INFORME DIARIO - 13 de Febrero de 2013 -

En el Informe de Hoy podra encontrar:

Ayer: " Señales Positivas en el Mercado de Deuda "

El Éxito de las Emisiones de Deuda de España e Italia FUE el director Catalizador párr las Bolsas en la jornada de ayer. España Coloco 5.570 M. € en Letras del Tesoro a 6 y 12 meses una UNOS Tipos Medios Inferiores a los del Mercado Secundario, MIENTRAS Que La Subasta de letras a 12 Meses de Italia tuvo also Una buena Acogida. El Resultado favorable de ESTAS Emisiones, la progresiva reduccion de la Incertidumbre Política y el Respaldo de Draghi al Proceso de Consolidación fiscal y Saneamiento del Sistema Financiero permitieron sin estrechamiento en Las Primas de Riesgo de España e Italia, Hasta cerrar la jornada en 369 y 288 pb Este alcalde apetito Por los Activos de Riesgo debilitó al Bund, Cuya TIR repuntó Hasta 1,63%.  La Mejora del ConTexto en el Mercado de Deuda IMPULSO las Bolsas europeas, Que recuperaron Terreno a Pesar de la Ausencia de Datos Macroeconómicos Relevantes y de Resultados Empresariales de Compañías Grandes. La jornada also FUE Moderadamente alcista en Wall Street , where Impero La Prudencia a la Espera del Discurso de Obama about del Estado de la Unión y las referencias Que el presidente Pudiera HACER EN SU Intervención. Por Ultimo, el yen repuntó Hasta 125,7 Despues De Que desde el G-7 sí Haya insinuado Preocupación about la volatilidad de la divisa nipona .

Hoy: " Prueba Importante párr Italia "

El factor de determinante Para El Mercado en la jornada de Hoy es la Emisión de Deuda italiana , sin prueba Importante párr comprobar el apetito Por Este activo a 10 dias de la convocatoria electoral, teniendo en Cuenta Que Se Trata De Un Importe considerable (6.750 M. €) CON Plazos de vencimiento Largos (2015, 2026 y 2040) . La Subasta podria provocar sin Retroceso leve del bono italiano a 10 Años y sin estrechamiento del diferencial de Entre La Deuda italiana y española HACIA los 80 pb  Las Bolsas abrirán practicamente planas en Europa, ya Que el rebote de Wall Street y las Bolsas Asiaticas sí enfriará en el inicio de la Sesión debido a los Debiles Resultados publicados ALGUNAS Por las financieras (ING y Société Générale). A Medida Que avance la Sesión, las Bolsas deberian ir consolidando las Ganancias de ayer si la Subasta italiana sí COLOCA de forma aceptable. En EE.UU. , la Evolución de las Bolsas estara condicionada Por La Cifra de Ventas Minoristas del mes de enero, Que podria sorprender levemente al Alza, proporcionando Cierto Soporte a Wall Street.  repuntará levemente El Bund apuestas iniciales de la Emisión italiana, Lo Que podria Una provocar Ampliacion de Las Primas de Riesgo en la jornada de hoy, MIENTRAS Que el Dólar y yen el no deberian Sufrir oscilaciones significativas en Una jornada de Transición Hasta la Reunión del BoJ y la cumbre del G-20.

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1 -. Entorno Económico . -

ESPAÑA -. Ha emitido 5.570 M. € en Letras a 6 y 12 meses, Por Lo Que Se cubrió Todo el Importe fijado Como Objetivo. Se emitieron 2.550M € en Letras a 6 Meses, con pisos de las Naciones Unidas del Medio de 0.859% frente al 0.888% anterior ÿ 3.020 M. € en Letras a 12 meses, con pisos de las Naciones Unidas del Medio de 1.548% frente al 1.472% anterior.

ITALIA -. Emitió 8.500 M. € Letras a 12 meses con pisos de las Naciones Unidas del Medio de 1.094% Frente 0,86% de la anterior Emisión realizada en enero.

REINO UNIDO -. El IPC retrocedió en enero sí -0,5%, Una Cifra en línea con las estimaciones de Mercado. Sin embargo, la Inflación interanual en sí ha mantenido Estable con respecto a los 2 Meses Anteriores en +2,7%, Una Cifra identica a la estimación de Mercado.

