El Trading en el mercado de divisas o derivados financieros supone un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos, no invierta capital que no pueda permitirse perder. El contenido de esta web y los servicios que se ofrecen no pretenden ser, no son y no pueden considerarse en ningún caso, asesoramiento en materia de inversión ni de ningún otro tipo de asesoramiento financiero, ni puede servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo.
La demanda de litio está aumentando e impulsando las acciones de las empresas vinculadas a la minería y la fabricación del metal utilizado en las baterías de automóviles eléctricos.
Ayer: “El temor a unos bancos centrales más hawkish pasa factura al mercado.”
Recorte en bolsas (-1,8% EuroStoxx-50; -0,9% S&P500). El Bund (TIR) empezó la semana en 0,25% y ayer cerró en 0,45% (+8p.b. en la sesión). El T-Note ha pasado de 2,14% a 2,28% en la semana (+1p.b. ayer). El Índice de Confianza de la UEM batió expectativas y se colocó en máximos de 10 años. Esto, junto a un IPC alemán superior a lo esperado (+1,6% vs +1,4%), disparó el nerviosismo ante la posibilidad de una retirada más rápida de los estímulos, dando credibilidad a los recientes comentarios hawkishde Draghi. La revisión al alza del PIB 1T’17 americano desde +1,2% hasta +1,4% también favoreció este movimiento. El Eurocontinuó su escalada frente al dólar, cerrando a 1,1441.
Si el martes los mercados “interpretaban” a Draghi (BCE) como que la reducción del programa de compra de bonos podría llegar antes de lo previsto, ayer matizó sus palabras al afirmar que no debían entenderse como algo inminente. Esto se descontó en positivo, liderando las subidas: (i) Bancos, impulsados también por la aprobación de las filiales de Santander y BBVA de los test de estrés en EE.UU.: CaixaBank +2,1%, B.Santander +1,9%, BBVA +1,4% y Sabadell +1,4%. (ii)Tecnológicas: rebotando el SOX (Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index) +1,2% y las FAANG: Facebook +1,8%, Amazon +1,4%, Apple +1,5%, Netflix +1,6% yGoogle/Alphabet +1,4%. El euro no fue ajeno a esta volatilidad y se movió entre 1,1292/1,1406, tocando niveles de mayo 2016. Y la guinda vino con el rebote del crudo (+1,1%): la OPEP estudia convocar una reunión extraordinaria en julio para volver a recortar producción. Continuó la caída de las TIR (subida de precios) de los bonos soberanos periféricos (B10A español -6,9 p.b., hasta 1,408%, y portugués -8,8 p.b., 2,929%), algo por lo que hemos venido apostando desde el 19/6 en nuestra Estrategia de Inversión Semanal, así como en la Estrategia de Inversión 3T 2017 publicada anteayer y en las Carteras Modelo de Fondos que publicaremos actualizadas la semana próxima.
Jornada de retrocesos generalizados en Europa tras las declaraciones de Draghi (BCE), quien afirmó en Sintra que algunos de los factores que frenan la inflación son transitorios, lo que llevó al mercado a considerar que la reducción del programa de compra de bonos podría llegar antes de lo previsto. Esta mayor confianza en el repunte de la inflación provocó una fuerte apreciación del euro hasta 1,134$ y un aumento superior a 10 p.b. en la TIR de los bonos soberanos europeos tanto core como periféricos. Utilities ytelecos fueron los sectores más penalizados por el aumento de yields, mientras el Ibex-35 consiguió moderar las caídas gracias al respaldo de Bankia. El S&P500 y el Nasdaqcerraron en negativo, penalizados por el retroceso de Google tras la multa de 2.400 M€ impuesta por la Comisión Europea y la intervención de Yellen, que se mostró partidaria seguir subiendo tipos a pesar de cierta pérdida de impulso en la macro americana.
En el informe de hoy podrá encontrar: Ayer: “Europa sube por la banca italiana y Nestlé.”
Los bancos italianos y Nestlé fueron los catalizadores. El mercado celebró la “liquidación ordenada” de Veneto Banca y B.Popolare di Vicenza mediante su adquisición por Intesa San Paolo. Nestlé rebotó (casi +4%) hasta máximos históricos, al conocerse que unhedge fund compró un 1,25%. Además, el IFO sorprendió positivamente y mantuvo su record histórico (115,1). Sin embargo, el dato de Bienes Duraderos en EEUU fue débil (-1,1%) y lastró Wall Street - aunque logró cerrar ligeramente en positivo - y depreció el dólar hasta 1,122 desde 1,117. Este contexto fue favorable para los bonos (TIR Bund -1 p.b., hasta 0,242%, y de Eapaña B10A -1,2 p.b., hasta 1,355%). La libra apenas cotizó el acuerdo firmado con DUP que permitirá a May gobernar en minoría, aunque sin coalición (EUR/GBP 0,877/0,880/0,878).
