Hola a todos:

   Jornada de pocas novedades en las bolsas europeas, que siguen sin salir del lateral en el que se vienen moviendo y de cuya ruptura depende la posibilidad de nuevas subidas. El selectivo español, por su parte, se dejó el 0,38% y cerró en 8.632,1 puntos consolidando de este modo las subidas de las jornadas anteriores. Los inversores movieron 2.521 millones en en todo el parqué y la prima de riesgo subió hasta los 348 puntos desde los 330 del viernes

   La resolución de este proceso lateral, ya sea al alza o a la baja, dará pistas sobre la dirección del próximo movimiento en la renta variable. Es más, seguimos considerando que es inquietante para la salud de la tendencia alcista que Francia y Alemania no acompañen las subidas de la periferia, que podría tomarse un descanso y ajustar parcialmente las últimas subidas si en breve no hay resolución alcista de estos laterales. El CAC 40 debería superar los 3.733 puntos y el DAX los 7.800 puntos

   Tanto así tenemos: Leer más >>>

Prueba superada

Cierre en los mercados europeos

04/01/2013

Miguel Larrañaga. Se esperaba con inquietud esta jornada tras los comentarios de la Fed en la víspera, pero en los mercados europeos puede más la mejora de la deuda periférica que cualquier otra cosa. Se puede decir aquello deprueba superada.

Lo más destacable, sin duda, de lo visto en las dos últimas sesiones es el despegue del FTSE británico. En la City se han lanzado al estrellato y el índice, que había estado un poco remolón en los últimos tiempos, ha salido del ostracismo y se ha puesto en primera fila, a tirar como loco. Leer más >>>

El descanso del guerrero

Cierre en los mercados europeos

03/01/2013

Miguel Larrañaga. Tras el subidón de la víspera, la sesión ha sido tomada a ganancia de inventario y al descanso del guerrero. Eso sí, Hubo que trabajar para salir del mínimos del día.

Cuando un mercado sube más de un 2% en un día, suele necesitar un reposo. Cuando todos los mercados suben más de un 2% en un día, es reposo del día siguiente es casi obligatorio. Hay que “digerir” los nuevos niveles de precios y acostumbrarse a la nueva altura. Leer más >>>

Cualquiera se fía de nada…

Cierre en los mercados europeos

31/12/2012

Miguel Larrañaga. Media jornada en los mercados que abrieron (Alemania permaneció cerrado) y división de opiniones. Francia y España subieron, Gran Bretaña cayó. Cualquiera se fía de nada...

Es raro este empeño de abrir todos los días venga o no venga a cuento, pero más raro es que si existe el “calendario unificado” para unos sea más unificado que para otros. Alemania cierra porque sí y la media jornada allí donde hubo mercado no puede ni debe ser considerada una sesión digna de ser tenida en cuenta. Leer más >>>

El peso de Bankia

Cierre en los mercados europeos

28/12/2012

Miguel Larrañaga. Jornada de pérdidas en los mercados europeos y de desplome en el Ibex, donde se notó en exceso el peso de Bankia.

Con el Dax en “media jornada” y el CAC francés afectado por el creciente rumor de que Fitch podría seguir a Moody’s y S&P recortando el rating francés, que perdería la única triple A que le queda, el Ibexse encontró incapaz de seguir un rumbo, el marcado por el FTSE, y sucumbió al peso de Bankia. Leer más >>>

Sólo resistió el Ibex

Cierre en los mercados europeos

21/12/2012

Miguel Larrañaga. Extraño día condicionado en todo momento por la percepción de que las negociaciones en Estados Unidos han entrado en fase turbulenta. Sólo resistió el Ibex y el resto de índices terminaron en pérdidas.

