INFORME DIARIO - 09 de Junio de 2020 -

En el informe de hoy podrá encontrar:Ayer: "Wall St. conserva su inercia alcista; en Europa toma de beneficios milimétrica".”

El EuroStoxx-50 retrocedió un -0,5% testimonial tras la fuerte escalada del viernes (+3,7%; +11% semana), pero EE.UU. siguió avanzando. A pesar de que los valores cíclicos más penalizados lideraron las alzas, el Nasdaq-100 marcó otro máximo (+0,8% ayer; +13,4% año) y el S&P500 ya se situó en positivo en el año (+1,2% ayer; +0,1% año). En el frente macro, la Confianza del Consumidor en Europa rebotó en junio hasta -22,8 vs -22,5 esperado y -41,5 anterior, con la componente de Situación Actual mejorando por primera vez en el año y la de Expectativas mejorando en línea con otros indicadores adelantados e intermedios recientes (PMIs, IFO, ZEW). Lagarde defendió ante el Parlamento Europeo la proporcionalidad de las medidas del BCE y alentó a los países a aprobar el Plan de Recuperación Económica. Las previsiones del Banco Mundial (PIB global -5,2% en 2020; +4,2% en 2021) no hicieron daño por estar descontadas. Los bonos siguen muy soportados y el €/$ estable en 1,129. En definitiva, mercado muy soportado ayer.

Hoy: "Tras el respiro, Europa retomará los rebotes."

Macro de poco calado hoy, que no debería interferir en el empuje de las bolsas. El PIB 1T20 final de la UEM se espera se confirme en -3,2% pero, si variase algo, no importaría demasiado al ser un indicador retrasado. En circunstancias normales el Redbook (ventas grandes superficies) tendría impacto reducido, pero ahora volverá escrutarse con cuidado para identificar cualquier hipotética mejora del consumo… porque la semana pasada salió -7,2%, decepcionando un poco. Más sujeta estará la sesión a declaraciones. Hablan Rehn (10h) y Schnabel (16.30h vía Twitter) del BCE y Cunliffe (16.30h) del BoE. Los Ministros de Economía de la UE discutirán sobre la propuesta de la CE del Fondo de Recuperación (15h). Si no generan ruido, como esperamos, tendremos una sesión de nuevos rebotes, modestos a la espera de la reunión de la Fed mañana. Repetirá tipo director en 0%/0,25%, pero podría fijar objetivos para su curva de tipos y eso ayudaría a dar soporte a los bonos en un entorno favorable para las bolsas. El mercado seguirá “sujeto”. Europa rebotará, aunque EE.UU. podría sufrir algo de mal de altura.de ahora.

1. Entorno económico

FRANCIA (08:45h).- El déficit de la Balanza Comercial se sitúa en 5.021M€ en abril. Las Exportaciones caen un -32,4% hasta 23.691M€ y las Importaciones retroceden un -25,0% hasta 28.712M€. El consenso apuntaba a un déficit inferior, cercano a 3.000M€. OPINIÓN: La parálisis de la actividad económica en abril ha llevado a débiles registros en las balanzas comerciales de los diferentes países. A partir de mayo esperamos una mejora gradual con la reapertura de las economías.

ALEMANIA (08:00h).- El superávit de la Balanza Comercial se reduce más de lo esperado en abril hasta 3.500M€. El consenso estimaba un superávit superior de 11.600M€. En marzo el superávit se situó en 17.400M€. Las Exportaciones caen un -24,0% en el mes (vs -15,6% estimado) totalizando 75.700M€ y las Importaciones retroceden un -16,5% (-16,0% estimado) hasta 72.200M€. OPINIÓN: El saldo neto exportador de Alemania se reduce significativamente en abril como resultado de la parálisis de la actividad económica provocada por las medidas de confinamiento de la población y restricción de la movilidad para contener la expansión del Covid-19. Esperamos una gradual mejora en este indicador a medida que se aprueben medidas de apertura de las economías por parte de sus socios comerciales.

SUIZA (07:45h).- La Tasa de Desempleo de mayo es 3,4%, empeora muy poco y es mejor de lo esperado. La Tasa de Desempleo ajustada de mayo es 3,4%, empeora muy poco y es mejor que el 3,7% esperado. El dato compara frente a 3,3% en abril, 2,8% en marzo y 2,6% en febrero (este último mes no está afectado por el COVID-19). OPINIÓN: El desempleo aumenta solamente en +0,8pp desde el inicio de la pandemia aunque este nivel no se vería desde septiembre de 2010. El SNB estima una Tasa de Desempleo del 3,9% en 2020 y 4,1% en 2021.