Hoy: "Más de lo mismo, aunque con más macro. Tras las caídas entra dinero enseguida." Las bolsas reciben dinero y se estabilizan o recuperan en cuanto los precios se colocan en niveles algo más atractivos. Esto es válido incluso para tecnológicas y bancos, donde las tomas de beneficios han sido más profundas porque las subidas de estos sectores (EuroStoxx-50) hasta finales de abril/principios de mayo - cuando las bolsas marcaron máximos anuales - fueron las más generosas (+13,8% y +12,6% respectivamente hasta el 28/4). Desde el 1 de mayo hasta ahora son las utilitieslas que más han subido (+10,1%), que son precisamente los valores de elevada rentabilidad por dividendo hacia los que venimos recomendando rotar desde hace varias semanas. Pero las tecnológicas han subido +2,6% adicional en ese periodo vs -0,3% EuroStoxx-50, acumulando +16,6% en el año. Como contrapartida los bancos han
Jornada de menos a más en las bolsas europeas. El rebote del petróleo (+1,2%) tras los fuertes descensos en días anteriores permitió que el Ibex-35 moderara su caída y el DAX cerrara con una tímida subida. El rebote final pone de relieve dos factores positivos. Por una parte, las caídas de las bolsas no se prolongan y vienen seguidas de un rápido repunte. En segundo lugar, el descenso del crudo se debe al escaso control sobre la oferta, pero no está afectando a más sectores ni creando dudas acerca del ciclo global. Wall Street cerró con una leve caída a pesar del repunte de las compañías de seguros y salud, que se podrían ver beneficiadas por la nueva ley que prepara el Senado para reemplazar el Obamacare. Por último, el Bund se mantuvo soportado (TIR en 0,25%) y el euro se depreció hasta 1,115$.
Ayer: “El precio del petróleo en mínimos de 7 meses.”
El petróleoperdió soportes técnicos importantes – en torno a 46,0$ el futuro del Brent - y marcó mínimos de 7 meses. En renta fija la pendiente de la curva de tipos de interés se estabilizó. Las bolsaseuropeas cayeron, salvo la italiana, en una sesión escasa de referencias macro. Las tecnológicas americanas rebotaron y el Nasdaq cerró en positivo. La bolsa china rebotó (+1,0% CSI 300) tras la entrada de 222 compañías - acciones Clase A, de China continental - en el MSCI World Index y Argentinaacusó (Merval -5,0%) su permanencia como “mercado frontera” en los índices MCSI, ya que se especulaba con su subida de categoría, hasta “mercado emergente”.
Ayer: “Debilidad en la libra y el petróleo. El MSCI incluye finalmente a China en sus índices globales.”
Protagonismo para la libra y el petróleo. Las declaraciones del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE) de que no atisbaba una subida tipos en los próximos meses trajeron debilidad a la libra (0,882 Euro-libra). Carney declaró que el crecimiento en salarios es “anémico”, las presiones inflacionistas domésticas son débiles y que hay que esperar a ver cómo reacciona la economía a la realidad del Brexit. Nueva caída del petróleo(-2,3%) -mínimo de últimos siete meses- tras conocerse incumplimientos en recortes de producción en la OPEP (Nigeria y Libia). Las bolsas cerraron con retrocesos (-0,5% el EuroStoxx, -0,7% en S&P) y vimos estrechamiento de la TIR del bono en Europa (-2pb en el Bund hasta 0,258%). Impacto moderado en mercado de la decisión del MSCI de incluir a China en sus índices globales.
Buen tono en bolsas ayer. En una sesión carente de referencias los selectivos volvían a demostrar su capacidad para recuperarse tras un saldo semanal débil. En EE.UU. el movimiento venía favorecido por el repunte de las FAANG tras varias jornadas a la baja. En renta fija destacaba la buena evolución del 10 años portugués tras la mejora de outlook de Fitch. En EE.UU. la tir del T-Note repuntaba ligeramente (+1,9 p.b.) después de que Dudley (Fed) afirmara que la inflación irá incrementándose favorecida por la solidez del mercado laboral. Declaraciones que también daban cierto impulso al dólar(cierre en 1,115 vs.euro). Finalmente, estabilidad en la libra pese al arranque de las negociaciones en torno al Brexit.
