INFORME DIARIO - 27 de Octubre de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "El BCE y España animaronla sesión. €/$ 1,1651." 

Los comentarios de M. Draghi junto a las noticias provenientes de España hicieron que la mayoría de activos en la sesión de ayer tuvieran un comportamiento muy satisfactorio: (i) Renta Variable EuroStoxx +1,3%,destacando España (Ibex +1,9%). En terreno positivo, COL (+4,4%); SGRE (+4,2%) y MAP (+3,4%). En el lado negativo DIA (-3,9%). En Europa Nokia (-17,5%). (ii) Renta fija: reducción de la prima de riesgo en España (110,9pb; -4,4pb) e Italia (152,0pb; -2,6pb) a pesar de la caída de la Tir del Bund (0,412%; -6,7pb.). (iii) Divisas: debilidad generalizada del euro. Respecto al dólar perforando el nivel de 1,17 hasta 1,1651 (-1,37%) y respecto a la libra hasta 0,88536 (-0,62).

Hoy: "“El PIB 3T de EEUU será el catalizador"

Para hoy esperamos una jornada donde la apertura será ligeramente positiva impulsado por el cierre de Estados Unidos (S&P500 +0,13%), la evolución de las plazas asiáticas esta madrugada (Nikkei +1,12%; CSI +0,39%) y los resultados empresariales publicados ayer al cierre. Destacar los de Amazon (after market+7%) o Microsoft (a-m +3%) que sorprendieron positivamente. A su vez, continuará la debilidad del euro, cotizando ya a niveles de 1,1636 (-0,13%), niveles similares a los del pasado mes de julio.Sin embargo, el dato del PIB’3T (1ª estimación) de Estados Unidos determinará el desenlace de la sesión. Este estará muy influenciado por el impacto negativo de los huracanes que azotaron la costa sureste a finales de agosto y primeros días de septiembre. 
A nivel micro, seguiremos conociendo más resultados empresariales. Hoy publican un total de 14 compañías en Estados Unidos y 4 en Europa. Destacando: Colgate-Palmolive (0,733$e); Exxon Mobil (0,87$e); Chevron (0,988$e). Por lo que respecta a Europa, los conoceremos en preapertura: ENI (0,103€); Total (0,886€); Volkswagen (7,27€) y BBVA (0,16€). 
Claves del día: 
EEUU: PIB 3T (1ª estimación)Rdos: Exxon; Chevron; ENI; Total; Volkswagen y BBVA




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1. Entorno económico 

ESPAÑA.-Ventas Minortistas (9:00hrs) 2,2% (vs +1,6% esperado) y +1,8% anterior, revisado al alza desde 1,7%. (ii) ii) Hipotecas (9:00hrs) 29,1% vs +32,9% anterior. Hipotecas Capital Prestado 23,5% vs +11,9% anterior; (iii) Encuesta de Población Activa (EPA) 3T17 arroja una Tasa de Paro del 16,38% (vs 16,60% esperado). El desempleo, baja hasta 3.731.700 personas, la menor cifra desde el 4T'08, si bien la cifra del 3T es algo peor a la del 3T de los años anterior (en 2016 -253,9k, en 2015 -298,2k y en 2014 -195,2k). Acceso directo al Informe. 


ALEMANIA.- Hoy S&P revisa rating (actual: AAA perspectiva Estable)

REINO UNIDO.- Hoy S&P (actual: AA perspectiva Negativa).y Fitch revisan rating (actual: AA perspectiva Negativa).

