En el informe de hoy podrá encontrar:
Claves del día: ISM Manufacturero y Actas de la Fed en Estados Unidos.
Hoy: "Empezamos a tener referencias."
Arrancamos con 61.500 parados menos en España, lo cual es mejor de lo esperado y, lamentablemente, contribuye a reforzar el euro. A las 9:55h se publicará esta misma cifra en Alemania, esperándose una reducción de 13.000 parados. Esperemos que el ISM Manufacturero americano de las 16h proporcione algo de apoyo al dólar porque las bolsas europeas continuarán débiles mientras el euro no deje de apreciarse. Está consolidándose por encima de 1,20, así que tememos que el dato resulte insuficiente para romper dicho soporte.
ESPAÑA.- (i) El Paro se redujo en Diciembre en -61.500 personas vs -58.900 esperadas. Se trata de la tercera mayor reducción de parados desde el año 2000; algo inferior a la que tuvo lugar en Dic. 2016 (-86.849), pero superior a la de Dic. 2015 (-55.790). Las reducciones del nº de parados fueron superiores tanto en 2014 (-64.405) como en 2013 (-107.570). En los 12 años anteriores o bien hubo incrementos del nº de parados (en 8 años) o bien las reducciones fueron inferiores (en los 4 años restantes). Probablemente esta cifra fortalezca algo más el euro, lo que dificultará los avances de unas bolsas europeas que quieren subir como Wall Street, pero que se bloquean por este motivo. (ii) El PMI Manufacturero de diciembre publicado ayer retrocedió desde 56,1 hasta 55,8 vs 56,2 estimado. (iii) Según ANFAC, las ventas de coches nuevos aumentaron +6,2% (a/a) en diciembre, lo que eleva la subida anual hasta +7,7% (1,23M unidades) vs +11% en 2016.
UEM.- El dato final del PMI Manufacturero queda en 60,6 en diciembre, tal y como se había adelantado. Se trata del mayor dato desde que hay registros y supone una notable subida desde el nivel de 54,9 en que se encontraba hace un año.
Leer más en nuestra web:
https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=IMAS
2.- Bolsa europea y otras
Ayer: "La fortaleza del Euro empaña el inicio de año."
El año arrancó con ventas en la renta fija, fortaleza del euro y rebotes en las bolsas, salvo en los índices europeos con mayor peso de empresas exportadoras. La TIR del Bund escaló 4 p.b. y la del TNote + 6 p.b. Más llamativa fue la ola de ventas en la deuda periférica: TIR Italia +10 p.b. a 2,09%, POR +11 p.b. a 1,98%, ESP +5 p.b. a 1,60%, lo que seguramente brinde una buena oportunidad de entrada porque el ruido político (elecciones Italia) será pasajero y el BCE retomará las compras después de dos semanas de “vacaciones”. Wall Street alcanzó nuevos récords, pero la renta variable europea presentó un tono mixto: Portugal destacó por el lado positivo y el Ibex también consiguió estrenar el año con avances, mientras que el resto de plazas cerraron con retrocesos lastradas por las exportadoras. El dólar continuó débil después de un 2017 que ha sido su peor año desde 2003 (depreciación de -14% frente al euro).
El año arrancó con ventas en la renta fija, fortaleza del euro y rebotes en las bolsas, salvo en los índices europeos con mayor peso de empresas exportadoras. La TIR del Bund escaló 4 p.b. y la del TNote + 6 p.b. Más llamativa fue la ola de ventas en la deuda periférica: TIR Italia +10 p.b. a 2,09%, POR +11 p.b. a 1,98%, ESP +5 p.b. a 1,60%, lo que seguramente brinde una buena oportunidad de entrada porque el ruido político (elecciones Italia) será pasajero y el BCE retomará las compras después de dos semanas de “vacaciones”. Wall Street alcanzó nuevos récords, pero la renta variable europea presentó un tono mixto: Portugal destacó por el lado positivo y el Ibex también consiguió estrenar el año con avances, mientras que el resto de plazas cerraron con retrocesos lastradas por las exportadoras. El dólar continuó débil después de un 2017 que ha sido su peor año desde 2003 (depreciación de -14% frente al euro).
Claves del día: ISM Manufacturero y Actas de la Fed en Estados Unidos.
Hoy: "Empezamos a tener referencias."
Arrancamos con 61.500 parados menos en España, lo cual es mejor de lo esperado y, lamentablemente, contribuye a reforzar el euro. A las 9:55h se publicará esta misma cifra en Alemania, esperándose una reducción de 13.000 parados. Esperemos que el ISM Manufacturero americano de las 16h proporcione algo de apoyo al dólar porque las bolsas europeas continuarán débiles mientras el euro no deje de apreciarse. Está consolidándose por encima de 1,20, así que tememos que el dato resulte insuficiente para romper dicho soporte.
Con Europa cerrada se publicarán las Actas de la Fed de la reunión del 13 Dic., cuando volvió a subir tipos e insinuó otras 3 subidas en 2018. Dicho esto, conviene tener en cuenta que la composición del Consejo de Gobierno de la Fed (FOMC) será muy diferente en 2018 tras las salidas de Yellen y Fischer, por lo que la relevancia de estas Actas es baja. El profundo cambio en el FOMC puede reducir el sesgo dovish de años anteriores, pero Powell ha mostrado su intención de mantener una política monetaria continuista, por lo que las bolsas no deberían modificar su actual tendencia alcista.