REINO UNIDO (01:00h).- Las Ventas Minoristas Comparables de mayo baten las estimaciones del consenso. El incremento en el mes se sitúa en +7,9% (a/a) cuando el consenso apuntaba a una subida más moderada de +3,0%. El dato excluye las ventas de los establecimientos cerrados e incluye las ventas on-line. OPINIÓN: El consumo se va recuperando a medida que se relajan las medidas de confinamiento de la población. El dato está parcialmente sesgado al alza al excluir los datos de las ventas de los establecimientos temporalmente cerrados por la pandemia. Este consumo se ha derivado a las ventas comparables de los establecimientos abiertos y a las ventas on-line. Las Ventas Minoristas Totales (no comparables) suben un +5,9% en mayo. En cualquier caso, la recuperación del consumo en mayo es clara ya que en abril las Ventas Minoristas Totales caían un -19,1%.

GLOBAL (ayer).- El Banco Mundial prevé una caída del PIB global de -5,2% en 2020 seguida de una recuperación de +4,2% en 2021. Para las economías desarrolladas pronostica -7,0% en 2020 (-9,1% UEM; -6,1% EE.UU. y Japón) y +3,9% en 2021. Para las emergentes -2,5% en 2020 y +4,6% en 2021. Los riesgos permanecen a la baja debido a la incertidumbre sobre la evolución del Covid-19 y el ritmo de reapertura de las economías. Las estimaciones previas son de enero 2020 y no incluían impactos del COVID-19. Link al informe del Banco Mundial. OPINIÓN: Estas proyecciones son inferiores a las de otros organismos como el FMI, que en el World Economic Outlook de abril 2020 preveía un PIB global del -3,0% en 2020 y +5,8% en 2021.

ESPAÑA (ayer).- El BdE ha publicado sus proyecciones para el periodo 2020-2022 (Link a la presentación). Plantea 3 escenarios: (i) Recuperación Temprana: PIB -9,0% en 2020, +7,7% en 2021 y +2,4% en 2022. Inflación del -0,2% en 2020 y +1,3% en 2021. Tasa de Paro del 18,1% en 2020 y 18,4% en 2021; (ii) Recuperación Gradual: PIB -11,6% en 2020, +9,1% en 2021 y +2,1% en 2022. Inflación del -0,2% en 2020 y +1,2% en 2021. Tasa de Paro del 19,6% en 2020, reduciéndose hasta 18,8% en 2021; (iii) Recuperación muy lenta o escenario de riesgo: PIB -15,1% en 2020, +6,9% en 2021 y +4,0% en 2022. Inflación del -0,3% en 2020 y +0,9% en 2021. Tasa de Paro en el 23,6% en 2020 y 24,7% en 2021. Son las primeras estimaciones publicadas por el BdE con impacto del virus. Las anteriores son de diciembre de 2019 y no incorporaban impacto de COVID-19. OPINIÓN: Son estimaciones muy conservadoras. Como referencia, en Análisis Bankinter estimamos en 2020: -4,8% en escenario Central, -7,1% Escenario Pesimista y Escenario Optimista -2%. Link al informe.

UEM (ayer).- El indicador Sentix de confianza se sitúa en -24,8 vs -22,5 esperado y -41,5 anterior. La Componente de Situación Actual mejora por primera vez en el año y se sitúa en -61,5 vs -73,0 anterior. Las expectativas siguen mejorando. Tras tocar fondo en marzo, las expectativas mejoran hasta 21,8 vs -3,0 anterior. OPINIÓN: Buenas noticias. La reapertura de las economías y la ausencia de un rebrote de COVID-19 influyen positivamente en la confianza de los inversores. Apunta a una recuperación en la actividad económica, en línea con otros indicadores adelantados e intermedios, como los PMIs, IFO, ZEW alemán... Prevemos que la mejora de la confianza continuará en los próximos meses.

