INFORME DIARIO - 30 de Marzo de 2021 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: " Sesión sin rumbo definido."
Ayer día de suaves alzas en Europa y recortes moderados en EE.UU. en una sesión sin rumbo, algo habitual en esta semana anterior a las vacaciones. Jornada sin macro relevante ni apenas noticias. En Europa, el EuroStoxx-50 cerró con un alza de +0,4%, impulsado por Energía (+1,4%), Consumo no cíclico (+1,3%) y Comunicaciones (+1,1%) Las bolsas de los EE.UU. abrieron en negativo, cambiaron de signo varias veces pero cerraron con caídas suaves: S&P500 -0,1% y Nasdaq 100 -0,1%. Lo mejor Utilities (+1,1%) y Consumo no cíclico (+1,0%) y lo peor Energía (-1,3%) y Financieras (-0,9%), sin relación con los movimientos por sectores en Europa.

En bonos, ligeras subidas en las TIRs de los soberanos, Bund -0,321%(+2,8pb) T-Note 1,742% (+3,4pb). El USD recupera lo que cedió el viernes vs EUR a 1,1765 (+0,25%). El petróleo sube tras la reapertura del Canal de Suez: Brent 64,98 $/bbl (+0,6%), WTI 61,56 $/bl (+1,0%).

Hoy: " Una sesión parecido a la de ayer, pero con mejor tono."

Para hoy, esperamos una sesión parecida a la de ayer pero con mejor tono. Influye negativamente la noticia que un hedge fund americano tiene problemas de liquidez y deshace posiciones en empresas tecnológicas chinas y bancos y financieras americanas, situación que implica pérdidas para Nomura. Lo positivo es la evolución de las campañas de vacunación, las expectativas de suavizar las restricciones por la pandemia y la posibilidad que Joe Biden podría anunciar un refuerzo al programa de estímulos con un énfasis en la inversión en infraestructuras. Esta mañana las bolsas asiáticas cierran al alza (China +1,0%, Hong Kong +1,0%) y el Nikkei plano (efecto Nomura) a pesar de publicar datos macro mejor de lo esperado (Paro y Ventas Minoristas). Los futuros están ligeramente en positivo. Esperamos una apertura alcista pero que la jornada sea más anodina, parecida a la de ayer.

1. Entorno económico
ESPAÑA (09:00h).- (i) Ventas Minoristas (febrero) -5,29 (a/a) vs -6,2% esperado y -9,5% anterior; (ii) IPC (marzo) +1,3% (a/a) vs +0,9% esperado y 0,0% ant. OPINIÓN: Las Ventas Minoristas baten las estimaciones del consenso (-5,9% vs -62% est), pero mantienen la tendencia negativa de los últimos 12 meses. Por otro lado, el IPC de marzo repunta más del esperado hasta +1,3% vs +0,9% est. y +0,0% ant. Es el nivel más alto de inflación desde abril de 2019.
JAPÓN (01:30h).- (i) Tasa de Paro en febrero 2,9% vs 3,0% esperado y 2,9% anterior. (ii) Ventas Minoristas (febrero) +3,1% (m/m) vs +0,8% % esperado y -1,7% anterior. OPINIÓN: Positivos datos macro de Japón. Por un lado, la Tasa de Paro se mantiene en niveles bajos y bate ligeramente las estimaciones del consenso. A pesar de que en el mes no se produjeron avances adicionales en la tasa de paro, el desempleo va reduciéndose gradualmente desde el 3,1% registrado el pasado mes de octubre. Además, la Tasa de Participación mejora hasta 61,9% desde 61,8% en el mes anterior. Por otro lado, las Ventas Minoristas también batieron las estimaciones del consenso, con un crecimiento de +3,1% en el mes (vs +0,0% est) y recuperando desde -1,7% ant. Se trata del mayor avance mensual desde el pasado mes de junio y el primer repunte tras dos meses consecutivos de caídas. La tasa interanual mejora hasta -1,5% desde -2,4% ant.

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2.- Bolsa europea



Cellnex (Comprar; Precio Objetivo: 59,1€; Cierre: 46,68€; Var. Día: +4,7%; Var. 2021: -4,97%)
Juan Moreno

Anuncia ampliación de capital de 7.000M€. Mantenemos recomendación de Comprar.-
Cellnex ha anunciado una ampliación de capital por importe de 7.000M€, con derechos de suscripción preferentes en la proporción 19 acciones nuevas por 48 acciones existentes. Emitirá 192,7M de acciones nuevas a un precio de 36,33€/acción. El periodo de suscripción comenzará el 31 de marzo y se extenderá durante los siguientes 15 días naturales.
Opinión de Bankinter
Cellnex ya adelantó su intención de ampliar capital en 7.000M€ en febrero, con el fin de financiar nuevas adquisiciones. El precio de emisión de las nuevas acciones está en línea con nuestra estimación preliminar (36,0€/acción), por lo que no tiene impacto sobre nuestra valoración de Cellnex (59,1€/acción) - ya incluía esta ampliación de capital -. En cualquier caso, es previsible que la ampliación pese sobre el valor en las próximas semanas, dado que se lleva a cabo en un entorno de mayor competencia tanto a nivel de negocio como de mercado de capitales, tras la salida a bolsa de Vantage Towers y la que prepara también la filial de torres de telecomunicaciones de Orange. Mantenemos recomendación de Comprar y aprovecharíamos posibles caídas adicionales para tomar posiciones en la compañía. Cellnex presenta sólidos fundamentales, potencial de revalorización del +26,5%, buenas perspectivas de crecimiento a largo plazo (+28% anual) y rentabilidad por flujo de caja superior al 6% a partir de 2022. Link al informe completo.

3. Bolsa estadounidense

S&P 500 por sectores.-

Los mejores: Energía +1,1%; Consumo Básico +1,03%; Comunicación +1,02%.
Los peores: Energía -1,3%; Financieras -0,9%; Tecnología de la Información -0,5%.Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran compañías del sector tecnología, tras la corrección reciente y por la mejora de recomendación de varias casas de Análisis. Algunos ejemplos fueron: (i) FACEBOOK (290,8$; +2,8%) y (ii) TWITTER (62,9$; +2,7%). También rebotó (iii) BOEING (250,5$; +2,3%) tras el pedido de 100 aviones por parte de Southwest Airlines. (iv) LOCKHEED MARTIN (372,8$; +2,2%) subió después del anuncio de un contrato por parte del ejercito americano por 1.120M$. El pedido será cerrado en septiembre 2023.Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron el viernes se encuentran: (i) VIACOM (45,01$; -6,7%) cayó con fuerza por quinto día consecutivo. La Compañía se vio involucrada en una operación en bloque en la sesión del viernes. Esto impulsó aún más las caídas que dieron comienzo tras el anuncio de VIACOM de la venta en el mercado de 3.000M$ entre acciones y un bono convertible para financiar inversiones genéricas y de distribución a través del nuevo servicio Paramount Plus a través de streaming. (ii) DEVON ENERGY (21,9$; -3,9%) tras presentar su guidance 1T21, en el que estima que el nivel de producción se situará en un rango 485/499 Mboe/D, lo que supone un retroceso de -8% por la climatología adversa que afectó al país en febrero.
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