INFORME DIARIO - 16 de Junio de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Caídas generalizadas, en especial las FAANG."

Caída generalizada de las bolsas (Ibex –0,7%; ES50 –0,6%; DAX –0,9%...) destacando negativamente en Europa las telecos(-2,1%) y en Estados Unidos el Nasdaq Comp (-0,5%). Las FAANG lideraron las caídas, pero al cierre recuperaron algo: Facebook (-0,3%); Amazon (-1,3%); Google/Alphabet (-0,8%); Apple (-0,6%); Netflix (-0,3%). El sell-off de las tecnológicas continuó porque la Fed no sólo volvió a subir tipos el miércoles (ver nota), sino que también adelantó cómo comenzará a reducir su balance. Eso penaliza las tecnológicas porque “viven” de dinero “fácil y barato”.

INFORME DIARIO - 15 de Junio de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "A la espera de una Fed que no decepciona."

Las bolsas europeas cerraron mixtas, con cierta indefinición a la espera de la reunión de la Fed. La macro europea arrojó sorpresas positivas mientras que los datos americanos no cumplieron las expectativas. Con esto, el cruce eurodólar escaló de 1,120 a 1,1295. También hubo movimiento en la esterlina, ya que las cifras de empleo decepcionaron y los salarios reales han entrado en negativo (-0,6% hasta abril). Por su parte, la buena racha de la deuda periférica continuó, especialmente en el caso de Portugal que colocó bonos con una demanda sólida. En EEUU, las bolsas estuvieron relativamente planas, con la Fed de fondo, y tampoco se movieron en exceso cuando Yellen subió +25 p.b. y desveló su plan para ir reduciendo el tamaño del balance.

INFORME DIARIO - 14 de Junio de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Rebote tras corrección. Las bolsas consolidan."

Las bolsas recuperaron por el rebote de las tecnológicas. La corrección de este sector se ha limitado a 2 sesiones, pero ha sido suficiente para atraer compras a mejores precios. El ZEW alemán dejó un saldo mixto, con las Expectativas empeorando contra pronóstico. De nuevo, ante la duda, las bolsas rebotan.

Los bonos europeos mejoraron ante la reducción del riesgo político en Europa y, particularmente, en Italia. La deuda periférica fue la ganadora con caída generaliza de sus TIR y estrechamiento de las primas de riesgo de ESP (-3 p.b., hasta 116 p.b.), ITA (-6 p.b., 170 p.b.) y POR (-6 p.b., 264 p.b). El dólar arrancó en 1,118 pero no logró mantenerse y volvió hacia 1,122 a la espera de la Fed. La libra se apreció hasta 0,87 desde 0,88 por el inesperado repunte de la inflación hasta +2,9% desde +2,7%.

Banco Popular...

Banco Popular...

Espero que no hayas sufrido el castigo definitivo, en escalas rápidas se han cogido algunos rebotes, pero la directriz principal ha dictado el camino de los últimos diez años.

Escrito el viernes, 9 de junio de 2017

INFORME DIARIO - 12 de Junio de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy: "2 elecciones y 1 subida de tipos. Rotación de sectores. ¡Viva el dividendo!"

Macron consigue mayoría absoluta. Buena noticia porque es determinante para la Eurozona que pueda gobernar y que tenga éxito aplicando su política económica reductora del sector público (53% del PIB) y liberalizadora para crear empleo más rápidamente (Tasa de Paro en 9,7% vs 10,2% máximo en la crisis) y también porque, si fracasase, los franceses podrían verse tentados a probar el FN… A pesar de esta victoria de Macron es probable que las bolsas europeas abran retrocediendo algo por aquello de vender con la noticia y el lío político abierto en EE.UU.

Hablando claro sobre el escándalo Banco Popular por David Galán

Hablando claro sobre el escándalo Banco Popular por David Galán

Posted: 09 Jun 2017 08:34 AM PDT

INFORME DIARIO - 09 de Junio de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: “Draghi respalda los bonos, pero debilita el Euro"

Draghi defendió la continuidad de la actual política monetaria ultralaxa del BCE, su “forward guidance” – salvo la referencia a unos tipos de interés aún más bajos, la cual retiró - y revisó a la baja las perspectivas de inflación y al alza las de crecimiento (ver Nota). Más suave o “dovish” de lo esperado, como estimábamos nosotros en contra de una parte importante del mercado. Este desenlace es procíclico para Europa. Es decir, acelerará aún más crecimiento y empleo con una inflación baja. Es bueno. Por eso las bolsas europeas subieron ayer. Unas perspectivas de inflación inferior reforzó los bonos, sobre todo periféricos, reduciéndose susTIRes: Italia -12,8pb (2,16%), España -9,4pb (1,47%) y Portugal -4,8pb (3,02%). Sin embargo, el euro retrocedió hasta casi 1,120, lo que entendemos fue una toma de beneficios tras su apreciación hasta 1,128 a principios de semana. Wall Streetcerró plano porque no está nada claro cuál puede ser el desenlace de las declaraciones del anterior director del FBI (Comey) en el Senado, ya que acusó a Trump de mentir y difamar sobre su despido pero evitó acusarle de obstrucción a la justicia.

