INFORME DIARIO - 25 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "Aburrimiento alcista si la macro y los resultados en EE.UU. lo permiten. El T-Note es la principal amenaza."

Bolsas: "Tendremos una macro americana decente o incluso buena y los resultados empresariales ganarán visibilidad positiva"
El flujo de noticias vuelve a ser más constructivo y eso permite que el foco de atención regrese a los resultados empresariales, cuyo tono es mejor de lo que parece. Y seguirá en esa línea. De momento, con 62 compañías publicadas del S&P500, el 87% baten expectativas, uno de los mejores ratios desde una perspectiva histórica, y el BPA medio retrocede solo -4,1% vs -8,8% esperado. Esta semana el flujo de publicación gana intensidad, destacando Microsoft, AMD, Facebook, Apple, Tesla, SAP y McDonald’s. Y también lo hace el flujo de indicadores macro: IFO alemán y, en EE.UU. reunión de la Fed, Confianza del Consumidor,

INFORME DIARIO - 22 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Sesión de consolidación en bolsas."
El S&P cerró sin cambios, consolidando los nuevos máximos históricos, alcanzados en la sesión anterior, tras la toma de posesión de Biden. Vuelve a destacar positivamente el sector tecnológico (Nasdaq +0,8%). El Eurostoxx 50 registró ligeras caídas (-0,16%).

INFORME DIARIO - 21 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Wall Street corona nuevos máximos. "
La investidura de Biden transcurrió sin incidentes y cumpliendo el patrón estimado. El nuevo Presidente revertirá muchas de las decisiones de Trump en distintos asuntos: Acuerdo de París, OMS, inmigración, etc.

Con ello, se consolidó una sesión bursátil positiva en Europa y EE.UU. Y es que no faltaron motivos. El mensaje de Yellen abogando por un programa de estímulos masivo facilitó una apertura europea en positivo. Los resultados empresariales acompañaron a lo largo de la sesión. Netflix superó expectativas y sorprendió en subscriptores, Morgan Stanley batió gracias al trading, Procter & Gamble mejoró guidance y ASML superó estimaciones y adelantó unas guías sólidas. Con ello, tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 coronaron nuevos máximos históricos. El dólar recuperó terreno vs. euro y cerró la sesión europea en torno a 1,210 (+0,2%).

INFORME DIARIO - 20 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Subidas en Wall Street y retrocesos en el dólar."
Sesión de más a menos en las bolsas europeas. A primera hora, el indicador ZEW de confianza de los inversores alemanes sorprendió positivamente (61,8 vs 59,4 est.), pero el anuncio de la extensión del confinamiento en Alemania hasta el 14 de febrero avivó la preocupación sobre el ritmo de recuperación de la actividad económica (ES-50 -0,20%). Las bolsas americanas cerraron en positivo (S&P +0,8%, Nasdaq 100 +1,5%) con las declaraciones de la futura Secretaria del Tesoro (Yellen) ante el Comité Bancario del Senado y el comienzo de la campaña de resultados .

INFORME DIARIO - 19 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Jornada de transición con Wall Street cerrado."
Jornada de transición en las bolsas europeas ante la ausencia tanto de referencias macro relevantes como de resultados empresariales y con EE.UU. cerrado por la festividad de Martin Luther King. Así pues, la sesión de ayer fue de menos a más, pero dentro de la absoluta lateralidad en la mayoría de mercados europeos (ES-50: +0,09% e IBEX-35: +0,29%) a la espera de las cifras más relevantes que se conocerán en la última parte de la semana y sobre todo pendientes de que la toma de posesión de Biden el miércoles se salde sin episodios de violencia ni disturbios.

INFORME DIARIO - 18 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "Miedo ante la investidura el miércoles y después todo depende de los resultados empresariales americanos."