UEM/BCE (ayer).- Lagarde, en la Comparecencia de la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios, defendió la proporcionalidad, temporalidad y objetividad de las medidas llevadas a cabo por el BCE ante el brusco impacto en el crecimiento producido por el COVID-19. Hizo referencia a la necesidad de que la Eurocámara apruebe el fondo de reconstrucción de 750.000M€ propuesto por la Comisión Europea, y destacó la posibilidad de que el BCE compre bonos emitidos por la Comisión Europea. OPINIÓN: Lectura positiva. El BCE defiende su política monetaria ultra acomodaticia y recuerda que llevará a cabo todas las medidas posibles para favorecer la recuperación económica y además alienta al conjunto de países a colaborar mediante la aprobación del fondo de recuperación económico y la emisión de bonos, que el BCE podría comprar.

FRANCIA.- Aprox. 8,6M de trabajadores acogidos a ERTEs (o la versión francesa equivalente) podrán continuar bajo ese esquema de protección, total o parcialmente, durante incluso hasta 2 años. Podrá combinarse esta percepción de ingresos con trabajos a tiempo parcial, de una forma similar al Kurzarbeit alemán. En Francia el Estado asume entre el 84% y el 100% del salario, dependiendo del nivel retributivo (más elevado cuanto más modesto es). Alemania estudia extenderlo hasta 2021. En Italia expiran el 31 de agosto y en España el 30 de junio.

PETRÓLEO.- Arabia Saudí, Kuwait y Emiratos Árabes anuncian que reintroducirán en el mercado a partir de julio 1,18MBrr./día, equivalentes a algo más del 1% de la oferta global. Este importe había sido retirado de manera voluntaria en el mes de junio para compensar el incumplimiento de cuotas de algunos miembros del cartel como Irak, Nigeria, Kazajistán o Angola. El Ministro de Energía de Arabia Saudí justifica esta decisión con una recuperación incipiente de la demanda. Esta decisión se toma pocos días después del acuerdo alcanzado por la OPEP + Rusia, mediante el cual extenderán la reducción de petróleo de -9,7MBrr/día hasta julio (en torno al 10% de la oferta global): (i) Desde el 1 de mayo al 31 de julio de 2020 la reducción era de -9,7MBrr/día . (ii) Desde el 1 de julio al 31 de diciembre de 2020 la reducción será de -7,7MBrr/día. (iii) Desde el 1 de enero de 2021 al 30 de abril de 2022 la reducción será de -5,8MBrr/día. OPINIÓN.- Noticia negativa para el petróleo porque supone introducir una mayor producción de crudo en el mercado. En cierto que la reducción fue voluntaria y podía retirarse en cualquier momento, pero en la práctica supone una mayor oferta de crudo. Por otro lado, vuelven a aflorar diferencias en el seno del cartel, puesto que con esta retirada ejerce cierta presión sobre aquellos países que no introducen los recortes pactados. A pesar de que esta noticia tenga un impacto negativo en el precio del crudo, es solo puntual, y lo razonable sería ver una recuperación progresiva de su precio acompañando a la reapertura de las economías.

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2.- Bolsa europea
BANCOS EUROPEOS: La Junta Europea de Riesgo Sistémico (European Systemic Risk Board - ESRB) recomienda al sector no pagar dividendos y/o realizar recompras de acciones, al menos hasta el 1 de enero 2021.- La ESRB pretende mantener la estabilidad financiera, la solvencia de las entidades y garantizar el flujo de crédito a la economía. Propone además que la medida se haga extensiva al sector seguros y otras entidades financieras. También recomienda monitorizar los riesgos de liquidez y el impacto de las rebajas de ratings en los bonos. Link al documento completo. OPINIÓN: Es una medida de prudencia que tiene sentido desde el punto de vista de la solvencia (bueno para bonos) pero que impacta negativamente en las cotizaciones. La principal novedad es la fecha propuesta (enero 2021) porque el BCE y la EBA (European Banking Authority) habían recomendado con anterioridad retrasar o suspender el pago de dividendos, al menos hasta octubre 2021. El EuroStoxx Banks acumula una caída de -27,3% en el año (vs -10,1% del EuroStoxx 50) tras subir +15,5% en el último mes. Pensamos que el reciente rally se explica por la rotación de carteras hacia sectores value ya que los fundamentales no han cambiado sustancialmente. Vemos este tipo de rebote como una oportunidad para reducir posiciones en el sector debido a: (i) elevada presión en márgenes (tipos bajos hasta 2023), (ii) coste del riesgo al alza (provisiones) en 2020/2021, (iii) baja rentabilidad (RoE). La EBA calcula que apenas el 60% de las entidades cubre el coste del capital exigido por los inversores (pre- CV19) y el FMI estima un escenario de baja rentabilidad hasta 2025 – y (iV) suspensión y/o retraso en el pago de dividendos para contrarrestar el impacto en capital del CV19 (aumento en provisiones, deterioros de valor y activos ponderados por riesgo).

