INFORME DIARIO - 19 de Agosto de 2014 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: ”Menor tensión = continuación del rebote.”

Jornada de rebotes (EuroStoxx50: +1,32% e Ibex +1,28%) en los mercados europeos y en EEUU (S&P500 +0,85%) tras una sesión sin noticias, ni positivas ni negativas, provenientes de los focos recientes de interés (Rusia/Ucrania e Irak).  Este movimiento también vino acompañado con una caída generalizada en el precio del bono 10 años, salvo en Portugal. Mencionar que la TIR del Bund se situó en el 1,012% (vs 0,952% del viernes), siendo este el nivel más bajo de su historia. Por lo que hace referencia a la prima de riesgo de España, se redujo ligeramente hasta los 143,5 (-0,6 p.b.). El precio del crudo reflejó también estas menores tensiones internacionales recortando un -0,97% la cotización del WTI hasta 96,41$/barril y el -1,86% el Brent hasta 101,60$/barril. La cotización de la onza de oro se situó de nuevo por debajo de los 1.300$ (-0,48%). Como era de esperar, el VIX recortó un -6,31% hasta 12,32.

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Hoy: ”A la espera de noticias de Ucrania/Rusia”

El cierre de los mercados asiáticos (Nikkei +0,86%) ha continuado la tónica positiva de Europa y de EEUU de la sesión de ayer. Para hoy lo lógico sería seguir viendo el tono ligeramente positivo en los mercados a pesar de que no se hayan producido avances en las negociaciones entre Ucrania/Rusia después del encuentro entre los ministros de Exteriores de Ucrania y Rusia en Berlín el pasado fin de semana. Sin embargo, si se confirmara la continuidad en las negociaciones para una tregua, esta noticia seguiría impulsado al alza a los mercados. No hay que olvidar que aún estamos lejos de los niveles alcanzados antes de la crisis: 3.190 puntos del EuroStoxx50 (29 julio) y los 10.937 puntos del Ibex (30 de julio). Por lo que respecta a los datos macros de hoy (IPC y Viviendas Iniciadas en EEUU) pensamos que apenas tendrán impacto. A nivel micro, sólo publica Home Depot (1,444$e.) en EEUU antes de la apertura pero podrían seguir llegando noticias de operaciones corporativas, que ayudarían a dinamizar el mercado.

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ESPAÑA.- i) Se publicó el dato de Balanza Comercial del mes de junio (a/a) siendo el déficit 1.477M€ (vs 1.756,2 M€ anterior y 106,7M€ en junio’13). Las exportaciones en junio (a/a) cayeron un -1,2% dejando el acumulado del 2T’14 en -2% (vs +11,9% a/a 2013). Por lo que respecta a las importaciones, en el mes de junio se incrementaron +5,4% a/a dejando el acumulado del 2T’14 en +3,7% (vs +0,6% a/a 2013). Por tanto, el déficit comercial se estaría ampliando tanto por la recuperación de las importaciones como por el deterioro de las exportaciones. ii) La Tasa de Morosidad de la banca en el mes de junio, según datos provisionales del Banco de España, bajó al 13,06% vs 13,39% del mes anterior. De esta forma, se reduciría por sexto mes consecutivo.

ALEMANIA.- El Bundesbank confía que la economía alemana y del conjunto de la zona euro vuelva a crecer en la segunda mitad del año tras la parálisis registrada en el segundo trimestre. Considera que el deterioro de la economía en el 2T’14 se explica por "la acumulación de noticias desfavorables", lo que ha puesto en cuestión las previsiones de primavera, aunque la tendencia básica subyacente sugiere un "fortalecimiento" en la segunda mitad del año.

EUROPA.- La Balanza Comercial de la eurozona del mes de junio se situó en 13.800M€ (vs 15.000M€e.) y frente a 15.200M€ del mes anterior.

ESTADOS UNIDOS.- El índice de confianza NAHB (National Association of Home Builders) se situó en 55 (vs 53e.) y 53 anterior.

