En el informe de hoy podrá encontrar:
Hoy: "La Fed y los resultados mantendrán el buen tono." Bolsas: “La Fed y los resultados mantendrán el buen tono.”
Comenzamos una semana en la que el mercado cotizará unos resultados empresariales que están sorprendiendo al alza y un escenario geopolítico algo más constructivo. Además los bancos centrales volverán a ser protagonistas (Fed, BoJ y BoE). Con esta intensidad de referencias, las bolsas reaccionarán al alza o consolidarán niveles en el peor de los casos, lo que no es despreciable teniendo en cuenta que varios índices americanos se encuentran en máximos históricos (S&P y Nasdaq).
Los resultados empresariales están reflejando una mayor fortaleza de la esperada. De hecho en EE.UU. el BPA, con 219 compañías presentadas hasta la fecha, se ha situado en 0% vs -2,2% estimado al inicio de temporada. Esta semana es el turno en EE.UU. de Apple. En España Red Eléctrica, BBVA o Acciona y en Europa Sanofi, BNP o Intesa San Paolo. Ganan intensidad las cifras corporativas, que pensamos continuarán dando soporte a las bolsas.
Los bancos centrales vuelven a ganar actualidad.-
Lo más importante es la reunión de la Fed: bajará tipos -25 p.b., hasta 2,00%/2,25%. Una medida que entendemos como preventiva. La economía americana sigue fuerte, como así reflejó el PIB del 2T19 publicado el viernes (+2,1%), con el Consumo Privado repuntando +4,3%. Por eso la Fed querrá disponer de más información antes de mostrar más contundencia. No obstante, dejará la puerta abierta a bajadas adicionales. También celebrarán sendas reuniones el BoJ y del BoE, para las que no se esperan cambios en los tipos de interés, pero sí lanzarán un mensaje suave. Estas declaraciones se unirán a las realizadas por el BCE la semana pasada: reavivó las posibilidades de un nuevo QE y abrió la puerta a nuevas bajadas de tipos de interés. Todo ello pone de manifiesto la contundencia de los bancos centrales y su papel como valedores del ciclo económico.
Muchas referencias macro esta semana, con especial foco en los Payrolls (Empleo No Agrícola) y en la Tasa de Paro del viernes. En Europa los indicadores (Confianza, PIB, IPC y Ventas Minoristas) perderán fuerza y volverán a reflejar su divergencia con EE.UU. A esta debilidad hizo referencia expresa Draghi la semana pasada, aunque reiteró que el riesgo de recesión es bajo. En EE.UU. datos de Paro, o de Confianza, volverán a reflejar que se encuentran en una fase aún expansiva del ciclo.
Finalmente, mejor tono desde el frente comercial. La delegación americana se reúne con la china este lunes y la comunicación podría ser más constructiva. Además, se publicarán PMIs chinos probablemente mejorando, lo que indicaría que el impacto del proteccionismo se está moderando.
En definitiva, el tono de mercado es bueno y debemos continuar invertidos. A los resultados y a la fuerte liquidez se unirá menor tensión desde el frente comercial y unos bancos centrales que seguirán dando soporte.
Bonos: “Tras Draghi, llega el turno de la Fed.”
La TIR de los bonos europeos se mantiene cerca de mínimos históricos gracias a que el forward guidance del BCE (tipos similares o inferiores a los actuales hasta 1S 20) proporciona soporte a las valoraciones. Esta semana la cita clave es la decisión de la Fed (miércoles), estando descontado un recorte de tipos. La principal incógnita es si será de -25 p.b., hasta el rango 2,00%/2,25% o de -50 p.b., hasta 1,75%/2,00%. Pensamos que si la Fed recorta -25 p.b. y lanza un mensaje dovish que deje la puerta abierta a un recorte adicional tras el verano, las valoraciones de los bonos continuarán soportadas. En la UEM, la periferia gana atractivo porque permite evitar las TIRes negativas de los bonos core y los fundamentales de España y Portugal tienden a mejorar. Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,33%/-0,40%.
