En el Informe de Hoy PODRA ENCONTRAR:
| Hoy: "Alemania protagoniza la Sesión" |
| El Nikkei sí desmarcaba del resto de Bolsas Asiáticas Tras el Festivo (+3,55%), respaldado Por los auspiciosos Datos de Empleo americano del viernes y por El Apoyo de los bancos centrales Mundiales a la Secretaría de Economía. La Semana carecerá de Catalizadores Importantes y la Sesión de Hoy No Sera La Excepción. Las referencias de alcalde caladode la jornada Seran alemanas . Por Un Lado, los Pedidos de Fábrica de marzo (se Espera notable Retroceso) y porción Otro, la Emisión de Bonos . Como ya comentamos en la nota especial de Alemania, la Secretaría de Economía no está Experimentando Una notable ralentización de do Ciclo Económico. El Saldo de los Resultados de la Compañías del Ibex Que Presentan Hoy Antes del Cierre podrian condicionar la Apertura en España (DIA y Endesa). Tras la Apertura also presentarán Gas Natural y FCC. En Europa Presentan Enel y Societé Generale .Sin embargo, la Consolidación de la inspiración natural alcista seguira do Curso, aunque la Debilidad de la macro alemana podria atenuarlo algoritmo. Sin embargo, Sigue imperando La Fuerza del FLUJO de Fondos desde Japón y el Apoyo Por instancia de parte de los bancos centrales a la Secretaría de Economía. Por Tanto, Podemos Esperar párrafo Hoy Una jornada de rebotes en las Bolsas. Si La macro Alemana del cumple previsiones, Tras La Subasta la TIR del Bund podria verso presionada y subir Hasta 1,25%.El euro sí mantendra Soportado En Su Frente al cruce de Dólar y el yen en 1,30 y 129 respectivamente. |
| 1 -. Entorno Económico . - |
| ESPAÑA -. (i) La Variación de parados en abril supero ampliamente las Expectativas ONU de la estafa Descenso de 46.050 vs 2.000 y 5.000 Estimado anterior. Estafa this in English Dato EL Paro Registrado se situa es 4.989.193 de Personas. La Reducción en el Mismo Periodo del aÑo anterior FUE de 6.632 personajes. (ii) PMI Servicios (abril) Volvio a retroceder 44,4 vs 45,3 anterior, Lo Que supone la peor Lectura de PMI en Lo Que Va de Año y acumula ya 22 Meses consecutivos en contracción. |
| UEM -. (i) Ventas Minoristas (marzo) caen en línea con las estimaciones (-0,1%). Las TASA SE deterioro interanual desde -1,7% -2,4% Hasta vs -2,2% Estimado, Lo Que supone 19 Meses consecutivos de descensos. (ii) PMI Compuesto (final) en abril, en línea con las estimaciones 46,9 vs 46,6 (e) vs 46,5 anterior. (iii) El Presidente del BCE, Mario Draghi en do comparecencia en Roma de ayer, volvia a Hincapié En que los Países de la Zona Euro Deben mantener el control de HACER de Sus Finanzas Públicas y Las Naciones con altos Niveles de Deuda no Deben Perder de vista this Objetivo párr TRATAR de estimular suspensión economías, ya Que sin Crecimiento Sostenible no seria Posible pecado Unas arcas saneadas Públicas. |
| ITALIA -. La Agencia Estatal de Estadística ISTAT REVISA a la baja la estimación de Crecimiento del PIB párrafo 2.013 Hasta -1,4% desde -0,5% anterior, Tras La Caída de 2,4% en 2012. Por Otra Parte, Prevé Una modesta Recuperación de +0,7% en 2014 gracias a la Demanda Doméstica, Pero Afirma Que el paro seguiría Avanzando Hasta el 12,3% desde el 11,9% en 2013. La Deuda Pública de Italia es la mayor, de la Eurozona (127% del PIB en 2012), despues de Grecia. In this SENTIDO el Primer Ministro, Enrico Letta, ha visitado Varias Capitales EUROPEAS y ha solicitado la ONU Cambio en la Política de la UEM Hacia un alcalde Crecimiento y Una Menor austeridad (apoyado por El Gobierno español) argumentando Que es Posible Generar Crecimiento pecado Aumentar la Deuda. |
