INFORME DIARIO - 05 de Julio de 2023 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: “Sesión aburrida con EE.UU. cerrado por el Día de la Independencia y sin macro relevante.”

Las bolsas europeas arrancaron ayer al alza, pero posteriormente perdieron fuerza a medida que avanzaba la sesión y cerraron ligeramente en negativo. Jornada con poco volumen, un 30% inferior al promedio de las últimas 30 sesiones (EuroStoxx-50). Por sectores, el mejor comportamiento lo tuvieron las inmobiliarias (+4,7%) y Utilities (+0,7%). Caídas en Industriales (-0,9%), Materiales (-0,7%) y Bancos (-0,6%; Santander y Unicredit los peores, ambos -1,7%). EuroStoxx-50 -0,2%. No hubo datos macro relevantes.

En Renta Fija, subidas mínimas de las TIR de los bonos europeos (Bund +1,8 p.b., hasta 2,45%), fueron superiores en los periféricos (B10A Italia +6,1 p.b., hasta 4,19%). El petróleo subió (Brent +2,1%, hasta 76,3$/b.) tras acordar Rusia y Arabia Saudí extender sus recortes de producción de junio… aunque perdió parte del avance horas después (75,8$/b.). El dólar apenas tuvo movimiento, hacia 1,0879/€ (-0,3%) y 144,47¥/$ (-0,2%).

En resumen, sesión aburrida, sin apenas movimientos, sin macro y con poco volumen, típico de una jornada festiva en EE.UU.

Fuente: Análisis y Mercados Bankinter.


Hoy: “Estimamos una moderada toma de beneficios.”

Esta mañana las bolsas asiáticas retroceden (Nikkei -0,4%; CSI300 -0,7%; Hang Seng -1,3%) arrastradas por el mal dato del PMI de Servicios Caixin en China (junio 53,9 vs. 56,2 esp. vs 57,1 ant.), que vuelve a sembrar dudas sobre la recuperación de la economía china.

Hoy la macro toma algo de importancia. En la UEM, Precios Industriales (-1,3% m/m esp. vs +1,0% ant) a las 11h. Y en EE.UU., Pedidos a Fábrica (+0,8% a/a esp. vs. +0,4% ant.) a las 16h. Además, se publican las Actas de la última reunión de la Fed (14 junio) a las 20h, que deberían permitir evaluar el nivel de debate interno ante la decisión de pausar las subidas de tipos. El jueves y viernes Empleo y Salarios americanos, más importante que lo de hoy.

Los futuros algo bajistas (ES-50 -0,2%; S&P500 -0,1%) apuntan a que las bolsas hoy se tomarán un respiro, abriendo ligeramente en negativo.

Al igual que ayer, esperamos que en la sesión de hoy sigan las tomas de beneficios, que serán moderadas, una consecuencia lógica tras la buena evolución que han tenido las bolsas en el primer semestre del año.

Fuente: Análisis y Mercados Bankinter

IBERDROLA (Comprar; Pr. Objetivo:13,30€; Cierre: 12,17€; Var.: +0,16%; Var. Año: +13,15%).- Ultima un alianza con Abu Dabi para eólica en el Báltico.Iberdrola está a punto de sellar una gran alianza estratégica con Abu Dabi para el desarrollo de energía eólica en aguas alemanas del mar Báltico. El acuerdo con Masdar –grupo de energías renovables propiedad del fondo soberano del país emiratí– contemplaría la venta de una participación minoritaria, de hasta el 49%, en el parque eólico marino (offshore) de Baltic Eagle. Este parque está ubicado en la Isla de Rugen, entre Alemania y Suecia y tendrá una capacidad de 476MW, suficiente para satisfacer la demanda de 475.000 hogares. La operación supondrá una contraprestación aproximada para Iberdrola de 700M€ una vez entre en operación el parque. La construcción de los activos lleva a aparejada una inversión de 1.200M€, a los que se debe sumar la prima que pagaría Masdar a Iberdrola por la operación, con lo que la valoración del activo sería de unos 1.400M€. Opinión de Bankinter: Buenas noticias. De concretarse el acuerdo, se tratará del tercero que pacta Iberdrola con un gran fondo soberano desde que se presentó su plan estratégico. En enero, firmó el traspaso del 49% de una cartera de renovables española a Norges Bank Investment Management (Nbim), el mayor fondo soberano de Europa y uno de los principales del mundo. En abril, se alió a GIC, el fondo soberano de Singapur (el mayor de Asia) para operar juntos en el negocio de redes eléctricas en Brasil. Además ha llegado a acuerdos similares con otros socios financieros, como es el caso de Crédit Agricole para eólica marina en Francia, EIP (Energy Infraestructure Partners) para eólica marina en Alemania, o Mapfre para renovables en España. Estas operaciones demuestran la capacidad de Iberdrola de atraer el dinero institucional de algunos de los inversores más selectivos del mundo. Se trata de incorporar socios estables que aporten músculo financiero para acelerar el desarrollo de los proyectos. Iberdrola sigue manteniendo el control y las gestión de los activos. Normalmente este tipo de socios suelen ser fondos de pensiones, de infraestructuras o compañías aseguradoras que buscan inversiones a largo plazo en negocios estables y que generen flujos de caja regulares y con visibilidad. Además de acelerar las inversiones, estas alianzas le permiten poner en valor los activos del grupo, mantener a raya a la deuda y mantenerse como uno de los líderes mundiales en energía verde. El grupo sigue buscando nuevas alianzas con socios financieros, entre ellas la venta de hasta el 50% de una cartera de 28.000MW de renovables en EEUU.