ITALIA-. Hoy S&P revisa rating (actual: BBB- perspectiva Estable)

BCE.- Decisiones adoptadas: i) Los tipos permanecen en los niveles actuales. Tipo de referencia: 0,0%, tipo de depósito -0,4% y facilidad de crédito 0,25%. Decisión en línea con el consenso de mercado. Se mantiene el guidance de tipos de interés, al reiterar que "permanecerán en los niveles actuales durante un período prolongado, después de que el programa de compra de activos haya terminado. ii) El programa de compra de activos (APP) se reducirá a partir de enero de 2018 desde 60.000M€ hasta 30.000M€ durante 9 meses. El BCE también mantiene un sesgo claramente dovish, al afirmar que está preparado para ampliar el APP en importe y duración si lo considera necesario. iii) El BCE seguirá reinvirtiendo los bonos que lleguen a su vencimiento. Desde el 6 de noviembre el BCE publicará cada mes el importe de bonos que llegan a su vencimiento con el desglose por tipo de activos (soberanos, corporativos, ABS...). iv) El BCE mantendrá las operaciones de financiación a largo plazo (MRO)con adjudicación plena de liquidez mientras sea necesario, o al menos hasta 2019. El BCE considera que el crecimiento económico se ha fortalecido y es robusto, impulsado por el crecimiento del consumo y la inversión. Los riesgos están equilibrados: la mejora de los indicadores de confianza sugiere una aceleración del crecimiento, aunque se mantienen algunos riesgos derivados de factores globales como la evolución del tipo de cambio. la inflación puede desacelerar en el 4T17 por el efecto base en precios de la energía y las presiones de costes domésticas siguen siendo moderadas. No obstante, se espera que la inflación subyacente repunte gradualmente en el medio plazo. CONCLUSIÓN: BCE cumplió con las expectativas al anunciar la reducción del QE desde principios de 2018. Consideramos que es la decisión más correcta por 3 razones: (i) Draghi lo comunica con el timing adecuado y aprovecha la aceleración del ciclo y la baja volatilidad en mercado para anunciar una decisión lógica teniendo en cuenta el fortalecimiento del crecimiento en la UEM. Con ello, se elimina la incertidumbre que hubiera provocado un aplazamiento de dicha decisión. (ii) La reducción hasta 30.000M€ está en línea con lo esperado por el consenso, pero la extensión del programa durante al menos 9 meses sugiere la idea de que los tipos no subirán hasta 2019 y los costes de financiación seguirán siendo bajos. (iii) La comparecencia de Draghi ha mantenido un tono dovish en líneas generales (mismo guidance de tipos y disposición a prolongar el QE), lo que ha provocado una depreciación del euro hasta 1,170$ que estimula tanto el crecimiento como la inflación. Acceso directo al Informe.

JAPÓN.- IPC (sept) a/a 0,7% (+0,7% esperado) y +0,7% anterior. Subyacente a/a 0,17% (+0,2% esperado) y +0,2% anterior.

ESTADOS UNIDOS.- Ayer se desbloqueó el proceso con una resolución al presupuesto para la reforma impositiva (bajada de impuestos) para finales de año.

Leer más en nuestra web:

https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=IMAS

2.- Bolsa europea y otras

BBVA (Comprar; Cierre: 7,38€; Pr.Obj.: 8,75€): Los resultados 9M¿17 baten las expectativas en las principales líneas de la cuenta de P&G. La ratio de capital CET-I FL, actualmente en 11,2% supera el objetivo para el conjunto del año y la Tasa de Cobertura lidera el sector. Cifras principales comparadas con lo esperado por el consenso (Reuters): Margen de Intereses: 13.202 M€ (+4,2% vs +5,2% en 1S’17 vs 13.222 M€ esperado); Margen Bruto: 18.908 M€ (+2,6% vs +4,0% en 1S’17 vs 18.872 M€ esperado); Margen neto: 9.522 M€ (+7,2% vs +8,6% en 1S’147 vs 9.415 M€ esperado); BNA: 3.449 M€ (+23,6% vs +25,9% en 1S’17 vs 3.344 M€ esperados). OPINIÓN: El BNA crece a doble dígito (+23,3% a/a y +28,7% en términos constantes) a pesar de los bajos tipos de interés en la UEM y el impacto negativo de los tipos de cambio en México y Turquía. La mejora de los ingresos típicos(+9,5% en términos constantes vs +7,8% en 1S’17) y la caída en provisiones, explican el fuerte aumento en la parte baja de la cuenta de P&G. Los índices de calidad crediticia evolucionan positivamente. La morosidad desciende hasta el 4,5% (vs 4,8% en 2T’17) y la tasa de cobertura lidera el sector (72,0% vs 71,0% en 2T’17). La ratio de capital CET-I FL, actualmente en 11,2%, se mantiene por encima del objetivo para el conjunto del año (~11,0%) y el ROTE alcanza el 10,2% (vs 10,5% en 2T’17). Por áreas geográficas (en términos constantes), México continúa siendo la principal fuente de resultados (BNA: 1.616 M€; +15,3% vs +16,4% en 1S’17). La inversión crediticia crece a un ritmo cercano al +10,0% y el margen con clientes - actualmente en 10,92% - mejora sin que se aprecien síntomas de deterioro en los índices de calidad crediticia (morosidad: 2,3% y cobertura en 126%). América del Sur (BNA: 616 M€; +5,4% vs -3,0% en 1’17) acusa el esfuerzo en saneamientos (+44,5%) pero los ingresos típicos crecen a doble dígito (+12,9% en margen de intereses y +13,1% en margen bruto). Turquía (BNA: 568 M€;+49,6% vs +39,3% en 1S’17) confirma el fuerte aumento en ingresos (+12,9%) a pesar de la incertidumbre política del país. El negocio bancario en España (BNA: 1.061 M€;+13,7% vs +8,0% en 1S’17) refleja el esfuerzo realizado en reducción de costes y la caída en el coste del riesgo. En EE.UU(BNA: 422 M€;+42,0% vs +62,4% en 1S’17), la gestión de márgenes y el cambio de mix en la cartera de inversión permiten un aumento en ingresos de +8,3% (vs +7,3% en 1S¿17) en un entorno de menores provisiones (-56,9%). En conjunto, valoramos positivamente los resultados 9M¿17 que han sorprendido positivamente en las principales líneas de la cuenta de P&G a pesar de la dificultad del entorno actual - tipos de interés en mínimos históricos en la UEM así como una fuerte depreciación del Peso Mexicano y la Lira Turca.-Reiteramos nuestra recomendación de Comprar ya que desde nuestro punto de vista BBVA tiene capacidad para sorprender positivamente en generación de capital y reducción de activos improductivos. El creciente interés inversor por los activos inmobiliarios del banco en España y una ratio de cobertura elevada, sientan las bases para que BBVA sorprenda positivamente a los mercados durante los próximos trimestres. Link a los resultados del banco. 

BANCO SABADELL (Neutral; Pr. Obj. 2,10€; Cierre: 1,66€): Los resultados 9M’17 cumplen con las expectativas. La cobertura de activos improductivos aumenta hasta el 51,5% y la ratio de capital CET-I FL alcanza el 12,7% - Cifras principales comparadas con lo esperado por el consenso (Reuters): Margen de Intereses 2.878 M€ (-0,5% vs -0,3% en 1S¿17 vs 2.870 esperado); Margen bruto: 4.583 M€ (+7,3% vs +2,1% en 1S’17 vs 4.585 M€ esperado); Margen de Explotación: 2.237 M€ (+12,1% vs +0,5% en 1S’17 vs 2.240 M€ esperado); BNA: 653 M€ (-1,1% vs +5,9% en 1S¿17 vs 645 M€ esperado). OPINIÓN: La cuenta de P&G refleja (i) el impacto negativo de la libra esterlina (el margen bruto crece +9,3% ex – TSB), (ii) cierta recuperación de los ingresos típicos en España (+0,6% en Margen de Intereses ex-TSB) y (iii) un esfuerzo adicional en provisiones (+71,8%) con los fondos obtenidos en la venta de su filial en EE.UU. La morosidad continúa mejorando (5,40% vs 5,62% en 2T’17) y la tasa de cobertura de activos problemáticos aumenta hasta el 51,5% (vs 47,5% en 9M’16). La ratio de capital CET-I FL aumenta hasta el 12,7 % (vs 12,1% en 2T’17) aunque el ROTE se sitúe en el 7,20% (vs 7,92% en 2T’17). Sabadell continúa centrado en reforzar el balance y acelerar la venta de activos improductivos aunque la rentabilidad (ROTE) aún es inferior al 8,0%. Mantenemos nuestra recomendación en Neutral. Link a los resultados del banco.