Divisas: “Dólar fuerte a pesar del recorte de la Fed ”
EuroDólar (€/USD).- La Fed bajará tipos (-25 p.b. hasta 2,0%/2,25%) el miércoles de manera preventiva para evitar que la desaceleración global afecte a la economía americana. Los últimos datos dan señales de recuperación – creación de empleo (+224k en junio vs 72k ant.) y consumo (+4,3% en 2T vs +0,9% en 1T)- y restan presión para una política demasiado acomodaticia de la Fed. Mientras el BCE prepara nuevos estímulos ante el empeoramiento del panorama en la UEM. En este contexto, el dólar debería mantener la fortaleza de los últimos días. Rango estimado (semana): 1,108/1,118
Euroyen (€/JPY).- Esta semana estará marcada por las reuniones del BoJ y la Fed. La presión sobre el yen se debería relajar ya que la Fed recortará tipos mientras que el BoJ mantendrá sin cambios sus tipos de referencia (-0,10% el tipo de intervención y 0% el objetivo del bono a 10 años). Los recientes indicadores macro (IPC de Tokyo y ventas minoristas) avalan la política continuista del BoJ. Rango estimado (semana): 120,5/121,8.
Eurolibra(€/GBP).- Los mensajes del nuevo Primer Ministro, Boris Johnson, parecen claramente inclinados hacia un Brexit duro, lo que podría provocar algo de debilidad en la libra para esta semana. Rango estimado (semana): 0,892/0,904.
Eurosuizo (€/CHF): El mensaje dovish (suave) del BCE llevaba a anticipar un posicionamiento similar por parte del SNB y desencadenaba la depreciación del franco la semana pasada. Esta semana la moderación del IPC suizo en julio (hasta +0,5% est.desde +0,6%) y un clima de menor aversión al riesgo seguirán debilitando al franco. Rango estimado (semana): 1,095/1,112.
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1. Entorno económico
ESPAÑA (9h)- (i) Ventas Minoristas (junio) +2,4% a/a vs +2,7% esperado vs +2,6% anterior (revisado al alza desde +2,4% preliminar).OPINIÓN: Aunque sea inferior a lo esperado, se trata del segundo mejor registro de 2019 (mayo +2,6%) y en 2018 sólo fue superado por el publicado en octubre (+3,1%). (ii) IPC (julio) +0,5% a/a vs +0,6% esperado vs +0,4% anterior. En lectura armonizada (criterios comunes en la UE): +0,7% vs +0,6% esperado vs +0,6% anterior. OPINIÓN: Cifras que confirman la ausencia de tensiones inflacionistas. Hay que remontarse a sept.2016 para encontrar registros similares.
JAPÓN (01:50h).- Ventas Minoristas (junio): +0,5% vs +0,2% esperado vs +1,3% anterior (revisado desde +1,2%). En términos intermensuales 0% vs -0,3% esperado vs +0,4% anterior (revisado desde +0,3%). OPINIÓN: Dato mediocre. En 2019 sólo fue peor el registro de abril (+0,4%).
CHINA.- Los beneficios empresariales de junio publicados el sábado 27 retrocedieron con fuerza: -3,1% vs +1,1% anterior. OPINIÓN: Negativa.Este indicador continúa ofreciendo síntomas de debilitamiento. Desde Nov. 2018 ha ofrecido 2 avances y 4 retrocesos.
INDIA.- La Ministra de Finanzas ha dicho que espera bajadas relevantes de tipos este año para dar soporte al crecimiento económico. OPINIÓN:Impacto neutral puesto que ya se espera que el RBI continúe bajando su tipo de referencia este año, sometido a fuertes presiones políticas para hacerlo. El banco central (RBI) ya ha reducido su tipo de interés de referencia en tres ocasiones este año (mayo, abril y febrero; -25 p.b. en cada ocasión), hasta el 6,00% actual.
