INFORME DIARIO - 07 de Julio de 2026 -

En el informe de hoy podrás encontrar:

Bolsas: “Europa toma beneficios, pero EE.UU. rebota animado por la tecnología.”

Tono mixto en bolsas ayer con ligeros recortes en Europa (-0,2%) pero subidas en EE.UU. (+0,7%) tras haber estado cerrado el pasado viernes por el festivo del Día de la Independencia y donde la tecnología brilló de nuevo gracias al tirón del sector de los Semiconductores (+2,2%) y las Siete magníficas (+1,8%).

En las comparecencias de banqueros centrales ayer, destacar los mensajes de Isabel Schnabel, que presentó un tono hawkish / duro señalando que, pese al acuerdo de paz en Ormuz, las presiones inflacionistas están lejos de estar superadas y no descarta ver nuevos repuntes del IPC en los próximos meses.

En el plano macroeconómico, lo más relevante de la sesión fueron en Europa Índice Sentix de Confianza del Inversor (mejor de lo esperado: -3,1 vs -10,0 esp y -13,4 ant) y la Ventas Minoristas (+1,6% en línea con lo esperado y vs +0,9% ant) y en EE.UU. el ISM de Servicios del mes de junio que también fue en línea y se mantiene en zona de expansión (54,0 vs 54,0 esp y 54,5 ant).

Bolsas: ““Las cifras de Samsung no impresionan (-7%) y anticipan una sesión de toma de beneficios en tecnología”.

ELa jornada de hoy viene marcada por dos referencias clave asociadas a la tecnología: (i) En primer lugar, los resultados preliminares de Samsung, que hemos conocido a primera hora y que que baten ligeramente las expectativas pero no impresionan. Ventas: 171.000MKRW (+129% a/a) vs 169.235MKRW esp, como en EBIT: 89.400MKRW (+1.812% a/a) vs 84.197MKRW esp. Las acciones en el mercado de Corea están acogiendo las cifras con caídas de -7,0% y podrían suponen un lastre para la evolución del sector tecnológico hoy; (ii) El segundo aspecto relevante es la incorporación de SpaceX al índice Nasdaq-100 (ponderación aprox: 0,8%) lo cual podría generar un impacto positivo en la cotización fruto de la toma de posiciones de los fondos indexados.

Por otro lado, hoy también comenzará la Cumbre de la OTAN en Ankara, donde el encuentro más relevante será la reunión Trump-Zelenski mañana, pero a lo largo de los dos días se esperan anuncios de nuevos avances en el gasto en defensa (en el contexto del incremento hacia el nivel del 5% del PIB exigido a los países miembros). Además, a las 8:00h en el frente macro hemos conocido la Producción Industrial en Alemania que ha salido mejor de lo esperado (+0,0% vs -0,6% esp y -0,9% ant).

El resumen, la sesión podría venir con recortes especialmente en tecnología, provocados por Samsung, aunque no descartamos que la sesión vaya progresivamente de menos a más. Los futuros vienen en negativo tanto en Europa (-0,2%) como en EE.UU. (-0,3%) y sector tecnológico (-0,9%).

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06/07/2026

CELLNEX (Comprar; Pr. Objetivo: 41,8€; Cierre: 26,7€; Var. Día: +2,0%; Var. Año: -2,7%): Renueva por 10 años su acuerdo con Vodafone España. Cellnex ha renovado por 10 años más su acuerdo con Vodafone España, garantizando la continuidad de la colaboración entre ambas compañías en alrededor de 2.000 emplazamientos distribuidos por el territorio nacional. Mantiene las mismas condiciones técnicas y económicas vigentes hasta ahora. Además, Cellnex incorporará una parte adicional de emplazamientos vinculados a la red heredada de Vodafone. Opinión: Buenas noticias, ya que pone de manifiesto la necesidad de los operadores de mantener e incluso aumentar sus redes terrestres, sobre todo en zonas de alta densidad de población. Esto es especialmente importante en un momento de mayor incertidumbre ante el fuerte crecimiento de Starlink. Nuestra opinión es que satélites y torres están obligados a convivir. Por ello, reiteramos recomendación de Comprar, con potencial de revalorización superior al 50%.

ALEMANIA (08:00h): La Producción Industrial sorprende positivamente en mayo. -Se mantiene inalterada en términos interanuales: +0,0% vs -0,6% esperado vs-0,9% anterior (revisado desde -0,5%). En comparación con el mes anterior +0,9% vs +0,1% vs +0,2% (revisado desde +0,4%). Por componentes, destaca el aumento en la producción de automóviles (+3,6% m/m) y construcción (+0,9%). OPINIÓN: Cifras positivas. La Producción Industrial deja atrás varios meses de contracción. Los datos de Pedidos a Fábrica conocidos los últimos meses (+6,2% a/a en mayo vs +2,1% abril) hacen prever una recuperación gradual de la producción. El crecimiento de Alemania -históricamente motor industrial de la UEM- ha estado penalizado por la fuerte competencia exterior (importaciones chinas), la política arancelaria y el aumento de costes. Los últimos datos del Sector Industrial (ca. 25% PIB; Manufacturas ca.18%) elevan las expectativas de recuperación de la economía.

REINO UNIDO (08:00h): Los Precios de Vivienda se moderan en junio: +0,6% vs +0,8% vs +0,5%. -OPINIÓN: Datos positivos que contribuyen a atar la inflación (+2,8% a/a en mayo). Los elevados niveles de tipos de interés durante más de tres años han contribuido a la desaceleración del precio de la vivienda, que presenta unas tasas de crecimiento mucho más bajas que otras economías desarrolladas (España +12,7% en 2025).

