| Hoy: "Se nota Que es verano." |
| La jornada de Hoy also sí presentaciones tranquila. Se nota Que es verano y la Actividad no está Cayendo. Ademas, el Día Cuenta con Pocas referencias . Lo mas Importante Sera la Emisión de letras a 3 y 9 millones de España. La última del mes de julio, con La Que Nuestro Tesoro sí about al 70% del total de de las Emisiones Brutas del Año (vs 58% Que le correspondería porción calendario) . Si el ruido no Político Hizo DAÑO en las Subastas de bonos de la Semana Pasada, Creo Que las letras de Hoy sí colocarán pecado Problemas con Tipos Que rondarán el 0,55% y 1,15%, respectivamente. Si ESTO FUERA ASI volveríamos a ver Una Sesión con tono Positivo. Para Empezar, la Apertura Tiene buen Aspecto: Noticias Positivas en Asia ( Crecimiento chino con Consuelo en el 7% y Japón Mejorando suspensión Perspectivas) y Operaciones corporativas. En Conjunto, LAS BOLSAS podrian registrador Subidas moderadas, la TIR del Bund oscilar Alrededor de 1,50%, Las Primas de Riesgo estrecharse algo mas y el eurodólar amenazar con romper el techo de 1,32%. Al Cierre del Mercado en EEUU presentación Resultados de Apple , Que Sigue siendo sin Referente. Ademas de Ser interesantes en SI Mismos, estos resultados also lo Seran Por Su contribución al sector Tecnológico. La Temporada no está siendo Un Poco floja párr las Tecnológicas (Intel, Microsoft, Google, SAP de han decepcionado) Por Lo Que las Cifras de manzana y Más Adelante de Facebook y Amazon ayudarán a Confirmar o desmentir dicha inspiración natural. En Cualquier Caso, do Impacto No Se Notara hasta mañana. |
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| 1 -. Entorno Económico . - |
| UEM -. A los finales del 1T'13 la Deuda Pública del Conjunto de la Universidad Europea de Madrid alcanzaba el 92,2% del PIB frente al 90,6% a los finales de 2012. España Sigue Por Debajo de la media con el 88,2% de Pero ya ha superado a Alemania (81,2%).Francia Cuenta con el 91,9% e Italia con el 130,3%. |
| ALEMANIA -. (i) Un Informe del Bundesbank senala Que la Secretaría de Economía germana crecio estafadores Fuerza En El 2T gracias a la Producción industrial y la construcción. De Cara al 3T Esperan CIERTA desaceleración. Por Otro Lado, dados Que No Aprecia Riesgos de tension inflacionista. (ii) emitio 2.430M € en letras con un 12M Rentabilidad 0,0513%. |
| FRANCIA -. Coloco 7.800m € en letras a 3,6 y con 12M Tipos 0,042%, 0,067% y 0,147%, respectivamente. |
| EEUU -. Las Ventas de Vivienda de 2 ª mano alcanzaron 5,08 Millones en junio vs 5,26 M y 5,14 M Estimado anterior (Revisado el peor desde 5,18 M). |
| MÉXICO -. Ventas minoristas +0,1% a / a en mayo vs +1,0% y +2,5% Estimado anterior. |
| BRASIL -. El Ministro de Finanzas ha DICHO Que el PIB'13 Sera aprox. 3% en Lugar de +3,5% de estimación oficial Hasta Ahora.Recordamos Que Nuestra estimación es +1,5% (en 1T'13 FUE SÓLO +1,9% y +1,4% en 4T'12) y Que No recomendamos posicionarse en El País Por Ahora. Pensamos Que Brasil Tiene sin Problema de Crecimiento, de precios (IPC junio +6,7%) y de Posible inestabilidad Política. |
| CHINA -. El Primer Ministro, Li Kepiang, ha declarado de Me Menor TASA de Crecimiento Que Sera tolerarán el 7%. |
| JAPÓN -. El Gobierno ha Mejorado do visión Sobre la Economía zócalo de Me deflación no está remitiendo y el Crecimiento repuntando, Todo Ello gracias a Una Política Monetaria ultraexpansiva y al Gasto Estatal. |
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2 -. Bolsa española . - |