SECTOR INMOBILIARIO-. Los fondos disponen de 40.000M€ para invertir en ladrillo. Los fondos de inversión disponen de 40.000M€ para destinar al mercado inmobiliario español a corto y medio plazo, según una encuesta realizada por Cushman & Wakefield entre 200 fondos e inversores. Un 51% de los entrevistados prevé mantener su estrategia de inversión en los próximos meses pese al virus, frente a un 33% que está reconsiderando el perfil de riesgo y un 16% que evalúa diferentes clases de activos. Además, el 63% de los encuestados considera que el mercado en general recuperará su actividad normal en los próximos 18 meses. Sin embargo, la recuperación no será homogénea y dependerá del tipo de activos. Así, se prevé recuperar la actividad en el sector logístico en un periodo de entre 3 y 6 meses, frente a otros sectores más impactado por la crisis, como retail u hoteles, cuya recuperación no llegará hasta 2021 ó 2022. OPINIÓN: Es una buena noticia para el sector que se mantenga el apetito inversor en este entorno. De ser así, darán soporte a las valoraciones de los activos, sobre todo en logística y oficinas prime. En otros segmentos, como centros comerciales y hoteles, los inversores exigirán descuentos, por caída de rentas y ocupaciones, y mayor perfil de riesgo. Link al informe del sector inmobiliario.

MASMOVIL (P. Objetivo: 29,5€; Cierre: 22,8€; Var. Día: -1,2%): Nuevos inversores institucionales entran en el capital de MasMovil a la espera de una contraopa. Destaca la entrada del fondo Sand Grove con un 1,117% y de Wellington Managenement Group con un 1,9%. OPINIÓN: Estos movimientos se producen pese a que el valor cotiza por encima del precio de la OPA lanzada por KKR, Cinven y Providence (22,5€). Por tanto, refleja la expectativa de que se produzca una contraopa a un precio superior. Éste es el escenario que nosotros barajamos desde el inicio. Seguimos recomendando esperar al desenlace de los acontecimientos. Creemos que el precio ofertado no refleja todo el potencial de crecimiento de Masmóvil ni una posible consolidación en el sector que generaría sinergias y reduciría la competencia. La oferta actual marca un suelo para el valor.

TELEFÓNICA (Neutral; P. Objetivo: 6€; Cierre: 4,95€; Var. día: +1,8%).- Telefónica Germany firma un acuerdo con Telxius para la venta de 10.100 emplazamientos por 1.500 M€. El acuerdo incluye un compromiso de construcción de 2.400 emplazamientos adicionales a 4 años. Telxius financiará el 90% de la adquisición con una ampliación de capital y recursos generados internamente. El 10% restante con deuda. Telefónica suscribirá la parte correspondiente a su participación del 50,1% en Telxius. OPINIÓN: Con esta operación Telefónica continúa implementando el Plan Estratégico anunciado a finales del año pasado. Uno de los puntos que contemplaba era el traspaso y reforzamiento de sus activos de infraestructuras al nuevo segmento Telefónica Infra, donde se ubica Telxius. Como comentamos en su momento, nos parece una estrategia acertada puesto que facilitará monetizar y aflorar el valor de este tipo de activos (torres de comunicaciones, antenas, cables submarinos) así como mejorar el retorno sobre el capital empleado. El múltiplo resultante de 23x EV/EBITDA no es elevado si se compara con el EV/EBITDA 2020 de 29x de Cellnex. La adquisición multiplica por 6 el número de emplazamientos de Telxius en Alemania y le asegura un crecimiento sólido en el mayor mercado europeo. La operación reducirá la deuda neta del grupo Telefónica en 500 M€ entre 2020 y 2021 derivada de las aportaciones netas de los socios de Telxius.

