En el informe de hoy podrá encontrar:
Ayer: "El mercado digiere bien el mensaje de Draghi."
Las bolsas europeas rebotaron ayer, favorecidas por el menor temor a una política comercial con aranceles más duros en EE.UU. y por el mensaje constructivo de Draghi acerca de la Eurozona. A pesar de que el BCE suprimió de su comunicado la disposición a incrementar el programa de compra de activos (APP), la digestión fue positiva: preparar al mercado para una estrategia de salida muy progresiva y hacer un guiño a los consejeros más hawkish en una fase de expansión parece razonable, mientras se mantiene sin cambios el guidance de tipos de interés en los niveles actuales incluso después de que termine el APP. El mensaje de Draghi aceleró elrebote de las bolsas y el Bund, provocó un leve estrechamiento de diferenciales periféricos y permitió que el euro retornara a un nivel de 1,231$.
En el Ibex-35 destacaron positivamente Telefónica y ACS, favorecida por el posible acuerdo con Atlantia que evitaría una guerra de OPAs por Abertis. Por último, Wall Street cerró al alza después de que Trump aprobara la imposición de aranceles con un enfoque más flexible de lo inicialmente previsto.
Hoy: "Consolidación a la espera de las cifras de salarios."
La madrugada asiática ha sido positiva. No sólo porque no se ha materializado el escenario más negativo de proteccionismo, sino porque se ha anunciado que Trump se reunirá con Kim Jong Un, en una fecha y lugar por determinar, lo que suaviza la tensión geopolítica. Sin embargo, las bolsas europeas evoluionarán de forma lateral, a la espera del dato de ganancias medias por hora en EE.UU (14:30h) factor más determinante hoy. En una economía con una tasa de paro cercana al 4%, la cifra de creación de empleo pasa a un segundo plano y la atención se centrará en la evolución de los salarios, después de que el incremento de +2,9% a/a registrado en enero despertara el temor a una mauor inflación y a una subida de tipos de interés más rápida de lo previsto. Cualquier cifra inferior al 3% daría soporte al mercado, mientras que una tasa superior a dicho umbral provocaría un notable aumento de la TIR del T-Note, presionaría a la Fed para subir los tipos más rápido y penalizaría las bolsas. En consecuencia, compás de espera hasta el dato de salarios, con tímidos retrocesos tras una semana alcista que consolidará ese saldo siempre que las presiones inflacionistas no aumenten.
Claves del día:
- EE.UU: aumento de salarios y políticas arancelarias
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2.- Bolsa europea y otras
ABERTIS (Vender; Pr. Obj. 18,50€/19,00€; Cierre 18,63€; Var. día -4%): Tras el cambio de estrategia de ACS y Atlantia en su objetivo de compra de Abertis, recomendamos VENDER el 100% de la posición que se tenga en Abertis dentro del rango 18,50€/19,00€.- El proceso de negociación de ambas compañías deriva en un nuevo escenario de oferta no competitiva y eso reduce el potencial alcista de Abertis. Las últimas noticias apuntan a la creación de una compañía conjunta entre ACS/Hotchtief y Atlantia, que sería la que compraría Abertis mediante una nueva OPA. La CNMV ya aprobó la OPA de Atlantia y se esperaba que ayer aprobara la de ACS/Hotchtief, pero no lo hizo, probablemente debido a este giro de los acontecimientos hacia una negociación entre las partes. Ambas compañías remitieron sendos hechos relevantes a las CNMV (ver link ACS; ver link Atlantia), pero sin aportar detalles. OPINIÓN: En este nuevo escenario recomendamos vender el 100% de la posición sin esperar a conocer el desenlace final de la negociación porque consideramos reducida la probabilidad de que se presente una oferta que mejore sustancialmente el entorno de cotización actual y el riesgo de esperar que eso suceda no compensa. Además, el 20 de marzo Abertis pagará un dividendo de 0,40€/acción (a todos aquellos accionistas de Abertis que tengan acciones el día 16 de marzo) y la cotización descontará ese importe, situándose hacia el entorno de 18,10€/18,40€ (el descuento que hace el mercado de un dividendo infrecuentemente es matemáticamente exacto). Recordamos