EEUU/CHINA.- (i) Varias declaraciones referentes al proteccionismo. Por un lado Kudlow (miembro del Gobierno) expuso en prensa que en la reunión de hoy no espera el alcance de un gran acuerdo con China. Trump expuso además que no cree que China quiera llegar a a ningún acuerdo hasta las elecciones de 2020 porque pensarán que pueden alcanzar un acuerdo mejor con otro presidente distinto. También hubo referencias a la intervención de la divisa. Kudlow dijo que no espera una intervención de la divisa, a lo que Trump respondió textualmente que “el no ha dicho que no vaya a hacer nada”. Estas declaraciones provocaron una ligera depreciación del dólar el viernes (1,1128; -0,2%). (ii) El PIB 2T19 sorprende al alza situándose en +2,1% pero confirma la desaceleración. El dato avanzado del crecimiento del PIB se ralentiza al +2,1% en el 2T19 vs. +3,1% anterior, pero supera el consenso de mercado de +1,8%. El consumo privado sorprende positivamente al acelerarse hasta +4,3% desde +0,9% en el 1T19 y +4,0% estimado. En el lado negativo, la inversión, que cae un -5,5% (vs. +6,2% en 1T19) y el sector exterior, que resta 0,65pp al crecimiento frente a una contribución positiva de +0,73pp en 1T19, debido a la caída de las exportaciones (-5,2% en 2T19 vs. +4,1% en 1T19). La evolución del PIB sigue estando soportada tanto por el consumo privado, que contribuye +2,85pp al crecimiento, como por el consumo público, que presenta un aumento del +5,0% (vs. +2,9% en 1T19) y contribuye +0,85pp. La inversión privada cambia de signo al retroceder el -5,2% mencionado: la inversión residencial continua su trayectoria descendente, con una contracción del -1,5% (vs. -1,0% en 1T19) y la inversión no residencial cae un -0,8% (+3,2% en 1T19). El sector exterior ha tenido un mal comportamiento: a la caída mencionada de las exportaciones, que afecta tanto a bienes (-5,0%) como a servicios (-5,6%) se une un incremento de las importaciones del +0,1% (vs -1.5% en 1T1) para acabar restando 0,65pp al crecimiento. OPINIÓN: A pesar de la sorpresa positiva inicial, tanto el dato de crecimiento como la debilidad de inversión y sector exterior, muestran una ralentización de la economía americana por lo que pensamos que la Fed recortará 25pb los tipos de interés en su próxima reunión del 31 de julio. Tras conocerse este dato, el Dólar USA se ha depreciado marginalmente frente al Euro, los futuros de las bolsas se han mantenido en positivo y la TIR del bono a 10 a subió inicialmente +3pb para situarse tras una segunda lectura en los niveles previos. Link directo a la nota.
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2.- Bolsa europea
Bankia: El BNA desciende hasta 400 M€ en 1S 19 (-22,3%) aunque supera las expectativas. Principales cifras del 1S 19 comparadas con el consenso (Reuters): Margen de Intereses: 1.018 M€ (-2,8% vs -4,7% en 1T 19); Margen Bruto: 1.671 M€ (-9,2% vs -13,3% en 1T 19; vs 1.580 M€ esperado); Margen de Explotación: 573 M€ (-21,1% vs -16,6% en 1T 19); BNA: 400 M€ (-22,3% vs -10,8% en 1T 19 vs 370 M€ esperado). Opinión de Bankinter: Los índices de calidad crediticia evolucionan positivamente y la ratio de capital CETI FL supera holgadamente la media sectorial. Esperamos una reacción negativa de la cotización a los resultados ante la caída en las principales partidas de la cuenta de P&G (Margen Bruto, Margen de Explotación y BNA) y el riesgo de revisión a la baja en el guidance de resultados por parte del equipo gestor. La cuenta de P&G refleja: (i) el impacto negativo de los bajos tipos de interés sobre el stock de crédito – mayoritariamente referenciados al Euribor – y el peso elevado de las hipotecas en balance. El cambio de mix en la cartera de inversión crediticia hacia consumo y empresas (+5,4% en nuevas hipotecas, +16,2% en consumo) y la gestión de márgenes (1,65% vs 1,60% en 1T 19) no es suficiente para compensar la caída del Margen de Intereses (-2,8%), (iii) los avances realizados en materia de eficiencia tras la integración de BMN en 2018 (-5,0% en costes de explotación vs -7,0% en 1T 19) reflejan la obtención de sinergias (190 M€ acumulado) un año antes de lo previsto y (iv) un leve repunte en el coste del riesgo hasta 17 pb (vs 14 pb en 1T 19 vs 18 pb en 4T 18) que viene acompañado por el avance en el saneamiento de balance (reducción de 1.000 M€ en activos improductivos). La morosidad se sitúa en línea con la media sectorial (actualmente en 5,6%) tras descender hasta 5,7% (vs 6,2% en 1T 19) y la tasa de cobertura se mantiene estable en 54,9% (vs 55,0% en 1T 19). La generación orgánica de capital (20 pb en el trimestre) y la venta de carteras de activos (8 pb) permiten que la ratio de capital CETI FL proforma supere ampliamente la media sectorial al situarse en 12,71% (vs 12,43% en 1T 19) superando holgadamente el objetivo para el conjunto del año (~12,0%). El RoTE se mantiene alejado del 8,0% al situarse en 6,5% (vs 6,7% en 1T 19 vs 5,7% en 2018). Link a los resultados del banco.