Hoy: "Bolsas: Arranque bueno, pero probable goteo bajista. Mercado flojo. Pocas referencias." El mercado flojea, a pesar de que las bolsas podrían rebotar en el arranque de la semana. Podemos sufrir un goteo bajista. Pero eso no debería preocuparnos. En realidad se trataría de una toma de beneficios después de un excelente año hasta mayo - la tentación es muy fuerte cuando las cosas han ido bien - en combinación con una rotación de sectores, consistente en favorecer durante un tiempo (¿todo el verano o más?) las compañías de alta
Ayer: "Caídas generalizadas, en especial las FAANG."
Caída generalizada de las bolsas (Ibex –0,7%; ES50 –0,6%; DAX –0,9%...) destacando negativamente en Europa las telecos(-2,1%) y en Estados Unidos el Nasdaq Comp (-0,5%). Las FAANG lideraron las caídas, pero al cierre recuperaron algo: Facebook (-0,3%); Amazon (-1,3%); Google/Alphabet (-0,8%); Apple (-0,6%); Netflix (-0,3%). El sell-off de las tecnológicas continuó porque la Fed no sólo volvió a subir tipos el miércoles (ver nota), sino que también adelantó cómo comenzará a reducir su balance. Eso penaliza las tecnológicas porque “viven” de dinero “fácil y barato”.
Las bolsas europeas cerraron mixtas, con cierta indefinición a la espera de la reunión de la Fed. La macro europea arrojó sorpresas positivas mientras que los datos americanos no cumplieron las expectativas. Con esto, el cruce eurodólar escaló de 1,120 a 1,1295. También hubo movimiento en la esterlina, ya que las cifras de empleo decepcionaron y los salarios reales han entrado en negativo (-0,6% hasta abril). Por su parte, la buena racha de la deuda periférica continuó, especialmente en el caso de Portugal que colocó bonos con una demanda sólida. En EEUU, las bolsas estuvieron relativamente planas, con la Fed de fondo, y tampoco se movieron en exceso cuando Yellen subió +25 p.b. y desveló su plan para ir reduciendo el tamaño del balance.
Ayer: "Rebote tras corrección. Las bolsas consolidan."
Las bolsas recuperaron por el rebote de las tecnológicas. La corrección de este sector se ha limitado a 2 sesiones, pero ha sido suficiente para atraer compras a mejores precios. El ZEW alemán dejó un saldo mixto, con las Expectativas empeorando contra pronóstico. De nuevo, ante la duda, las bolsas rebotan.
Los bonos europeos mejoraron ante la reducción del riesgo político en Europa y, particularmente, en Italia. La deuda periférica fue la ganadora con caída generaliza de sus TIR y estrechamiento de las primas de riesgo de ESP (-3 p.b., hasta 116 p.b.), ITA (-6 p.b., 170 p.b.) y POR (-6 p.b., 264 p.b). El dólar arrancó en 1,118 pero no logró mantenerse y volvió hacia 1,122 a la espera de la Fed. La libra se apreció hasta 0,87 desde 0,88 por el inesperado repunte de la inflación hasta +2,9% desde +2,7%.
Espero que no hayas sufrido el castigo definitivo, en escalas rápidas se han cogido algunos rebotes, pero la directriz principal ha dictado el camino de los últimos diez años.
Hoy: "2 elecciones y 1 subida de tipos. Rotación de sectores. ¡Viva el dividendo!" Macron consigue mayoría absoluta. Buena noticia porque es determinante para la Eurozona que pueda gobernar y que tenga éxito aplicando su política económica reductora del sector público (53% del PIB) y liberalizadora para crear empleo más rápidamente (Tasa de Paro en 9,7% vs 10,2% máximo en la crisis) y también porque, si fracasase, los franceses podrían verse tentados a probar el FN… A pesar de esta victoria de Macron es probable que las bolsas europeas abran retrocediendo algo por aquello de vender con la noticia y el lío político abierto en EE.UU.
