INFORME DIARIO - 13 de Noviembre de 2024 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: “Caídas en bolsas y bonos. El dólar sigue al alza”

Rentabilidades al alza en bonos. T-Note 4,43% (+12 p.b. en la sesión y +80p.b. desde mínimos de septiembre). El previsible ritmo más lento de bajadas de tipos de la Fed y la preocupación por mayores déficits fiscales siguen pesando en el ánimo de los inversores.

En Europa, la TIR del Bund se sitúa en 2,36% (+4 p.b.) con ampliación de spread de periféricos (+2 p.b. España, +1 p.b Italia).

Sesión en negativo para bolsas, sobre todo en Europa (ES-50 -2,25%). La crisis política en Alemania (elecciones anticipadas 23 de febrero), el previsible deterioro de China ante el endurecimiento de las políticas comerciales de Trump (que lasta al sector lujo: Kering -6% , LVMH -5% ) y la decepción en resultados de Bayer (-15%) explican esta mala evolución. En EEUU las caídas en bolsa son más moderadas (S&P -0,3%) tras cinco sesiones consecutivas de subidas.

En divisas, continúa el rally del dólar, EURUSD 1,06 (-0,3%), que acumula una apreciación de +5% desde finales de septiembre.

Hoy: “La inflación americana repunta y dificulta las bajadas de tipos de la Fed. Sesión de retrocesos en bolsas “

El foco de la sesión de hoy estará en la inflación americana, donde el consenso espera un repunte hasta 2,6% desde 2,4%. Este repunte rompería la tendencia de desaceleración de los últimos seis registros (3,5% en marzo). La Tasa Subyacente se mantendría estable en 3,3%, tras la mejora gradual desde 3,9% de principios de año. La aplicación de la agenda económica de Trump podría reavivar las presiones inflacionistas a partir de la segunda mitad de 2025. Estas políticas contemplan la aplicación de aranceles a sus socios comerciales, restricciones sobre inmigración y rebajas de impuestos. De hecho, las perspectivas de inflación están claramente al alza. Desde finales de septiembre, las perspectivas a dos años (Breakeven Inflation Rate) han pasado a +2,6% desde +1,8%. Este escenario entorpece los futuros recortes de tipos de la Fed, con el consiguiente impacto negativo en bonos.

En el frente corporativo, nos encontramos en la fase final de la temporada de resultados. Ya han publicado el 91% de las empresas del S&P con crecimiento en BPA de +8,4% vs +5,1% inicialmente esperado. Hoy es el turno de Cisco en EEUU y de RWE, Allianz, Siemens Energy, ABN Amro. Los que hemos conocido a primera hora dejan un sesgo positivo: RWE, Siemens y Allianz baten estimaciones. Para 2025 el BPA del S&P aceleraría hasta +15%. Los beneficios serán el principal impulsor del mercado en 2025, teniendo en cuenta la presión sobre los bonos.

Respecto a los mercados, esperamos que impere la cautela con nuevos retrocesos en las bolsas. El repunte en el IPC en EEUU pondrá de manifiesto el temor a un resurgir de las presiones inflacionistas y la dificultad en bajar tipos . El tono podría ser algo mejor en Europa tras las abultadas caídas de la sesión de ayer y el saldo positivo de los buenos resultados de primera hora.

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BBVA: (Neutral; Precio Objetivo: 11,45€; Cierre: 8,91€; Var. Día: -2,30%; Var.2024: +8,4%):La CNMC (competencia) prolonga el estudio de la OPA sobre SAB que entra en fase II y conlleva un análisis minucioso de la operación. Opinión: Es una mala noticia, porque prolonga la incertidumbre sobre el desenlace hasta 1S 2025 ya que la CNMC tiene al menos 3 meses para decidir y falta el visto bueno de la CNMV. Además, reduce la probabilidad de éxito de la operación porque gana enteros la posibilidad de que la CNMC aumente las exigencias a BBVA para autorizar la OPA, algo podría impactar negativamente en las sinergias y en la rentabilidad previstas inicialmente. Como referencia el ADR de BBVA en NY registró ayer una caída de -2,9% (vs -2,3% en Europa antes de conocerse la noticia).