EE.UU. (ayer): ISM de Servicios (junio): 54,0 vs 54,0 esperado vs 54,5 anterior. Componente de Precios Pagados: 67,7 vs 67,5 esperado vs 71,3 anterior. Nuevos Pedidos: 55,1 vs 56,8 esperado vs 57,3 anterior. Empleo: 51,2 vs 48,2 esperado vs 47,9 anterior. OPINIÓN: Buen registro del indicador que sigue apuntando a saludables niveles de actividad y decrecientes presiones de precios. El ISM se modera ligeramente desde niveles elevados en mayo, pero permanece holgadamente en zona de expansión y en línea con su media histórica (54,5).

UEM (ayer): (i) La Confianza del Inversor Sentix mejora más de lo esperado en julio: -3,1 vs -10,0 esperado vs -13,4 anterior. OPINIÓN: La resolución del conflicto en Irán y la caída del precio del crudo, un tono más suave de los bancos centrales y buenos indicadores recientes de actividad con menores presiones en precios contribuyen a mejorar el sentimiento. (ii) Precios Industriales (mayo): +5,9% vs +5,8% esperado vs +5,0% anterior. En el mes: +0,2% vs +0,2% esperado vs +0,7% anterior. OPINIÓN: Los Precios Industriales repuntan en línea con lo esperado. El dato corresponde a mayo cuando todavía estaba cerrado el Estrecho de Ormuz y con un precio medio del crudo de 92$ en el mes vs 72$ actual, con lo que es de esperar una moderación en los próximos meses. (iii) Ventas Minoristas (mayo): +1,6% a/a vs +1,6% esperado vs +0,9% anterior (revisado desde +1,0%). En el mes: +0,2% vs +0,3% esperado vs -0,3% anterior. OPINIÓN: Las Ventas Minoristas recuperan vigor tras un mes anterior débil, aunque igualmente, corresponde al mes de mayo cuando los niveles de confianza eran bajos. La Confianza del Consumidor mejoró en junio hasta -17,7 desde -19,0 y -20,5 los meses anteriores tras la resolución entre EE.UU. e Irán.

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COMPAÑÍAS EUROPEAS.–

No hay noticias relevantes.

COMPAÑÍAS AMERICANAS Y DE OTROS MERCADOS.–

SAMSUNG (Cierre: 296,0KRW; Var. Día: -7,5%; Var Año: +146%): La compañía anuncia cifras preliminares de Ventas y EBIT 2T¿26 que baten ligeramente las expectativas pero no impresionan y las acciones caen -7,5% en la sesión de Corea. Las ventas se sitúan en 171.000MMKRW (+129% a/a) en el 2T¿26 vs 169.235MMKRW esperados por el consenso de mercado, el resultado operativo EBIT alcanza los 89.400MMKRW (+1.812% a/a) vs 84.197MMKRW esperados por el consenso. OPINIÓN: Las cifras del trimestre de Samsung quedan por encima de lo esperado, pero baten “solo” por un 1% en Ventas y un 6% en EBIT. Una parte del mercado esperaba que las cifras fueran mucho mejores de lo que esperaba el consenso y por tanto esta relativa decepción unida a las fuertes subidas acumuladas en el año ha provocado que los inversores se hayan decantado por las ventas. Dicho esto, los crecimientos de ingresos por encima del 100% es algo que esperamos que se prolongue en próximos trimestres apoyado por la fuerte demanda de chips de memoria y el aumento de los precios de estos. Pese a los recortes de hoy, consideramos que las cifras publicadas por la compañía refrendan, desde nuestro punto de vista, la solidez del negocio de Samsung y la fortaleza de su crecimiento. Samsung publicará cifras completas del 2T¿26 el próximo día 30 de julio. Link al comunicado

SPACEX (Cierre: 160,42$; Var. Día: -1,0%; Var. 2026: +18,8%): Entra en el Nasdaq-100 tras 15 sesiones bursátiles cotizando en el Nasdaq. – Entrará con un peso de 0,77%. El requisito impuesto por el índice es que tendrá que cotizar por el mínimo entre 3 veces su free float y su capitalización bursátil total. Irá aumentando su free float hasta aproximadamente la presentación de resultados del 3T (hacia el mes de noviembre o final de este año). OPINIÓN: Impacto técnico, ante la necesidad de los fondos pasivos de replicar el índice. Aumenta la volatilidad a la cotización.

Esta semana publicarán (hora; BPA esperado; Var. %). –jueves: PEPSICO (12:00h; 2,19$, +3,2% a/a); viernes: TSMC (7:30h; Ventas 2T: +35%).

Principales movimientos ayer por sectores.-

Los mejores: Telecos (+1,6%), Tecnología (+1,3%), Consumo Discrecional (+0,9%)

Los peores: Salud (-1,2%), Utilities (-1,1%), Consumo Básico (-0,9%)

Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer destacan compañías de hardware y semiconductores, como: (i) WESTERN DIGITAL (577,5$; +7,1%), (ii) AMD (552,1$; +6,6%), o (iii) QUALCOMM (186,5$; +5,8%), que rebotaron tras las caídas de las últimas 2 sesiones. También subió con fuerza (iv) TESLA (419,8$; +6,7%), apoyada en cifras de entregas mejor de lo estimado en 2T 2026 (480.126 unidades; +25% a/a vs. 396.566 esperado), y tras anunciar que amplía su servicio de robotaxi a Miami.

Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: (i) O’REILLY AUTOMOTIVE (84,2$; -6,7%). El fabricante de piezas de autos cae por segunda sesión consecutiva tras filtrarse que podría estar interesada en adquirir a su competidor Genuine Parts. Arrastró además a otro de sus comparables, (ii) AutoZone (2.957,7$; -6,4%).

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