Madrid, martes 13 de noviembre de 2012 - Comentario de Mª Ángeles Cava
En nuestro comentario del fin de semana relativo al S&P 500 dijimos: “Creemos que el rebote que se produjo el viernes se debió a que los indicadores de momento habían entrado en zona de “sobreventa” cerca de una zona de soporte, la que se extiente desde 1.360 a 1.350. Además, es preciso tener en cuenta que el miércoles tuvimos un “90% Down Day”. No olvidemos que en 4 días el S&P 500 cayó desde 1.435 hasta 1.365, ¡70 puntos!”
Y añadimos: “.… mientras el VIX se mantenga por debajo de 19 consideraremos como escenario más probable que el S&P 500 se mueva de forma lateral entre la resistencia de 1.395 y el soporte 1.373. Que el VIX esté por debajo de 19 es neutral para las bolsas.”
Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el S&P 500 se movió de forma lateral durante la sesión de ayer.
Durante la sesión de ayer resultó llamativo el comportamiento del índice VIX que retrocedió con fuerza desde el cierre del viernes, 18,61, hasta la zona de los 16,77. Creemos, no obstante, que el movimiento del lunes se acomoda más al comportamiento del S&P 500, por lo que creemos que no nos aporta ninguna información adicional. No hay divergencia. Ahora bien, es preciso tener en cuenta que el movimiento del VIX favorecería un movimiento al alza del S&P 500.
El volumen negociado durante la sesión de ayer fue relativamente bajo por ser una día “semifestivo” y estar los bancos cerrados.
Seguimos pensando que el nivel de “sobreventa” existente debería favorecer un rebote a corto plazo. De este modo, si se produjera un rebote a corto plazo del S&P 500 se reducirían los niveles de “sobreventa”. El rebote a corto plazo resulta más probable si tenemos en cuenta que el S&P500 se encuentra en torno a la media de 200 sesiones.
Ahora bien, tal y como dijimos en nuestro comentario del fin de semana, la resistencia significativa se encuentra en la zona 1.395-1.410. Por ello, creemos que, de producirse un rebote, el objetivo sería precisamente esa zona. Mientras el S&P 500 se mantenga por debajo, consideraremos que lo más probable asistamos a un movimiento lateral.
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