| Ayer: "La libra cotiza en 0,782 frente al euro." AYER, las bolsas ganaban tracción, ante la expectativa de un nuevo retraso en las subidas de tipos en EE.UU y la subida del crudo Brent (+1,8% hasta 50,4$) mientras que la TIR del Bund a 10 años se mantiene cerca de mínimos históricos. El protagonista de la sesión fue la libra esterlina (-0,4% frente al euro) que cotizó el aumento de partidarios a favor del ”Brexit” en el referéndum del próximo 23-J. |
| Ayer: "Las ventas se volvieron a imponer." Ayer en el mercado europeo se impusieron las ventas lideradas por las empresas mineras y por los bancos. No ayudó a las bolsas que durante la sesión la OCDE alertara del bajo crecimiento mundial y que recortara perspectivas de crecimiento a EEUU (+1,8% vs. +2,0% anterior). En este capítulo, España salió bien parada y se nos revisó al alza el crecimiento para 2016 hasta +2,8% desde +2,7% pero la Bolsa no reaccionó ante la noticia. Además, tras la publicación de una nueva encuesta en Reino Unido que daba mayor probabilidad al Brexit, la Libra cedió valor contra las principales divisas y cerró contra el Euro en +0,77€. Por el contrario, el Yen sufrió su mayor rally en más de un mes cotizando la falta de estímulos cerrando a 109,5$. |
| Ayer: "Un descanso en la tendencia alcista." Las bolsas europeas cerraron ayer con descensos moderados, en una jornada condicionada por 2 factores: la toma de beneficios tras 5 sesiones conscutivas al alza y las caídas en el sector del automóvil tras los débiles resultados de Volkswagen. En EE.UU., el Dow Jones y el S&P500 cerraron sin variaciones significativas. Aunque los datos macro fueron positivos excepto en el caso de la confianza del consumidor, un aumento del crecimiento y la inflación se interpretan como una mayor probabilidad de que la Fed suba tipos en junio (opción todavía minoritaria). Los bonos soberanos core europeos recuperaron terreno, con un tímido descenso en la TIR del Bund hasta 0,15%, mientras el euro se mantuvo estable en 1,113$. |
| Ayer: "Tranquilo arranque de semana." El arranque de la semana se prometía tranquilo por los festivos en el Reino Unido y en EEUU, y efectivamente así fue. Además, la macro europea acompañó con unos datos de sentimiento económico que repuntaron. Así, las bolsas cerraron con avances. Parece que mayo supondrá el tercer mes consecutivo de subidas (Eurostoxx +2%, Ibex +1%). En Alemania se publicó un IPC que volvió al terreno positivo, lo que penalizó al Bund cuya TIR repuntó unos 4 p.b. a 0,17%. |
| Ayer: "El Ibex acusa la caída de POP." Las principales bolsas europeas cotizaron con alzas los buenos datos macro en EE.UU. donde los pedidos de bienes duraderos y las peticiones semanales de desempleo batieron las expectativas en una sesión marcada por la recuperación de la libra (+0,5%) y el precio del petróleo (el crudo Brent llegó a tocar los 50,0$). El Ibex-35 acusó la fuerte caída de Banco Popular (-26,5%) tras anunciar una ampliación de capital por importe de 2.500 M€. |
| Ayer: “Mercado alcista, parecen otros tiempos.” El optimismo se impuso ayer en las bolsas lideradas por el sector bancario, gracias al acuerdo alcanzado con Grecia (sobre todo al haberse unido el FMI al rescate y al compromiso de establecer las bases para una futura reestructuración de la deuda) y al sector energético por el repunte del crudo (+2%; Brent 49,7$ y WT 49,5$). En este contexto de mejora de confianza y con una mayor probabilidad de Bremain 50% vs. 38% Brexit y 11% de indecisos, el oro retrocedió por sexto día hasta el nivel más bajo desde el 6 abril. En el mercado bonos, las TIR europeas descendieron de manera generalizada (sobre todo la griega -5,1 p.b. hasta 6,9%). Mientras que la del T-Note aumentó +4 p.b. descontando la subida de tipos en EE.UU., manteniendo al dólar apreciado a pesar de que el indicador IFO de confianza alemana batió ampliamente expectativas. |