que a lo largo de febrero hemos venido recomendando vender contra mercado parte de la posición en Abertis en previsión de que un desenlace como este pudiera tener lugar y el incremento del riesgo para el accionista minoritario: primero el 20% de la posición a cualquier precio superior a 19,50€ y después otro 20% (hasta un 40%) del total a cualquier precio superior a 19,00€. Hoy defendemos que, con el nuevo giro de los acontecimientos, el racional de nuestra recomendación de ir realizando beneficios (+13,9% desde el 15.05.2017, día en el Atlantia anunció su oferta) cobra aún más sentido porque: (i) La probabilidad de una oferta competitiva mejorada es baja, y (ii) el Gobierno ya se pronunció en su momento contrario a un “troceo” o reparto de los activos de Abertis, de manera que sólo puede haber una única compañía que compre Abertis y eso refuerza la expectativa de que el desenlace sea una oferta conjunta mediante una sociedad instrumental de nueva creación. Además, creemos más conveniente recomendar al accionista minoritario VENDER AHORA EL 100% de la posición porque consideramos altamente probable que la hipotética oferta que terminará presentando la sociedad conjunta entre ACS/Hotchtief y Atlantia consista, como las presentadas actualmente por cada una de las partes separada e individualmente, en una combinación de efectivo y acciones, lo cual siempre es menos atractivo que recibir el 100% en efectivo al vender ahora contra mercado… aparte de que el “efecto tiempo” tiene un valor (aunque sea reducido ahora que los tipos están extremadamente bajos) porque vender más adelante no es lo mismo que vender ahora (perderíamos el “time value” del dinero).
Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer destacan: (i) EXPRESS SCRIPTS (79,72$; +8,58%). La cotización del grupo subió fuertemente tras conocerse que la aseguradora del sector de salud Cigna acordó comprar la compañía en una oferta combinada en acciones y metálico por un total de 67.000M$. Esta transacción es otra prueba más de la integración vertical que está sucediendo con las empresas del sector de salud. Esta rápida consolidación es una respuesta a la amenaza de la entrada de Amazon en el sector para abaratar los costes ; (ii) Akamai Technologies (75,08$; +7,27%). Las acciones del grupo de tecnología subieron tras el anuncio de un aumento en su plan de recompra de acciones (en 417.000M$ hasta un total de 750.000M$) y de acordar trabajar conjuntamente con el grupo inversor Elliot Management en nuevas iniciativas para mejorar los márgenes operativos del grupo; (iii) Wynn Resorts (179,11$; +6,35%). Las acciones del grupo subieron tras conocerse que había llegado a un acuerdo por 2.400M$ para cerrar un acuerdo con Universal Entertainment Corp. sobre el rescate forzado hace seis años de la participación del 20% en el grupo de casinos del grupo japonés fabricante de máquinas pachinko.
Ayer: "El mercado digiere bien el mensaje de Draghi."
Las bolsas europeas rebotaron ayer, favorecidas por el menor temor a una política comercial con aranceles más duros en EE.UU. y por el mensaje constructivo de Draghi acerca de la Eurozona. A pesar de que el BCE suprimió de su comunicado la disposición a incrementar el programa de compra de activos (APP), la digestión fue positiva: preparar al mercado para una estrategia de salida muy progresiva y hacer un guiño a los consejeros más hawkish en una fase de expansión parece razonable, mientras se mantiene sin cambios el guidance de tipos de interés en los niveles actuales incluso después de que termine el APP. El mensaje de Draghi aceleró elrebote de las bolsas y el Bund, provocó un leve estrechamiento de diferenciales periféricos y permitió que el euro retornara a un nivel de 1,231$.
En el Ibex-35 destacaron positivamente Telefónica y ACS, favorecida por el posible acuerdo con Atlantia que evitaría una guerra de OPAs por Abertis. Por último, Wall Street cerró al alza después de que Trump aprobara la imposición de aranceles con un enfoque más flexible de lo inicialmente previsto.
Hoy: "Consolidación a la espera de las cifras de salarios."