GRIFOLS (Comprar; Precio Objetivo: 34,00€; Cierre: 27,23€; Var. Día: -1,55%). Provisiona un ajuste de inventarios de -200 Mn€. La Provisión se debe a un ajuste negativo en la valoración de inventarios, sin especificar la tipología de los inventarios afectados y se carga contra los resultados del año 2020. Se estima mitigar parcialmente este efecto con un nuevo plan de contención de gastos operativos que se estima que tenga un efecto positivo de 100 Mn€ en los beneficios 2020. OPINIÓN: Esta noticia no debería impactar en la cotización dado lo escaso del impacto neto de la provisión y el plan de ahorro de gastos que equivale al 6,2% de nuestra estimación EBITDA 2020e, el 3,9% de sus existencias a 31 de marzo y el 0,6% de su capitalización. Además, la cotización ha cedido -6,8% en los últimos 30 días a causa del recrudecimiento de las negociaciones comerciales entre China y EE.UU. y no creemos que sea un argumento de peso de venta en el corto plazo.

PHARMAMAR (Comprar; Precio Objetivo: 6,60€; Cierre: 5,845€; Var. Día: -2,83%). Pagará un dividendo de 0,04€ el 30 de junio. El pago de 0,04€ por acción (importe bruto antes de la retención fiscal) se aprobará en la junta del próximo 17 de junio. OPINIÓN: La propuesta de pagar dividendo se conoció al publicarse la auditoría en febrero, pero lo resaltamos al ser el primer dividendo que paga la compañía desde su fusión con Zeltia y si tomamos como referencia el último dividendo pagado por Zeltia, es el primer pago que reciben los accionistas desde el año 2008. La rentabilidad por dividendo es el 0,68%. En 1T20, PharmaMar recibe 174 Mn€ de un acuerdo de distribución con Jazz Pharma, la tesorería neta a 31 de marzo es 114 Mn€. El pago del dividendo supone un desembolso de 8,9 Mn€ que se saldrán de la tesorería.

ACS (Neutral; Pr. Objetivo: 27,4€; Cierre: 26,63€; Var. Día: +2,22%): Emite bonos a cinco años por valor de 750M€. La compañía constructora ha conseguido reforzar su liquidez mediante la colocación de una emisión de bonos en el Euromercado de 750M€ con vencimiento a cinco años. La demanda ha superado en 3.5x la oferta inicial de la emisión (de 500M€) y el tipo de interés se ha elevado a 1,375%. OPINIÓN: Buenas noticias para ACS que consigue acudir a los mercados de deuda de forma totalmente normalizada y con un alto nivel de demanda que le permite pagar un tipo de interés bajo. La emisión se produce después de que a finales del mes pasado S&P ratificara el rating de BBB de la compañía. La agencia de calificación destacó la diversificación geográfica, la cartera de pedidos y el balance como principales fortalezas de ACS frente a la crisis.

EBRO FOODS (Comprar, Cierre 19,12€, Var. Día +0,95%).- Ventas y márgenes aceleran gracias al Covid-19. Estimamos incremento de costes en 2021. El dividendo sigue siendo atractivo. Ajustamos el P. Objetivo hasta 21,0€ desde 22,3€ (precio provisional emitido el día que el Grupo presentó resultados) y mantenemos la recomendación de Comprar. Una Compañía con perfil defensivo, beneficiada por el Covid-19 y dividendo atractivo. •Negocio beneficiado por el Covid-19, aumenta la demanda de productos básicos en 2020 (pasta y arroz). Estimamos un aumento de Ventas de +12% en 2020 pero moderación desde 2021. •Su Margen EBITDA mejora en 2020 por el aumento de volumen producido y ausencia de ofertas comerciales (de nuevo por Covid-19). Estimamos un Margen EBITDA estable en 12,6% durante 2020, aunque debilitado por costes a partir de 2021. •Su dividendo sigue siendo atractivo por (i) constancia de pago histórica y (ii) rentabilidad (3% actual). Estimamos un aumento medio del dividendo de +3,7% a/a incluso con menor esfuerzo de pay-out. Link a la nota completa en el Bróker.