| Ayer: “Y por fin llegó la alegría.” Ayer disfrutamos de significativas subidas en las bolsas impulsadas principalmente por las compañías financieras del Eurostoxx y del Ibex que acabaron +2,6% y +2,3% respectivamente. El otro protagonista del día fue la Libra Esterlina que se apreció contra el Euro un +1,7% después de que Carney, y varios miembros del Comité de política Monetaria, volvieran a opinar en contra de la salida de Reino Unido de la Unión Europea. Estas declaraciones inclinaron las perspectivas, según Bloomberg, hacia el Bremain (permanencia) a 83% vs. 17% de Brexit. Además durante la sesión vimos cómo el Dólar continuó su senda apreciatoria apoyado en los buenos datos históricos de vivienda publicados lo que lanzó la divisa americana a los 1,114€ a final del día. En commodities el petróleo recuperó algo de terreno ascendiendo hasta +1,8% hasta los 49,25$. |
| Ayer: “Jarro de agua fría de la Fed” El cambio de expectativas en relación a la Fed no sentó nada bien al mercado, como era de esperar. En España la sorpresa la dieron los bancos que subieron a contrarriente sin que hubiese ningún catalizador para ello. En EEUU, los retrocesos fueron más moderados porque ya habían puesto en precio las Actas de la Fed y porque los resultados de Wal-Mart batieron las expectativas. En relación a los bonos, la TIR del Bund siguió a la del TNote y llegó a subir +5 p.b. para corregir después quizá por su condición de refugio un día en que Europa se volvía a conmocionar por la tragedia de EgyptAir. Las rentabililidades de los periféricos se mantuvieron estables (primas de riesgo sin cambios) y el eurodólar consolidó niveles próximos a 1,12. |
| Las bolsas europeas rebotaron ayer gracias al buen comportamiento del sector financiero, animado por la expectativa de un mayor ritmo de subida de tipos en EE.UU. El incremento de la inflación en EE.UU. hasta +1,1% y la visión optimista acerca de la economía de algunos miembros de la Fed, como Lockhart y Williams, creó una expectativa de tipos de interés más altos que permitiría aumentar los márgenes en el sector financiero. En Wall Street, el rebote inicial perdió impulso por tras unas Actas de la Fed (20h) con un enfoque más hawkish, que fortalecieron el dólar hasta 1,122 desde 1,13 y elevaron +8 p.b. la TIR del T-Note, hasta 1,85%. Por último, el petróleo se mantuvo estable tras unos datos de inventarios con efecto neutral. |
| Bolsas: "El mercado nos torea de nuevo.“ |
| AEn la sesión de ayer volvimos a ver cómo el mercado no define su tendencia y nos manda señales contradictorias. Europa comenzó con alzas considerables para después perder todo lo ganado e incluso acabar en negativo. Los buenos datos macroeconómicos de EEUU, publicados antes de la apertura, deberían haber impulsado la recuperación pero el mercado los leyó de forma negativa ya que las perspectivas de subidas de tipos para julio aumentaron desde un 19% a un 23%. En Renta Fija vimos cómo los periféricos caían en TIR a principio de la sesión para luego ser acompañados por el resto de países a medida que las bolsas caían. El Petróleo se mantuvo en sus máximos en torno a los 49$ y en divisas las divisas de commodities (AUD, NZD) se apreciaron frente al resto. |
Bolsas: "Apple y Pfizer animan las bolsas." |
| Ayer el frente corporativo fue el catalizador de la sesión americana - aunque venía impulsada por la inercia de las bolsas asiáticas - mejoró el tono bajista de la apertura europea. Por un lado, el rebote de Apple (+3,7%) al conocerse la posición que mantiene Berkshire Hathaway (conglomerado de Buffett) y por otro, la OPA de Pfizer sobre Anancor (+57%), con una generosa prima de +50%. Una jornada sin referencias (sólo un decepcionante Empire Manufacturing) y con menor volumen de negociación en Europa (las bolsas de Alemania y Suiza permanecieron cerradas) que finalmente cerró con saldo mixto El precio del crudo continuó subiendo hasta máximos de los últimos seis meses (Brent 48,97$; +2,4%) y las commodities rebotaron de nuevo, impulsando a las mineras y apreciando el rublo (+3,4%). En renta fija hubo un aumento generalizado de la TIR de los bonos soberanos. |