Ayer: “Draghi respalda los bonos, pero debilita el Euro"
Draghi defendió la continuidad de la actual política monetaria ultralaxa del BCE, su “forward guidance” – salvo la referencia a unos tipos de interés aún más bajos, la cual retiró - y revisó a la baja las perspectivas de inflación y al alza las de crecimiento (ver Nota). Más suave o “dovish” de lo esperado, como estimábamos nosotros en contra de una parte importante del mercado. Este desenlace es procíclico para Europa. Es decir, acelerará aún más crecimiento y empleo con una inflación baja. Es bueno. Por eso las bolsas europeas subieron ayer. Unas perspectivas de inflación inferior reforzó los bonos, sobre todo periféricos, reduciéndose susTIRes: Italia -12,8pb (2,16%), España -9,4pb (1,47%) y Portugal -4,8pb (3,02%). Sin embargo, el euro retrocedió hasta casi 1,120, lo que entendemos fue una toma de beneficios tras su apreciación hasta 1,128 a principios de semana. Wall Streetcerró plano porque no está nada claro cuál puede ser el desenlace de las declaraciones del anterior director del FBI (Comey) en el Senado, ya que acusó a Trump de mentir y difamar sobre su despido pero evitó acusarle de obstrucción a la justicia.
Ayer: “Santander compra el Popular. El petróleo cae"
El anuncio de la petrolera estatal libia de no cumplir el acuerdo de la OPEP e incrementar su producción en 0,4Mbrr/d (~+50%), llevó a una fuerte caída del petróleo (-5%). La compra del Popular penalizó un poco al Santander (-0,9%) mientras que los “no- compradores” BBVA/Bankia registraron ganancias. La decisión del Tribunal Constitucional alemán en contra del impuesto nuclear aupó a las eléctricas(RWE/EON). Las bolsas cerraron planas, y la TIR del Bund subió ligeramente (+1,7bp hasta 0,265%).
Antes de poderse comprar en un concesionario oficial, ya es posible comprar un coche eléctrico de Tesla. Después de hablar con el presidente del Club Tesla en nuestro país, estos son los pasos a seguir.
La sesión se podría definir como un “mercado Risk Off de libro”: Las bolsas cayeron, especialmente en Europa (EuroStoxx50 -0,76%, S&P500 -0,20%), los bonos aumentaron de precio (Bund +0,20% en +0,263%, Francia 10A +0,48% en 0,668% y el Treasury +0,32% en +2,145%), el Oro subió a 1.294$/Oz. (+1,15%) y el Yen se apreció (123,32€ +0,80%; 109,46$ +0,90%). En definitiva una sesión de cautela ante las declaraciones de Draghi el jueves.
Ayer: “Las materias primas pesan sobre las bolsas"
La caída del petróleo y de los metales básicos (especialmente el zinc y el estaño) penalizaba ayer a las bolsas. Los bonos también sufrían retrocesos de precio generalizados. En divisas destacaba la apreciación del peso, que tocó niveles máximos de los últimos 7 meses. El PRI (actual partido en el gobierno) encabezaba las elecciones en el Estado de México, importante bastión electoral de cara a las elecciones federales del próximo año.
Las acciones tecnológicas son su peor enemigo. Después de un período de cinco meses de subidas ininterrumpidas en los precios de sus acciones han avanzado un 17%, doblando la revalorización del mercado en general, el sector se enfrenta ahora a uno de sus mayores desafíos: romper los niveles técnicos establecidos por el trading histórico.
Bolsas: "Atención el jueves al BCE y las elecciones en Reino Unido. Consolidando antes que subiendo."
La semana pasada cerró con un dato de creación de empleo en EEUU menos fuerte de lo esperado (138k vs 182k) pero, aun así, lo más probable es que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos el próximo 14 de junio, hasta el rango 1/1,25%. Eso sucederá en dos semanas. Antes tenemos dos hitos importantes que se concentran en el mismo día, en el jueves 8 de junio: las elecciones generales en el Reino Unido y la reunión del BCE. En cuanto al Reino Unido, la situación se está complicando para el partido Conservador. La síntesis de encuestas que elabora Bloomberg asigna una probabilidad de victoria para los Tories de 40% vs 49% a principios de mayo. Ahora ya sólo aventajan en 1 p.p. a los Laboristas. Es verdad que el historial de las encuestas británicas no es demasiado fiable, pero el riesgo está ahí y con un parlamento fragmentado la postura británica en las negociaciones sobre el Brexit se debilita y la libra lo reflejará depreciándose.