Seguimos pensando que la probabilidad de éxito de la OPA es reducida si BBVA no mejora la ecuación de canje y/o aumenta el pago en cash. Cabe recordar que BBVA ofrece un canje de 1 acc. BBVA x 5,0196 accs. de SAB más un pago en cash de 0,29€/acc. correspondiente al dividendo a cuenta de los accionistas de BBVA (rentabilidad/yield ~3,3% para los accionistas de SAB). En definitiva, la oferta de BBVA implica valorar SAB en ~1,83 €/acc. lo que implica una prima de apenas el 4,9% (3,3% por el canje + dividendo) a los precios actuales. Cabe destacar que lo más importante tras las exigencias regulatorias es la aceptación de la oferta por parte de los accionistas de Sabadell, máxime cuando la oferta de BBVA está sujeta a la obtención del 50,01% del capital de SAB. Adjuntamos link a nuestra última nota de BBVA y Sabadell.

ENTORNO ECONÓMICO.

JAPÓN (00:50h).- Los Precios de Producción fueron superiores a lo esperado en octubre: +3,4% a/a vs. +2,9% estimado y +3,1% anterior (revisado desde +2,8%). En términos intermensuales +0,2% vs 0% estimado y +0,3% anterior (revisado desde 0%). OPINIÓN: aceleró al ritmo más rápido en 14 meses. El indicador se ha visto afectado por el alza de las materias primas, el aumento de los salarios y la debilidad del yen. Además, refuerza la expecativa de que el BoJ eleve tipos en su reunión del 19 de diciembre o del 24 de enero. Esta madrugada el yen se ha depreciado con fuerza, hasta situarse por debajo de 155 contra el dólar, por primera vez desde julio.

ALEMANIA (Ayer): ZEW Sentimiento Económico (noviembre): 7,4 vs 13,2 esperado vs 13,1 anterior. Situación Actual: -91,4 vs -85,0 esperado vs -86,9 anterior. ZEW UEM: 12,5 vs 20,1 anterior. Sorprendente caída de ambos indicadores, alemán y comunitario. Pesa el posible aumento de la tensión comercial con EE.UU. y su impacto en el crecimiento económico de la UEM y, particularmente Alemania, así como la inestabilidad política del país con próximas elecciones anticipadas. Link al Informe.

Todas nuestras notas macro disponibles en: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=IMAS

COMPAÑÍAS EUROPEAS

Esta semana publicarán (hora; BPA esperado; Var. %). Jueves: E.ON (antes de apertura; 0,22€; -9%), SIEMENS (antes de la apertura; 2,30€; +5,6%); INM. COLONIAL (tras el cierre; 0,07€; -10%), MERLIN PROPERTIES (tras el cierre; 0,175€; -8%); CAF (tras el cierre; 0,75€; +40%). Viernes: GENERALI (antes de apertura; BNA 765M€; +18%).

SECTOR DEL LUJO: Los resultados 3T24 y la falta de visibilidad mantienen nuestra recomendación de venta táctica del sector, con la excepción de valores defensivos (Hermès, EssilorLuxottica) o con reestructuraciones exitosas (Adidas).” Los resultados del 3T24 muestran mayor deterioro de lo esperado: casi todas las compañías muestran una acusada desaceleración frente a los trimestres anteriores y la mayoría tienen crecimientos negativos en términos comparables. El entorno es complejo para el sector: la clientela más “aspiracional” se resiente de menor poder adquisitivo para productos no básicos, las riesgos geopolíticos y políticos (cambios de Gobierno en varios países occidentales) también retraen a los clientes y solo el segmento más premium aguanta.Las compañías se desenvuelven en un entorno de elevada incertidumbre y escasa visibilidad. Intentan probar nuevas estrategias para navegar en el entorno más complejo desde hace años. En los últimos meses, compañías como Estee Lauder, H&M, Richemont, Nike, Levi¿s, PVH, Burberry han nombrado nuevos CEOs en un intento de probar estrategias nuevas. Algunas como Este Lauder, Nike o H&M retiran sus guías para el año al no tener suficiente visibilidad. Desaceleración de las ventas y deterioro de márgenes con escasa visibilidad equivale a menor generación de caja y mayor prima de riesgo. Mantenemos la cautela sobre el sector y la recomendación de Venta sobre LVMH, Kering, L¿Oreal, Richemont. Selectivamente tenemos recomendación de Neutral sobre Hermès, y Compra sobre Adidas y EssilorLuxottica. Link al Informe