La madrugada asiática ha sido positiva. No sólo porque no se ha materializado el escenario más negativo de proteccionismo, sino porque se ha anunciado que Trump se reunirá con Kim Jong Un, en una fecha y lugar por determinar, lo que suaviza la tensión geopolítica. Sin embargo, las bolsas europeas evoluionarán de forma lateral, a la espera del dato de ganancias medias por hora en EE.UU (14:30h) factor más determinante hoy. En una economía con una tasa de paro cercana al 4%, la cifra de creación de empleo pasa a un segundo plano y la atención se centrará en la evolución de los salarios, después de que el incremento de +2,9% a/a registrado en enero despertara el temor a una mauor inflación y a una subida de tipos de interés más rápida de lo previsto. Cualquier cifra inferior al 3% daría soporte al mercado, mientras que una tasa superior a dicho umbral provocaría un notable aumento de la TIR del T-Note, presionaría a la Fed para subir los tipos más rápido y penalizaría las bolsas. En consecuencia, compás de espera hasta el dato de salarios, con tímidos retrocesos tras una semana alcista que consolidará ese saldo siempre que las presiones inflacionistas no aumenten.
Claves del día:
- EE.UU: aumento de salarios y políticas arancelarias
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1. Entorno económico
ESPAÑA.- La Producción Industrial de Enero publicada hoy a las 9AM ha salido +1,2% vs +5,1% esperado vs +5,8% anterior (revisado a la baja desde +6,1% preliminar) en tasa interanual (a/a) ajustada por estacionalidad, que es la realmente fiable en cuanto a su interpretación. OPINIÓN: Se trata de un dato inesperadamente débil, que sufre una seria desaceleración en su conjunto, pero sobre todo en las partidas de Energía (-5,9%) y Consumo No Duradero (apenas +0,6%). Aunque se produjo un cambio de base en 2015 (siguiendo los protocolos de Eurostat de actualizar la base de la serie cada 5 años), esto no explica esta desaceleración de la Producción Industrial en Enero, de manera que deberemos esperar a comprobar si las cifras de febrero/marzo confirman lo que parece una pérdida de impulso relevante por parte de la actividad industrial. Link directo a la nota del INE.
ESPAÑA.- La Producción Industrial de Enero publicada hoy a las 9AM ha salido +1,2% vs +5,1% esperado vs +5,8% anterior (revisado a la baja desde +6,1% preliminar) en tasa interanual (a/a) ajustada por estacionalidad, que es la realmente fiable en cuanto a su interpretación. OPINIÓN: Se trata de un dato inesperadamente débil, que sufre una seria desaceleración en su conjunto, pero sobre todo en las partidas de Energía (-5,9%) y Consumo No Duradero (apenas +0,6%). Aunque se produjo un cambio de base en 2015 (siguiendo los protocolos de Eurostat de actualizar la base de la serie cada 5 años), esto no explica esta desaceleración de la Producción Industrial en Enero, de manera que deberemos esperar a comprobar si las cifras de febrero/marzo confirman lo que parece una pérdida de impulso relevante por parte de la actividad industrial. Link directo a la nota del INE.
ALEMANIA.- (i) La Producción Industrial descendió -0,1% en tasa mensual frente a +0,6% estimado y -0,5% anterior. Tras este inesperado descenso, la tasa interanual ajustada por el número de días laborables desacelera desde +6,2% hasta +5,5% frente a +6,0% estimado. (ii) Las Exportaciones descendieron -0,5% frente a +0,3% estimado y anterior. Las Importaciones también cayeron -0,5% frente a -0,1% estimado y +1,4% anterior. Como consecuencia de estos datos, la Balanza Comercial de enero registró un superávit de 17.400 M€ frente a 18.100 M€ estimado y 18.100 M€ anterior, probablemente afectado por la apreciación del europ frente al dólar.
UEM.- El BCE mantuvo ayer su tipo de interés de referencia en 0,0%, su tipo de depósito en -0,4% y el tipo de la facilidad marginal de crédito en 0,25%, en línea con las estimaciones del mercado. Lo más importante de la reunión de ayer es que el BCE elimina de su comunicado su disposición a aumentar el programa de compra de activos (APP) en plazo y dimensión (easing bias), algo que parece coherente con un escenario de recuperación económica y que puede satisfacer a los miembros del BCE más partidarios de la ortodoxia monetaria. No obstante, el enfoque del BCE sigue siendo dovish ya que se mantiene el forward guidance de tipos (“en los niveles actuales por un periodo extendido de tiempo y bastante pasado el horizonte del APP”) y las previsiones de inflación permanecen en niveles reducidos: +1,4% en 2018 y +1,4% en 2019 (frente a +1,5% anterior). Por el contrario, las previsiones de crecimiento se han revisado una décima al alza hasta +2,4% para 2018 y se mantienen en +1,9% para 2019.