Ayer: "“¿Quién dijo vértigo? DJI y S&P500 en máximos"
Subidas de todos los índices (S&P +0,76%; CAC +0,66%; ES +0,35%), excepto el Ibex, que cerró plano (+0,01%). El DJI y el S&P500 marcaron nuevos máximos históricos. La nota discordante la dio el B. Popular, como era de esperar, tras las noticias conocidas ayer. Llegó a cotizar a 0,491€/acc (-19,3%) y cerró en 0,50€/acc (-17,9%)... que es, precisamente, nuestro precio objetivo desde el 20 abril (link a la nota). El crudo abrió con subidas del +1%, en contrarreacción a las caídas del día anterior (-3%). Pero aflojó tras comentar Rusia que podría considerar subir producción en 2018. Por cierto, el Baltic Dry Index o coste global de fletes marítimos está en 850 (-3,2% y -36,5% en 2 meses)...
Ayer: "Cautela por Italia (elecciones) y Grecia (deuda)"
Las discrepancias sobre el proceso de restructuración de la deuda griega (posible rechazo de la asistencia financiera por parte de Grecia si no hay quita previa) y la incertidumbre sobre el resultado que depararía un adelanto electoral en Italia (auge del Movimiento 5 Estrellas) activaron la actitud de cautela entre los inversores. Las bolsas cedieron en Europa (EuroStoxx-50 -0,5%),encadenando cinco sesiones de debilidad. Wall Street cerró con ligeras caídas (-0,2%). En bonos, el Bund estuvo soportado por el retroceso de la inflación en Alemania (TIR al 0,288%).
La jornada festiva en Reino Unido y EE.UU. condicionó una sesión marcada por la estabilidad en los principales índices europeos y un volumen de negociación muy reducido. La única referencia relevante fue la comparecencia en el Parlamento Europeo de Mario Draghi, quien afirmó que la UEM todavía necesita un nivel extraordinario de estímulos monetarios para alcanzar niveles de inflación cercanos a +2,0%. El mensaje continuista de Draghi provocó que el euro se debilitara y favoreció los bonos (TIR del Bund en 0,29%). La excepción fue la deuda de Italia, penalizada ante la posibilidad de un adelanto electoral.
Hoy.- Bolsas: ""Situación buena y complacencia extrema. La tendencia es nuestra amiga. ¿Sobrevaloración?" Empezamos a sentir algo de inseguridad por unas bolsas que no se detienen ante nada, que en caso de duda siguen rebotando y que podrían entrar en zona de sobrevaloración en no mucho tiempo… salvo que los resultados empresariales estimados se revisasen con generosidad al alza, pero no parece que vaya a suceder. Las estimaciones continúan revisándose al alza, pero modestamente. Y, sin embargo, no descartamos que las bolsas permanezcan sobrevaloradas durante un periodo prolongado de tiempo. Hipotéticamente. En caso de que sigan subiendo en lugar de consolidar durante el verano, claro. Preferimos que consoliden, en la confianza de que retrocesos significativos parecen improbables porque los factores clave (macro, beneficios, liquidez y reducción de la presión política) proporcionan un soporte casi como nunca antes a unas bolsas que se han convertido poco a poco casi en el único activo con liquidez
En Europa la sesión estuvo errática con subidas y bajadas continuas para finalizar prácticamente plana. En EE.UU. los buenos datos de empleo dieron la excusa para soportar las rentabilidades positivas. En renta fija hubo caída generalizada de TIRes, pero no fueron cuantitativamente relevantes. Lo más significativo fue la nueva ampliación de plazos en el recorte de la producción de crudo, que dejó el Brent en 51,46$ (-4,63%).
Ayer: "El BCE está preocupado por los bonos y el S&P 500 vuelve a máximos históricos"
El informe de estabilidad financiera del BCE confirmó su preocupación por el riesgo a que se produzca una subida brusca en la rentabilidad (TIR) de los bonos. Draghi defendió la continuidad de la política monetaria y el mercado de deuda reaccionó comprando bonos soberanos y vendiendo periféricos, especialmente de Grecia (+30,5 pb), Portugal (+5,7 pb) e Italia (+1,7 pb).La prima de riesgo española se mantuvo estable. Las Actas de la Fed confirmaron las intenciones del organismo de seguir subiendo los tipos de interés y la conveniencia de empezar a reducir el balance (“QE”) a finales de año. La retirada de estímulos será gradual y tendrá en cuenta la reacción de los mercados así que el S&P 500 volvió a máximos históricos.