DIA (Vender; Precio Objetivo: 4,6€, Cierre: 4,18€; Var. Día: -3,91%)-. Cambio de recomendación de Neutral a Vender. El negocio del grupo está negativamente afectado por: (i) Pérdida de cuota de mercado en Iberia vs competidores (Mercadona/comercio on-line/hard discounts,..). DIA ha decidido realizar inversiones en precio, lo que además resulta en una dilución de márgenes del grupo; (ii) Ralentización de inflación en emergentes (Argentina y Brasil). Brasil está en terreno deflacionista para las categorías de DIA en 3Q17; (iii) Ritmo de nuevas aperturas más lento que el previsto. En el Día del Inversor, DIA apuntaba a una expansión vía aperturas en Brasil y Argentina a un ritmo de ~7% anual en los próximos años. El ritmo de aperturas en 2017 está siendo más lento. La posibilidad de buenas noticias, podría venir de una hipotética actividad corporativa (por ejemplo, que Amazon se decidiese a comprar algo en Europa -como hizo en EEUU con Organic Foods- y se fijase en DIA). Pero existen otras alternativas para Amazon en Europa con más dimensión (Carrefour..).. y no nos parece razonable apostar por el valor sobre la base de este argumento, sobre el que no tenemos ninguna visibilidad. Por estos argumentos, hemos decido cambiar la recomendación a Vender desde Neutral. Tras el recorte en estimaciones, establecemos un nuevo Precio Objetivo de 4,6 vs 5,6/acción previamente. Nos mantendríamos fuera del valor hasta tener evidencia de mejora en el negocio subyacente del grupo. Link a nota en bróker.

