SP500 EN RESISTENCIASUPERAR LOS 2000 PARECE POCO PROBABLE
miércoles, 02 de marzo de 2016
miércoles, 02 de marzo de 2016
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Posted: 29 Feb 2016 02:27 AM PST
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Ayer: “El crudo marca el rumbo” |
La sesión arrancó con buen tono para las bolsas si bien se fueron desinflando a medida que el crudo profundizaba sus caídas. El Brentllegó a retroceder -2% tras la publicación de los inventarios (más altos de lo previsto) si bien se dio la vuelta rápidamente cuando el Ministro de Petróleo de Venezuela declaró que pronto habría una reunión con más de 15 países donde se discutiría la reducción de la producción. Con esto, la renta variable retomó las subidas y encadenó otra jornada de avances para dibujar la mejor racha en cinco meses. Sin embargo, en esta ocasión los bonos europeos no aguantaron y sufrieron un revés: Bund +6 p.b. a 0,20% y bono ESP +8 p.b. a 1,56%. Los bonos de EEUU también se vieron penalizados por una macro más fuerte de lo esperado, pero en menor medida (TNote +2 p.b. a 1,85%). Buen día gracias al petróleo y algún dato macro americano mejor de lo esperado. |
Ayer: “La macro impulsó a las bolsas” |
Sesión positiva para bolsas que encontraron apoyo en la macro publicada tanto en Europa (PMI Manufacturero y Tasa de Paro de la UEM) como en EE.UU. (ISM Manufacturero) y en las expectativas de nuevos estímulos por parte del BCE (ver Entorno). De hecho, los parqués conseguían aguantar en positivo pese a los vaivenes del petróleo durante la sesión. En este entorno, los bonos periféricos se comportaban mejor que los core y la prima de riesgo española estrechaba 4 p.b. (hasta 133,7 p.b.). Finalmente, el euro continuaba su tendencia depreciatoria frente al dólar pero con caídas mucho más ligeras que las del lunes (cerraba la sesión europea en torno a 1,085). |
Ayer: “El dinero se refugia en bonos” |
Las bolsas europeas perdieron parte del terreno ganado la semana pasada en una sesión marcada por la debilidad de los precios en la UEM ¿deflación?. De momento los precios vuelven a terreno negativo en febrero (-0,2% vs +0,3% anterior), el dinero se refugia en los bonos (el Bund cotizó en 0,106%) y el euro se debilitó hasta 1,088. Sesión floja. |
Ayer: "Todo incitaba al rebote y llegó" |
Ayer se produjo un rebote en los principales índices, animados por el cierre americano del día anterior y por un saldo positivo en lascompañías que presentaron sus cuentas. EE.UU., que cotizaba con descensos, consiguió darse la vuelta y rebotar con el aumento repentino del precio del petróleo. |
Ayer: "Caída de bolsas y subida de bonos, oro y metales." |
Jornada generalizada de caídas en las bolsas europeas (Ibex -3,07% y EuroStoxx -2,33%), acompañada con una apreciación de los bonos. El 10 años alemán, volvió a apreciarse en precio, tocando la Tir niveles de +0,125%. Mientras el 10 años español, se situaba su Tir en +1,61%, situándose la prima de riesgo en 146,7pb (+1,9pb).
El petroleo fue ageno a esta tendencia. Tras conocerse los inventarios de crudo (AIE) de EE.UU., el crudo se dio la vuelta para cerrar con subidas del Bent +3% y WTI +1% (vs caídas de -3% hasta las 15:00hrs). La excepción volvió a ser el oro que se apreció +1,38% hasta los 1.243$/onza. ¡YTD +17%! Los metales, apreciaciones al menos +1%, salvo zinc (+1,68%).
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Ayer: "Las bolsas ceden por la menor confianza." |
Los indicadores de confianza fueron un jarro de agua fría para la renta variable en una semana que había comenzado con un tono positivo que resultaba complicado de explicar. En Europa, el IFO alemán decepcionó por el fuerte deterioro de las expectativas económicas para los próximos seis meses, volviendo a niveles de dic. 2012. Peor saldo dejó la Confianza del Consumidor en EE.UU. con retrocesos en ambas componentes (situación actual y expectativas). Por su parte, los indicadores del inmobiliario (índice S&P/Case-Shiller y Ventas de Vivienda Usada) no ofrecieron sorpresas. En este contexto el euro se mantuvo en el entorno de 1,10 y los bonos estables. El crudo perdió los avances del lunes cayendo -4% y los activos refugio (oro y yen) se apreciaron por la desconfianza que genera las inesperadas actuaciones del banco central de China. |
Ayer: "Buen arranque de semana." |
Las bolsas ignoraron por completo las malas noticias de ayer y registraron notables avances. Efectivamente, los inversores pasaron por alto el riesgo que supone el Brexit así como la advertencia que hizo Moody’s al rating de España. Tampoco tuvieron en cuenta un PMI compuesto en la UEM que se debilitó por segundo mes consecutivo y perdió todo lo ganado en 2015 (eso sí pesó sobre el euro que se depreció frente al dólar arrastrando el cruce desde 1,112 a 1,102). Fue una sesión en la que reinaron los activos de riesgo sin ninguna justificación aparente: Eurostoxx +2%, prima de riesgo española -3 p.b. a 147 p.b., petróleo +5%, etc. Por el contrario, el oro se abarató (-1,5%) y la volatilidad se redujo (V2X -5% a 30). |