INFORME DIARIO - 22 de Agosto de 2014 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: ”Sesión de subidas, olvidándonos de Ucrania”

Subidas generalizadas en los índices bursátiles (EuroStoxx50 +1,33%; Ibex +1,3% y S&P500 +0,29%) tras la publicación de los múltiples datos macroeconómicos que se conocieron ayer y, en particular, los procedentes de Estados Unidos. De esta forma, i) el Ibex cotizaba por encima de los10.500 puntos, ii) el EuroStoxx acumula de nuevo rentabilidad positiva en el año (+0,5%), y iii) el S&P alcanzaba nuevo máximo histórico (1.994,76 intradía). De esta forma, nos acercamos poco a poco a los niveles previos a la crisis Rusia/Ucrania: 3.190 de EuroStoxx50 (29 julio) y 10.937 del Ibex (30 de julio). En la parte de resultados empresariales, sólo publicaron ocho compañías de EEUU, sin apenas relevancia. En la parte de renta fija, las letras españolas a 3 meses, llegaron a cotizar a una TIR negativa (-0,02%) y el 10 años español a una TIR mínima histórica (2,37%) con la prima de riesgo en 139,1 (-1,7pb). Por lo que respecta las divisas, la fortaleza de la macro americana hundió al eurodólar hasta 1,3243, nivel que no se veía en los últimos 11 meses. La cotización de la onza de oro cayó a 1.277 (-1,13%).

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Hoy: ”Las comparecencias en Jackson Hole”

La sesión de hoy estará marcada por el simposio de Jackson Hole, y por las comparecencias de Yellen (16h) y Draghi (20:30h). Como el presidente del BCE habla con los mercados europeos cerrados, la sesión estará centrada en Yellen ya que no se publican ni datos macro, ni resultados empresariales ni nada. La convención de Jackson Hole ganó relevancia en 2010 cuando Bernanke adelantó los futuros pasos de su política monetaria al anunciar el QE2, así que podría ser que hoy Yellen decidiera hacer algo parecido. En nuestra opinión, modulará el mensaje de las actas del pasado miércoles, para hacerlo más suave (dovish). En consecuencia, en la primera mitad de la sesión antes de la conferencia, podríamos ver una ligera toma de beneficios tras el comportamiento de ayer. Después, si Yellen tranquiliza, el mercado se lo tomaría positivamente.

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ESPAÑA.- i) El Tesoro Público decidió cancelar la subasta de bonos y obligaciones prevista para ayer ante la falta de inversores que provoca el periodo estival. ii) El Ministro de Industria, Energía y Turismo avanzó que la llegada de turistas internacionales a España se incrementó un +5,9% en julio, siendo este el segundo mejor dato de la historia, sólo superado por agosto de 2013. El avance del Ministro anticipa una llegada de más de 8M de turistas internacionales superando así los 7,9M registraron en julio de 2013.

FRANCIA.- Publicó los PMIs del mes de agosto: i) PMI Compuesto: 50,0 (vs 49,6e.) y 49,4 anterior, ii) PMI Manufacturero: 46,5 (vs 47,8e) y 47,8 anterior.iii) PMI Servicios: 51,1 (vs 50,2e) y 50,4 anterior.

ALEMANIA.- Publicó los PMIs del mes de agosto: i) PMI Compuesto: 54,9 (vs 54,6e.) y 56,7 anterior, ii) PMI Manufacturero: 52,0 (vs 51,5e) y 52,4 anterior. iii) PMI Servicios: 56,4 (vs 55,5e) y 56,7 anterior.

REINO UNIDO.- Ventas al por Menor, ex-autos, del mes de julio (m/m): +0,5% (vs +0,4%e) y -0,1% anterior. A su vez, (a/a) +3,4% (vs +3,5%e.) y +3,8% revisado desde +4,0%. Cifras por encima de lo esperado ayudado por la partida de Textil (+0,8% vs -1,2% anterior) de la campaña de rebajas. Incluyendo Autos: +0,1% (vs +0,4%e) y +0,1% anterior revisado desde 0,2%. A su vez, (a/a) +2,6% (vs +3,1%e.) y +3,6% revisado desde +3,4%.

EUROZONA.- Publicó los PMIs del mes de agosto: i) PMI Manufacturero: 50,8 (vs 51,3e.) vs 51,8 anterior. Séptimo dato a la baja, desde los máximos de enero (54,0), afectado por las tensiones geopolíticas en Rusia. Este nivel se sitúa a tasas similares a la de jul. 2013 (50,3). ii) PMI de Servicios: 53,5 (vs 53,7e.) vs 54,2 anterior. iii) PMI Compuesto: 52,8 (vs 53,4e.) vs 53,8 anterior. En general, se han situado por debajo de lo esperado.