FERROVIAL (Comprar; Pr. Objetivo: 21,8€; Cierre: 18,325€; Var. Día: +3,2%). Resultados levemente superiores a expectativas. La evolución positiva de las principales infraestructuras se ve lastrada por la debilidad en Construcción.- Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 9.194 M€ (+19,5%) vs. 9.307 M€ estimado; Ebitda 711 M€ (+9,5%) vs. 698,7 M€ estimado; BNA 387 M€ (+38,7%) frente a 286,5 M€ estimado. El mayor incremento porcentual del BNA se debe a la mejora en los resultados por puesta en equivalencia, el ahorro en costes financieros y un menor impuesto de sociedades (133 M€ menor que en 9M16) debido al impacto fiscal en 2016 de las plusvalías en las ventas de Chicago Skyway y las autopistas irlandesas. En términos comparables (excluyendo Broadspectrum, consolidada desde finales de mayo de 2016), los Ingresos crecen +8,6% y el Ebitda comparable se estabiliza tras haber descendido -1,8% hasta 6M17. La principal causa de que el Ebitda comparable no crezca es la caída de Construcción (-27,3% a/a), debido al impacto negativo de un laudo desfavorable en Colombia, penalizaciones en Reino Unido y a la mayor proporción de proyectos en fases de ejecución iniciales menos rentables. La división de Servicios registra un aumento de +4,1% en ingresos y +7,8% en Ebitda en términos comparables una incipiente recuperación de márgenes en Reino Unido. Los negocios que muestran una evolución más positiva son nuevamente los activos de infraestructuras: el Ebitda de autopistas crece +20,5% gracias al buen comportamiento del tráfico (+2,7% en 407ETR; +10,2% en NTE y +11,2% en LBJ) y Aeropuertos mejoró su aportación al resultado por puesta en equivalencia y reafirmó la evolución positiva del tráfico en Heathrow (+3,1% a/a). La cartera total de Construcción y Servicios se sitúa en 29.751 M€ (-5,8% respecto a 2T17), aunque no incluye proyectos recientemente adjudicados por importe de 3.000 M€. La Deuda Neta Total asciende a 4.495M€ (+5,3% con respecto a Dic16). OPINIÓN: Esperamos un impacto levemente negativo en la cotización de Ferrovial. La caída debería ser moderada ya que el Ebitda del grupo es levemente superior a las estimaciones del consenso, el incremento de los dividendos cobrados (+11,9% hasta 366 M€ generados por 407ETR, Heathrow y AGS) confirma la visibilidad y el crecimiento de los flujos de caja de la compañía y el mercado valora de forma positiva las compañías de concesiones de calidad en un entorno de tipos bajos. Sin embargo, la cotización debería corregir hoy tras la subida de +3,2% ayer, ya que la recuperación del negocio de Servicios es todavía incipiente en Reino Unido (+2,6% de margen Ebitda) y la tímida mejora del margen de Construcción (4,8% frente a 4,7% en 6M17) se verá oscurecida por un mayor consumo de capital circulante que ha provocado un deterioro de la posición neta de tesorería excluyendo proyectos de infraestructura desde 509M€ en 2T17 hasta 268 M€. Link a los resultados

SIEMENS GAMESA (Vender; Pº Objetivo: En revisión; Cierre: 11,29€): Contrato de 281MW en Noruega.- Ha cerrado un contrato de 281MW para el proyecto onshore Nordlicht, en Noruega. Entregará 67 turbinas del modelo SWT-DD-130 con una potencial nominal de 4,2 MW cada una. El contrato incluye las tareas de operación y mantenimiento a largo plazo. OPINIÓN.- El contrato se firmó entre julio y septiembre de 2017 así que impulsará la cartera de pedidos del 4T’17 fiscal, cuyo resultado se publicará el próximo 6 de noviembre. La operación equivale al 1,4% del libro de pedidos a cierre de junio’17 (20.394MW). Es una buena noticia después de la decepción que supuso el último profit warningy el retraso de la presentación de su Plan Estratégico y así lo recogió ayer el mercado (+4%)..

BME (Comprar; Cierre: 28,53€; Pr.Obj. 34,50€): Los resultados 9M¿17 cumplen con las expectativas.- Cifras principales comparadas con el consenso (Reuters): Ingresos: 240,7 M€ (-0,1% vs -1,6% en 1S’17); EBITDA: 159,0M€ (-1,6% vs -3,3% en 1S’17 vs 159,9 M€ esperado); BNA 116,2 M€ (-3,9% vs -6,6% en 1S’17 vs 116,6 M€ esperado). OPINIÓN: La cuenta de P&G refleja la mejora paulatina en los índices de actividad (contratación) de los negocios relacionados con la renta variable. La estructura de costes de BME y la reactivación en los volúmenes de actividad nos hace ser más optimistas de cara a los resultados de los próximos trimestres. El ROE lidera los estándares de la industria (35,9% vs 18,8% de media sectorial) y la rentabilidad por dividendo estimada (~6,3%) nos parece especialmente atractiva en el entorno actual de tipos de interés. Link a los resultados de la compañía.

SAFRAN (Cierre: 89,84€; Var. Dia: +2,41%): Avance de ventas3T.- Avanzó la cifra de 3T Ventas 3.815M€ (+8,5%) y revisa al alza la estimación 2017. Buenas noticias que serán descontadas positivamente por el mercado. Acceso directo a los resultados.

