¿Qué broker elegir para operar? (I)

03/10/2012

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Ayer estaba dándole un vistazo a las comisiones de Inversis Banco y me llevé un sobresalto al ver las comisiones que se gastaban, especialmente cuando uno opera productos que no radican en España, cosa (el operar en otros países) que debería ser frecuente en todos los traders e inversores, ya que enfocarse en España porque uno es de aquí, es una catetada (no pretendo molestar, pero es la verdad). Por alguna extraña razón, la gente prefiere comprar Telefónicas y Santanderes como si el que uno fuera español le ofreciera algún tipo de ventaja. Cuando la realidad es que no la hay. Es más, de hecho es una desventaja. Observen lo ocurrido este año, casi todas las bolsas mundiales subiendo como la espuma y la española completamente rezagada luchando por hacer el año plano. Siempre hay que estar -aunque sea ligeramente- diversificado para no estar expuesto al 100% al riesgo de un solo país.

Además, disfrutando de una eurozona con mercados fuertes como el alemán, ya es casi pecado no invertir aunque sea via ETFs  sobre índices bursátiles como puede ser el DAX germano. Por eso y porque varios de ustedes me lo solicitaron, quiero hacer un par de artículos hablando de brokers y de ETFs con los que conseguir exposición a otros mercados.

Básicamente cuando yo empecé, por supuesto, empecé haciendo daytrading que es el error en que caen casi todos los novatos (el day-trading es posible pero improbable y no debería ser para novatos porque es extremadísimamente difícil). 

Por aquél entonces busqué concienzudamente un broker que tuviera las mejores comisiones de futuros sobre índices. Así que me hice una lista con todos los brokers españoles que pude encontrar y elegí el más barato. 

Después del primer mes o dos de operar, escudriñé mis números y observé que mi cuenta estaba en el mismo nivel que cuando empecé (lo de que no perdiera fue pura suerte), pero también que si hubiera pagado menos de los 16 euros (sic) que pagaba por cada contrato de futuro (derivado) negociado, hubiera tenido un par de meses geniales. ¡Así que sólo había que buscar un broker más competitivo y ya sería un genio de las finanzas!

Lo de genio de las finanzas está por ver :) pero lo que si encontré fue un broker realmente competitivo y con el que estoy desde entonces sin ningún tipo de queja. No es que vaya a recomendar ese broker a todo el mundo, pero si lo mencionaré y también intentaré hablar de algún broker español sin hacer una búsqueda exhaustiva porque no voy a estar mirando las comisiones de 30 brokers. 

Ayer, lo que me hizo saltar de mi asiento, fue comprobar que Inversis te cobra un 2.50% del nominal si compras acciones japonesas ¡2,5%! Con esa comisión hasta el largo plazo se resiente gravemente. Significa 2,5% al comprar y 2,5% al vender. Un completa locura. Por ejemplo, mi broker cobra (en la tarifa más cara) 0,08% por acciones japonesas, lo que quiere decir que Inversis es 31 veces más caro. 

Ese es el ejemplo más extremo y se que aquí casi nadie va a comprar nada en japón, incluyéndome a mi. Pero vamos a observar los mercados americanos, europeos y el español. 

Y el broker que vamos a comparar va a ser Inversis (los pobres, les ha tocado) con mi brokerInteractivebrokers. Las comisiones de Inversis las pueden ver aquí y las de Interactive Brokers aquí. (Está en inglés, pero también hay una versión en español de esa web).

Por ejemplo, comprar acciones de Estados Unidos, el cual es el país más importante en términos bursátiles con acciones como Apple o Google, te cuesta la friolera de entre el 0,30% y 0,35% en Inversis con un mínimo que va desde 20 dólares a 30 dólares (lo más barato es la tarifa inversor frecuente y la otra no frecuente).

Vamos a imaginar que compro 10 acciones de Google que ayer cerró a 756$, con lo cual desembolsaríamos 7560$. ¿Cuanto cuesta la operación en Inversis y cuanto en Interactive Brokers?

Inversis = 26,46$ si tienes tarifa frecuente y 30$ si no la tienes.
Interactive Brokers = 1$ con la tarifa más cara.

Es decir que Inversis está cargando 26 veces lo que cuesta con un broker que está abierto a cualquiera que quiera abrirse una cuenta en el mismo.

En verdad, esta operación con Interactive Brokers ha salido cara porque se ha cargado directamente el mínimo que se te cobra y no los 0,005$ que se carga por acción normalmente en EEUU. 

Si en vez de 10 acciones hubieramos comprado una cantidad muy grande como 100 acciones de Google, estos serían los números:

Inversis = 264$
Interactive Brokers = 1$ porque se sigue sin llegar al mínimo.