EE.UU.- (i) Donald Trump firmó ayer la orden que impone aranceles del 25% sobre las importaciones de acero y un 10% sobre las importaciones de aluminio. Esta orden entrará en vigor en un plazo de 15 días. A pesar de que las tasas arancelarias son tan elevadas como anunció Trump la semana pasada y ni siquiera la dimisión de Gary Cohn ha sido suficiente para que los aranceles se redujeran, la reacción del mercado ha sido positiva ya que no se aplicarán de forma generalizada. Por el momento, estos aranceles no se aplicarána a Canadá (mayor exprtador de acero a EE.UU.) y México, siempre que acepten renegociar los términos del acuerdo NAFTA. Además, Trump ha anunciado que será flexible y abre la puerta a reducir los aranceles a los países que lo soliciten a cambio de contrapartidas, por lo que no se ha optado por el escenario más negativo.(i) Las Socilitudes Semanales de Subsidios de Desempleo aumentaron la semana pasada hasta 231k frente a 220k estimado y 210k anterior. A pesar del aumento de esta semana, no se puede considerar un dato negativo ya el dato de la semana pasada fue el mejor desde 1969. (ii) El Paro de Larga Duración se redujo desde 1.931k hasta 1.870k frente a 1.919k estimado.
JAPÓN.- El Banco Central ha mantenido su tipo de interés de referencia en -0,1%, y el objetiov de Rentabilidad del bono a 10 años en 0%, en línea con las estimaciones del consenso.
SECTOR PETROLERO: El Ministro del Petróleo de Arabia Saudí comentó ayer que la OPV de Aramco podría retrasarse a 2019. Inicialmente estaba prevista su salida a bolsa para el 4T’18. OPINIÓN: Arabia Saudí buscará que la OPV salga a la valoración más alta posible. En consecuencia, “desearán” un precio del crudo alto y estable. Para lograrlo retrasarán en el tiempo la decisión de los países productores de crudo (OPEP y no OPEP) de eliminar la reducción de la oferta de 1,8Mbrr/d. En teoría, el acuerdo termina en diciembre 2018. Pensamos que hasta que no salga adelante la OPV Arabia Saudita apoyará que se mantengan los recortes, decisión que contará con el respaldo de Rusia (no OPEP). Buena noticia para la cotización del crudo a medio/largo plazo ya que pensamos que se mantendrá en torno a 60$/brr (vs 63$/brr actual).
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2.- Bolsa europea y otras
ABERTIS (Vender; Pr. Obj. 18,50€/19,00€; Cierre 18,63€; Var. día -4%): Tras el cambio de estrategia de ACS y Atlantia en su objetivo de compra de Abertis, recomendamos VENDER el 100% de la posición que se tenga en Abertis dentro del rango 18,50€/19,00€.- El proceso de negociación de ambas compañías deriva en un nuevo escenario de oferta no competitiva y eso reduce el potencial alcista de Abertis. Las últimas noticias apuntan a la creación de una compañía conjunta entre ACS/Hotchtief y Atlantia, que sería la que compraría Abertis mediante una nueva OPA. La CNMV ya aprobó la OPA de Atlantia y se esperaba que ayer aprobara la de ACS/Hotchtief, pero no lo hizo, probablemente debido a este giro de los acontecimientos hacia una negociación entre las partes. Ambas compañías remitieron sendos hechos relevantes a las CNMV (ver link ACS; ver link Atlantia), pero sin aportar detalles. OPINIÓN: En este nuevo escenario recomendamos vender el 100% de la posición sin esperar a conocer el desenlace final de la negociación porque consideramos reducida la probabilidad de que se presente una oferta que mejore sustancialmente el entorno de cotización actual y el riesgo de esperar que eso suceda no compensa. Además, el 20 de marzo Abertis pagará un dividendo de 0,40€/acción (a todos aquellos accionistas de Abertis que tengan acciones el día 16 de marzo) y la cotización descontará ese importe, situándose hacia el entorno de 18,10€/18,40€ (el descuento que hace el mercado de un dividendo infrecuentemente es matemáticamente exacto). Recordamos que a lo largo de febrero hemos venido recomendando vender contra mercado parte de la posición en Abertis en previsión de que un desenlace como este pudiera tener lugar y el incremento del riesgo