Bolsas: "Hoy NY cerrado, Biden el miércoles y resultados toda la semana"

Sin la referencia americana, hoy las bolsas tenderán a gotear tímidamente, pero menos que el viernes. Mañana el ZEW alemán no será malo, pero tampoco especialmente bueno, así que el tono será parecido incluso aunque las compañías americanas que publican (Netflix, BoA y Goldman) estén a la altura de lo esperado, que es lo más probable. Porque el mercado ofrecerá un encefalograma plano hasta comprobar que la toma de posesión de Biden se realiza el miércoles sin incidentes serios. Hasta entonces no hará

INFORME DIARIO - 15 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "De más a menos a la espera del plan de Biden."
Jornada mixta a la espera del plan de estímulos de Biden anunciado tras el cierre del mercado americano (finalmente por 1,9Bn$). La sesión fue de más a menos en EE.UU. (S&P500 -0,38%) frente a las moderadas subidas que se habían registrado anteriormente al cierre de las principales bolsas europeas (DJ EuroStoxx50 +0,7%), con la excepción del MIB italiano -0,5% tras los movimientos en el gobierno de coalición.

INFORME DIARIO - 14 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Transición hacia la campaña de resultados 4T2020. "
La sesión de ayer fue prácticamente plana y de transición hacia el inicio de la campaña de resultados empresariales (EuroStoxx-50 +0,12%; S&P500 +0,23%). Lo más importante del día fueron las comparecencias de varios miembros del BCE (Lagarde y Villeroy) y la Fed (Bullard). Fueron en distintos lugares y momento, pero todos coincidieron en el mensaje: (i) compromiso con una política monetaria ultra acomodaticia, (ii) optimismo sobre el crecimiento económico en 2021 a pesar de los nuevos rebrotes de CV-19 y (iii) necesidad de estímulos fiscales por parte de los gobiernos. Además, en el caso concreto de Lagarde apuntó a la necesidad de regular las criptodivisas para evitar su uso fraudulento (p. ej. blanqueo de capitales).

INFORME DIARIO - 13 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "El T-Note y el dólar se estabilizan en un entorno de posible mayor gasto público. "
Sesión de transición sin catalizadores, a la espera del inicio de la temporada de resultados empresariales en EE.UU. y la propuesta fiscal de Biden que dará a conocer mañana. Las bolsas cerraban prácticamente planas (EU-50 -0,23%, S&P500 +0,04%). Destacaba la subida del sector de Energía tras el repunte del crudo (WTI +1,8% ayer; +10,8% en el año hasta 53,2$/barril) tras el anunciado recorte de producción por parte de Arabia Saudita. El dólar se estabilizaba en 1,22 €/$ y también la TIR del T-Note que abría repuntando hasta 1,18% arrastrando a los bonos europeos, especialmente a los periféricos que además acusaban posible inestabilidad

INFORME DIARIO - 12 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Tan flojo como esperado, pero no más. Los bonos americanos tienen la culpa. "
Ayer iba a ser flojo y efectivamente lo fue, pero no demasiado. Más o menos como comentábamos que sería. Y NY aguantó mejor que Europa, que era el patrón previsto. La subida de las TIR de los bonos americanos (T-Note 1,128%) en combinación con el rally de 4 días consecutivos del S&P500 dieron como resultado un cierto mal de altura. Es lógico puesto que bonos con rentabilidades superiores implica, ceteris paribus, algo de tensión en las valoraciones de las compañías. Eso pone un poco nervioso al mercado. Al menos hasta que

INFORME DIARIO - 11 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "Nuestro mantra sigue siendo: the trend is your friend, my friend. Nada frustra la inercia alcista, por ahora."

Bolsas: "2 preguntas clave para una semana sin nada destacable"La primera pregunta es precisamente saber si, a este ritmo de avances… ¿quedará algo para después del verano? Nuestra respuesta es absolutamente pragmática: eso no importa ahora; bastante tenemos con gestionar enero/febrero. Lo iremos viendo con el transcurso del año. Ahora lo importante es seguir correctamente expuestos al mercado, con algo más de peso en cíclicas (industriales y bancos,... pero selectivamente, como hemos hecho en nuestras revisiones de Carteras Modelo de diciembre y enero), sin abandonar tecnología, consumo, infraestructuras… nuestra selección ya conocida y aplicada en 2020 con excelentes resultados, que seguirán siendo buenos - aunque no tanto - en 2021.