| GRECIA -. Coloco bonos a 10A Por Primera Vez desde 2012 por Debajo de la frontera sicológica del 10% (aunque this Mañana cotizan estan al 10,4%), Lo Que es Otro síntoma de Lo Que Puede del Llegar a conseguir la PRESIÓN del Dinero Japonés. |
| HOLANDA -. Los Inversores Vuelven a Pagar porción adquirir suspensión letras a 3 y 6 MESES aunque algoritmo Menos Que en la Subasta anterior. Vende 1.270M € en letras a 3 Meses un sin pisos Medio de -0,039% -0,027% Frente al anterior y Letras a 6 Meses un sin pisos de Medio de -0,018% -0,011% vs anterior. En Ambos Casos la Demanda FUE Sólida muy. |
| CHINA -. China aplicará criteria Más estrictos Sobre la Emisión de bonos / Deuda de las Compañías Estatales (TODAS, en Realidad) y gobiernos locales Cuyo relación Deuda / Cajeros automáticos> 65% y do mar calificación inferior a AA +. ESTO tranquiliza algoritmo al Mercado Sobre la burbuja de Deuda china, Pero en Realidad podria no mas servi Que Una Medida estética. |
| AUSTRALIA -. (I) recorta los Tipos de Interés . Hasta 2,75% frente a 3,0% y 3,0% Estimado anterior (ii) Precios de Vivienda en 1T'13 Suben Menos. En interanuales de Términos: +2,6% vs +4,0% (e) vs +2,5% en 4T'12 (Revisado a la baja desde +2,1%), en de Términos intermensuales: +0,1% vs +1,8% (e) vs +2,0% hormiga. (Revisado desde +1,6%), (iii) Balanza Comercial marzo bate Expectativas ONU de la estafa superávit de 307 M vs 0M (e) vs-111M de la hormiga. (Revisado el Mejor from-178M). |
| REINO UNIDO - (i). La Inflación de Consumo (BRC SPI) en abril sí ralentiza, lo Cual es Un Buen síntoma:. +0,4% vs +1,4% ant, (ii) Índice Lloyds de confianza en el Empleo (abril) Algo Mejor: -41 vs -41 hormiga. |
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2 -. Bolsa española . - |
| GAS NATURAL (Neutral, P º Objetivo: 17,0 €; Cierre: 16,27 $): Expectativas Bate -. Principales Cifras 1T'13 comparadas con el Consenso de Mercado (Reuters): Ingresos 6.769M € (+4,3% ), EBITDA 1.329M € (+2,2%) vs 1.283M € Estimado, EBIT 833m € (+1,7%) vs 779m € Estimado, BNA 411M € (+1,0%) vs 383m € Estimado. ESTA BUENA EVOLUCIÓN sí EXPLICA gracias al Crecimiento De La Actividad de Distribución de Gas es Latinoamérica ya la Actividad internacional mayorista de gas, Que compensan estafadores Creces EL estancamiento del Negocio En España ASI Como. El impacto De Las Medidas regulatorias. La Deuda Financiera neta se situa en 15.944M € (3,1 x EBITDA). Una Vez SE CONOZCA el nuevo paquete de Medidas en España, la Compañía procedera a actualizar su Plan de Estratégico. . MIENTRAS del tanto, mantenemos la recomendacion de Neutral Pero actualizamos el Precio Objetivo Hasta 17 € desde 15,4 € anterior Impacto: Positivo. |
| ENDESA (Neutral, P º Objetivo: 18 €; Cierre: 17,39 €): Resultados Débiles -. Principales Cifras del 1T'13 comparadas con el Consenso de Mercado (Bloomberg): Ingresos 8.166 (-6%), EBITDA 1.682M € (-8%), EBIT 1.034M € (-18%), BNA 476m € (-23%), BPA 0,45 € vs 0,55 € Estimado. Este Resultado Recoge ONU Impacto negativo de 232M € Por Las Nuevas Medidas fiscales y regulatorias en España ASI COMO UNOS sobrecostes Excepcionales Por compra de Energía en Brasil (86 millones de € Que todavia no Han Sido Compensados). Ademas de ESTOS Efectos Negativos, la Compañía ha de Visto caer do Generación de Electricidad por El Descenso de la Demanda. Por el contrario, la Mayor Aportación al Sistema hidráulica ha ayudado a reducir suspensión Costes ASI COMO El Esfuerzo de control (los Costes Fijos caen -6%). La Deuda Neta sí reduzca 1.914M € en Lo Que Va de Año Hasta situarse en 6.864M €, gracias a la titulización de los Derechos acumulados es Jahr Anteriores Por el déficit de tarifa y Por La Aportación realizada Por los Accionistas minoritarios en la Ampliación de . de capital de Enersis Impacto: Negativo. |