ALLIANZ (Comprar, P. Obj: 300€/acc.; Cierre 282,9€; Var. Día -2,3%; Var. 2024: +16,9%). Los resultados 3T 2024 baten expectativas y refuerzan nuestra recomendación de Comprar. Cifras 3T 2024 (vs Consenso Compañía): Ingresos 42.800M€ (+17,3% a/a); Beneficio Operativo 3.938M€ (+13,6% a/a; vs 3.839M€); BNA 2.611M€ (+22,6% a/a; vs 2.372M€), Solvencia 209% (vs 208%); Ratio Combinado No Vida 93,5% (vs 96,2% anterior y 93,8% esperado). Opinión: ​ Buenos resultados. Los ingresos siguen avanzando a buen ritmo (crecimiento orgánico +19,1%) impulsados por el ramo de Vida/Salud (+30,6%) y con un sólido crecimiento en No Vida (+9,5%). En este ramo, el ratio combinado se mantiene sin cambios respecto a 2T 2024 (93,5%), lo que supone una significativa mejora frente a 3T 2023 (96,1%). Esta mejora de márgenes se traduce en un fuerte incremento del beneficio operativo de este ramo (+36% hasta 1.969M€). En No Vida, los ingresos crecen a un ritmo excepcional y el beneficio operativo se eleva hasta 1.376M€ (+5,2%). Por último, en Gestión de Activos, el beneficio operativo permanece prácticamente plano 782€ (-0,8%) en una combinación de crecimiento de ingresos (+1,1%) y deterioro de márgenes. En conjunto, el beneficio operativo bate las expectativas (3.938M€ vs 3.839M€). Sitúa sus guías en la parte alta del rango objetivo de beneficio operativo (14.800M€ (+-1.000M€) para 2024. Como venimos explicando en nuestros últimos informes, considerábamos el punto medio de estas guías conservador. Estos resultados refuerzan nuestra recomendación de Comprar. Hoy deberíamos de ver un repunte en la cotización. Link a los resultados.

RWE (Comprar; Cierre 30,12€; Var. Día: -2,08%; Var. Año: -26,896%).- Los resultados baten estimaciones y anuncia una compra de autocartera por 1.500M. Principales cifras comparadas con el consenso: EBITDA 3.976M€ (-30%) vs 3.870M€ est.; BNA 1.641M€ (-51%) vs 1.557M€ est. Deuda Neta 12.415M€ vs 6.587M€ en dic. 2023. Tras estos resultados, el equipo gestor declara que los resultados se encontrarán en la parte media de las guías del año vs en la parte baja del rango que venía anunciando anteriormente. Confirma el DPA de 1,10€/acción. Link a resultados. Opinión: Buenas noticias Los resultados muestran una caída frente al año pasado, pero baten las estimaciones del consenso (-30% en EBITDA vs -33% est.). El entono más desfavorable de los precios de la electricidad explica esta caída en resultados. La nueva capacidad en eólica y solar y la mejora en el factor de carga ha permitido mitigar en parte el impacto negativo de unos menores precios de la electricidad. Además, mejora ligeramente las guías del año. Espera ahora encontrarse en el rango medio de las guías vs rango bajo anteriormente. Estas guías contemplan alcanzar un EBITDA ajustado de entre 5.200M€ y 5.800M€ y un BNA de entre 1.900M€ y 2.400M€ . En la parte baja del rango, el EBITDA caería un -33% en el año y el BNA un -54%. Ante la posibilidad de retrasos en los proyectos eólicos en EEUU y de hidrógeno, anuncia la compra de acciones por 1.500M€., lo que representa el 6,7% de su capitalización bursátil Tras la corrección en bolsa en lo que llevamos de año (-27%), la valoración a los precios actuales es atractiva. Cotiza a un ratio PER 2024 de 11,1x y una rentabilidad por dividendo de 3,3%.

