruce cero a la baja. En ese momento habrá en promedio de 200 días más valores bajando que subiendo y por tanto afirmaremos que el mercado habrá entrado en un mercado bajista y por tanto cambiaremos el chip para la cartera. Sé que esta visión de tan largo plazo a muchos no le cuadran porque hay que soportar ciertas bajadas importantes, pero es un sistema que puede advertirnos con cierta fiabilidad.

    La línea AD (líena delgada negra) y su MM150 diaria (equivalente a la MM30 semanal Weinstein) son una base muy importante de tendencia de fondo de la bolsa. En el caso que nos ocupa ha hecho 4 cierres por debajo de la misma, algo similar a lo que aconteció en agosto-octubre del año pasado. Realmente esta pérdida de tendencia es muy negativa y aunque en la vez anterior no ocurrió lo peor y siguió ascendiendo a partir de octubre-noviembre, cuidado con la situación actual.

    Se debe interpretar como una señal de ADVERTENCIA ya que el M.Mercado aún no ha confirmado por debajo de cero. Lo más probable es que esté oscilando algunos días o incluso semanas por debajo de la MM150, sin embargo es importante para la situación global que la recupere cuanto antes (la AD se sitúe por encima de su media ponderada de 150 días).

    En cuanto a los impulsos, he dibujado el 1 y el 2 que fueron completados. En teoría seguirían faltando el 3 y el 4 que fueron interrumpidos. Esto ha ocurrido alguna vez en el pasado y hay que reconocer que es “fastidioso”.

    Aquí te dejo el enlace de stockcharts.com para que lo tengas. Por cierto, este viernes y sáabado (25 y 26 de mayo) en Barcelona impartiré un curso de amplitud de mercado, indicadores asociados y gestión de capital. Te lo recomiendo.

2) Sistemas de largo, medio y corto plazo:

    El sistema Coppock es el que me indica la tendencia y la orientación del mercado en el largo plazo. Se basa en el indicador ROC (Rate of Change) y sigue bastante bien los ciclos de años del mercado bursátil y del económico.

    Actualmente está comprado y mantendrá posiciones. Es verdad que un flash crash y otros eventos repentinos hacen daño a este tipo de sistemas, sin embargo históricamente demuestra ser uno de los mejores para permanecer en la tendencia de fondo.

    Si miramos el gráfico en semanal y en el medio plazo a través de un sistema de MACD sencillito de comprar cuando el MACD pasa cero y no dista demasiado de su MM30, y venderlo cuando el MACD cruza cero a la baja, de nuevo la señal sigue siendo de comprado.

    Se aprecia cierta divergencia en precio y en indicador, sin embargo es de unos pocos puntos porcentuales. No es un buen síntoma, pero de momento se mantiene.

    Por último la visión sistémica del índice a través de la óptica diaria y del más corto plazo. Para simular un sistema de decisiones empleo el sistema de cruce de medias dorado (50-200). Es muy sencillo de interpretar. Cuando la SMA50 cruza al alza a la SMA200 se compra, cuando es a la baja o a la inversa se liquida la posición. Además va con un stop determinado en %. En este caso es otro sistema que ofrece una visión alcista.

    Destaco el nivel de los 1.278 puntos como zona de soporte clave que coincide con la media de 200 días, muy empleada por grandes fondos e instituciones y donde el precio suele detener su tendencia de más corto plazo, en este caso las caídas.

3) Tendencia Weinstein y niveles

    Por último comentar el gráfico del S&P500 en semanal. Aunque ya tendríamos que tener una visión más o menos amplia de la situación de este índice y por tanto de la tendencia global, ya vemos cómo en esta semana pierde su MM30 alcista. Esto ya ha ocurrido en dos veces anteriores y en estas ocasiones siempre hubo un rebote de cierta importancia al menos en el corto plazo.

    ¿Cómo saber si es un recorte para seguir subiendo o un mercado bajista? La clave creo que reside en la amplitud de mercado que estudiamos de manera constante. A finales de 2007 lo que parecía un recorte desembocó en un mercado bajista en toda regla. AD, MM150 de la AD y Momento de Mercado ya estaban bajistas o por debajo de su línea de señal bajista. Actualmente eso no está confirmado en todos los aspectos de amplitud por lo que a priori se puede pensar que esto que estamos viendo es un recorte. Es una opinión arriesgada ya que en mayo y en junio tenemos decisiones políticas que pueden hacer moverse al mercado en una dirección o en otra de manera drástica, pero esto en este blog no lo analizamos, sólo la parte técnica.

    Añadir además que casualmente habría un soporte intermedio en el gráfico sobre los 1.279 puntos, nivel que coincide con la media de 200 periodos o SMA200. Sería un buen punto de giro o de soporte para el mercado. Pero en fin, que el mercado decida:

    Buen día de domingo: Javier Alfayate

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