INFORME DIARIO - 26 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "BCE y Fed mantienen complacencia y dan soporte. Resultados empresariales mantienen el sesgo positivo."

Afrontamos una semana muy intensa tanto en el frente macro como empresarial. En el primero, destaca la reunión de la Fed el miércoles. Tras las recientes comparecencias de Powell ante las Cámaras es improbable que aporte novedad. La Fed dibujará un panorama económico benigno, con presiones inflacionistas coyunturales y un mercado laboral en recomposición, pero lejos del objetivo de pleno empleo y de los niveles pre-pandemia (5,9% actual vs 3,5% en 2019). Los bancos centrales quieren un verano tranquilo y no esperamos novedades hasta, al menos, la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole (26/28

INFORME DIARIO - 23 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Mensaje dovish del BCE y tolerante con la inflación."El mensaje dovish del BCE (ver Entorno) apoya al mercado europeo porque: (i) Mantendrá una política monetaria acomodaticia durante mucho tiempo y no retirará estímulos de manera prematura. (ii) Actualiza la Política Monetaria tras la revisión de la estrategia de principios de mes y se muestra más tolerante con la inflación. (iii) Confirma que las compras del PEPP se aceleran en 3T21. En la práctica esto significa que tanto bolsas como bonos se mantienen soportados. De

INFORME DIARIO - 22 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Los resultados empresariales impulsan las bolsas."Sesión de subidas en bolsas (ES +1,8%, S&P +0,8%) impulsadas por positivos resultados empresariales (ASML; Novartis, Coca-Cola, J&J…) y las políticas acomodaticias de los bancos centrales que hicieron olvidar a los inversores la preocupación por la expansión de la variante delta del coronavirus. Por sectores, los mayores avances se dieron en cíclicas, financieras y tecnología. Inmobiliarias y utilities se quedan rezagadas. En renta fija, vimos rentabilidades al

INFORME DIARIO - 21 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Jornada de recuperación, más intensa en EE.UU."Tras tres sesiones de descensos en el S&P, Nasdaq100 y Eurostoxx50 (una semana en el caso del Ibex) asistimos a una jornada de recuperación, especialmente en EE.UU. (S&P +1,5%, Nasdaq-100 +1,2%, EuroStoxx50 +0,7%), con descensos de volatilidad. Los sectores cíclicos más castigados recientemente como Energía, Financieras o Materiales lideraron el repunte. Los resultados empresariales siguieron sorprendiendo mayoritariamente al

INFORME DIARIO - 20 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Risk off: las bolsas caen y los bonos corren"Sesión de fuerte caída en bolsas y repunte de la volatilidad. La variante Delta y los rebrotes preocupan y pesan sobre el turismo. El aumento de producción de la OPEP+ provoca caídas en el crudo (-6,8% Brent y -7,5% WTI) y lastra al sector energético. El sentimiento tampoco acompaña a las compañías cíclicas y sectores como el industrial y el financiero también sufren. Y todo en una sesión sin apenas referencias, con EE.UU. acusando de ciberespionaje a China y con unos índices que siguen cerca de máximos históricos en EE.UU. En este contexto los activos refugio salen beneficiados. La TIR del T-Note sigue su carrera a la baja y perfora la barrera de 1,20% mientras el Bund cerró

INFORME DIARIO - 19 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "Entramos en fase de consolidación, pero el fondo de mercado es bueno. Altibajos con sesgo positivo."

Los bancos centrales quieren un verano tranquilo: El Gobernador de la Fed (Powell) resta importancia a la Inflación (+5,4% en junio vs +5,0% ant.) e insiste ante el Congreso y el Senado en mantener una política de tipos cuasi cero con compras de bonos hasta que el Empleo vuelva a niveles pre-CV19 (Paro actual: 5,9% vs 3,5% en 2019). Yellen (Tesoro) tiene una visión similar y anticipa tensiones en los precios durante unos meses ¿3T21? Es normal porque las empresas necesitan tiempo para adaptar la capacidad productiva (inventarios, empleo e inversión) al fuerte aumento de la demanda global. Por esta razón, hay cuellos de botella en la