| TELEFONICA (Neutral, P. Objetivo: 15,5 €; Cierre: 10,06 €). Adquiere la filial alemana de KPN porción 5.000 M € más sin el 17% de Su filial alemana O2 - Telefónica ha Anunciado la compra de E- Además, la filial de Telefonía Móvil en Alemania de KPN, Que fusionaría con Su filial alemana de Telefónica Deutschland. El Pago de la transaccion realizará en Una Combinación de Efectivo y Acciones de Telefónica Deutschland, en el qué KPN recibiría 5.000 M € en Efectivo y Una Participación del 17,6% en el capital social de Telefónica Deutschland, Que buscará el Apoyo de Sus Accionistas párrafo ampliar el capital con el Objetivo de Financiar la Operación. Dicha Ampliación de capital social y el Intercambio de Acciones permitiría a Telefónica Tener Una Participación mayoritaria en la Nueva Compañía y mantener do Objetivo de reducir do Deuda neta a 47.000 M € a los finales del Año 2013. El Mercado ha Valorado de forma Positiva la Operación En Un Principio y las Acciones de Telefónica repuntaron +1,3% en la jornada de ayer, debido una Que La Compañía fortalecería do posicion en el Mercado Alemán. El nuevo Grupo Formado Por La unión de emba Empresas tendria UNOS 40 Millones de Clientes Móviles, UNOS Ingresos Anuales de 8.600 M € y Una Cuota de Mercado Cercana al 31,5%, practicamente equiparable al 34,4% de Vodafone y al 33, 9% de Deutsche Telekom. La compañia Resultante Espera Obtener sinergias Por Un Importe Estimado de 5.000 M € / 5.500 M € Por los Ahorros de Costes en plantilla, canal de Distribución y Red de antenas. Telefónica Espera completar la Operación en el cebador semestre de 2014, aunque do Cierre estaria condicionado a la aprobacion Por instancia de parte de las Autoridades de Competencia de Alemania y la Unión Europea. Impacto: Positivo. |
| GAS NATURAL (Neutral, P º Objetivo: 17 €; Cierre: 14,51 €): Resultados presentación Superiores a las Expectativas -.Principales Cifras comparadas con el Consenso de Mercado (Reuters): Ingresos 12.895M € (+3,7%) , Ebitda 2.634 M € (+2,9%) frente a 2.571 M. € Estimado, Beneficio Neto 780 M € (+1,7%) frente a 763,2 M € Estimado. La Deuda Financiera neta sí ha REDUCIDO en 808 M. € Durante el 2T'13 Hasta situarse en 15.136 M €. El ratio de Deuda Financiera neta / Ebitda se situa en 2,9 x.En Un Principio, La Compañía presentaría Hoy do nuevo Plan de Estratégico Pero FINALMENTE SE posponer al otoño, Cuando CONOZCA Todos Los Detalles y el Impacto de la Nueva Reforma Eléctrica. Impacto: Positivo. |
| ENAGAS (Comprar; P º Objetivo: 19,50 €; Cierre: 18,76 €): Presenta Resultados en línea con las Expectativas -. Principales Cifras comparadas con el Consenso de Mercado (Reuters): Ingresos 649,5 M € (+14, 3%), el Ebitda 504,5 M € (+12,3%) frente a 495,1 M € Estimado, Beneficio Neto 202 M. € (9%) frente a 202,2 M € Estimado. Las Inversiones aumentaron +30,2% y los Activos Puestos en Circulación +69,2%. La Deuda neta de la Compañía sí Situo en 3.507 M €, Frente a M € en junio de 2012, Que Equivale a 1,7 x los Fondos Propios de la Compañía 3.224. Impacto: Neutral. |
| ACERINOX (Cierre: 7,44 €; Var Día: +1,9%.) - El beneficio primario del semestre cae 60% por El Retroceso en el Precio del níquel.. Los Ingresos del Periodo ascienden a 2.072M € (- 14,4%), BNA 16,1 M € (-60%); Ebitda 119,1 M € (-28%). La Deuda Financiera neta Asciende a 794 millones € y el coeficiente de Endeudamiento (DN / FFPP) es de 47,8%. La compañia Tuvo Que realizar Durante el Segundo trimestre AJUSTES de Inventario porción Importe de 14,9 M € debido a la continua bajada de Precio del níquel. El Mercado del acero inoxidable Sigue viéndose afectado Por La crisis Económico - Financiera Internacional, Por La Falta de confianza y Por La sobrecapacidad del sector . Impacto: Negativo. |
| INDRA (Cierre: 10,4 €; Var Día:. -0,24%). Desarrollará en Brasil (Curitiba) sin Proyecto de Transporte y Movilidad Urbana - Se Trata de la ONU Sistema Integrado de Control para ampliar la Gestión de Tráfico Urbano Sobre Todo el Transporte Público. . El Proyecto Prevé la Implantación de Nuevos Sistemas Inteligentes de Transporte y sin Sistema de Ayuda a la Operación del Transporte Público párr des totales de 2.500 autobuses Públicos, con Una Inversión de 15 M € Impacto: Positivo. |
| 3 -. Bolsa europea. - |
