INFORME DIARIO - 18 de Agosto de 2016 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

17/08/2016

Ayer: "Cesiones en bolsa y dólar soportado""

En una jornada sin apenas referencias, parecía que las palabras de Dudley, sobre una posible subida de tipos en septiembre, seguían resonando en mercado. Las bolsas europeas cayeron mientras el dólar continuaba soportado. El eurodólar se situaba a cierre europeo en 1,126 vs. 1,132 el martes a mediodía. Destacaba también el cruce dólaryen, que repuntó por encima de 100 tras tocar el martes 99,54, su nivel más bajo desde el 24 de junio (post-Brexit, cuando tocó 99,02). La renta fija disfrutó de estrechamientos de tir, más profundos en los países core (Bund -2,0 p.b. y bono a 10 años español -1,0 p.b.). La única excepción era el 10 años portugués que continuó ayer sufriendo (+3,0 p.b.). DBRS revisará el rating de Portugal el próximo 21 de octubre y un recorte no parece descartable. Al ser la única agencia que continúa calificando al país dentro del grado de inversión, crecen las dudas acerca de una posible exclusión del programa de QE del BCE.

Hoy: "Digestión de las Actas + Wal-Mart". 
Las bolsas europeas abrirán digiriendo las Actas de la Fed. La Fed mostraba una importante disensión acerca de la conveniencia de subir tipos, lo que ayudó a las bolsas de EE.UU. a escapar de terreno negativo. Esto se trasladará hoy a Europa cuyas bolsas deberían vivir una sesión positiva mientras el euro se afianzará por encima de 1,13 vs. el dólar. En el frente macro, destaca la publicación de las Actas del BCE y el Indicador Adelantado de julio en EE.UU. Sin embargo, no estimamos que tengan gran impacto en mercado, las Actas porque corresponden a una reunión donde no hubo cambios y el Indicador porque se estima que repita el nivel de junio (+0,3%). En el frente micro, el gran protagonista será Wal-Mart. Sus cifras son un buen barómetro del consumo en EE.UU. y hay razones para pensar que pueden ser positivas: (i) los sólidos resultados presentados por Macy’s la semana pasada, (ii) la fortaleza del mercado laboral en EE.UU., (iii) unos costes de financiación y unos precios de la energía muy reducidos que, junto con unos más que aceptables niveles de confianza, deberían favorecer el gasto de los consumidores. Sin embargo, la decepción con las cifras de Staples y Target ayer hacen que este desenlace no esté asegurado. Finalmente, hoy comparecen Williams (Fed de San Francisco) y Dudley lo que podría dar cierta volatilidad a la sesión. 
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1. Entorno económico

JAPÓN.- (i) La Balanza Comercial ajustada por estacionalidad del mes de julio mostraba un aumento del superávit hasta 317.600MJPY vs. 167.700MJPY estimado y 336.600MJPY anterior (revisado al alza desde 335.000MJPY). Ahora bien, el desglose muestra que el dato está lejos de ser positivo. Las Exportaciones caen -14,0% vs. -13,7% estimado y -7,4% anterior y las Importaciones -24,7% vs. -20,0% estimado y -18,8% previo. Por tanto, se trata de un dato preocupante al poner en evidencia la debilidad de la demanda interna del país. De hecho, la caída de las exportaciones es la mayor desde 2009 y con éste ya se acumulan 10 meses consecutivos de retrocesos. El impacto en mercado ha sido negativo y el Nikkei se ha dejado -1,5%. (ii) Los Pedidos de Herramientas finales de julio -19,7% vs. -19,6%anterior.

REINO UNIDO.- La Tasa de Paro del mes de junio quedaba tal y como se estimaba en 4,9%, coincidiendo con el dato anterior.

PETRÓLEO.- Ayer se publicaron los inventarios semanales (EIA) de Estados Unidos. Por partidas, (i) crudo: -2,51Mbrr (vs +0,52Mbrr esperados); (ii) destilados: +1,94Mbrr (vs -0,74Mbrr esperados); (iii) gasolina: -2,72 Mbrr (vs -1,64Mbrr esperados). La demanda de gasolina volvía a resultar mayor de lo esperado y sucedía lo mismo esta semana con el crudo. Por tanto, buen dato que tuvo un impacto positivo en el precio del crudo inmediatamente después de su publicación.

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2.- Bolsa española


No hay noticias relevantes.

3.- Bolsa europea 

No hay noticias relevantes.

4.- Bolsa americana y otras


S&P por sectores.-

Los mejores: Utilities +0,19%; Financiero +0,36%; Con.Básico +0,33%

Los peores: Cons.Discrec. –0,20%; Materiales -0,08%; Tecnología -0,04%.

Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN presentaron ayer destacan: (i) URBAN OUTFITTERS (36,05$; +15,40%), sus resultados para el segundo trimestre del año batieron expectativas en ventas y beneficios apoyados en la innovación en producto, la penetración en mercado online y el crecimiento internacional. Los ingresos alcanzaron 891M$ vs. 886,8M$ est. Las ventas comparables aumentaron +1% interanual y un significativo incremento del margen de 180 p.b. El BPA superó también expectativas en 0,66$ vs. 0,55$ est. (ii)MARATHON OIL CORP. (15,70$; +3,49%) subió a última hora de la tarde apoyada en el repunte de los precios del crudo tras la publicación de inventarios.

Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: (i) STAPLES (8,67$; -7,07%), La compañía presentó ayer resultados peores de lo esperado. Los ingresos se redujeron a 4.752M$ (-3,7% interanual)vs. 4.766M$ esp. Además, la compañía ha revisado su BPA para el tercer trimestre a 0,32$ desde 0,35$ ya que prevé una disminución de las ventas respecto al mismo periodo del año anterior. (ii) TARGET (70,63$; -6,43%), La compañía presentó resultados decepcionantes con unos ingresos en 16.169M$ (-7,2% internual) vs. 16.172M$. Además, la empresa ha recortado estimaciones después de un descenso de las ventas debido a una débil demanda, según su CEO. Ahora se espera un BPA entre el rango de 4,80$-5,20$ comparado con 5,40$. (iii) LOWE¿S (5,65$; -76,88%), La empresa presentó unos resultados decepcionantes en ventas e ingresos lo que sitúa a Home Depot, su principal competidor, en una posición mucho más atractiva para los inversores. Para el segundo trimestre las ventas like for like de la compañía se incrementaron un 2% vs. 4,1%esp. y muy por debajo del 4,7% obtenido para el mismo periodo por Home Depot. Las ventas netas aumentaron hasta 18.200M$ vs. 18.400M$.

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