Ayer: "La macro impulsa las bolsas, a pesar de Brasil"
Jornada positiva en bolsas ayer en Europa. El IFO y los PMIs coronaban nuevos máximos históricos. De este modo, la macro anticipa que el ciclo continuará ganando tracción a lo largo de los próximos meses en la UEM. Entre los sectores que más avanzaban, el financiero. Con ello, el Ibex-35 destacaba frente a otros índices (+1,14% vs. +0,52% EuroStoxx-50). Saldo mixto enbonos, con la prima de riesgo española estrechando ligeramente (-1,2 p.b., hasta 118,5 p.b.). Finalmente, el euro perdía terreno y cerraba por debajo de 1,12en su cruce frente al dólar (tras testear niveles alrededor de 1,126).En definitiva, sesión con renovado apetito por el riesgo. Wall Street subía, ignorando la creciente controversia sobre Trump y a la espera de conocer su propuesta presupuestaria, y el Ibovespa (Brasil) también avanzaba, pese a la amenaza de recorte del rating del país por S&P.
En una sesión sin referencias, el protagonismo lo captó Merkel al declarar por sorpresa en un colegio de Berlín que la divisa europea estaba demasiado débil, como consecuencia de la política monetaria ultralaxa del BCE. Con esto, el cruce eurodólar que parecía iba a corregir, se dio la vuelta rápidamente y escaló hasta 1,1250 marcando máximos de los últimos seis meses. La prima de riesgo española se amplió un par de puntos básicos tras las primarias del PSOE. Por el contrario, la prima de riesgo italiana se redujo -2 p.b. y Portugal celebró la salida del programa de rescate (seis años después) con un estrechamiento de -7 p.b. En cuanto a las bolsas europeas, no consolidaron los avances de Asia y cerraron con retrocesos mientras que Wall Street sí encadenó otra sesión de subidas.
Hoy: "Más riesgo desde Wall Street… y España. Sell in May and go away? Aún no"
Las correcciones de la semana pasada elevan el nivel de miedo, pero más porque Wall Street está en máximos históricos que por la gravedad de los acontecimientos que las provocan: la inestabilidad política en Brasil y el Rusiagate en Estados Unidos. Elrebote del viernes - más inmediato de lo que esperábamos - pone de manifiesto el sólido respaldo con que cuentan las bolsas, en base a 2 factores casi estructurales: la presión de la liquidez (generada tanto por los bancos centrales, como por el propio ciclo expansivo) y el grave déficit de alternativas de inversión rentables. Es el dilema de este ciclo: ¿Cómo encontrar rentabilidades decentes
Los escándalos de corrupción sobre Temer, Presidente de Brasil, provocaron una caída de -8,8% en el Bovespa. Las bolsas europeas reflejaron la escalada en la incertidumbre política con Trump en EEUU (-0,6% EuroStoxx-50), pero Wall Street logró rebotar (+0,4%) tras perder -1,8% el miércoles. Los valores con intereses en Brasil (Mapfre, Santander, Prosegur, Telefónica…) se vieron especialmente afectados. El regreso del risk–off favoreció a los bonos (Bund -3 p.b., hasta 0,34%) y al dólar, que rebotó ligeramente (1,1103/€) apoyado por datos positivos (Fed Filadelfia, Paro Semanal e Indicador Adelantado).
Llegará al mercado en noviembre, pero ya hemos visto y probado el Skoda Karoq: un SUV compacto, ágil y práctico, con la base del Seat Ateca. No te pierdas todas sus fotos.
Ayer: "Regresó la volatilidad y frenó las bolsas."
“Volatility returns”. Ayer las bolsas replegaron (caídas generalizadas en torno a -1,5%) y los bonos volaron (TIR del Bund 0,39%; -5 p.b. y TIR de T-Note 2,25%; -8 p.b.). Las incertidumbre ante la ralentización de los planes reformistas de Trump y el temor a una hipotética destitución (“impeachment”) como presidente activaron el modo risk off. Así, la volatilidad repuntó fuerza (Índice VIX 15,56; +5%) y los activos refugio se apreciaron: el yen hasta 123,5 (vs. 125,8 el martes) y el precio del oro tocó máximos de las últimas dos semanas (1.261 $/oz.). El dólar continuó depreciándose (1,117 desde 1,108)cotizando como el riesgo político -superado en Europa- se traslada hacia EE.UU.