Unicaja: Resultados 2T19. Unicaja ha obtenido un beneficio neto en el 2T19 de 53Mn€ (+11,3% a/a y -16,9% t/t) superando las estimaciones de consenso de 42Mn€. El margen de intereses disminuyó un -1,9% a/a pero creció +1,8% t/t, alcanzado los 148Mn€, marginalmente mejor a las expectativas de consenso de 147Mn€. Las comisiones aumentaron un +5,3% a/a (+5,4% t/t), hasta 58Mn€, también superiores a las estimaciones de 56Mn€, y el margen bruto cayó -2,3% a/a (-8,4% t/t), hasta 236Mn€ por una reducción de los resultados de operaciones financieras, aunque superó los 228Mn€ esperados por el consenso. Los costes operativos descendieron un -2,0% a/a (+1,0% t/t), hasta 152Mn€. Con ello, el resultado de explotación ascendió a 85€ con una caída del -2,8% a/a (-21,7% t/t). El crédito sano aumenta un +0,5% a/a (+2,3% t/t), los recursos de clientes en balance decrecen un -3,5% a/a (-3,3% t/t) y los fondos fuera de balance caen un -1,1% a/a (+1,1% t/t). El coste del riesgo se sitúa en 11pb, la ratio de mora desciende hasta el 5,9% (6,3% en 1T19) y la ratio de cobertura aumenta hasta 52,1% (52,0% en 1T19). Adicionalmente, la entidad ha comunicado la venta de activos morosos y activos adjudicados por un importe bruto de 389Mn€ y 560Mn€, respectivamente que generarán una plusvalía de 17Mn€, aumentarán la ratio CET 1 fully loaded en 40pb y reducirán la ratio de mora hasta el 4,7%. Opinión de Bankinter: Resultados razonables dado el entorno de tipos de interés actual. La acción se encuentra cotizando a una ratio P/VC de 0,35x, la más baja del sector cotizado español y, aunque pensamos que su rentabilidad va a seguir presionada, tener la ratio de CET 1 fully loaded más alta del sector (13,2%) antes de contabilizar los extraordinarios por la venta de Ausol y los recientemente anunciados hace que mantengamos nuestra recomendación de COMPRAR.
Aedas Homes: Resultados 1H19 poco representativos. NAV prácticamente sin cambios (33,8€/acción). Aedas Homes ha entregado 102 viviendas por valor de 22.9Mn€ en 1H19 (224.509€ por unidad), con un margen bruto del 27.4%, todavía poco representativos. Esto lleva a unEBITDA de -10,2Mn€ en 1H19 (vs. -7,2Mn€ en 1H18) y pérdidas netas de -11,6Mn€ en 1H19 (vs. +3,7Mn€ en 1H18). La deuda financiera neta se incrementó en 1H19 hasta 191,3Mn€ (desde 95,7Mn€), en línea con lo esperado. El GAV se incrementó un 1,2% LfL en 1H19, llevando al NAV a mantenerse prácticamente sin cambios en 33,8€/acción. Además, la compañía anunció un plan de recompra de acciones de hasta 50Mn€. Link a la presentación de resultados. Opinión de Bankinter: Resultados todavía poco representativos. La compañía espera generar ventas de 1.100Mn€ y un EBITDA de 225Mn€ en los próximos 18meses, lo cual está totalmente en línea con nuestras estimaciones hasta diciembre 2020. En cuanto a 2021, la compañía tiene el 51% de las unidades ya en fase de construcción, y el 15% prevendidas. El viernes tuvieron un impacto positivo del 3% en la cotización de Aedas, gracias sobre todo al plan de recompra de acciones anunciado.
Neinor Homes: Actualización tras los resultados del primer semestre. Mantenemos nuestras estimaciones en la parte baja del rango esperado por la compañía para el periodo 2019-2021y esperamos que el nivel de entregas sostenible a futuro se reduzca a 2.000 unidades al año.Aunque la compañía ofrece un potencial atractivo frente a nuestro precio objetivo (11,5€/acción), existen incertidumbres a resolver en los próximos trimestres: 1) cumplimiento del plan de negocio; 2) la duración del ciclo residencial en España; y 3) los mayores costes de construcción. A esto hay que sumarle las dudas sobre posibles rebajas de valoración de activos adicionales a las vistas en este trimestre. Por tanto, nuestra recomendación es Neutral. Link a la nota.