ALEMANIA -. Los Precios mayoristas aumentaron +0,3% en el mes de enero en TASA mensual. La TASA interanual sí desacelera desde +3,2% +2,3% up to.

EE.UU. - (i) Anuncio Obama ayer en el Discurso Sobre el Estado de la Unión propondrá Que sin aumento del Salario Mínimo desde 7,25 $ a 9 $ Por hora. Ademas negociará Nuevos Acuerdos Comerciales con la UE y comunicó Su Intención de Invertir 50.000m. $ En Proyectos de Infraestructuras. Por Ultimo, insistió en Que los recortes del Gasto Debén á venir acompañados de aumentos de los Impuestos párr Reducir el déficit. (ii) Las Vacantes de Empleo de Se redujeron baño 173K Puesto de Trabajo en diciembre HASTA 3,62 Millones, El Nivel Bajo MÁS desde Septiembre, Segun el Departamento de Trabajo. Aunque el Menor, Número de Vacantes Florerias frenar la Creación de Empleo en Meses Posteriores, this you can Descenso deberse a al Efecto temporal de la Incertidumbre del Fiscal Cliff en el mes de diciembre.

COREA DEL SUR -. La TASA de paro repuntó 3,0% desde 3,2% en Hasta el mes de enero.

AUSTRALIA -. El Índice de Confianza del Consumidor repuntó +7,7% en el mes de febrero.

INDIA -. Las Exportaciones aumentaron +0,8% y +6,1% las Importaciones en TASA interanual en enero.

EGIPTO -. Moody ¿s recortó el clasificación del País Por 5 ª Vez en los ultimos 2 años Hasta B3, Nivel inferior de la ONU en 6 escalones al Grado de Inversión.

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2 -. Bolsa española . -

GAMESA (Vender, Cierre: 1,99 €; Var Día: +1,58%.) : Perdidas de 640M € -. La Compañía ha Ofrecido sin adelanto de Sus Cuentas de 2012, Que arrojan Unas perdidas de 640M € vs el BNA '11 de 51M €. Este Resultado Recoge las Naciones Unidas Impacto Negativo de 585m € Fruto del Plan de Reestructuración y saneamiento. Por Un Lado, los recortes CONFORME al Plan de Estratégico Nuevo supusieron sin coste de 397m € (despido de 2.300 personajes, Reduccion de la Capacidad de Producción de La Mitad, Cierre de Oficinas, etc) y Por Otro Lado, el fit a la Situación de Mercado comportó sin Gasto de 285M € (Provisiones por el Cambio de la Demanda y Regulación, activation de Créditos fiscales, etc.) Lo bueno es Que ha Reducido Su endeudamiento Un 30% up to 496m €. De Cara al Futuro, La Compañía sí focalizará en Pequeñas Empresas Energéticas en Lugar de las Grandes Eléctricas COMO Hasta Ahora. En 2013 Espera Comercializar 2.000MW de Capacidad vs 2.119MW en 2012 en la ONU ConTexto de Mercado Difícil. La Demanda seguira Débil en Europa Por las Medidas de austeridad, en China, está habiendo Restrictions en la Red, y en EEUU, El Bajo Precio del gas desplazará OTRAS Fuentes de Energía Como La eólica. Impacto: Neutral

3 -. Bolsa Europea

HEINEKEN (Cierre: 51,95 €; Var Día: -0,8%.): Resultados algoritmos Por Encima de Expectativas -. Principales Cifras comparadas con el consensus (Bloomberg): Ingresos: 18.400M € (+7,4%) vs 18.300M € Estimado, EBIT: 2.900m € 2.850M € vs vs Estimado 2.700m € en 2011; BNA 1.696M € (+1,6%) frente a 1.630M € 1.580M € vs Estimado en 2011; BPA: 2,95 € vs 2.834 Estimado; Consolidado volumen de cerveza +2,4% vs +2,5% Estimado; dividendo 0,56 € vs 0,56 € Estimado. Resultados Estós sí explican en gran instancia de parte Por El volumen de Negocio con África, Latinoamérica y Asia Pacífico. Ademas Prevé Mayores Volúmenes e Ingresos Por Ventas párr ESTAS REGIONES en 2013. Para mejorar las Cifras de La Compañía está llevando a cabo Inversiones en Países Emergentes Como Vietnam, un Través de Una articulación Ventur en Aisa Pacífico, con el Objetivo de Compensar la Reduccion de Las Ventas en el oeste de Europa. Impacto: Neutral.