para el accionista minoritario: primero el 20% de la posición a cualquier precio superior a 19,50€ y después otro 20% (hasta un 40%) del total a cualquier precio superior a 19,00€. Hoy defendemos que, con el nuevo giro de los acontecimientos, el racional de nuestra recomendación de ir realizando beneficios (+13,9% desde el 15.05.2017, día en el Atlantia anunció su oferta) cobra aún más sentido porque: (i) La probabilidad de una oferta competitiva mejorada es baja, y (ii) el Gobierno ya se pronunció en su momento contrario a un “troceo” o reparto de los activos de Abertis, de manera que sólo puede haber una única compañía que compre Abertis y eso refuerza la expectativa de que el desenlace sea una oferta conjunta mediante una sociedad instrumental de nueva creación. Además, creemos más conveniente recomendar al accionista minoritario VENDER AHORA EL 100% de la posición porque consideramos altamente probable que la hipotética oferta que terminará presentando la sociedad conjunta entre ACS/Hotchtief y Atlantia consista, como las presentadas actualmente por cada una de las partes separada e individualmente, en una combinación de efectivo y acciones, lo cual siempre es menos atractivo que recibir el 100% en efectivo al vender ahora contra mercado… aparte de que el “efecto tiempo” tiene un valor (aunque sea reducido ahora que los tipos están extremadamente bajos) porque vender más adelante no es lo mismo que vender ahora (perderíamos el “time value” del dinero).
eDREAMS (Vender; Pº Objetivo: 3,9€/acc.; Cierre 3,98€/acc.): Se desvanece la posible operación corporativa y cae -29%.-La Compañía ha comunicado (Link Comunicado) que concluye la valoración de posibles opciones estratégicas por parte de inversores potenciales y deciden proseguir con su plan estratégico para cumplir con los objetivos revisados al alza para el año fiscal 2018, así como para el año fiscal 2020. OPINIÓN: Tras la significativa corrección del valor (-29%) la cotización se alinea con nuestro precio objetivo en 3,9€/acc. (punto medio del rango 3,3/4,2€/acc.). Este rango se apoyaba en tres argumentos principales: (i) Oportunidad por precio frente a sus comparables porque cotizaba a múltiplos sensiblemente inferiores (ii) Mejora de sus fundamentales en términos de Ebitda y por la progresiva reducción de la deuda. (iii) Probabilidad de ser objetivo de compra en una operación corporativa que, en caso de materializarse, podría impulsar la cotización hacia la parte alta de nuestro rango de Precio Objetivo (el valor superó esta estimación, llagando a cotizar a 5,7€/acc. impulsado por dicho argumento). Tras este comunicado, este último argumento desaparece. De manera que, en nuestra opinión, más allá de 3,9€/acc. no hay potencial de revalorización. Creemos que ya está en precio y, hoy, debería consolidar. Mantenemos la recomendación en Vender. Recordamos que el 29/01/2018 bajamos la recomendación desde Comprar hasta Vender para realizar beneficios ante una posible operación corporativa, con una revalorización acumulada de +88% desde que lanzamos la idea de inversión en eDreams (17.10.2016). Link última Nota
VISCOFAN (Vender; Pº Objetivo: 53€/acc.; Cierre 54,75€/acc.).- Los resultados de 2017 son débiles. En beneficio neto retrocede -2% y los márgenes se estrechan significativamente. De cara a 2018, pensamos que los márgenes seguirán erosionándose por la elevada presión en costes (debido al cambio de tendencia al alza del precio de los polímeros plásticos) y en divisas. El aumento (+5%) que estimamos para los Ingresos - ayudado por la estrategia de incremento de precios de la Compañía - no será suficiente para compensar el ascenso de los costes (+6% estimado BKT). Debido al deterioro de las cifras y a la reducida visibilidad de cara a 2018 (volatilidad en divisas y aumento en el precio de las materias primas), revisamos a la baja nuestras estimaciones. Reducimos el Precio Objetivo desde 57,0€/acc. hasta 53,0€/acc. (sin potencial ) y bajamos la recomendación a Vender desde Comprar. Link directo al informe.