| SWATCH (Cierre: 92,25 CHF; Var Día:. +0,4%): Los Resultados del cebador semestre baten las Expectativas. Principales Cifras comparadas con el Consenso (Reuters): Ingresos 4.181MCHF (+8,7%); Margen Hasta Operativo cae 22,7% desde el 24,5% debido a la Integración de Costes de Harry Winston (Que La Compañía Compro porción 1.000MCHF this ANO); BNA 768MCHF (+6,1%) vs 728MCHF Estimado; BPA 14,17 € vs 13,87 € Estimado. . Ademas la Compañía Espera Que El Segundo semestre de 2013 mar todavia Mejor que El Primero Impacto: Positivo. |
| VIVENDI (Cierre: 15,7 €; Var Día:. +1,2%) -. . La Compañía está en Conversaciones párr vendedor Su Participación en Maroc Telecom porción 4.200m € La compañia Interesada Seria ETEL.AD con la base en Abu- Dhabi y el Pago sí realizará en Efectivo. Vivendi Espera cerrar la Negociación de cara a finales de 2013. Paralelamente ha abierto Conversaciones con la ONU consorcio de Inversores Marroquíes Quienes also podrian Estar Interesados. This Seria La Primera desinversión de la Compañía En Su Estrategia de reducir do Exposición al Negocio de las telecomunicaciones y potenciar do Negocio de "medios de comunicación".Impacto: Positivo. |
4 -. Bolsa americana y Otras . - |
| S & P Sectores POR -. Los mejores: Financieras +0,7%, +0,4% Salud; Materiales +0,4%. los peores: Petróleo y Gas -0,2%, -0,1% Consumo, Servicios de Consumo -0,1%, ademas, retrocedieron las Compañías inmobiliarias y promotoras (DR Horton -2,2%, -2,1% Lennar; PulteGroup -1,1%) al publicarse Unas Ventas de Casas de Segunda Mano Por Debajo de Expectativas (ver Apartado entono Macro), de Manera Que el indice de inmobiliarias retrocedió ayer -1,8%. |
| Las COMPAÑÍAS MINERAS rebotaron ayer con CIERTA Energía al Superar el oro la barrera de 1.300 $ / oz Como Consecuencia de ir asumiéndose Que la Fed mantendra estímulos Más Tiempo de Lo Que pensaba, siendo Los mejores ejemplos Newmont Mining(Cierre 30,35 $,. Var +5,8%) y Barrick Gold (Cierre 17,56 $, Var. +6,2%), Que es la mayor, extractora de oro del Mundo. |
| Ayer publicaron (Compañías Más Relevantes; BPA reales vs Estimado): Halliburton ($ 0.730 vs 0.721 $), McDonalds (1,38 $ vs $ 1,404); Netflox (0,49 $ vs 0.396 $, Pero el incremento del n º de Suscriptores sí ralentizó y el valor Cayó 6,6% en el Mercado FUERA de hora), Texas Instruments (0,58 $ vs $ 0412, con Revisión al Alza de Expectativas). Presentan Hoy Resultados (Compañías Más Relevantes; BPA Esperado según rubro consensus Bloomberg): Lockheed Martin (2203 $), Altria (13h; 0.629 $), UPS (13:45 h; 1130 $), AT & T (0.682 $), Electronic Arts (-0.595 $), manzana ($ 7.304), Juniper Networks (0251 $), Discover Financial (1.153 $) |
| MC DONALD'S (Cierre 97,58 $; -2,7% Var.): Resultados Trimestrales SUS quedarón Por Debajo de Expectativas y, Como Consecuencia de ESO FUE EL QUE valor Más retrocedió ayer del DJI. El Aspecto de las Cifras Que Más DAÑO Hizo ninguna FUE Tanto los Beneficios, sino Unas Ventas por Debajo de estimaciones (Las Ventas comparables SÓLO 1% vs +1,5% Esperado) y el Reconocimiento de la Compañía de Que Las Ventas de lo Que Queda de 2013 podrian verso afectadas Por La Debilidad de la Secretaría de Economía (FUERA de EE.UU.). Cifras Principales: BPA 1,38 $ (+4,5%) vs 1,40 $ esperados; BNA 1.400m $ (+3,7%); Ventas 7.080M $ (+2,4%) vs 7.090M $ esperados . Actividad: Comida Rápida. |
| YAHOO! (Cierre 27,86 $; -4,3% Var.): Comprará Acciones Propias Por valor de $ 1.160m, Que Equivale a aprox. 3,8% del capital, Ahora en Poder del Fondo Tercera PointLLC, gestionado por El i nversor activista y carismático Daniel Loeb, Que QUIERE vendedor el Paquete y quedarse con Una Participación inferior al 2%. Ademas, abandonará do Puesto en el Consejo, Lo Que es interpretado Como un signo de desconfianza Hacia la Compañía, Lo Que Explica el Retroceso ayer superiores a 4%. Actividad: Internet. |
| DREAMWORKS (Cierre 23,77 $; -4,5% Var.): Su nueva película "Turbo" no ha teñido buena Acogida en taquilla y podria verso Obligada a provisionar 50M $ porción ESE Motivo. Actividad: Cinematografía. |
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