IAG (Comprar; Cierre 7,538€; Pr.Obj.: 7,7€).- Los resultados del 3T baten previsiones y mejora guidance 2017. Principales cifras 3T 2017 comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos 6.617M€ (+2%) vs. 6.611M€ estimado; Ebit 1.456M€ (+20,7%), BNA 1.146M€ (+18%) vs. 1.110M€ estimado. Principales Indicadores Operativos 3T 2017: Asientos por Km Ofertados (AKO) 84.207 (+0,9 %), Coeficiente de Ocupación 86,2% vs. 85,6% en 3T¿16; Ingreso por asiento ofertado (Ingreso/AKO) 0,0701€ (+0,7% a/a); Coste total/AKO 0,0613€ (-3,1%) y Coste Unitario excluido el combustible/AKO 0,0613€ (+3,1% a/a). La Deuda Neta Financiera (ajustada al renting) se redujo desde diciembre -14% hasta 7.183M€. OPINIÓN: Los buenos resultados del tercer trimestre se ha visto favorecidos por la favorable evolución de la demanda en términos generales. No sólo mejora las ventas en sus principales (Europa y Norteamérica) sino también en otros como: Latinoamérica, Caribe y Asia-Pacífico. En concreto, los pasajeros ascendieron a 80,1 millones (+3,3%) y el coeficiente de ocupación aumentó 0,8 puntos hasta el 82,9% (transporte de pasajeros, no de carga). Esto explica el aumento de los ingresos unitarios (+0,7%). Aunque se trata de incremento moderado se combina con una mayor reducción de coste (tanto del coste total como del coste ex combustible). En cuanto a la deuda, esta reducción (-14%) se traduce en una mejora del ratio de apalancamiento (DFN ajustada/ Ebitdar) que pasa a 1,4x desde 1,8x. Por otra parte, IAG anuncia el pago de un dividendo a cuenta de 0,125€/acc que equivale a una rentabilidad por dividendo de 1,7%. Por último, prevé para el conjunto del año que el Ebit (beneficio operativo) supere los 3.000M€ impulsado por la fuerte demanda esperada del mercado de Asia Pacífico. Esta previsión supone un incremento +20% respecto a 2016 y comprara con las estimaciones de julio que apuntaba a un aumento de Ebit de doble dígito (+10% aproximadamente). Por tanto, mejora el guidancesignificativamente en términos Ebit. Después del conference call que ofrece la Compañía, publicaremos una Nota detallando toda esta información. Link a los resultados de la compañía.

3.- Bolsa americana y otras

S&P por sectores.-

Los mejores: Materiales +1,36%; Financieras +0,55%; Telecomunicaciones +0,51%

Los peores: Salud -1,03%; Inmobiliario -0,55%; Utilities -0,0%.

Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer destacan las empresas del sector tecnológico que publicaron resultados. A pesar de que la cotización de cierre no presenta grandes variaciones, la evolución en el after-market fue muy positiva con repuntes superiores a +3% que se reflejarán hoy. Los más relevantes fueron: (i) GOOGLE (991,4$; +0,0%). La compañía presentó unos magníficos resultados que superaron las expectativas del mercado: Ingresos 22.270 M$ (+24%) frente a 22.000 M$ y BPA de 9,57$ frente a 8,34$ estimado. Destacan de forma especialmente positiva el crecimiento de +47% en los clicks de pago por anuncios y el incremento de +70% en las horas de visionado de YouTube a través de servicios de suscripción. El fuerte incremento de los ingresos ha permitido compensar la subida de +54% en los costes de adquisición de tráfico que Google paga a fabricantes de dispositivos y propietarios de web que derivan usuarios hacia el motor de búsqueda de Google. La cotización debería reflejar hoy el repunte de +3% en el after-market de ayer. (ii) AMAZON (972,43$; -0,05%). Los resultados de la compañía batieron ampliamente las expectativas del mercado: Ingresos 43.700 M$ (+34%) frente a 42.200 M$ estimado; BPA 0,52$ (+1,5%) frente a 0,04$ estimado. La cotización repuntará con fuerza hoy, recogiendo el rebote de +8% ayer en el after-market. La reacción tan positiva del mercado se debe no sólo a los beneficios superiores a las expectativas, sino al fuerte crecimiento de los ingresos en todos los negocios de la compañía: +59% en el servicio de suscripción a su servicio Prime; +40% en la división de cloud computing y +40% en los servicios de logística proporcionados a firmas de comercio electrónico. (iii) MICROSOFT (78,76$; +0,17%). Presentó resultados superiores a las expectativas del mercado, con un BPA de 0,84$ frente a 0,72$ estimado y un crecimiento de ingresos de +12,5%. Los principales aspectos positivos son el aumento de +90% en los ingresos de Azure, su negocio de cloud computing que ya ocupa el segundo lugar en cuota de mercado por detrás de Amazon, y el incremento de ventas de +42% en sus productos Office. El repunte de +4% en el tras el cierre del mercado ayer se reflejará hoy en la cotización. Recordamos que estas 3 compañías están incluidas en nuestra cartera de acciones americanas Top USA Selección. Además de estas compañías, repuntó con fuerza AETNA (178,6; +11,5%). La compañía de seguros de salud se ha visto favorecida ante los rumores de compra por parte de CVS, que estaría dispuesto a pagar hasta 200$ por acción según publicó ayer The Wall Street Journal.

Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: (i) CELGENE (-99,99$; -16,4%). La cotización de la compañía farmacéutica reaccionó de forma muy negativa a varias bajadas de recomendación de analistas, ya que su guidance de ingresos para el conjunto del año de 13.000 M$ fue inferior al rango 13.000 M$ / 13.400 M$ previsto anteriormente por la compañía. (ii) CHARTER COMMUNICATIONS (316,29$; -8,3%. La cotización de la compañía de televisión por cable retrocedió con fuerza tras anunciar que durante el 3T17 perdió 104.000 suscriptores. Las compañías de este sector, entre las que destacan Comcast y Charter están sufriendo una pérdida de clientes ante la competencia de nuevos servicios y contenidos de TV online a través de plataformas como Netflix, Amazon o Hulu.

AYER PUBLICARON RESULTADOS (compañías más destacadas; BPA real vs estimado según consenso Bloomberg): Time Warner (1,82$ vs. 1,586$e.); Southwest Airlines (0,88$ vs. 0,865$e); Bristol-Myers (0,75$ vs. 0,772$e); Ford (0,43$ vs. 0,326$e); ConocoPhillips (0,16$ vs. 0,086$e); UPS (1,45$ vs. 1,446$e); Intel (1,01$ vs. 0,803$e); Amazon (0,52 vs. 0,037$e); Microsoft (0,84$ vs. 0,718$e) y Google (9,57$ vs. 8,328$e).

HOY PUBLICAN (principales compañías; BPA estimado según consenso Bloomberg): Antes de la apertura del mercado: AbbVie (1,385$e.); Merck (1,039$e). A las 13:00h: Colgate Palmolive (0,733$e). A las 14:00h: ExxonMobil 0,87$e). A las 14:30h: Chevron (0,988$e).

RESULTADOS 3T’17 del S&P 500: Con 257 compañías publicadas (52% del total) el incremento medio del BPA es +3,7% (vs. +3,9% hasta el miércoles y +3,45% esperado antes de la publicación de la primera compañía). El saldo cualitativo es el siguiente: el 77,4% baten expectativas (vs 74,5% hasta el lunes), el 7,0% en línea (vs 8,7% hasta el martes) y el restante 15,6% ha decepcionado. Cabe recordar que en el 2T’17 el BPA fue +10,85% vs +7,4% esperado.

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