INFORME DIARIO - 08 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Bolsas al alza. Menor incertidumbre política."
Sesión de subidas en bolsa a ambos lados del Atlántico (S&P 500 +1,5% en nuevos máximos históricos y Eurostoxx 50 +0,3%). Tras los disturbios del miércoles en el Capitolio, ambas cámaras (Senado y Congreso) ratificaron ayer la victoria de Biden en las elecciones americanas. Se da por cerrada así la incertidumbre política de los últimos 2 meses. Además, el mercado interpreta positivamente la inesperada victoria demócrata en el Senado. Aunque el control de ambas cámaras por parte de los demócratas podría llevar a más impuestos y regulación a lo largo de la legislatura, también podría dar lugar a estímulos fiscales más generosos en el corto/medio plazo. Las subidas fueron lideradas por tecnología (Nasdaq +2,5%) y sectores denominados “value”, como consumo discrecional, energía o financieras.

INFORME DIARIO - 07 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Lío político americano e interpretación positiva."
El martes el tono fue flojo tanto por el temor a que los demócratas pasaran a controlar el Senado (se decidían los 2 senadores por Georgia), como por potenciales nuevos confinamientos duros. Pero los retrocesos no fueron relevantes e incluso las petroleras rebotaron un poco por el desacuerdo para aumentar o no producción, al igual que los retailers británicos (M&S, Tesco…) cuando Next (+8,4%) comunicó que sus ventas

INFORME DIARIO - 05 de Enero de 2021 -

 En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "De más a menos en la primera sesión del año. Europa aguanta mientras Wall St. toma beneficios "
Rebotes en la primera jornada del año (EuroStoxx-50 +0,3%; Ibex-35 +0,3%), pero perdiendo fuerza según avanzaba la sesión porque el alza de los rebrotes previsiblemente provocará nuevos confinamientos, el incremento de la tensión geopolítica al amenazar Irán con elevar su actividad nuclear y el temor a que 31 telecos chinas dejaran de cotizar en NY, algo que al final no ha sucedido, pero que se descontaba sucedería y que habría llevado a represalias por parte de China. Por todo ello las bolsas optaron por la prudencia (S&P-500 -1,5%) a la espera de conocer hoy el resultado electoral sobre los 2 senadores por Georgia (republicanos hasta ahora).

INFORME DIARIO - 04 de Enero de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "Punto de inflexión en lo económico. Por fin llega 2021. Feliz Año."

Semana de Lateralidad/ligeros ascensos: el flujo inversor aumentará con el final de la temporada de Navidad, tras una semana de niveles mínimos. En ella habrá varias referencias importantes: (i) El día 5 se celebrarán elecciones en Georgia (EE.UU.). Son decisivas porque está en juego la mayoría en el Senado. En la actualidad son 50 senadores republicanos y 48 demócratas. Los dos restantes resultarán de estas elecciones. Hasta el momento, los dos senadores son republicamos, pero la tensión en el partido ha aumentado

INFORME DIARIO - 31 de Diciembre de 2020 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Impasse hasta 2021. Nuevas vacunas contra CV-19."
Las bolsas europeas cerraron en negativo (Ibex-35 y ES-50, -0,3%), lastradas por el alza de los rebrotes en una sesión de reducido volumen de contratación. El principal catalizador fue la aprobación en Reino Unido de la vacuna de AstraZeneca por parte de la MHRA (Medicines and Health products Regulatory Agency). Con ésta, ya son dos las vacunas contra el Covid-19 aprobadas en R.U. y se espera que empiece la campaña de vacunación inminentemente. También destacó el principio de acuerdo China/Unión Europea sobre

INFORME DIARIO - 30 de Diciembre de 2020 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Subidas en el EuroStoxx y debilidad en el dólar "
Nueva sesión en positivo para las bolsas europeas (ES-50 +0,17%) animadas por la aprobación de nuevos estímulos fiscales en EE.UU, el acuerdo sobre el Brexit y la aplicación de la vacuna. Los principales índices bursátiles se aproximan a cerrar el año con los mejores avances (entre +12 y +15%) de un último trimestre desde 2011 y en algunos casos, como el S&P y Nasdaq, rozando máximos históricos. La incertidumbre sobre las consecuencias del Brexit sobre los servicios financieros llevó a caídas en los bancos del Reino Unido Lloyds (-4,8%), Natwest (-3,3%), Barclays (-3,4%)