INFORME DIARIO - 16 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Las bolsas se toman un respiro, nada más"
La economía y las empresas van bien, eso es lo realmente importe. Morgan Stanley, BNY Mellon... baten ampliamente las expectativas y la macro hace lo propio (Peticiones Semanales por Desempleo y Empire Manufactuting de NY en EEUU). Aun así, las bolsas se toman un respiro (-0,3% el S&P 500; -1,0% el SX5E), porque 2021 va muy bien. Los principales índices de referencia cotizan cerca de máximos (S&P 500, Nasdaq 100…) pero no hay que hacer cambios bruscos en las carteras porque las perspectivas no han cambiado sustancialmente.

INFORME DIARIO - 15 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Powell reconduce una sesión de arranque débil"
Todo va saliendo bien, excepto la inflación americana. Este es el principal lastre de las bolsas desde que el martes se publicó su repunte en junio hasta +5,4% desde +5,0% cuando se esperaba que retrocediera. Ayer las bolsas querían avanzar un poco por la mañana, pero no lo conseguían. Ni siquiera a partir de las 12h/14h cuando publicaron más compañías americanas cifras batiendo expectativas (después de haber hecho lo mismo Goldman y JP Morgan el martes): BlackRock BPA 10,03$ vs 9,48$ esperados, BoA 1,03$ vs 0,77$,

INFORME DIARIO - 14 de Julio de 2021 -

 En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: " La decepcionante inflación en EE.UU. propicia una ligera toma de beneficios”"
El IPC de EE.UU. supera ampliamente las expectativas en junio (+5,4% vs +4,9% esperado vs +5,0% anterior) y alcanza máximos desde 2008. El aumento de los precios de los coches usados justifica 1/3 de la subida y mantiene la expectativa de que los repuntes persistirán unos meses pero serán temporales. Tras una reacción modesta, el T-Note acaba repuntando +3,5 pb hasta 1,398%. Los índices americanos pierden las ganancias iniciales y cierran ligeramente negativos (S&P500 -0,35%, Nasdaq100 -0,02% tras haber

INFORME DIARIO - 13 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: " Apertura a la baja seguida de un rebote alcista."
Jornada de menos a más en bolsa, tanto en Europa (EuroStoxx-50 +0,6%) como en EE.UU. (S&P500 +0,3%, Nasdaq +0,3%), con aperturas débiles y recuperación posterior. Lo mejor del S&P500 fueron financieras (+1,0%), comunicaciones (+0,9%) y consumo discrecional (+0,6%): lo peor, energía (-0,1%) y materiales (+0,3%).

INFORME DIARIO - 12 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "
Bolsas: Vuelven a coger fuerza y ganan autoconfianza. ¿Último tren para comprar bien bancos americanos"

Bolsas: Esta semana se sientan las bases para un verano sin sobresaltos.- En primer lugar, empiezan a publicarse unos resultados 2T americanos muy buenos. Tanto comparados con los del 2T 2020, lo cual es fácil por la pandemia (S&P500 esperado +60%), como, sobre todo, con los del 2T 2019 (+15%). Estos últimos sí sirven de referencia… para comprobar que los beneficios corporativos americanos ya superan el nivel previo a la pandemia. Mañana martes arrancan los bancos americanos (JP Morgan y Goldman; el resto a lo largo de la semana), cuyas cifras volverán a ser buenas, como el trimestre anterior. Pero ahora, además, favorecidos por la expectativa de que la Fed suba algo tipos en algún momento futuro. Estimamos que podría hacerlo en 2023. Falta mucho, pero el mercado se conforma con la expectativa. Expectativa de la que carece para el BCE. Por eso puede que este sea el último tren para subirse a bancos americanos a buen precio. Nuestros favoritos siguen siendo M.Stanley, JP Morgan, Citi y BoA.

INFORME DIARIO - 09 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Jornada de aversión al riesgo."