ING (Cierre: 6,93 €; Var Día:. +0,86%):. Flojos Resultados y Nuevo Plan de recortes - Principales Cifras del Grupo (Banca y Aseguradora) ¿4T 12 comparadas con el consensus (Reuters): Margen Intereses de 9.612M € (+5,31%), BN 1.434M € (+20,91%) vs 1.587M € esperado. BNA (excluyendo desinversiones): 455M € frente a 614m € esperado y-849m € anterior. Flojos Resultados de la división de banca con la ONU BAI Muy Por debajo de lo esperado: 184M € (-72%) frente a 290M € esperado, Que Contrasta con CIERTA Mejora del Negocio Asegurador: 272M € 265M € vs esperado. Cabe Recordar Que la Comision Europea ha Ampliado el term Hasta los finales de 2018 párr Que ING venda Su Negocio Asegurador mundial y la Gestión de Activos. Durante this ÚLTIMO Trimestre ha cerrado La Venta de Su Unidad Aseguradora en Malasia y la banca en línea en Canadá, con La Que obtuvó Una plusvalía de 1.100m €. La Compañía anunciaba En Este Caso Un Nuevo Plan de recortes con el qué Espera Reducir Costes 1.000m € en un 2015, párr Lo Que pretende ELIMINAR Otros 2,400 Puestos de Trabajo (1,400 en Holanda y en Bélgica 1,000).Ademas, llevará a cabo la Reorganización de Su Negocio en Bélgica con las Naciones Unidas Objetivo de Reducción de 150M € / Anuales en un Costes 2015. Impacto: Negativo.

SOCIETE GENERALE (. Cierre: 32,66 €; Var Día: +3,52%): Perdidas 4T Superiores a lo esperado -. Resultados 4T 12 ¿comparados con el consensus (Bloomberg): Margen de intereses 5.130M € (-14 , 6%), perdida neta: 476 millones €, frente a 100 M € ¿4T-11 y 203m € esperado. Por Otra Parte, Su Unidad de Banca de Inversión y Corporativa ha conseguido sin beneficio de € 249m (vs 482M € en 4T11). Propone dividendo de 0,45 € / acc, what representante de la ONU porcentaje de pago del 26%. Resultados Trimestrales Los sí Han de Visto Afectados Por las perdidas Derivadas de Su división de Derivados del corredor Newedge Group y la provisión de 300M € párr cargos Legales, el pecado Aportar Detalle Adicional Sobre this Partida. Société Adelanta Una nueva línea de Estructura organizacional Que Contara con tres divisiones (Francia, Negocio internacional del tanto al por menor de COMO ESPECIALIZADOS Servicios y Banca de Inversión, Banca Corporativa y Banca Privada), con el Objetivo de simplificar las Funciones centrales. En el de conjunto de 2012, el Margen de Interés de la Entidad sí redujo Hasta 23.110M € (-9,9%), y Su beneficio neto Hasta 1.208M € (-56,7%), MIENTRAS Que Su relación Tier 1 mejoró has a12, 5% vs 10,7% dic ¿11. . Tras los Despidos y las desinversiones realizadas de Activos Durante 2012 la Entidad QUIERE Alcanzar la ONU ratio core Tier 1 (Bajo Basilea III) del 9% -9,5% a los finales de 2013  Impacto: Negativo.

4 -. Bolsa americana y OTRAS . -

S & P Sectores POR -.  : Los Mejores Financieras +0,71%, +0,63% Telecos, Utilidades . +0,42%  Los peores: Tecnología -0,58% -0,19%, Salud, Consumo Básico -0 , 03%.

Ayer presentaron: (BPA reales vs Estimado Segun Bloomberg consensus), Compañías MÁS Relevantes: Avon (. 0,37 $ vs 0.269 $ e), Coca Cola (0,45 vs $ 0.436 $ e.), McGraw-Hill (0, $ 75 vs $ 0.718 e.) y Western Union (0,42 vs $ 0.353 $ e.)

