El Ibex cerraba en la sesión de este martes con descensos del 1,10% en una sesión de caídas de inicio a fin y con leve recuperación desde mínimos del día. Caídas en toda Europa, encabezadas por el MIB italiano que se dejaba en el parquet un 2,39%. Dos sesiones de fuertes caídas del MIB, tras levantarse la prohibición de posiciones bajistas en sector financiero italiano . El que menos bajó fue el FTSE con caídas del 0,43%. Tras la euforia por las medidas de la Fed que comento para un especial en Cinco Días llega la calma.
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| Ayer: "El mercado espera la decisión de España" |
| Las bolsas europeas cerraron ayer con retrocesos, en una jornada marcada por la toma de beneficios y el retorno hacia activos más seguros, a la espera de acontecimientos en España. Tras el rally de las bolsas provocado por el anuncio del BCE de poner en marcha su programa de compra de deuda (OMT) y el respaldo de Alemania al ESM, el mercado mira hacia España, que continúa analizando las diferentes alternativas para decidir si solicita asistencia financiera al ESM. Las emisiones de Letras del Tesoro a 12 y 18 meses se colocaron sin dificultades y la rentabilidad del bono a 10 años cayó desde 5,94% a 5,87%, lo que ofrece un cierto margen de maniobra a España. Sin embargo, la presión desde Europa para que España se acoja al menos a la línea de crédito preventiva es creciente. Tras la invitación del representante belga en el BCE Luc Coene a solicitar el rescate, el presidente delEurogrupo reiteró que la UEM exigirá a España medidas duras de consolidación fiscal y reformas estructurales. En esta situación de incertidumbre, el euro se debilitó perdiendo el nivel de 1,31$ y los bonos soberanos de mayor calidad recuperaron terreno, con un descenso de la TIR del Bund desde 1,67% hasta 1,63%. Por último, Wall Street se tomó un descanso y cerró con tímidos retrocesos tras el profit warning de FedEx. |
Como ya sabréis cada semana desde EnBolsa.net, repasamos la situación industrial y sectorial en Europa. En esta ocasión debemos destacar la evolución que ha sufrido el ranking de industrias en Europa ya que desde hace mucho tiempo la industria financiera no lidera el ranking.
Interesante opinión expresada en la página de Douglas Short(dshort.com) sobre los movimientos de la FED en sus relajaciones cuantitativas (QEs) y los efectos en el mercado.
| Ayer: "Las bolsas consolidan niveles ." |
| Las bolsas europeas cerraron con ligeros recortes, siendo el Ibex el que mejor se comportó, aguantando en 8.100 puntos (-0,1%), cota que alcanzó el viernes por primera vez desde marzo. Wall Street frenó su rally provocado por la Fed, después de unmal dato de la actividad manufacturera (Empire Manufacturing en -10,4). El diferencial entre el bono español y el Bund alcanzó 424p.b. (vs 417p.b en apertura), a medida que surgen las dudas sobre si España pedirá o no ayuda al fondo europeo de rescate.Mantener la incertidumbre es un riesgo que ya está teniendo su efecto sobre la curva de tipos de la deuda española, escalando la TIR del bono a 10 años hasta niveles superiores al 6%. Por su parte, Merkel ha defendido el plan de compra de bonos (OMC) en una entrevista, e instó a mantener la hoja de ruta reformista pese a las consecuencias sobre el crecimiento en el corto plazo. El euro se mantuvo casi en 1,31$. En definitiva, las bolsas retrocedieron milimétricamente por razones técnicas y ante el respeto que imponen las emisiones españolas (martes y jueves), los bonos se debilitaron por la mejora del contexto (no sólo periféricos, también Bund) y el euro resistió sorprendentemente. |
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1. Las principales bolsas han experimentado una evolución sin sorpresas. Los mercados han seguido la tendencia alcista que se esperaba y han crecido desde el mes de julio y con más fuerza en agosto. Incluso el IBEX 35, el FTSE MIB y el ASE Athens han experimentado crecimientos excelentes en el mes de agosto.
Y llegó el QE3, programa de "flexibilización cuantitativa" de la Reserva Federal para, según su opinión, ayudar a la economía norteamericana. Un QE diferente a los otros, en el sentido de que no se realiza en una situación de estrés como sí ocurrió con los QE1, QE2 y la Operación Twist. En la siguiente imagen, el QE1 se anunció entre los puntos a) y f) (noviembre 2008- marzo 2009) y se empezó a implementar en el momento que la zona sombreada comienza. Y el QE2 se anunció en el punto j) (agosto 2010) y se implementó a partir del momento en que la zona sombreada comienza. Esos momentos anteriores a el lanzamiento de ambos programas, fueron momentos de mucha tensión económico-financiera. A finales de 2008 y principios de 2009 la opinión mayoritaria era que estábamos ante un cataclismo de proporciones cósmicas y en agosto de 2010 el mercado apostaba con seguridad que una segunda recesión estaba a la vuelta de la esquina: |
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Posted: 16 Sep 2012 01:20 PM PDT
Telefónica no cesa en su pauta alcista, pero su gráfico deja algunos detalles dignos de ser mencionados en el corto plazo. En principio, el objetivo alcista para el doble suelo configurado se fija en los entorno de los 12.08 euros, pero... ¿se conseguirá realizar sin pausas? |
Pasamos hoy a ver o intuir donde están posicionadas las manos fuertes del mercado.| Hoy: “Las bolsas recogerán la inercia de la Fed” |
| Creemos que a partir de ahora las bolsas consolidarán niveles en el peor de los casos, que la probabilidad de un retroceso significativo es reducida (aunque podría tener lugar una corrección técnica por cualquier motivo, como el conflicto chino-japonés), que es precisoenfocarse más en Europa y menos en EE.UU., que el euro podría terminar dirigiéndose incluso hacia 1,33 (aunque no necesariamente esta misma semana) y que los bonossoberanos "core" o de primera calidad (Bund, T-Note…) deberían retroceder más. A partir de ahora habrá que tener un ojo puesto en la economía, que todavía tardará en mejorar, y otro en el mercado, que ya ha empezado a mejorar, aunque esté cogido con alfileres y queden no pocos problemas sin resolver. |
Hoy nos toca hacer el repaso quincenal a los 4 grupos de materias primas que componen nuestro ranking. La idea es comparar los diferentes grupos de materias primas con respecto a su índice de referencia (CRB), para saber qué grupos de materias primas se comportan mejor y peor que la media y la tendencia de cada uno de los grupos, así como la del índice global CRB.