Los mercados vivieron ayer una jornada de risk off, liderada por el movimiento de descenso en la rentabilidad de los bonos, seguida por tomas de beneficios en las bolsas. Este comportamiento se moderó a lo largo de la jornada dejando un resultado más negativo en las bolsas europeas (EuroStoxx50 -2,1%) vs EE.UU. (S&P500 -0,9% y Nasdaq 100 -0,6%). Nuevas restricciones, especialmente el anuncio del nuevo estado de alarma en Japón durante los JJ.OO., también contribuyeron a este sentimiento de búsqueda de refugio.
El T-Note rompía a la baja el nivel de 1,30%, aunque finalmente recuperaba desde mínimos intradía (en torno a 1,25%). En Europa el Bund bajaba al -0,31% (-1,4pb) y los periféricos ampliaban el spread +2,6pb España, +3,2pb Italia y +3,7% Portugal.

INFORME DIARIO - 08 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Nuevos retrocesos en la TIR del T-Note y bolsas al alza."Sesión de subidas en las bolsas europeas (ES-50 +0,64%), lideradas por el mercado alemán (DAX +1,17%). La revisión al alza del crecimiento en la UEM por parte de la CE (2021: +4,8% desde +4,3%) ayudó en los avances. Diferencias por sectores: avances en Tecnología (+1,3%) y Utilities (+1,2%) y caídas en Energía (-1,1%) -con el petróleo a la baja ante las discrepancias en el seno de la OPEP- y en Financieras (-0,2%) - con un movimiento menos favorable en los tipos. Nuevos máximos históricos en el S&P (+0,34%) y en el Nasdaq 100 (+0,01%).

INFORME DIARIO - 07 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "La imprevisible regulación china lastra la tecnología."Tomas de beneficios generalizadas en bolsa (EuroStoxx-50 -0,8%; S&P500 -0,2%). La presión regulatoria e imprevisible de China afectó a los valores tecnológicos: 6 días después de la salida a bolsa de DIDI (food delivery cotizada en EE.UU.) el Gobierno chino ha decidido restringir su actividad en el país. Provocó un desplome de sus acciones de -19,6% y fue un aviso al resto de compañías chinas cotizadas en Nueva York. Por el lado macro, tuvimos dos referencias: (i) a media mañana el ZEW alemán, aflojando las Expectativas pero con el quinto rebote consecutivo de lacomponente de Situación Actual. En términos

INFORME DIARIO - 06 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Jornada a medio gas con EE.UU. cerrado por festivo."
La jornada de ayer fue de relativo “medio gas”, con bajos volúmenes ya que todos los mercados americanos estuvieron cerrados tanto en Renta Fija como en Renta Variable por el festivo del Día de la Independencia. En cuanto a la bolsa europea, rebotó tímidamente tras los recortes de la semana anterior y el ES-50 subió +0,12%, en una sesión marcada por la ausencia de referencias relevantes tanto por el lado de bolsas como por el lado macro.

Enlaces sobre finanzas

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Estrategia de Inversión Semanal - 5 jul 2021

 http://com.bankinter.com/images/05-07-2021-Semanal.pdf

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INFORME DIARIO - 05 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "Tras 7 máximos consecutivos, el S&P500 debería descansar hasta los resultados 2T de la semana próxima."

El mercado hace suyo el dicho “The Trend Is Your Friend” (la tendencia es tu amiga), de manera que los flujos de entrada hacia el mercado americano vienen respaldados por el doble efecto de bolsas y divisa, ambas alcistas. Y esto es razonable. Tienen a su favor un ciclo económico líder, adelantado sobre el resto, comprobado casi sin excepciones por los indicadores macro publicados semana tras semana, la gestión tranquila que la Fed realiza con respecto al repunte de la inflación, la probabilidad de ser la primera economía entre las realmente grandes en reducir (que no drenar) su programa de compras de activos (es decir, menos “oferta futura de USD”) y cuyos beneficios empresariales ya se sitúan en niveles pre-covid. En esas circunstancias, ¿cómo no va a desmarcarse Wall St. y apreciarse el USD?