Y lo de extraño no fue sólo por la cercanía del vencimiento de futuros y opciones, o quizás sí. Extraño fue también reponerse del inverosímil comportamiento de los futuros americanos durante la noche europea: Leer más >>>

Esperar y ver

Cierre en los mercados europeos

20/12/2012

Miguel Larrañaga. Los mercados europeos han entrado en una actitud clara de "esperar y ver". El vencimiento de futuros más importante del año, mañana, y el parón experimentado en la negociación para el presupuesto norteamericano no aconsejan otra cosa.

La triple hora bruja de mañana tiene mucho que ver con lo acaecido hoy. El mercado no está para alegrías, pero las manos fuertes tampoco han tenido ninguna intención de dejar que se corrija como sería de esperar tras la sobrecompra de los últimos días. Una vez que mañana se liquiden las posiciones, ya veremos, pero de momento prefieren amarrar. Leer más >>>

El “turno” de Francia

Cierre en los mercados europeos

18/12/2012
Miguel Larrañaga. En esta extraña ruleta de ataques a las economías del euro parece que ha llegado el "turno" de Francia. Todos los ojos están puestos en el país vecino y a su Bolsa le cuesta un mundo seguir la senda del resto de mercados. ¿Preocupante?

Hace ya algunos meses que dije que Francia podría convertirse en un foco de inestabilidad para el euro y para la Eurozona y parece que hoy los gestores de fondos de inversión han dicho algo semejante en una encuesta. La inmediata reacción ha sido un día malo para el CAC (que ya lleva algunos más que el resto) y si se queda aquí no pasará gran cosa, pero la historia parece tener un calado algo mayor. Leer más >>>

Escasísima convicción

Cierre en los mercados europeos

14/12/2012

Miguel Larrañaga. Los mercados europeos han vuelto a demostrar una escasísima convicción. Quisieron aprovechar el magnífico dato del PMI de China para salir al alza y soltar el lastre que representa en estos momentos Wall Street, pero no hubo fuerzas, ni ganas. El vencimiento de futuros está a una semana vista y no es cuestión de ponerse a sacar pecho ahora. Mejor poquito a poco y discretamente. Leer más >>>

Seguidismo de Wall Street

Cierre en los mercados europeos

13/12/2012

Miguel Larrañaga. La vela bajista de ayer en Wall Street ha pasado mucho más que la buena noticia de un acuerdo descafeinado en la UE sobre el supervisor bancario único. El seguidismo de Wall Street se ha impuesto.

Me habrán leído en infinidad de ocasiones que el mercado que manda en el resto es el norteamericano y que los demás, salvo excepciones aisladas y puntuales, se dedican a seguir la estela marcada desde Wall Street. Pues hoy es un buen ejemplo de esto. El seguidismo de Wall Street ha hecho frenar en seco a los mercados europeos, que hasta ayer subían desbocados. Leer más >>>

Nada es por casualidad

Cierre en los mercados europeos

04/12/2012
Miguel Larrañaga. Mercado sin chispa, mercado aburrido, mercado de ida y vuelta, mercado sin alicientes, mercado parado. ¿Casualidad? ¡¡Nada es por casualidad!! Sólo hay que mirar un par de gráficos o tres bien mirados para darnos cuenta de qué ocurre: Leer más >>>

Dos formas de verlo

Cierre en los mercados europeos

30/11/2012

Miguel Larrañaga. Hay dos formas de verlo. La optimista, que es final de mes y los finales de mes siempre pasan cosas raras. La realista, que han topado con las resistencias y se han vuelto hacia atrás como alma que lleva el diablo.

Conste que ambas pueden ser ciertas y que podemos tener un mix de coincidencias, pero si tuviera que decantarme por solo una, desde luego lo haría por la realista. Ya les comenté ayer que los índices llegaban a la zona donde hay que demostrar las cosas y en la primera acometida lo que han demostrado es miedo. ... Leer más >>>

Con Grecia de fondo, otra vez

Cierre en los mercados europeos

26/11/2012 diarioabierto.es

Miguel Larrañaga. La vuelta del mercado a los volúmenes habituales ha supuesto poner a Grecia de fondo, otra vez. Esto parece un bucle de nunca acabar y aunque las noticias procedentes de Alemania hablan de la proximidad de un acuerdo que puede cerrarse esta misma noche, lo cierto es que el mercado no se fía ni un pelo cuando se trata de Europa.