1. Entorno económico
ESPAÑA.- (i) El Paro se redujo en Diciembre en -61.500 personas vs -58.900 esperadas. Se trata de la tercera mayor reducción de parados desde el año 2000; algo inferior a la que tuvo lugar en Dic. 2016 (-86.849), pero superior a la de Dic. 2015 (-55.790). Las reducciones del nº de parados fueron superiores tanto en 2014 (-64.405) como en 2013 (-107.570). En los 12 años anteriores o bien hubo incrementos del nº de parados (en 8 años) o bien las reducciones fueron inferiores (en los 4 años restantes). Probablemente esta cifra fortalezca algo más el euro, lo que dificultará los avances de unas bolsas europeas que quieren subir como Wall Street, pero que se bloquean por este motivo. (ii) El PMI Manufacturero de diciembre publicado ayer retrocedió desde 56,1 hasta 55,8 vs 56,2 estimado. (iii) Según ANFAC, las ventas de coches nuevos aumentaron +6,2% (a/a) en diciembre, lo que eleva la subida anual hasta +7,7% (1,23M unidades) vs +11% en 2016.
UEM.- El dato final del PMI Manufacturero queda en 60,6 en diciembre, tal y como se había adelantado. Se trata del mayor dato desde que hay registros y supone una notable subida desde el nivel de 54,9 en que se encontraba hace un año.
Leer más en nuestra web:
https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=IMAS
2.- Bolsa europea y otras
SAETA YIELD (Cierre 9,86€; Var. Día: +0,51%): Invertirá 400M€ para crecer en el exterior.- Saeta Yield, participada por ACS y el fondo estadounidense GIP (Global Infrastructure Partners), pretende duplicar su presencia internacional con nuevas compras en los próximos dos años. El objetivo final es situar la mitad de su negocio fuera de España. La compañía opera actualmente 1,03GW (gigavatios) de energía renovable eólica y termosolar en España, Portugal y Uruguay. En los próximos dos años Saeta prevé invertir entre 300M€ y 400M€ con el objetivo de que entre el 40% y el 50% de su negocio a fínales de 2019 proceda del exterior. Si tenemos en cuenta el apalancamiento asociado a los activos, el valor empresarial de dichas adquisiciones podría superar los 1.000M€. OPINIÓN: En la actualidad Saeta Yield cuenta con 150M€ de liquidez para comprar activos a sus accionistas (ACS & GIP) y a terceros para financiar esta expansión internacional. A igualdad de condiciones, Saeta prefiere diversificar su cartera de activos e invertir fuera de España. Al tratarse, en algunos casos, de negocios regulados esta diversificación geográfica permite a Saeta mitigar el impacto de una posible modificación en los retornos permitidos. Además, también le permite reducir el impacto de condiciones meteorológicas adversas que resulten en potenciales factores de carga reducidos. Nos parece por parto una estrategia adecuada de expansión que reducirá la volatilidad de los resultados del grupo en el medio y largo plazo. Las últimas adquisiciones del grupo se han completado en Uruguay y en Portugal.
3.- Bolsa americana y otras
Los mejores: Petróleo & Gas +1,8%; Consumo Cíclico +1,5%; Materiales +1,5%
Los peores: Utilities -0,9%; Inmobiliario -0,6%; Consumo Básico -0,6%
Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer destacan: (i) TARGET (67,63$; +3,7%) por rumores de compra por parte de Amazon, con una hipotética prima del 15%.(ii) AMD (10,98$; +6,8%) fue el valor que más subió ayer del S&P500 sin que ninguna noticia específica lo justifique. (iii) INCYTE (100,89$; +6,5%). Mejores perspectivas de éxito de su medicamento experimental Epacadostat de cara a las pruebas en fase III. (iv) ADVANCE AUTO PARTS (106,09$; +6,4%). Mejores perspectivas de ventas (repuestos de autos) debido a la ola de frío en Estados Unidos. Otros minoristas de repuestos de autos también subieron de forma similar: AUTOZONE (736,54$; +3,5%), O’REILLY (249,26$; +3,6%)…
Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: (i) VERISIGN (109,47$; -4,3%) sufrió ayer el retroceso más severo del S&P500 porque un bróker americano emitió una nota afirmando que Diciembre ha sido más flojo de lo esperado, con bajas netas de 225.000 dominios (en internet). Eso reduciría las altas netas del 4T a unas 600.000, cuando el mercado estimaba un rango entre 400.000 y 900.000. Aunque la cifra estaría dentro del rango, se situaría en la parte baja del mismo. (ii) ALLSTATE (101,92$; -2,7%) recibió ayer revisiones a la baja de perspectivas debido a la compresión de márgenes esperada para 2018 en las pólizas de autos y hogar, lo cual neutralizaría la mejora de resultados derivada de la reforma fiscal. La también aseguradora XL GROUP (34,02$; -3,2%) se vio contagiada por la similitud de actividades.
Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: (i) VERISIGN (109,47$; -4,3%) sufrió ayer el retroceso más severo del S&P500 porque un bróker americano emitió una nota afirmando que Diciembre ha sido más flojo de lo esperado, con bajas netas de 225.000 dominios (en internet). Eso reduciría las altas netas del 4T a unas 600.000, cuando el mercado estimaba un rango entre 400.000 y 900.000. Aunque la cifra estaría dentro del rango, se situaría en la parte baja del mismo. (ii) ALLSTATE (101,92$; -2,7%) recibió ayer revisiones a la baja de perspectivas debido a la compresión de márgenes esperada para 2018 en las pólizas de autos y hogar, lo cual neutralizaría la mejora de resultados derivada de la reforma fiscal. La también aseguradora XL GROUP (34,02$; -3,2%) se vio contagiada por la similitud de actividades.
No hay comentarios:
Publicar un comentario
Muchas gracias por tu comentario. En cuanto me sea posible te daré mi opinión.