ACS (Comprar; Pr. Objetivo: 42,90€; Cierre: 42,04€; Var. Día: -1,78%; Var. Año: +10,12%): Resultados 3T¿24 mejores de lo esperado en Ventas y BNA.- Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 10.953M€ (+17% a/a) frente a 10.863M€ esp. consenso; Ebitda 522M€ frente a 650M€ esp. consenso; BNA 189M€ frente a 159M€ esp. consenso. Por negocios, la actividad en su conjunto presenta en los nueve meses acumulados un sólido crecimiento de ingresos apoyada por la evolución en Turner (+14,6%), y Hochtief (+12%). Por el lado de Abertis, números también positivos en el periodo (Ingresos +9,2%; EBITDA +9,8% a/a) mostrando una subida del tráfico de +1,2%. La cartera total de proyectos sube a 86.600M€ (+17,5% a/a). La compañía alcanza una posición de Deuda Neta de 2.400M€ vs 1.625M€ el trimestre anterior. Opinión: Los resultados 3T¿24 de ACS presentan en todas las líneas de actividad y en su cartera de pedidos un patrón de crecimiento y de solidez de negocio que consideramos positivo. Comprar. Link a los resultados.

SIEMENS ENERGY (Vender; P. Obj: En Rev€/acc., 38,95€/acc. Var. Día -4,3%, Var. Año +224,6%). 2024 superó objtivos y eleva los objetivos a medio plazo. Principales datos del 4T 2024 vs consenso de la propia compañía: Ingresos 9.741M€ +14,3% a/a; +16,6% a/a comparable (vs 9.780M€ est.), Bº antes de aspectos especiales -83M€ (vs -487M€ en 4T 2023, que incluía las fuertes pérdidas de S. Gamesa), supone un margen del -0,9% vs +0,6% en el trim. anterior y -5,7% del mismo trimestre del año anterior. El BNA fue de -254M€, (vs -377M esperado y -870M en 4T23). El Flujo de Caja Libre mejora a +932M€ (vs +623M€ en 3T 2024). La caja neta asciende a 1.951M€ desde 1.672M€ en el trimestre anterior.Siemens Energy eleva su objetivo de Ingresos comparables a un doble dígito bajo desde un solo dígito alto hasta 2028, su rango objetivo de margen para 2028 a entre 10% y 12%. Siemens Energy establece un guidance para 2025 de crecimiento de Ingresos comparables entre +8% y +10% (vs 12,8% de 2024) y el margen EBIT (pre-aspectos especiales) entre +3% y +5% (vs +1% 2024); con un Beneficio neto en torno a “break-even”/equilibrio (vs +1.335M€ 2024) y un Flujo de Caja Libre (antes de impuestos) en torno a 1.000M€ (vs 1.859M€ en 2024). Para 2025 por divisiones: (1) Servicios de Gas esperan crecimiento de Ingresos comparables entre 7% y 9% (vs 1,4% en 2024) y un margen de beneficio antes de aspectos especiales entre 10% -12% (desde 9,5% 2024); (2) Tecnología de Redes Ingresos +23% - 25% (desde +32,2% en 2024) y margen entre 10% y 12% (desde 10,5% en 2024); (3) Transformación Industrial ingresos entre 11% y 13% (desde 16,3% en 2024) y margen entre 8% y 10% (desde 7,4% en 2024). (4) Siemens Gamesa Ingresos entre -9% y -5% (desde +11,1% en 2024) y pérdidas antes de aspectos especiales de -1.300M€ (desde -1.781M€ en 2024). Link al comunicado. Opinión: Resultados superan las expectativas para 2024, ejercicio que incorpora beneficios por venta de participaciones en Puesta en Equivalencia de unos 2.210M€. El flujo de caja libre (antes de impuestos) de 2024 ascendió a 1.859M€ (932M€ en el 4T) superando el objetivo de 1.500M€. Destacan las divisiones especialmente Tecnología de Redes y Transformación Industrial mejoraron sus márgenes situándose por encima del rango de margen (pre-aspectos especiales objetivo). Mientras, Siemens Gamesa registró unas pérdidas de -1.781M€ (vs cerca de -2.000M€ del objetivo) y esperan unas -1.300M€ para el ejercicio 2025. El ejercicio 2024 ha supuesto salir de una situación financiera complicada (deuda neta de 759M€). Tras los avales del gobierno alemán y las ventas de activos, además de la evolución de las actividades de energía, ha logrado situarse en una posición de caja neta de 1.951M€. Los objetivos para el ejercicio 2025 suponen una buena evolución de las divisiones de Energía y Gas que deben compensar las todavía pérdidas de la actividad de Siemens Gamesa. En conjunto, contemplan estar en torno al equilibrio (excluyendo aspectos especiales) y un Flujo de caja libre antes de impuestos de unos 1.000M€ (vs 1.859M€ en 2024). Revisaremos nuestras estimaciones, tras la mejora de los objetivos a medio plazo (hasta 2028), pero seríamos cautos ante los niveles actuales de cotización.