ESTADOS UNIDOS.- i) Paro Semanal (16 agosto): 298.000 (vs 303.000e.) y 311.000 anterior revisado a 312.000. Cae de nuevo por debajo de los 300.000, nivel sobrepasado en 2 ocasiones -durante mayo 2014- desde enero 2010. ii) Paro Larga Duración: 2,50M (vs 2,52Me.) y 2,54M anterior revisado a 2.549M. iii) PMI Manufacturero (agosto): 58,0 (vs 55,7e.) y 55,8 anterior. Es el más alto desde abril 2010. Buen dato y mejor de lo esperado.iv) Indicador Adelantado (julio): +0,9%, superando claramente las expectativas (+0,6%). A su vez, revisan el dato anterior +0,3% a +0,6%. v) Ventas de Viviendas de Segunda Mano (julio): +2,4% (vs -0,5% anterior) y +2,6% anterior revisado a +2,4%. vi) Fed Filadelfia (agosto): 28 (vs 19,7e.) y 23,9 anterior. vi) Esther George (FED de Kansas City con voto), comentó la posible subida de tipos en EEUU, ya que la economía está cerca del pleno empleo y cuenta con una inflación estable. Y Williams (FED de San Francisco sin voto) comentó que sería razonable ver subidas de tipos al inicio de 2015.

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2.- Bolsa española

No hay noticias relevantes.

3.- Bolsa europea

GDF SUEZ (Cierre: 18,70€; Var. Día: +0,38%): Posible cierre de reactores nucleares en Bélgica.- Las autoridades belgas anunciaron el miércoles que dos reactores nucleares operados por Electrabel, filial de GDF, podrían seguir inhabilitados hasta la próxima primavera o incluso para siempre. La producción del reactor Tihange 2 (1.008MW) y Doel 3 (1.006MW) se detuvo por primera vez en 2012 por dudas en la seguridad y se reactivó en mayo de 2013. No obstante, en marzo de este año se ha vuelto a interrumpir después de que las inspecciones detectaran irregularidades en los tanques de refrigeración. Con el cierre de estos reactores, el BNA recurrente de GDF Suez se quedaría en el rango bajo de sus previsiones (3.300-3.700M€) Impacto: Negativo.

4.- Bolsa americana y otras

S&P por sectores.- Los mejores: Financieras +1,05%; Tecnología +0,44%; Telecos +0,30%. Los peores: Materiales básicos -0,03%; Bienes de consumo 0%; Oil&Gas 0%.

La bolsa americana vivió ayer una buena sesión de forma que el S&P500 consiguió batir el máximo histórico fijado el 24 de junio, cerrando en 1.992,37 puntos (nuevo máximo histórico intradía 1.994,76).

Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN presentaron ayer destacan: (i) BANK OF AMERICA (16,16$; +4,1%), ya que llegó a un acuerdo con el Departamento de Justicia americano, otras agencias federales y seis Estados para pagar una multa de 16.650M$ (la mayor de la historia pero inferior a lo que se estaba esperando) y zanjar así las investigaciones por la mala praxis en la comercialización de productos ligados a las hipotecas subprime. De dicho importe, 9.000M$ irán a parar a las arcas del Estado y el resto se utilizará en forma de indemnizaciones a los afectados; (ii) eBAY (55,89$; +4,7%), ante rumores de que estaba barajando un spinoff de su filial de pagos por internet Paypal.

Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentra SEARS HOLDINGS (33,38$; -7,2%), ya que encadena nueve trimestres de pérdidas dado que las ventas no paran de caer.

FAMILY DOLLAR (79,41$; -0,50%).- La cadena de supermercados de descuento ha rechazado la oferta realizada por Dollar General a comienzos de semana (78,50$ por acción en efectivo) y se decanta por la que Dollar Tree presentó a finales de junio (74,5$ por acción en efectivo y acciones). El argumento para rechazar la mejor oferta es que Family Dollar cree que las autoridades de la competencia pondrían trabas a su fusión con el líder del mercado (a pesar de que Dollar General prometió cerrar algunas tiendas). Sin embargo, la fusión entre Family Dollar y Dollar Tree daría lugar a una cadena con prácticamente la misma cuota de mercado que Dollar General. Actividad: supermercado de descuento.

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