INFORME DIARIO - 29 de Diciembre de 2020 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Brexit y estímulos americanos: optimismo en bolsas."
Ayer arrancó la semana con subidas generalizadas en bolsa y un nuevo máximo histórico en EE.UU. (EuroStoxx-50: +0,9%; S&P500: +0,9% y 3.735 puntos; Nasdaq100: +1,0% y 12.839 puntos) gracias a la conclusión de los dos frentes políticos que quedaban pendientes en la última parte del año: (i) en EE.UU. y durante el fin de semana Trump aprobó el nuevo paquete de estímulos fiscales por valor de

INFORME DIARIO - 28 de Diciembre de 2020 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "Foco en el paquete fiscal en EE.UU, las vacunas y la ratificación del Brexit. Estrategia pro-bolsas en 2021"

La aplicación de las vacunas, la ratificación del Brexit y la autorización para el nuevo paquete fiscal en EE.UU centrarán la atención en l última semana del año. Por el lado de las vacunas, arranca la campaña de vacunación en la Unión Europea. En Reino Unido la MHRA (Medicines and Health products Regulatory Agency) podría dar la aprobación a la vacuna de Astra Zeneca en los próximos días .Sería la segunda vacuna en el Reino Unido tras la luz verde a la de Pfizer a principios de mes. En cuanto al Brexit, tras el acuerdo alcanzado entre el Reino Unido y la UE el pasado 24 de diciembre, esta semana veremos la

INFORME DIARIO - 24 de Diciembre de 2020 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Se impone el optimismo: el Brexit se acerca a su fin"
Jornada positiva ayer en bolsas europeas. La esperanza sobre un acuerdo inminente sobre el Brexit y la reapertura de fronteras entre Francia y Reino Unido fueron la clave. La libra celebró estas noticias y se apreció +0,8% vs. el euro y +1,0% vs. el dólar. En EE.UU. las dudas sobre la firma de Trump al nuevo acuerdo de estímulos fiscales añadieron volatilidad a la sesión, que finalmente cerró mixta. El S&P 500 +0,07% tras 3 sesiones consecutivas de retrocesos. El Nasdaq 100 -0,5%. En cualquier caso, conviene recordar que el problema para la firma es que Trump quiere aumentar el importe de los pagos directos a ciudadanos, hasta 2.000$ vs. 600$ contemplados en la propuesta. Es cuestión de tiempo que se cierre el paquete.

INFORME DIARIO - 23 de Diciembre de 2020 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Jornada de recuperación en Europa "
Sesión de recuperación en los mercados europeos, tras el sell off del lunes generado por las noticias sobre la nueva cepa del virus en R.U. Dos aspectos favorecieron el repunte: la Comisión Europea instaba a los países miembros a reabrir el transporte con R.U., aunque recomendaba evitar los viajes innecesarios, y la renovada posibilidad de cerrar el acuerdo del Brexit. Los mercados europeos repuntaban en torno al 1,4%, mientras los bonos recortaban simbólicamente sus rentabilidades (-1,5pb Bund al -0,597% y -0,7pb el Bono español al 0,046%).

INFORME DIARIO - 22 de Diciembre de 2020 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Jornada marcada por la preocupación ante la nueva cepa del virus en Reino Unido"

Sesión de claro risk-off (con caídas en renta variable y subidas de renta fija) provocada por la nueva cepa del virus en el Reino Unido que conduce al país a nuevos confinamientos y restricciones al tráfico aéreo con toda Europa. Con esto, las bolsas recortaron de forma generalizada en Europa (ES-50: -2,74%) y en EE.UU., aunque también hubo caídas, éstas fueron mucho más moderadas (S&P-500: -0,39%, Nasdaq-100: -0,38% y DJ: +0,12%).