En el informe de hoy podrá encontrar:
Ayer: “Disfrutamos de un reenfoque hacia los resultados.”
El nuevo rebote de ayer demuestra que el giro a mejor en el sentimiento ya ha comenzado a producirse. El dólar se debilitó hasta 1,179/€ y, aunque después recuperó hasta 1,174/€, este movimiento marca la que puede ser su nueva dirección y eso alivia la reciente presión del mercado sobre los emergentes y sus divisas. El aspecto de ayer fue mejor, sin duda.
Hoy: "Cambio de sentimiento antes de tiempo: ¡estupendo!."
La herencia de las últimas sesiones es buena: tiene lugar un cambio de sentimiento a mejor después de varias semanas malas, el cual viene provocado tanto por la inminencia de unos buenos resultados empresariales 2T americanos (sobre todo los bancos el viernes) como por lapérdida de capacidad de influencia de los obstáculos que bloqueaban las bolsas (política alemana, petróleo y proteccionismo). Estos se apartan y dejan paso a unas bolsas que quieren rebotar a la menor oportunidad desde niveles más atractivos por valoraciones. No es demasiado pedir esperar una nueva sesión de rebotes, pero depende de cómo salga el ZEW alemán a las 11h. Se espera -18,9 vs -16,1 anterior, así que cualquier cifra parecida al registro anterior permitiría el rebote… que sería el 4º consecutivo para el S&P500 y el 6º para ES-50 e Ibex, demostrándose así que, como defendimos en los momentos más convulsos, había que mantener posiciones y esperar.
.
Leer más en nuestra web: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=IMAS
2.- Bolsa europea
Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer destacan: (i) NOBLE ENERGY (36,8$; +4,6%) impulsado por la mejora de recomendación de un bróker. (ii) CATERPILLAR (140,9$; +4,1%) la aceleración de ventas de excavadoras en China tendrá un efecto especialmente positivo para la Compañía que ha aumentado su cuota en este mercado significativamente en los últimos años, del 7% en 2012 al 13% en 2018. De hecho, es el segundo mayor proveedor de este mercado tras SANY, que tiene una cuota del 22%. (iii) METLIFE (45,5$; +3,9%) impulsada por el nombramiento de Ed Spehar como nuevo director financiero.
Ayer: “Disfrutamos de un reenfoque hacia los resultados.”
Las bolsas pudieron disfrutar ayer de su 5ª sesión consecutiva de rebote en Europa y 3º en el caso del S&P500 al redirigirse la atención hacia unos resultados empresariales americanos que empiezan a publicarse esta semana y que se esperan buenos - sobre todo los de los bancos el viernes -, mientras que, en paralelo, el temor al proteccionismo se alivia. Es un cambio de perspectiva que no esperábamos hasta dentro de unas semanas y que se adelanta, afortunadamente. La política alemana deja de ser un obstáculo, el petróleo se estabiliza o retrocede algo y se pone en evidencia que el proteccionismo no es global, sino bilateral EE.UU./China, lo que reduce mucho su alcance… y también las razones para preocuparse.
El nuevo rebote de ayer demuestra que el giro a mejor en el sentimiento ya ha comenzado a producirse. El dólar se debilitó hasta 1,179/€ y, aunque después recuperó hasta 1,174/€, este movimiento marca la que puede ser su nueva dirección y eso alivia la reciente presión del mercado sobre los emergentes y sus divisas. El aspecto de ayer fue mejor, sin duda.
Hoy: "Cambio de sentimiento antes de tiempo: ¡estupendo!."
La herencia de las últimas sesiones es buena: tiene lugar un cambio de sentimiento a mejor después de varias semanas malas, el cual viene provocado tanto por la inminencia de unos buenos resultados empresariales 2T americanos (sobre todo los bancos el viernes) como por lapérdida de capacidad de influencia de los obstáculos que bloqueaban las bolsas (política alemana, petróleo y proteccionismo). Estos se apartan y dejan paso a unas bolsas que quieren rebotar a la menor oportunidad desde niveles más atractivos por valoraciones. No es demasiado pedir esperar una nueva sesión de rebotes, pero depende de cómo salga el ZEW alemán a las 11h. Se espera -18,9 vs -16,1 anterior, así que cualquier cifra parecida al registro anterior permitiría el rebote… que sería el 4º consecutivo para el S&P500 y el 6º para ES-50 e Ibex, demostrándose así que, como defendimos en los momentos más convulsos, había que mantener posiciones y esperar.
Pase lo que pase hoy, las bolsas tenderán a descansar y aplanar o tomar algunos beneficios entre el miércoles y el jueves para volver a rebotar el viernes apoyadas por las que probablemente serán buenas cifras de Citi y JP Morgan (Wells Fargo en menor medida) el viernes. Recomendamos aprovechar ese probable receso para volver a tomar posiciones pensando en final de año… o más allá.
.
1. Entorno económico
FRANCIA (08:45h).- (i) Producción Industrial (Mayo) decepciona hasta -0,9% vs +0,4% estimado y +1,9% anterior (revisado desde +2,1%). En términos intermensuales retrocede -0,2% vs +0,7% estimado y -0,5% anterior. El mayor descenso se produce en los sectores de Refinería y Coque (-13,9%), Minería (-1,5%) e Industria Automovilística (-1,3%). (ii) Producción Manufacturera(mayo) también se sitúa por debajo de estimaciones y del dato previo, al retroceder hasta -0,7% vs +0,8% estimado y +2,8% anterior (revisado desde +3%). En términos intermensuales cae -0,6% vs +0,3% estimado y +0,4% anterior.