VOLKSWAGEN (Vender; Pr. Objetivo: 90,8€; Cierre: 86,9€; Var. Día: -1,4%; Var. 2024: -26,6%): Aumenta su inversión en la joint venture con Rivian hasta 5.800M€ (vs. 5.000M€ inicial). El anuncio de creación de una joint venture al 50% conjunta se produjo en junio. Volkswagen anunció inicialmente una inversión de 5.000M€ para tener acceso al software para vehículos eléctricos desarrollado por Rivian. Ahora especifica que la cantidad total será un +16% superior, alcanzará 5.800M€. Opinión: La reacción ha sido inmediata en las acciones de Rivian, que suben en el aftermarket +9,5%. La situación de la Compañía es compleja. Su caja ha caído -20% durante el año (hasta 8.000M€) y la acción sufre un retroceso de -55% en el acumulado anual. En este contexto los fondos obtenidos en esta operación garantizan que pueda seguir desarrollando la producción de vehículos de menor tamaño y coste (R2 SUV y R3), los más demandados dentro de los eléctricos puros actualmente. Además, logrará reducir costes en partidas relevantes (semiconductores y otro tipo de componentes) al apalancarse en el volumen de Volkswagen en su negociación con proveedores. Finalmente, vincularse con la alemana permitirá ganar acceso en Europa y Asia. Para Volkswagen, la operación también nos parece acertada. La alemana atraviesa importantes dificultades en su unidad de software, Cariad, de manera prácticamente estructural. Con esta operación logra acceso a la tecnología desarrollada por Rivian, que le permitirá competir y mantener cuota frente a otros fabricantes como Tesla. Además, logrará ganar presencia en segmentos (SUVs) en los que prácticamente no tiene gama en EE.UU. Desde el punto de vista financiero, una inversión de 5.000M€ no supone un gran esfuerzo si tenemos en cuenta que la fabricante alemana tiene una caja neta en el negocio industrial que supera los 30.000M€. Link a la nota publicada por Volkswagen.

AENA (Vender; P. Objetivo: 181,4€; Cierre 197,3€; Var. Día +1,4%; Var. Año: +20,2%). El número de pasajeros crece +6,1% en octubre (a/a) en los aeropuertos españoles. Los aeropuertos de Aena registran 28,3M de pasajeros en octubre, que supone +6,1% con respecto a octubre de 2023. Acumula un incremento del +9,4% en lo que va de año (vs +9,8% anterior). Opinión: Buenas noticias para Aena. El tráfico aeroportuario sigue batiendo récords históricos mes tras mes. Si bien, tiende a desacelerar por efecto base. Por ello, mantenemos nuestra estimación de tráfico aeroportuario en +8% 2024e (vs +9,4% acumulado entre enero y octubre). Las buenas perspectivas ya están descontadas en cotización, que supera nuestro precio objetivo (181,4€/acción). Mantenemos recomendación de Vender.

COMPAÑÍAS AMERICANAS Y DE OTROS MERCADOS.–

Esta semana publicarán (hora; BPA esperado; Var. %). – Miércoles: CYBERARK (antes de apertura; 0,46$; +9%); CISCO SYSTEM (tras el cierre; 0,869$; -21,7%). Jueves: APPLIED MATERIALS (tras el cierre; 2,19$; +3,4%).

S&P 500 por sectores.-

Los mejores: Comunicaciones (+0,5%), Tecnología (+0,5%), Consumo Básico (+0,1%)

Los peores: Materiales (-1,6%), Salud (-1,3%), Inmobiliario (-1,3%)

Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer destacan: (i) NVIDIA (148,3$; +2,1%) que recuperó tras la caída del día anterior (-1,6%). Ayudaron las noticias sobre la necesidad de la filial de telecomunicaciones de Softbank de emplear los chips más avanzados de Nvidia (Blackwell) para construir un superordenador dedicado al desarrollo de procesos de inteligencia artificial. Además, Amazon Web Services está negociando un acuerdo con IBM para suministrar más chips de Nvidia a través de la nube. (ii) FORTINET (99,2$; +2,0%) pese al recorte de recomendación, a Neutral desde Comprar, emitido por un bróker. (iii) NETFLIX (819,5$; +1,8%) tras anunciar un crecimiento de +75% en los usuarios de su suscripción con anuncios desde mayo. En concreto, alcanzan ahora 70M. Más de la mitad de las nuevas altas optan por este tipo de planes, que suponen un coste inferior para el cliente, pero resultan interesantes para Netflix por los ingresos derivados de la publicidad.

Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: (i) AMGEN (298,84$; -7,14%) tras publicar un bróker un informe negativo sobre su candidato a fármaco adelgazante. El bróker opina que según los ensayos de Fase I de MariTide, candidato a fármaco anti-obesidad que consiste en una inyección mensual, este puede causar una pérdida de masa ósea del 4% tras 12 semanas de usarse el fármaco. No obstante, el bróker reiteró su recomendación de Compra. OPINIÓN: Noticia negativa. Amgen está preparando el informe de los ensayos de fase II de MariTide y, probablemente la FDA quiera ahondar en el perfil de seguridad de este candidato a fármaco. Amgen busca entrar en el lucrativo negocio de fármacos para combatir la obesidad, actualmente copado por Novo Nordisk y Eli Lilly. (ii) TESLA (328,5$; -6,2%) revertía ayer parte de las fuertes subidas desencadenadas tras la victoria de Trump en las elecciones americanas. Elon Musk ha sido un importante apoyo en su campaña y el mercado especula con el lanzamiento de políticas favorables a la autonomía y otras tecnologías desarrolladas por las compañías dirigidas por Musk. (iii) MICRON TECHNOLOGY (104,1$; -4,2%) penalizada por el informe de un bróker que advierte de una caída de demanda y precio para los componentes (NAND y DRAM) desarrollados por la Compañía durante el primer semestre de 2025.

ASTRAZENECA (Cierre: 65,19$, Var. Día: +0,62%; Var. Año: -3,2%). Los resultados 3T 2024 son mejores de lo esperado, mejora nuevamente las guías 2024 que ya eran atractivas. Los ingresos en 3T 2024 aumentan a 13.565M$ (+18% a/a y +20% a tipo de cambio constante, consenso 13.082M$), BPA ajustado 2,08$ (+20%), supera el 2,056$ esperado. En 9M 2024 las ventas son 37.576M$ (+16%) y el BPA ajustado 6,12$ (+5%). Eleva las guías 2024 que ya eran atractivas: espera aumentar ingresos y BPA recurrente entre +15/20% (anterior +10/15%). Link a los resultados. OPINIÓN: Nuestra valoración es positiva, los resultados son ligeramente mejores de lo esperado y están impulsados especialmente por el negocio de Oncología (ingresos 3T +19%) y Cardiovascular, renal y metabolismo (+18%), ambos negocios representan el 68% de los ingresos. La mejora de las guías es un aspecto positivo, confirma que 2024 es un año con crecimientos atractivos de ventas y beneficios. AstraZeneca forma parte de nuestra Cartera Temática de Tecnología de la Salud que se revaloriza +17% en 2024 y +24% desde su lanzamiento en junio de 2023.

PFIZER (Cierre: 26,19$, Var. Día: -0,19%; Var. Año: -9,0%). Podría vender su división de fármacos para uso en hospitales. Es una división creada en 2015 tras la adquisición de Hospira en 2015 y tiene un EBITDA cercano a 500M$. OPINIÓN: Noticia positiva que supone poner en valor una división con crecimientos de ventas bajos. El fondo activista Starboard podría estar exigiendo un golpe de efecto ante los malos resultados que está teniendo el desarrollo de nuevos fármacos. La Compañía ha contratado a un asesor financiero para explorar esta posible desinversión.

AYER publicaron (compañías más relevantes; BPA real vs esperado): HOME DEPOT (3,78$ vs 3,66$).

RESULTADOS 3T 2024 del S&P 500: Con 456 compañías publicadas, el incremento medio del BPA es +8,4% vs +5,1% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). Baten resultados el 75,2% de las compañías, decepciona el 18,0% y el restante 6,8% está en línea con lo esperado. En el trimestre pasado (2T 2024) el BPA fue +14,0% vs +9,1% esperado inicialmente.

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