En el informe de hoy podrá encontrar:
. Bolsas: “Septiembre arranca bien, pero esta semana tenemos Francia delicada, BCE repitiendo e inflación americana al alza.”Esta semana caerá el Gobierno en Francia, el BCE repetirá tipos e improbablemente insinuará bajadas y el repunte de la inflación americana podría despertar a los más confiados.- Lo malo es que probablemente caerá el Gobierno francés en la moción de confianza de hoy. Lo bueno, que está 100% descontado en precios y que, por tanto, el previsible daño sobre los bonos (franceses y, por contagio, algo en los europeos en general) no será relevante. Las TIR de los bonos soberanos ha sufrido recientemente por culpa de la inestabilidad política en Francia, las dificultades presupuestarias en R.Unido, la esperada dimisión del actual Primer Ministro japonés (Ishiba), materializada hoy lunes, y las insaciables presiones de Trump sobre la Fed. Pero esa elevación de TIR se corrigió enseguida y eso redujo el temor, que empezaba a extenderse, a una pequeña crisis de bonos que hubiera puesto las cosas más difíciles para las bolsas (TIR superiores implican valoraciones inferiores, ceteris paribus o el resto de factores invariados). Los bancos centrales vuelven a actuar como ángeles guardianes de los bonos cuando éstos sufren. No se puede asegurar que esto sea así, pero es la alternativa más plausible. El caso es que se ha resuelto…