| DIA (Cierre: 5,89 €; Var Día: -0,34%.): Resultados presentación Inferiores a las estimaciones -. Principales Cifras comparadas con el Consenso (Bloomberg): Ventas 2.732 M € (+1,8%, +5,6% en divisa local), Ebitda 119,4 M € (+4,3%), Beneficio neto atribuible de 15,6 M € (+10,2%) frente a 22 M. € Esperado. El beneficio neto atribuible ajustado, Que No INCLUYE las Actividades interrumpidas en Turquía y Efectos no RECURRENTES Como los Gastos porción Reestructuración, ascendería a 28 M € (+19%). En España, Las Ventas Han Crecido 3% Hasta 1.205 M. € Por La Integración de la Cadena de Productos de Hogar, belleza y salud Schlecker. La Deuda neta Asciende a 735 M. €, (12% Que en 1T'12) Como Consecuencia de la Adquisición de Schleker, Por Lo Que el ratio de Deuda / Ebitda de los ultimos 12 meses se situa en 1,2 x. En Conjunto, el Crecimiento de Las Ventas es inferior al de trimestres Anteriores, si bien es Cierto Que el estancamiento en la Cifra de Ingresos sí debe a la depreciación del peso argentino y el real Brasileño ya la Diferente estacionalidad de la Semana Santa en comparacion con . el 1T'12 Impacto: Negativo . |
| FCC (Vender; Cierre: 7,96 €; Var Día:. +0,33%) -. Presenta Perdidas de 140 M. € en 1T'13 Por La Caída de los Ingresos y los Costes de Reestructuración y Saneamientos -. Los Resultados de han de sí VISTO negativamente Afectados porciones Las Perdidas Operativas De Su filial Alpine y Por los Saneamientos Derivados De Los Cambios regulatorios en La Actividad de Energías Renovables (-158 M €). Ademas de ESTOS EFECTOS no RECURRENTES, las Principales magnitudes de la Cuenta de Resultados registran sin claro Retroceso: Ventas 1.984 M. € (-18,5%), el Ebitda -34,0 M € (-114,0%), Ebit -65,7 M € y Resultado neto atribuible -140,2 M €. Los Ingresos caen en TODAS las áreas de Negocio del Grupo, especialmente en el área de construcción (-25,4%) debido al Descenso de la Inversión en Infraestructuras en España. La Deuda Financiera neta ha Aumentado +2,3% con respecto a 1T'12, Hasta 7.254 M. €. . El Unico Aspecto Positivo de los Resultados es el AUMENTO de +3,4% en la Cartera de CONTRATOS Hasta 34.716 M. € Impacto: Negativo. |
| ACS (Cierre: 19,88 €; Var Día: +0,58%.): Su filial Hochtief vende la división de Aeropuertos porción 1.100 M. € -. Hochtief ha vendido do división de Aeropuertos al Fondo de pensiones de Funcionários Canadienses PSP Inversiones porción 1.100 M. €. La transaccion INCLUYE Aeropuertos en Atenas, Budapest, Dusseldorf, Hamburgo, Sydney y Tirana. La Compañía no Espera Que esta Operación Tenga ONU Impacto extraordinario significativo en suspensión Beneficios. Los Ingresos de Operación this Irán Destinados a reducir la Deuda de ACS, Que prosigue sos planos de Venta de Sus Actividades no Estratégicas párrafo CentraRSE en el Negocio de Infraestructuras. Impacto: Positivo. |
| 3 -. Bolsa europea. - |
| SOCIETE GENERALE (. Neutral; Cierre 28,52 €; Var -0,1%): Resultados 1T'13 algoritmos Superiores a estimaciones, Pero distorsionados porción Extraordinarios -. Principales Cifras comparadas con lo Esperado por El Consenso (Bloomberg): BNA 364M € (-50%) vs 317M € esperados, incluyendo 1.050m € de Extraordinarios Negativos Por fit de Valoraciones en la Cartera de Deuda y 337m € Positivos Por La Venta De Una filial en Egipto; BNA de la banca corporativa y de Inversión 494M € (41%) vs 298M € esperados; BNA de banca Por Menor en Francia 256M € (-22%) vs 264Me esperados;. TODO ESTO significa Que Tiene OTRAS ÁREAS de Negocio Que aportan Perdidas Core capital (Basilea III) 8,7 % y confirmación Objetivo interno de Alcázar 9,5% de para finales de Año. Sigue inmerso en la ONU agresivo Plan de Reducción de Costes (-900M € Hasta 2015 Como Objetivo), Tras haberlos REDUCIDO en 550M € en 2012. En Cualquier Caso, hijo Cifras algoritmo mejores de lo Esperado. Creemos Que lo peor párrafo SocGen ha Pasado, Por Lo Que Subimos from our pertenezcan Recomendación Vender Hasta Neutral. Impacto: Positivo. |