COMMERZBANK (Vender; Pr. Obj. 2,95 €; Cierre: 4,66€; Var. Día +5,2%): Emite 1.250 M€ en bonos AT1 (Additional Tier 1 Capital/CoCos) con un coste del 6,125%. - La emisión es de carácter perpetuo y podría conllevar pérdidas por conversión en capital (bail-in) si la ratio de capital CET1 se sitúa <5,125% (vs ~13,2% en 1T20). CBK tiene la opción de amortizar anticipadamente en octubre 2025, que es algo habitual en este tipo de operaciones -. OPINIÓN: Es una buena noticia, pero con matices. (1) El volumen emitido representa ~0,65% de los APR¿s (Activos Ponderados por Riesgo) y el 5,1% de la base de capital-CET1, (2) la demanda alcanza ~8.500/9.000 M€ (>6,8 veces el volumen emitido) con un coste de Midswap (MS) +636 pb - en línea con el rango orientativo -. Esto nos hace pensar que hay interés inversor pero sin renunciar a un diferencial elevado, (3) el coste de la operación supera la media sectorial, actualmente en ~5,70%, porque el rating de CBK es BBB+ (en el rango bajo de IG/grado de inversión) con Outlook negativo por S&P (estable según Moodys) y (4) el vencimiento de la operación es largo (5 años en el mejor de los casos vs 4,6 A en el índice de referencia). La cotización de CBK acumula una caída de -15,5% en el año tras subir +33,1% en el último mes (vs +15,5% del EuroStoxx Banks). Pensamos que el reciente rally se explica por la rotación de carteras hacia sectores value y/o valores especialmente castigados por el CV19 porque los fundamentales no han cambiado sustancialmente. Entidades como Commerzbank, Société Générale, Sabadell, Banca Monte Dei Paschi di Siena, Bank of Piraeus…. han pasado a cotizar con múltiplos de valoración (P/VC) en entorno ~0,13x/0,20x (marzo/abril) a P/VC ~0,25x/0,35x actualmente. (1) CBK tiene una ratio de capital CET1 confortable (13,2%) pero el guidance para 2020 apunta hacia ~12,5% (en el rango bajo de la media Europa), (2) la ratio de eficiencia (costes/ingresos) > 97,0% en 1T20 (vs ~60,0% en la UEM), tiene una exposición elevada en pymes y empresas exportadoras y (3) unas pérdidas estimadas en 348 M€ para 2020 (-313 M€ según el consenso Blommberg) que compra con un BNA de 644 M€ en 2019(RoE de apenas 2,4%).

ABN AMRO (Neutral; Cierre: 9,06€; Var. Día +0,69%). Emite 1.000 M€ en bonos AT1/CoCos (Bonos convertibles contingentes) con un coste de 4,375%. - La emisión es de carácter perpetuo, aunque ABN tiene la opción de amortizar anticipadamente en junio 2025.- OPINIÓN: Es una buena noticia porque: (1) permite mejorar las ratios de capital. El volumen emitido representa ~0,90% de los APR¿s (Activos Ponderados por Riesgo) y el 5,2% de la base de capital (CET1), (2) la demanda alcanza 10.000 M€ (~10 veces la oferta) con un coste (4,375%), notablemente inferior al rango orientativo (5,25%/5,50%), y (3) el coste de financiación con este perfil de riesgo se sitúa por debajo de la media sectorial (actualmente en ~5,70%). Esto se explica porque ABN tiene un rating A1 (elevado) con Outlook estable (Moodys) y una ratio de capital CET1 ~17,1% en 1T20 – entre las más altas de la media europea -.

3.- Bolsa americana y otras

S&P 500 por sectores.-

Los mejores: Energía +4,44%; Utilities +2,68%; Financieras +1,88%

Los peores: Consumo Básicos +0,30%; Tecnología +0,53%; Salud +0,65%

Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer destacan: (i) Los grupos relacionados con los sectores de turismo y ocio, como NORWEGAIN CRUISELINE HOLDINGS (26,86$; +19,75%), ALASKA AIR GROUP (50,24$, +17,60%), CARNIVAL CORP (24,91$, +15,81%) o UNITED AIRLINES (48,69$, +14,82%), dando continuidad al movimiento de rotación hacia los sectores más penalizados por la crisis del COVID-19; y (ii) petroleras como OCCIDENTAL PETROLEUM (24,40$; +17,36%) o MARATHON OIL (8,43$; +15,16%), tras el acuerdo de la OPEP + Rusia para extender la reducción en la producción de petróleo hasta julio.

Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: compañías de sectores menos penalizados por COVID-19, como parte de la rotación hacia sectores más value. (i) Tecnológicas como KEYSIGHT TECHNOLOGIES (102,87$; -3,33%), TRANE TECHNOLOGIES (98,99$; -2,96%) o FISERV (106,88$; -2,44%) y (ii) compañías de consumo básico, como AMCOR (10,50$; -3,49% ) o MONSTER BEVERAGE CORP (70,40$; -2,53%).

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