Prosegur Cash: Los Resultados 1S19 baten las expectativas pero siguen débiles. Ingresos de 888,4M€ (+0,6%%) vs 892M€ esperados por el consenso de Bloomberg; EBIT de 136,7M€ (-13,8%) vs 121,5M€ esperados; BNA de 80,7 M€ (-28,1%) vs 65 M€ esperados. Opinión de Bankinter: Destacamos las siguientes tendencias: (i) Crecimiento de ingresos en moneda local de +7,5% en Europa, +30,7% en Asia y Oceanía y -3,9% en Latinoamérica; (ii) Tras una reducción del margen EBIT en 310 pbs en 2018, el margen desciende en el 1S19 en 260 pb hasta 15,4% afectado por el cambio de mix de servicios y la pérdida del negocio en la zona no euro; (iii) Mayor peso de los nuevos productos (16% de las ventas frente a 11% en 1S18); (iv) Generación de Flujo de caja libre negativo de 25M€ por fuerte actividad inversora en M&A. En resumen, resultados discretos que siguen penalizados por la depreciación de las divisas latinoamericanas donde el grupo obtiene el 66% de los ingresos, la venta del negocio en Francia, un mix de negocio con mayor peso de negocios de menor valor añadido y la fuerte actividad inversora.
Almirall: Resultados del 1S19 mejores de lo esperado a nivel operativo. Los resultados del primer semestre han sido: ventas de 430 M€ (+17,1%, consenso 439 M€), EBITDA 166 M€ (+57,5%, consenso 158 M€), EBIT 101 M€ (+54,2%, consenso 95 M€), BAI 77 M€ (+30%), Beneficio neto 62 M€ (+19%, consenso 68 M€). Flujo de caja libre 49 M€ frente a -44 M€ en 1S18. Opinión de Bankinter: Muy buenos resultados, superando al consenso a nivel de explotación aunque se esperaban unas ventas ligeramente superiores. Los principales motores de crecimiento han sido los lanzamientos de Skilarence, Ilumetri y Seysara, productos novedosos con márgenes superiores al resto de la cartera de productos. La compañía ha elevado su guía para el EBITDA 2019 desde 290-300 M€ a 300-310 M€. La evolución del pipeline está siendo favorable con buenas noticias recientes para sus desarrollos en fase III para el tratamiento de la alopecia androgénica, queratosis actínica y onicomicosis. Elevamos nuestro precio objetivo a 19,20€ (desde 17,00€) y seguimos recomendando comprar.
Sanofi: Resultados del 2T19 mejores de lo esperado. Los resultados del primer semestre han sido: ventas de 8.628 M€ (+5,5%, consenso 8.426 M€), Beneficio neto ajustado del negocio 1.641 M€ (+5,3%) y BPA ajustado del negocio 1,31€ (+4,8%, consenso 1,25€), Beneficio neto IFRS -87 M€ (-111%) tras un deterioro que era esperado del valor en el desarrollo del fármaco Eloctate. Opinión de Bankinter: Muy buenos resultados, superando al consenso. El crecimiento de las ventas viene impulsado principalmente por el lanzamiento de Dupixent y la mejora de las ventas de Pentaxim en el mercado chino. La compañía ha elevado las guías del beneficio neto del negocio 2019 a un crecimiento de +5% frente a un rango anterior desde +3% a +5%. Mejoramos nuestra recomendación a Comprar (anterior, en revisión) y fijamos nuestro precio objetivo en 85,00€.
Ryanair: Resultados 1T20 débiles. Nula visibilidad. Ryanair acaba de presentar resultados 1T20 (la compañía cierra año fiscal en marzo) que han sido débiles: Ingresos +11% hasta 2.310M€ (vs. 2.289M€ esperado), beneficio operativo -26% hasta 275M€ (vs. 294M€), y beneficio neto -21% hasta 243M€ (vs. 246M€). Opinión de Bankinter: Malas noticias para el sector. El equipo directivo mantiene el objetivo de beneficio neto para el año (de 750M€ a 950M€), aunque advierte que “la visibilidad es nula para la segunda mitad del año” y que espera que la guerra de precios continúe, con los precios cayendo al menos un -6%. Recientemente el consejero delegado Michael O’Leary comentó que espera que haya más quiebras de aerolíneas europeas a la vuelta del verano.
CaixaBank: Caixabank ha revisado a la baja su objetivo de ingresos para 2019e, estimando ahora un crecimiento del +1% frente al +3% que preveía anteriormente. Aunque también ha revisado a la baja los gastos del ejercicio, hasta un aumento del +3% desde el +5% anterior, no ha modificado el objetivo de su plan estratégico (TACC: +3%) aunque ha manifestado estar trabajando para reducirlos. En este nuevo entorno de tipos de interés, pensamos que la entidad podría no cumplir su ROTE objetivo mínima del 10%. Tras revisar nuestras estimaciones, hemos reducido nuestro precio objetivo a 3,30€ desde 3,40€ y mantenemos nuestra recomendación de NEUTRAL. Link a la nota.