INFORME DIARIO - 08 de Junio de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: “Santander compra el Popular. El petróleo cae"

El anuncio de la petrolera estatal libia de no cumplir el acuerdo de la OPEP e incrementar su producción en 0,4Mbrr/d (~+50%), llevó a una fuerte caída del petróleo (-5%). La compra del Popular penalizó un poco al Santander (-0,9%) mientras que los “no- compradores” BBVA/Bankia registraron ganancias. La decisión del Tribunal Constitucional alemán en contra del impuesto nuclear aupó a las eléctricas(RWE/EON). Las bolsas cerraron planas, y la TIR del Bund subió ligeramente (+1,7bp hasta 0,265%).

¿Cómo comprar un coche eléctrico de Tesla en España?

Antes de poderse comprar en un concesionario oficial, ya es posible comprar un coche eléctrico de Tesla. Después de hablar con el presidente del Club Tesla en nuestro país, estos son los pasos a seguir.

Texto: E.C. | 03/01/2017 08:10

INFORME DIARIO - 07 de Junio de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: “Sesión Risk Off de libro. Todo se cumplió"

La sesión se podría definir como un “mercado Risk Off de libro”: Las bolsas cayeron, especialmente en Europa (EuroStoxx50 -0,76%, S&P500 -0,20%), los bonos aumentaron de precio (Bund +0,20% en +0,263%, Francia 10A +0,48% en 0,668% y el Treasury +0,32% en +2,145%), el Oro subió a 1.294$/Oz. (+1,15%) y el Yen se apreció (123,32€ +0,80%; 109,46$ +0,90%). En definitiva una sesión de cautela ante las declaraciones de Draghi el jueves.

Despídete de las bujías: en 2018 Mazda estrenará un motor gasolina con encendido por compresión

Despídete de las bujías: en 2018 Mazda estrenará un motor 

gasolina con encendido por compresión

David Clavero  |  @ClaveroD  |  25 de Enero de 2017

INFORME DIARIO - 06 de Junio de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: “Las materias primas pesan sobre las bolsas"

La caída del petróleo y de los metales básicos (especialmente el zinc y el estaño) penalizaba ayer a las bolsas. Los bonos también sufrían retrocesos de precio generalizados. En divisas destacaba la apreciación del peso, que tocó niveles máximos de los últimos 7 meses. El PRI (actual partido en el gobierno) encabezaba las elecciones en el Estado de México, importante bastión electoral de cara a las elecciones federales del próximo año.

Las acciones tecnológicas se enfrentan a un obstáculo y podría desencadenar una corrección para todo el mercado

20:32

Las acciones tecnológicas se enfrentan a un obstáculo y podría desencadenar una corrección para todo el mercado

Las acciones tecnológicas son su peor enemigo. Después de un período de cinco meses de subidas ininterrumpidas en los precios de sus acciones han avanzado un 17%, doblando la revalorización del mercado en general, el sector se enfrenta ahora a uno de sus mayores desafíos: romper los niveles técnicos establecidos por el trading histórico.

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INFORME DIARIO - 05 de Junio de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Bolsas: "Atención el jueves al BCE y las elecciones en Reino Unido. Consolidando antes que subiendo."

La semana pasada cerró con un dato de creación de empleo en EEUU menos fuerte de lo esperado (138k vs 182k) pero, aun así, lo más probable es que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos el próximo 14 de junio, hasta el rango 1/1,25%. Eso sucederá en dos semanas. Antes tenemos dos hitos importantes que se concentran en el mismo día, en el jueves 8 de junio: las elecciones generales en el Reino Unido y la reunión del BCE. 
En cuanto al Reino Unido, la situación se está complicando para el partido Conservador. La síntesis de encuestas que elabora Bloomberg asigna una probabilidad de victoria para los Tories de 40% vs 49% a principios de mayo. Ahora ya sólo aventajan en 1 p.p. a los Laboristas. Es verdad que el historial de las encuestas británicas no es demasiado fiable, pero el riesgo está ahí y con un parlamento fragmentado la postura británica en las negociaciones sobre el Brexit se debilita y la libra lo reflejará depreciándose.