Hoy Presentan : (Compañías MÁS Relevantes; BPA esperado segun Consenso Bloomberg): Deere (1.402 $), Duke Energy (0.644 $) y Tras el Cierre del Mercado presentarán: Dr Pepper (0848 $), Lorillard (0,76 $), NetApp (0.564 $) y TripAdvisor (0.267 $).

Hasta El Momento Han Publicado 359 Compañías del S & P500 Con Una Variación media del BPA ajustado de 6,48% Frente al +2,9% esperado párrafo 4T'12 al inicio de la Temporada. El 68,0% ha Sorprendido Positivamente, el 10,3% y el pecado Sorpresas 21,7% ha quedado Por debajo de las Expectativas.

COCA COLA (Cierre: 37,56 $; Var Día:. -2,7%) -. La Compañía presento ayer Resultados 4T ¿12 en línea con las Expectativas. Principales Cifras comparadas con el Consenso de Reuters: Ingresos 11.460M $ (+3,8%) frente a $ 11.530M Estimados; Beneficio Neto $ 1.870M vs 1.660M $; BPA 0,45 $ vs 0,44 $ Estimados. Sus Ventas cayeron un 4% en China, y -5% en Europa, En Contra de estimaciones. No obstante, la Compañía Estima Que Se incrementen en Las Ventas ESTAS REGIONES En El Próximo Año. Para el Año 2013, la ONU Esperan incremento Móvil baño Costes de $ 100 millones por El aumento de Materias Primas de Precio. Por Otro Lado, la devaluación de la Moneda venezolana y La Enorme Competencia de Pepsi, Que está llevando a cabo de Una Importante Inversión en Marketing, podra repercutir negativamente Resultados 1T hor ¿13. Actividad: Consumo.

COMCAST (Cierre: 38,97 $; Var Día:. +0,85%) -. Comcast adquiere la totalidad de NBC Universal Por 16.700M $, en el qué constituye El último de Una serie de Acuerdos. Con this compra, SE HACE con la totalidad de uña de las Mayores Y MÁS rentables cadenas por Cable. Comcast ya adquirio la ONU el 51% en 2011. Este acuerdo, Llega Jahr tareas pendientes de Antes lo Previsto y supondrá sinergias de $ 39.000M Por La Integración de las Actividades de Distribución y Emisión. Ademas, le permitira mejorar con respecto a Rivales Como Time Warner, el Cual difference Contenidos de Distribución. Pagara $ 11.400M En Efectivo Y El restauraciones estafadores DEUDA Y Acciones Preferentes. Ademas, Anuncio reparto de dividendo del 20% y Espera Obtener 2.000m $ en Recompra Acciones de. . Anuncia Que also acelerará la Recompra de Acciones en 10.000m $ this Año Actividad: Medios de Comunicación.

APPLE (Cierre: 467,9 $; Var Día: -2,51%.) -. El Fondo Greenlight Capital, Que posée el 0,12% del capital, ha Interpuesto Una Demanda Sobre Manzana Porque No consideración adecuada la retribución a soste Accionistas. Manzana posée Una posicion de caja neta de $ 137.000M, what Que el representante Efectivo Por Acción hijo UNOS 145 $ de los $ 467,9 una cola Cerro ayer, De Manera Que aprox. el 31% de la capitalización de la Compañía es Efectivo. Tradicionalmente sí ha reclamado de manzana Una alcaldesa generosidad con los dividendos, PUESTO QUE sU Generación Libre de Caja it Muy Elevada, incluso despues de Adquisiciones. This es precisamente la Perspectiva de los demandantes. Tomas Cook, presidente de Apple, ha afirmado Que estudiará mejorar dicha retribución MEDIANTE la Emisión de preferentes, tal y Como propuso el Consejero delegado del Fondo Demandante David Einhorn, y la Demanda interpuesta consideración de Como Una "Atracción de feria" Que lo Único Que HACE es un Danar los Accionistas. Recordo ademas, Que Durante Los Años ULTIMOS, Apple ha Comprado Varias Empresas Y Expuso la posibilidad de Realizar Alguna Otra Adquisición. Probablemente this Reclamación fuerce sin reparto de Beneficios superior, Lo Que Seria Positivo Para El valor en el Corto Plazo. Actividad: Tecnología.

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