Es decir Inversis es 264 veces más caro. 

También es verdad que estamos hablando de una acción con un precio muy alto y que Interactive Brokers no te cobra por volumen sino por el número de acciones. 

Para que no se me acuse de poner acciones que valen cientos de dólares, vamos a poner una acción bien conocida que está en horas bajas y que tiene un precio de alrededor de 8. Hablamos de RIMM la compañía que fabrica Blackberry.

Vamos a comprar 100 acciones (827 dólares) y estas son las comisiones:

Inversis: 20 dólares si eres operador frecuente y 30 si no lo eres.
Interactive Brokers: 1 dólar porque es lo mínimo.

De nuevo nos encontramos ratios de entre 20 y 30 veces más caro. ¿Por qué demonios alguien racional iba a pagar 20 o 30 veces lo que realmente vale una cosa?

Vámonos al mercado europeo donde seguramente todo es menos sangrante. Y no vamos a ser cabroncetes y nos vamos a fijar en mercados "exóticos" como Portugal, Austria, Bélgica o Finlandia, donde Inversis cobra el doble que en mercados grandes como el alemán, francés o italiano. De hecho, vámonos de compras a Alemania que es la bolsa más importante del continente. 

Vamos a comprar una marca mitica como BMW que ayer cerró a 58.40 euros y vamos a comprar 100 acciones. ¿Que será más caro? ¿Mi broker norteamericano o un broker europeo como Inversis?

Hemos invertido 5840 euros en BMW y las comisiones son:

Inversis: 20 euros si eres inversor frecuente y 30 si no lo eres.
Interactive Brokers: 5,84 euros. 

Es decir, el broker de la eurozona es entre casi 4 y 5 veces más caro que mi broker americano.

Ahora, visto que seguimos pagando de más con Inversis en Europa, vamos a hablar de España. Compremos 100 acciones de Santander que supone un desembolso de 592 euros.

Inversis: 7 euros si no eres inversor frecuente y 5 euros si eres frecuente.
Interactive Brokers: 4 euros

En ambos casos, como la compra es muy pequeña se aplican las tarifas mínimas. Pero ya es significativo que un broker americano sea más barato que uno español.

Vamos a comprar 100 acciones de una acción española más cara, por ejemplo, Inditex. El desembolso sería 9735 euros. ¿Cuánto es la comisión con los dos brokers?

Inversis: 14,60 euros para la tarifa "no frecuente" y 6,81 euros para el operador frecuente.
Interactive Brokers: 9,73 euros.

Solo comprando acciones españolas y que el desembolso sea más de unos 7000 euros empieza a valer la pena tener la tarifa "operador frecuente" de Inversis, en todos los demás casos y países usar este broker es carísimo.

Por último comentemos los futuros del IBEX (los futuros americanos y europeos, visto lo que ocurre con las acciones no hace faltan ni compararlos).

En inversis un futuro grande del IBEX cuesta entre 8,20 y 9,20 euros dependiendo de la tarifa.

En Interactive Brokers cuesta 3 euros.

Caso concluido. Inversis Banco no es un broker serio para alguien que compre acciones. En ciertas compras se puede estar pagando hasta 25 veces lo que se cobra en los mercados internacionales a los operadores retail. 

La verdad que Inversis es un broker caro. Por eso me he ido a ver las comisiones de Clicktrade que me han dicho que es uno de los brokers españoles más baratos y los precios que se cobran (el %) son mucho más competitivos que Inversis, pero las comisiones mínimas siguen siendo desorbitadas, de hecho, los mínimos son más caros que en Inversis y ya vimos que, en muchos ejemplos anteriores, lo que realmente se estaba cargando era la tasa mínima prefijada.

Para mi esto invalida este broker. Si eres un operador mediano y frecuente nos deberías usar Clicktrade porque te consumiría mucho dinero en comisiones. Y si eres pequeño tampoco porque estarías pagando muchas veces lo que realmente se cobra en otros brokers de fácil acceso.

Y bueno, si eso era uno de los brokers más baratos de España no quiero mirar el resto, aunque si queréis podéis comentar y lo vemos.

Lo que si digo es que si piensa que las tarifas de su broker español no son realmente muy caras, mi opinión es que si estás leyendo mi blog te interesa mucho la bolsa y, si te interesa la bolsa, no deberías pagar comisiones de señora de 80 años.

Mañana intentaré hablar de Interactive Brokers y explicar un poco como abrir cuenta. Les recuerdo que no me pagan, así que no es publicidad, es un servicio para todos ustedes me lo pidieron.

Saludos!

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