M&A/OPERACIONES CORPORATIVAS: Fusión de Refinitiv (Thomson Reuters) y LSE (London Stock Exchange). Las negociaciones están en su fase final y podrían cerrarse esta semana, aunque quedarán sometidas a al menos 18 meses de revisión por parte de los reguladores (Competencia). El anuncio formal y las condiciones de la operación podrían anunciarse el jueves 1 de agosto, coincidiendo con la publicación de los resultados 1S 2019 de LSE. La información preliminar indica que la operación se realizaría mediante un canje de acciones (sin efectivo): LSE ampliaría capital (emitiría acciones nuevas) para comprar Refinitiv, cuyos accionistas (Blackstone tiene el 45%) recibirían aprox. el 37% de la compañía resultante de la fusión.Opinión de Bankinter: Pensamos que tiene sentido estratégico para LSE porque ganaría estabilidad en sus fuentes de ingresos al aumentar el peso del negocio de información financiera en un momento en que tanto los volúmenes de actividad como los precios (comisiones) por la intermediación bursátil evolucionan a la baja a nivel global, pero también considerando el riesgo específico que pesa sobre el volumen de actividad de la Bolsa de Londres una vez se haya materializado el Brexit. Sin embargo, es probable que a corto plazo la cotización sufra ante la incertidumbre sobre si la operación es o no dilutiva en términos de BPA puesto que LSE emitirá las acciones nuevas (en una ecuación de canje que estimamos 4 LSE x 1,5 Refinitiv) y Refinitiv no cotiza (LSE sí; capitaliza aprox. 19.840M GBP), de manera que su información financiera no es pública. Esto impide estimar si se producirá o no dilución, aspecto sobre el cual no se han pronunciado ninguna de las dos compañías. En todo caso, consideramos que el sentido estratégico de esta operación tendría un enfoque más bien defensivo. Es decir, más dirigido a la generación de economías de escala y reducción de costes que a la generación de ingresos.
3.- Bolsa americana y otras
S&P por sectores.-
Los mejores: Telecomunicaciones +1,92%; Consumo no cíclico +1,11%; Financieras +0,79%.
Los peores: Energía -0,49%; Industriales -0,17%; Materiales -0,06%.
Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron el lunes destacan: (i) ALPHABET (1250,41$; +10,45%) gracias a mejores resultados publicitarios y buenas expectativas en el negocio de la nube. (ii) STARBUCKS (99,11$; +8,94%) tras publicar el mejor crecimiento en ventas de los últimos tres años. (iii) TWITTER (41,52$; +8,92%) por mejores resultados de lo esperado (BPA 0,20$ vs. 0,18$).
Entre los valores con PEOR EVOLUCIÓN se encuentran: (i) MOHAWK INDUSTRIES (128,84$; -17,60%), tras publicar un profit warning para el próximo trimestre. (ii) CABOT OIL & GAS (12,1$; -9,51%) por un peor escenario de producción. (iii) XILINX (120,77$; -5,35%) debido a que el fabricante de chips no ha podido recuperarse de las restricciones a la exportación de componentes para Huawei, uno de sus principales clientes.
El viernes publicaron (compañías más relevantes; BPA real vs. esperado): AbbVie (2,26$ vs. 2,21$), Goodyear (0,25$ vs. 0,35$), McDonald’s (2,05$ vs. 2,05$), Twitter (0,20$ vs. 0,18$), y Colgate-Palmolive (0,72$ vs. 0,72$).
HOY publican (compañías más relevantes; hora de publicación; BPA esperado): Beyond Meat (después del cierre; -0,09$), DISH (después del cierre; 0,64$), National Oilwell Varco (después del cierre; -0,06$), y Vornado (después del cierre; 0,81$).
RESULTADOS 2T19 del S&P 500: con 219 compañías publicadas el BPA se mantiene plano vs. -2,2% esperado (antes de la publicación de la primera compañía). El saldo cualitativo es el siguiente: baten expectativas el 76%, el 7% en línea y el 17% decepciona. En el 1T19 el BPA avanzó +0,8%, vs. -4,1% estimado antes de la publicación de la primera compañía. El saldo para años completos esperados asciende a +4,5% 2019e, +10,9% 2020e y +9,7% 2021e.
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