4 -. Bolsa americana y Otras . - |
| S & P Sectores POR -. Los mejores: +0,94%; Financieras Tecnologia +0,76%; Energía +0,58%. los peores: Utilidades -1,37%, -0,72%; Telecos Salud -0, 66%. |
| Ayer publicaron las following Companies (Compañías Más Relevantes; BPA reales vs Esperado, Segun consensus Bloomberg): Anadarko Petroleum (1,08 $ vs 0,94 $ e.) y First Solar (0,69 $ vs 0,74 $ e. ). |
| Hoy Resultados presentaciones (Compañías Más Relevantes; hora; BPA Esperado según rubro consensus Bloomberg): Antes de la Apertura Primera Energía (0686 $ e.), a las 22:15 h Walt Disney (0770 $ e.), y Tras el Cierre, Trip Advisor (0.468 $ e.). |
| Hasta el Momento Han Publicado 412 Compañías del S & P500 con Una Variación media del BPA ajustado de +4,61% Frente al -1,9% Esperado párrafo 1T'13 al inicio de la Temporada. El 68,6% ha Sorprendido Positivamente, el 9% el pecado Sorpresas y el 24,4% ha quedado Por Debajo de las Expectativas |
| ANADARKO (Cierre: 87,6 $, Var Día:. +1,2%) -. Batio Expectativas con suspensión Cuentas del 1T'13. Principales Cifras comparadas con el Consenso (Bloomberg): Ventas 3.890M $ (13%) vs 3.465M $ Estimado, BNA 460M $ (-78%), BPA $ 1,08 vs 0,94 $ Estimado. Durante el Mismo Periodo del Año anterior, el beneficio ($ 2.200m) FUE superiores porciones Ingresos Extraordinarios procedentes de AJUSTES fiscales. Por Otra Parte, SU PRODUCCION ascendio a 71M barriles (11%) vs 69M barriles Estimados y Mejora do Pronostico párr El Conjunto del Año Hasta 279M 287M barriles y barriles de Petróleo y de gas Frente a la Previsión Inicial Que lo situaba Entre 279 / barriles 285M. La Evolución de Anadarko Durante this imprimación Ejercicio ha Sido buena, especialmente a Lo Que refiere la Producción y los Resultados were bien acogidos por El Mercado. Actividad: Energía. |
| FIRST SOLAR (Cierre: 47,7 $, Var Día:. +3,7%) -. Resultados 1T'13 Por Debajo de Expectativas. Principales Cifras comparadas con el Consenso (Bloomberg): Ventas 755,2 M $ (52%) frente a 725,8 M $ Estimado, BNA 59M $ (vs Perdidas de $ 449 millones en 1T ¿12); BPA $ 0,69 vs 0, 74 $ Estimado. Pronóstica Que suspensiones PEDIDOS aumentarán Hasta 5,5 gigavatios, PRINCIPALMENTE en América despues de Que la Cartera de Órdenes sí mantuviera constante Durante El Primer Trimestre. Por Otra Parte, la Compañía Tiene la Intención de ampliar do Cartera de Parques solares y la construcción de Grandes Proyectos, párr Ello QUIERE desarrollar do Negocio en OTRAS ÁREAS Geográficas Como es el Caso de Japón. Ademas, estiman Que La Evolución de la Compañía DURANTE EL 2S 13 ¿Sera Mejor que los Primeros Seis Meses del Año y mantienen la orientación de Ventas Que situan en la ONU Rango de 3.800m $ / $ 4.000m, Lo Que supondría sin BPA de $ 4 / 4,5 $ acc. A Pesar de Haber quedado Por Debajo de Expectativas, First Solar ha conseguido Obtener de nuevo Beneficios y las Perspectivas Futura hijo buenas, Lo Que Hizo Que ayer el valor subiera +3,7%. Actividad: Energía solar. |
| MICROSOFT (Cierre: 33,75 $; Var Día: +0,78%.) -. sU LANZAMIENTO DESDE HACE sís Meses, Microsoft ha vendido 100 Millones de Licencias de Windows 8, Cifra parecida a la version anterior, si bien, pretende Actualizar la version reales Para Qué MAS mar Sencilla y compatibles estafadores Tabletas Pequeñas. This nueva versión SE denominará azul de Windows y posiblemente Sera Lanzada a Finales de Año. Actividad: Tecnología. |
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