INFORME DIARIO - 02 de Junio de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "“¿Quién dijo vértigo? DJI y S&P500 en máximos"

Subidas de todos los índices (S&P +0,76%; CAC +0,66%; ES +0,35%), excepto el Ibex, que cerró plano (+0,01%). El DJI y el S&P500 marcaron nuevos máximos históricos. La nota discordante la dio el B. Popular, como era de esperar, tras las noticias conocidas ayer. Llegó a cotizar a 0,491€/acc (-19,3%) y cerró en 0,50€/acc (-17,9%)... que es, precisamente, nuestro precio objetivo desde el 20 abril (link a la nota). El crudo abrió con subidas del +1%, en contrarreacción a las caídas del día anterior (-3%). Pero aflojó tras comentar Rusia que podría considerar subir producción en 2018. Por cierto, el Baltic Dry Index o coste global de fletes marítimos está en 850 (-3,2% y -36,5% en 2 meses)...

INFORME DIARIO - 31 de Mayo de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Cautela por Italia (elecciones) y Grecia (deuda)"

Las discrepancias sobre el proceso de restructuración de la deuda griega (posible rechazo de la asistencia financiera por parte de Grecia si no hay quita previa) y la incertidumbre sobre el resultado que depararía un adelanto electoral en Italia (auge del Movimiento 5 Estrellas) activaron la actitud de cautela entre los inversores. Las bolsas cedieron en Europa (EuroStoxx-50 -0,5%),encadenando cinco sesiones de debilidad. Wall Street cerró con ligeras caídas (-0,2%). En bonos, el Bund estuvo soportado por el retroceso de la inflación en Alemania (TIR al 0,288%).

INFORME DIARIO - 30 de Mayo de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Lateralidad. Mercado en standby."

La jornada festiva en Reino Unido y EE.UU. condicionó una sesión marcada por la estabilidad en los principales índices europeos y un volumen de negociación muy reducido. La única referencia relevante fue la comparecencia en el Parlamento Europeo de Mario Draghi, quien afirmó que la UEM todavía necesita un nivel extraordinario de estímulos monetarios para alcanzar niveles de inflación cercanos a +2,0%. El mensaje continuista de Draghi provocó que el euro se debilitara y favoreció los bonos (TIR del Bund en 0,29%). La excepción fue la deuda de Italia, penalizada ante la posibilidad de un adelanto electoral.

INFORME DIARIO - 29 de Mayo de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Hoy.- Bolsas: ""Situación buena y complacencia extrema. La tendencia es nuestra amiga. ¿Sobrevaloración?" 

Empezamos a sentir algo de inseguridad por unas bolsas que no se detienen ante nada, que en caso de duda siguen rebotando y que podrían entrar en zona de sobrevaloración en no mucho tiempo… salvo que los resultados empresariales estimados se revisasen con generosidad al alza, pero no parece que vaya a suceder. Las estimaciones continúan revisándose al alza, pero modestamente. Y, sin embargo, no descartamos que las bolsas permanezcan sobrevaloradas durante un periodo prolongado de tiempo. Hipotéticamente. En caso de que sigan subiendo en lugar de consolidar durante el verano, claro. Preferimos que consoliden, en la confianza de que retrocesos significativos parecen improbables porque los factores clave (macro, beneficios, liquidez y reducción de la presión política) proporcionan un soporte casi como nunca antes a unas bolsas que se han convertido poco a poco casi en el único activo con liquidez

INFORME DIARIO - 26 de Mayo de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "El petróleo volvió a caer"

En Europa la sesión estuvo errática con subidas y bajadas continuas para finalizar prácticamente plana. En EE.UU. los buenos datos de empleo dieron la excusa para soportar las rentabilidades positivas. En renta fija hubo caída generalizada de TIRes, pero no fueron cuantitativamente relevantes. Lo más significativo fue la nueva ampliación de plazos en el recorte de la producción de crudo, que dejó el Brent en 51,46$ (-4,63%).

INFORME DIARIO - 25 de Mayo de 2017 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "El BCE está preocupado por los bonos y el S&P 500 vuelve a máximos históricos"

El informe de estabilidad financiera del BCE confirmó su preocupación por el riesgo a que se produzca una subida brusca en la rentabilidad (TIR) de los bonos. Draghi defendió la continuidad de la política monetaria y el mercado de deuda reaccionó comprando bonos soberanos y vendiendo periféricos, especialmente de Grecia (+30,5 pb), Portugal (+5,7 pb) e Italia (+1,7 pb).La prima de riesgo española se mantuvo estable. Las Actas de la Fed confirmaron las intenciones del organismo de seguir subiendo los tipos de interés y la conveniencia de empezar a reducir el balance (“QE”) a finales de año. La retirada de estímulos será gradual y tendrá en cuenta la reacción de los mercados así que el S&P 500 volvió a máximos históricos.