.

ENTORNO ECONÓMICO.–
CHINA (03:45h): El PMI de Servicios Caixin se mantiene en zona de expansión, aunque retrocede hasta niveles de enero.- Retrocede hasta 53,9 vs 56,2 esperado vs 57,1 anterior. OPINIÓN: Cifra más bien floja. Los Servicios desaceleran de forma significativa en junio, lo que supone la lectura más baja desde enero cuando se propagó la última ola de Covid-19 en China. Los motivos de la desaceleración son: una inflación casi inexistente (IPC +0,2% en junio), elevado paro juvenil y una demanda exterior errática. Por componentes, la Actividad Económica (53,9 vs 57,1 ant.) y los Nuevos Pedidos son los que muestran un mayor deterioro. Sin embargo, las Expectativas a 12 meses de las empresas mejoran sorprendentemente (más de 1 punto y por encima de 50 puntos). Con estos datos y el PMI Manufacturero Caixin (50,5), el PMI Compuesto retrocede hasta 52,5 vs 55,6 en mayo, que, aunque se mantenga en zona de expansión (>50 puntos) denota una importante ralentización de la actividad económica.

Todas nuestras notas macro disponibles en: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=IMAS

COMPAÑÍAS EUROPEAS

ENCE (Cierre: 2,92€; Var. Día: -0,6%; Var. 2023: -9,5%). El Tribunal Supremo desestima los dos incidentes de nulidad presentados por la Abogacía del Estado y el Ayuntamento de Pontevedra. Los incidentes presentados por estas entidades publicas pretendían dejar sin efecto la decisión del Alto Tribunal del pasado 7 de febrero, que habilitaba a Ence para continuar operando en su fábrica de Pontevedra hasta 2073. Con esta decisión, el Supremo vuelve a confirmar su decisión anterior al entender que no se ha vulnerado ningún derecho fundamental protegido por la Constitución. Opinión de Bankinter: Tras esta noticia favorable para la compañía, el recorrido judicial está agotado y los demandantes (Ayuntamiento de Pontevedra, Asociación por la Defensa de la Ría de Pontevedra y Greenpeace) sólo podrían acudir al Tribunal Constitucional si quieren seguir con esta causa. Los dos incidentes de nulidad presentados se basaban en (i) La posición procesal de la Abogacía del Estado, cambiando de parecer entre los gobiernos de Rajoy y Sánchez y (ii) La legalidad de la decision del Supremo, en base a lo establecido en el Derecho comunitario. Sin embargo, el Supremo ha rechazado los dos argumentos. Noticia positiva para la compañía, que ve su posición judicial reforzada con esta decisión del Tribunal. Esto supone que la fábrica de Pontevedra (que representa ~43% de la capacidad instalada del negocio de celulosa de Ence) podrá seguir funcionando hasta 2073.

COMPAÑÍAS AMERICANAS Y DE OTROS MERCADOS.–

S&P 500 por sectores.-

El mercado americano permaneció cerrado debido a la festividad del Día de la Independencia.

.

Acceda al informe completo.