JAPÓN (08:00AM).- Pedidos de Máquina Herramienta (Junio): +11,4% vs +14,9% anterior (no había estimación de consenso). Prosigue su tendencia a desacelerar: +22,0% Abril; +28,1% Marzo; +39,5% Feb.; +48,8% Enero…
CHINA (03:30AM).- Esta madrugada se han publicado 2 indicadores de precios de Junio con una perspectiva más bien continuista: (i) IPC +1,9% vs +1,9% esperado vs +1,8% anterior. (ii) Precios Producción +4,7% vs +4,5% esperado vs +4,1% anterior.OPINIÓN: Los precios va a sufrir presiones contrapuestas en China a partir de ahora. Por una parte, es esperable que la inflación desacelere debido a la pérdida de impulso del PIB a raíz del proteccionismo, pero por otra tendrá lugar un encarecimiento de las importaciones de productos básicos (alimentación, sobre todo). En nuestra opinión, pesarán más las presiones de la inflación importada, de manera que el IPC debería situarse en el rango +2,0%/+2,5% en los próximos meses, complicando la gestión de los tipos de interés al PBOC (banco central).
REINO UNIDO (01:00h).- Ventas Por Menor BRC (British Retail Consortium) de Junio más bien flojas: +1,1% (a/a) vs +2,8% anterior (no había estimación de consenso). Como referencia, los registros de meses anteriores recientes habían sido débiles: -4,2% Abril; +1,4% Marzo; +0,6% entre Feb.’18 y Nov.’17… así que este registro no parece malo en comparación con su tendencia reciente.Información completa sobre nuestras notas macro en nuestro website:
Leer más en nuestra web: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=IMAS
2.- Bolsa europea
SACYR (Comprar; Pr. Objetivo: 2,70€; Cierre 2,47€; Var. Día: +1,1%): Se adjudica un contrato en Brasil por 175 M€.- La Compañía construirá la línea Este del Metro de Fortaleza (Brasil) en consorcio con la compañía local Ferrera Guedes. El proyecto se construirá en 4 años y tiene un presupuesto total de 350 M€. OPINIÓN: La adjudicación tuvo un impacto positivo en la cotización de ayer, ya que implica aumentar en un 3% la cartera de Construcción de la compañía. No obstante, no creemos que este contrato sea un catalizador relevante a corto plazo, debido a la desaceleración de la economía brasileña y a que la rentabilidad se puede ver penalizada por la depreciación del real brasileño frente al euro (-14% a lo largo de 2018).
3.- Bolsa americana y otras
S&P por sectores.-
Los mejores: Financiero +2,3%; Industrial +1,8%; Energía +1,5%Los peores: Utilities -3,1%; Telecos -1,4%; Inmobiliario -0,9%
Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer destacan: (i) NOBLE ENERGY (36,8$; +4,6%) impulsado por la mejora de recomendación de un bróker. (ii) CATERPILLAR (140,9$; +4,1%) la aceleración de ventas de excavadoras en China tendrá un efecto especialmente positivo para la Compañía que ha aumentado su cuota en este mercado significativamente en los últimos años, del 7% en 2012 al 13% en 2018. De hecho, es el segundo mayor proveedor de este mercado tras SANY, que tiene una cuota del 22%. (iii) METLIFE (45,5$; +3,9%) impulsada por el nombramiento de Ed Spehar como nuevo director financiero.
Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: (i) TWITTER (44,1$; -5,4%), tras una noticia apuntando al cierre de 70M de cuentas falsas que hacía temer una caída de los usuarios activos mensuales. Con ello, el valor llegó a ceder alrededor de -10% durante la sesión. La pérdida se moderó después de que la Compañía desmintiera el cierre de un volumen tan elevado de cuentas y puntualizara que, en cualquier caso, el cierre de cuentas falsas no afecta a sus métricas de usuarios activos puesto que este tipo de cuentas están inactivas de manera mayoritaria. (ii) PPL (28,1$; -5,0%), (iii) FIRSTENERGY (35,3$; -3,8%) y XCEL ENERGY (45,2$; -3,8%) penalizadas por la subida de TIR del T-Note y por un informe de un importante banco de inversión anticipando unos resultados débiles para las utilities en próximos trimestres.
NISSAN (1.041JPY; +3,8%): Reconoció ayer que falseó las pruebas de niveles de emisión de 19 modelos vendidos en Japón. La Compañía afirma que no habrá llamadas a revisión puesto que los vehículos cumplen con la normativa nipona y que el falseamiento se produjo para cumplir con sus propios estándares internos, más exigentes que los oficiales. Tras estas noticias el valor cayó ayer -4,6% pero esta madrugada cotiza con alzas del +3,8%. Nissan se une así a Mitsubishi y Suzuki que ya habían reconocido en el pasado el falseamiento de emisiones.
TENCENT (387HKD; -2,3%): Sacará a bolsa en EE.UU. Tencent Music and Entertainment, su filial musical. No hay detalles sobre el porcentaje de colocación, ni la valoración prevista ni el calendario de la operación pero se especula con una recaudación de alrededor de 3.400M€.
RESULTADOS 2T’18 del S&P 500: Hoy arranca formalmente la campaña de resultados en EEUU. El BPA estimado para el 2T’18 es de +20,1% que compara con +26,4% en el 1T’18 (vs 17,11% esperado a inicio de la campaña) y con +14,9% en el 4T’17 (vs +11% estimado).
HOY publican (hora y BPA estimado): PepsiCo (12:00h; 1,522$).
No hay comentarios:
Publicar un comentario
Muchas gracias por tu comentario. En cuanto me sea posible te daré mi opinión.