INFORME DIARIO - 05 de Septiembre de 2023 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: “Jornada de transición, con EE.UU. cerrado.”

Sesión de más a menos, en una jornada carente de grandes referencias con EE.UU. cerrado (Día del Trabajo). Los mercados europeos cerraron con ligeros descensos (-0,1% EuroStoxx50 y -0,4% Ibex35), tras iniciar la jornada arrastrados positivamente por las subidas en Asia, ante la mejora de expectativas tras las recientes medidas de estímulo en China. Destacaron en positivo las compañías Tecnológicas (+0,4%) del Euro STOXX, eje de nuestra estrategia de inversión. El débil dato de confianza inversora en Europa (Sentix) de septiembre (-21,5 vs -18,9) y la continuidad del movimiento al alza de TIR de los bonos, del pasado viernes, contribuyeron a la pérdida de tracción del mercado. El Bund +3,1pb al 2,577% y +3,8pb España al 3,6% (todavía por debajo de los máximos de agosto en 2,7% y 3,755% respectivamente). Las declaraciones de Lagarde en un seminario mantuvieron abiertas las incertidumbres sobre la posibilidad de una subida adicional en la reunión de la semana próxima (14 sept).

En resumen, la sesión sin grandes referencias que fue perdiendo tracción.

Fuente: Análisis y Mercados Bankinter.

Hoy: “Precios Industriales en Europa, esperando a BCE (14 sep)”

Lo más importante ya ha salido de madrugada: (1) el Banco de Australia (RBA) mantuvo tipos en el 4,10%, por tercera vez, en línea con lo esperado. La continuidad en la pausa se produce tras un proceso de subidas de +400pb desde abril de 2022 y la sorpresa positiva del IPC de julio que se redujo al +4,9% a/a (vs 5,2% esperado y 5,4% anterior y 8,4% en dic-22). Mañana Canadá podría también mantener los tipos en el 5%, tras el -0,2% t/t anualizado del 2T 2023. (2) En China el Caixin de Servicios (agosto) peor del esperado 51,8 (desde 54,1) y el menor del año.

En Europa tendremos datos finales del PMIs de Servicios y Precios Industriales, como nueva referencia de precios a la espera de la reunión del BCE (14sept). Tras los datos de IPC de la semana pasada (+5,3% a/a en agosto, general y subyacente), es previsible que los P. Industriales moderen en julio (-7,6% a/a esperado desde -3,4% ant.). Mientras en EE.UU. los Pedidos a Fábrica podrían también mostrar debilidad, en línea con el preliminar de Bienes Duraderos.

En conclusión, hoy podemos ver una sesión inversa a la de ayer (de menos a más) de confirmarse la moderación en los indicadores de hoy en Europa (Precios) y EE.UU. (Pedidos).

Fuente: Análisis y Mercados Bankinter

NOVO NORDISK (Cierre: 1.310,80DKK; Var. Día: +0,74%; Var. año: +39,7%): Empieza a vender Wegoby en el Reino Unido.- Las nuevas inyecciones de insulina para adelgazar están disponibles a través de la seguridad social británica y también se venden en farmacias a un precio desde 195GBP por mes. Continúa la polémica sobre la baja disponibilidad del fármaco, mientras que Novo afirma que el lanzamiento en el Reino Unido es limitado. Wegoby se comercializa en EE.UU., Noruega, Dinamarca, Alemania y el Reino Unido. La compañía ha tenido que retrasar el lanzamiento en otros países ante la escasa disponibilidad el fármaco. Opinión de Bankinter: Noticia positiva, el éxito comercial de este producto combina una demanda elevada e insatisfecha con unos precios de venta que alcanzan 1.350$/mes en EE.UU. Novo Nordisk es uno de los valores de nuestra Cartera Temática de Tecnología de la Salud.

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ENTORNO ECONÓMICO.–
AUSTRALIA (06:30h): El RBA mantiene los tipos de interés invariados por tercera reunión consecutiva. - El banco central repite tipos en 4,10%, no los modifica desde el 7 de junio. La decisión coincide con lo esperado. Según el RBA, esta pausa permite valorar el resultado de las últimas subidas. Respecto al entorno, cita que el mercado laboral sigue tensionado, la inflación ralentiza (+4,9% en julio) y, espera que se alcance su objetivo de +2%/+3% a finales de 2025. OPINIÓN: Al igual que en la últimas reuniones, el mensaje es positivo, pero el Reserve Bank of Australia evita lanzar las campanas al vuelo y avisa que podría tener que endurecer su política monetaria. Esta decisión nos hace pensar en que el RBA no volverá a subir tipos.

UEM (ayer): Confianza del Inversor Sentix (sep) por debajo de lo esperado: -21,5 vs -20,0 esperado y -18,9 anterior.- La confianza del inversor vuelve a retroceder tras la recuperación del mes anterior. Retroceden tanto la componente de Expectativas (-21 vs -17,3 anterior) como la de Situación Actual (-22,0 vs -20,5 anterior). En el caso de la Situación Actual, se sitúan en los niveles más bajos desde noviembre de 2022. OPINIÓN: La confianza del inversor en Europa sigue mostrando debilidad en el actual entorno de inflación todavía elevada y escaso crecimiento económico. La nota positiva es la mejora de la componente Expectativas que podría estar anticipando el impacto positivo del final del proceso de subida de tipos de interés en Europa. ​Link al documento

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COMPAÑÍAS EUROPEAS

NOVO NORDISK (Cierre: 1.310,80DKK; Var. Día: +0,74%; Var. año: +39,7%): Empieza a vender Wegoby en el Reino Unido.- Las nuevas inyecciones de insulina para adelgazar están disponibles a través de la seguridad social británica y también se venden en farmacias a un precio desde 195GBP por mes. Continúa la polémica sobre la baja disponibilidad del fármaco, mientras que Novo afirma que el lanzamiento en el Reino Unido es limitado. Wegoby se comercializa en EE.UU., Noruega, Dinamarca, Alemania y el Reino Unido. La compañía ha tenido que retrasar el lanzamiento en otros países ante la escasa disponibilidad el fármaco. Opinión de Bankinter: Noticia positiva, el éxito comercial de este producto combina una demanda elevada e insatisfecha con unos precios de venta que alcanzan 1.350$/mes en EE.UU. Novo Nordisk es uno de los valores de nuestra Cartera Temática de Tecnología de la Salud.

COMPAÑÍAS AMERICANAS Y DE OTROS MERCADOS.–

Ayer las bolsas americanas permanecieron cerradas por la celebración del día del trabajo.

ÍNDICES. - Revisión de la composición del S&P 500. Entran AIRBNB y BLACKSTONE; Salen LINCOLN NATIONAL y NEWELL BRANDS. Los cambios entrarán en vigor el 18 de septiembre. Link al documento.

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