Once tesoros en bolsa para ganar con el tirón de las pequeñas y medianas acciones

https://www.bolsamania.com/fundsnews/noticias/banca-privada/once-tesoros-bolsa-para-ganar-tiron-pequenas-medianas-acciones--7959260.html

Los 16 fondos de CaixaBank que ganan más del 10% en lo que va de año - Bolsamania.com

https://www.bolsamania.com/fundsnews/noticias/gestoras/16-fondos-caixabank-renta-variable-ganan-mas-10-2021--7916318.html

Mejores Fondos Renta Variable China

 https://invertirenfondosdeinversion.com/fondos-renta-variable-china/

Estrategia de Inversión Semanal - 21 jun 2021

 http://com.bankinter.com/images/21-06-2021-Semanal.pdf

INFORME DIARIO - 02 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Ganancias en bolsas lideradas por la energía."Arranca la segunda mitad de año con avances en las bolsas (EU-50 +0,36%, S&P500 +0,52%, Nasdaq 100 +0,04%). Lideraba las ganancias el sector de Energía anticipando que Arabia Saudí y Rusia habían pactado un menor aumento de producción de lo esperado previamente a la reunión de la OPEP+ (WTI 75,23$, +2,4%; Brent 75,84$, +1,0%). Destacaba también el Ibex-35 (+1,26%) ante las mejores perspectivas para el turismo. El Gobierno español elevaba sus previsiones de turistas extranjeros para la temporada estival y un medio británico filtraba que el Gobierno podría eliminar el requisito de cuarentena a sus ciudadanos vacunados a partir del 26 de julio. La macro

INFORME DIARIO - 01 de Julio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Desacoplamiento entre Europa y Wall. St."Tomas de beneficios en Europa a pesar de una macro favorable (IPC UEM de junio +1,9% en línea con lo esperado vs +2,0% ant.; Alemania Variación Desempleo junio -38,0k vs -20,0k estimado y -19k anterior y Tasa de Paro 5,9% en junio, igual que estimado y anterior). EuroStoxx-50 -1,1% los sectores con peor comportamiento Utilities (-1,8%), Consumo discrecional (-1,5%) y Financieras (-1,2%). Desacoplamiento vs EE.UU. que avanza moderadamente (S&P500 +0,1% nuevo máximo, Dow Jones +0,6%), lo mejor Energía (+1,3%) e Industriales (+0,8%), lo peor Inmobiliaria (-0,8%) y Comunicaciones (-0,2%). Impulso de un dólar alcista (1,1858 vs EUR, -0,3%) y del petróleo (Brent 75,13 $/bbl +0,5%; West Texas 73,47 $/bbl, +0,7%). Macro también favorable en EE.UU. (Encuesta de Empleo ADP 692k en junio vs 600k estimado y 886k ant.) pero valorada positivamente en el mercado. Las bolsas siguen debatiéndose entre el atractivo de una vuelta a la normalidad y los rebrotes del COVID-19 en sus nuevas variantes.

INFORME DIARIO - 30 de Junio de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "La confianza europea toma velocidad de crucero."Arrancamos el día con dudas con bolsas planas o ligeramente en negativo. Pero la aceleración de todos los Indicadores de Confianza europeos hasta niveles pre-covid fue el detonante de un rebote generalizado en Europa (EuroStoxx-50 +0,4%; DAX +0,9%). También destacó Adidas, por el anuncio de un nuevo plan de recompra de acciones que impulsó al valor +2,5%. Esta noticia fue una muestra más de cómo cada vez más compañías retoman el pago de dividendos (p.ej. bancos) y otras aumentan la retribución al accionista por vías alternativas, como los programas de recompras de acciones. Señal inequívoca de la recuperación empresarial en Europa.

INFORME DIARIO - 29 de Junio de 2021 -

 En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Sesión de desacoplamiento entre EE.UU y Europa."Mientras Wall Street marcaba nuevos máximos históricos (S&P-500 +0,2%), en Europa recortes generalizados (ES-50 -0,8%). Nasdaq-100 (+1,3%) y SOX (2,5%), también en máximos, reforzando la visión que hemos defendido desde principios de año de que la tecnología sigue teniendo atractivo por fundamentales. El Ibex-35 fue el índice más débil al recortar -2%, afectado por la fuerte caída de valores turísticos ante las mayores restricciones por parte de muchos países a los viajeros.