JAPÓN.- Se publicó i) el dato final del Indicador Adelantado del mes de junio situándose en 105,9 vs 105,5 previo. ii) las Ventas Nacionales de Supermercados del mes de julio, cayendo un -2,5% frente al -4,6% anterior.

CHILE.- Se conoció el PIB del segundo trimestre (a/a) creciendo +1,9% (1,8%e.) y +2,4% anterior revisado a la baja desde 2,6% anterior.

TAILANDIA.- El PIB del segundo trimestre (a/a) creciendo +0,4% (0,0%e.) y -0,5% anterior.

HONG KONG.- La Tasa de Desempleo del mes de julio se situó en el 3,3% (vs 3,2% e.) y 3,2% anterior.

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2.- Bolsa española

TÉCNICAS REUNIDAS (Comprar; Cierre: 40,83€; Pr.Obj.: 50,40€): Sube +4,77% después de anunciar la firma de un contrato con Petronas.- El proyecto, por valor de 1.500M$, se engloba dentro de un megaproyecto de 27.000M$ e integrará refinería y petroquímica y se desarrollará en Malasia.Además incluye la puesta en marcha de las unidades de hidrotratamiento, las interconexiones entre las instalaciones así como el aprovisionamiento de todos los equipos y materiales. Con esta firma Técnicas Reunidas afianza su expansión internacional después de anunciar hace unos días un acuerdo con EnerSur en Perú. Además, le supone ganar un nuevo cliente tan importante como Petronas que podría ser la llave para futuros contratos en Asia.Impacto: Positivo.

3.- Bolsa europea

ENI (Comprar; Cierre: 18,36€; Var. Día: -0,11%): Investigación por parte de la Comisión de la Competencia italiana.- Las autoridades italianas estudian una posible sanción sobre la compañía que podría alcanzar el 1% de sus ingresos si se demuestra que su cuota de mercado excedió el 55%. Eni ha declarado una cuota del 54% en el mercado mayorista de hidrocarburos en el periodo abril’13-marzo’14 pero dicho porcentaje podría ser superior. Este anuncio pesó sobre la cotización de Eni durante la jornada de ayer y podría seguir lastrando al valor (la multa rondaría los 1.100M€, el 20% del BNA) hasta que se conozca el desenlace, a finales de año. Impacto: Negativo.

4.- Bolsa americana y otras

S&P por sectores.- Los mejores: Industriales +1,46%; Financieras +1,14%; Materiales básicos +1,00%. Los peores: Utilities -0,21%; Telecos -0,10%; Oil&Gas +0,31%.

Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN presentaron ayer destacan (i) las aerolíneas como UNITED CONTINENTAL (47,84$; +4%) y SOUTHWEST AIRLINES (30,82$; +3,65) gracias a la caída en el precio del crudo; (ii) las constructoras después de que se publicara que el índice de sentimiento del sector mejoraba por tercer mes consecutivo. Como ejemplo, PULTE GROUP (17,78$; +2,8%) y DR HORTON (21,13$; +1,4%). (iii) DOLLAR GENERAL CORP (64,14$; +11,63%) al presentar una oferta por Family Dollar que desbanca la que anteriormente había realizado su competidor Dollar Tree.

Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentra: (i) DOLLAR TREE (54,26$; -2,42%), ya que parece que no conseguirá hacerse con Family Dollar.

FAMILY DOLLAR (79,81$; +4,9%).- La cadena de supermercados de descuento ha recibido una nueva oferta para hacerse con su control. Después de la presentada por Dollar Tree a finales de junio (74,5$ por acción en efectivo y acciones), Dollar General ha realizado una mejor al ofrecer 78,50$ por acción en efectivo (prima del 3,2% en relación al precio de cierre del viernes). Lo cierto es que la cotización de Family Dollar ya supera dicho precio por lo que el mercado estaría descontando una guerra de ofertas por parte de los dos interesados.

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