CONTINENTAL (Neutral; Cierre: 220,3€; Var. Día: +0,05%): Resultados 2017 sólidos acompañados por un aumento del dividendo.- Principales cifras publicadas por la Compañía: Ingresos 44.009€ (+8,4%), EBITDA 6.679M€ (+10,3%), EBIT 4.561M€ (+11,3%), BNA 2.984M€ (+6,5%) y BPA 14,9€ (+6,5%). OPINIÓN: Resultados sólidos que muestran crecimientos significativos en las principales partidas de la cuenta de resultados. De hecho, estas cifras superan los objetivos fijados por la Compañía. Además, anuncia un aumento del dividendo de 0,25€ hasta 4,50€ por acción. Con ello, la rentabilidad por dividendo ascendería al 2,0%. Continental afirma que la buena marcha con la que el negocio ha arrancado 2018 facilitará el cumplimiento de sus objetivos. Entre ellos destacan: aumento de ventas de +7,0% excluyendo el efecto divisa y margen EBIT alrededor del 10,5%. Finalmente, la Compañía confirma que está estudiando una posible restructuración de sus unidades para centrase en las nuevas tecnologías y el vehículo eléctrico. Sin embargo, están aún en una fase muy inicial que no ha derivado en ninguna propuesta concreta al Consejo de Administración. Linkdirecto a los resultados publicados por la Compañía.
3.- Bolsa americana y otras
Los mejores: Consumo Básico +0,92%, Utilities +0,69%, Farmacéuticas +0,67%Los peores: Energía -0,12%, Materiales +0,14%; Financieras +0,27%,
Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer destacan: (i) EXPRESS SCRIPTS (79,72$; +8,58%). La cotización del grupo subió fuertemente tras conocerse que la aseguradora del sector de salud Cigna acordó comprar la compañía en una oferta combinada en acciones y metálico por un total de 67.000M$. Esta transacción es otra prueba más de la integración vertical que está sucediendo con las empresas del sector de salud. Esta rápida consolidación es una respuesta a la amenaza de la entrada de Amazon en el sector para abaratar los costes ; (ii) Akamai Technologies (75,08$; +7,27%). Las acciones del grupo de tecnología subieron tras el anuncio de un aumento en su plan de recompra de acciones (en 417.000M$ hasta un total de 750.000M$) y de acordar trabajar conjuntamente con el grupo inversor Elliot Management en nuevas iniciativas para mejorar los márgenes operativos del grupo; (iii) Wynn Resorts (179,11$; +6,35%). Las acciones del grupo subieron tras conocerse que había llegado a un acuerdo por 2.400M$ para cerrar un acuerdo con Universal Entertainment Corp. sobre el rescate forzado hace seis años de la participación del 20% en el grupo de casinos del grupo japonés fabricante de máquinas pachinko.
Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: (i) KROGER (22,98$; -12,39%). Las acciones del grupo de distribución reaccionaron negativamente tras la publicación de los resultados del cuarto trimestre. El grupo reportó una fuerte erosión de márgenes tras la guerra de precios motivada por la fuerte competencia (margen bruto cayó -31 p.b. hasta 21,9%). Además, las guías para el 2018 fueron peores de los esperado por el mercado.; (ii) Cigna Copr (172,00$; -11,45%). Las acciones cayeron tras conocerse la generosa oferta que había realizado para comprar Express Scripts. El ratio implícito de la compra es 12,7 veces el EBITDA del grupo; (iii) L Brands (41,62; -5,34%) tras la publicación de un informe negativo sobre la compañía por parre de un bróker. En su informe, el bróker señalaba que el grupo se había visto obligado a hacer grandes descuentos en la marca Victoria Secret y que los datos de tráfico en sus tiendas estaban siendo muy decepcionantes.
RESULTADOS 4T’17 del S&P 500: Con 493 compañías publicadas el incremento medio del BPA es +14,80% vs +11% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 73,4%, el 8,3% en línea y el restante 18,3% decepcionan. En el trimestre pasado (3T’17) el BPA fue +6,9% vs +3,5% esperado, con un saldo cualitativo de 74,4% batiendo, 8,6% en línea y 17,0% decepcionando.
Ayer publicaron resultados (BPA publicado vs BPA estimado): Kroger (0,63$ vs 0,627$e) y Cooper Cos (2,79$ vs 2,541$e).
Hoy no publica ninguna empresa del S&P.
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