Es la enésima “última oportunidad” para el acuerdo que salve a Grecia de la quema y lo que se ha demostrado hasta ahora es que ni han sido “últimas oportunidades” ni Grecia se ha precipitado al abismo ante los impagos de la UE, que no libera fondos por la falta de acuerdo.

El poder de China

Cierre en los mercados europeos

22/11/2012 diarioabierto.es

Miguel Larrañaga. La subida de hoy hay que atribuirla en solitario al poder de China, cuyas factorías han aumentado las entregas por primera vez en trece meses. Y el dato no proviene de la siempre cuestionada estadística china, sino de la más neutral elaborada por el HSBC, tomada generalmente como referencia en occidente.

¿Por qué atribuirlo en solitario a China? Porque el índice de confianza del consumidor fue mucho peor de lo esperado, porque los presupuestos de la Eurozona están cada vez más lejos de ser aprobados rápidamente, porque la subasta española sigue sin ser tan buena como nos quieren hacer ver y porque no hubo sesión en Wall Street. Como ven, todo fue negativo, menos China.

Pero detengámonos de nuevo en la subasta española. Hace ya varias colocaciones que vengo manteniendo que en lo único que están siendo buenas las cifras es en las cantidades adjudicadas. En el resto, la caída de los tipos es escasa, reflejando una resistencia a la bajada realmente notable, y la demanda no es todo lo buena que nos quieren hacer ver. Hoy sólo ha subido mínimamente en la colocación a cinco años que, curiosamente, era la más escasa.

Está claro que el mercado quiere orientarse hacia el norte y que va a aprovechar cualquier resquicio para “justificar” las subidas. Pero tengan presente que las malas noticias se van acumulando y que el mercado no puede mantenerse indefinidamente mirando hacia otro lado, así que ya veremos por dónde sale.

Al cierre de hoy, el Dax avanzó un 0,84%, el FTSE un 0,68%, el CAC un 0,60% y el Ibex un 0,90%

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Sobreponerse al nuevo ridículo

Cierre en los mercados europeos

21/11/2012 diarioabierto.es

Miguel Larrañaga.

A los mercados europeos no les ha quedado otra opción que sobreponerse al nuevo ridículo sobre Grecia. Cada vez es más claro que Europa es una de las cosas menos serias que existen y cada vez es más generalizada la impresión de que la UE es absolutamente inoperante.

Esta vez el pateo sobre Grecia en realidad es una huida de la quema por parte de todos. La solución sencilla es agrandar la quita y trasladarla a la deuda en manos de los socios comunitarios y eso no lo quieren ver ni en pintura. La banca alemana ya ha visto como una parte de su deuda se congelaba, la banca francesa, exactamente lo mismo y lo que faltaba en este momento es meterle más presión a la banca. Hemos quedado en que el sistema financiero europeo es uno de los mayores lastres para la recuperación y se pone encima de la mesa algo que contribuiría a empeorar la situación general, por mucho que pudiera servir de árnica a Grecia.

¿Y ahora qué señora Merkel?

Cierre en los mercados europeos

15/11/2012 - diarioabierto.es

Miguel Larrañaga. La cerrazón del ajuste y solo ajuste ha dado ya sus frutos. La eurozona está oficialmente en recesiónde nuevo y Holanda se ha derrumbado. ¿Y ahora qué, señora Merkel?

Los datos de Eurostat han ratificado que estamos ante el temido escenario de la doble recesión. La Eurozona lleva ya dos trimestres consecutivos de crecimiento económico negativo y lo peor puede estar por venir, dada la cerrazón alemana a permitir cualquier cosa. Espero que a la vista de los datos vaya perdiendo “socios” entre sus fieles y que Austria u Holanda comiencen a desmarcarse a la vista de los resultados que para sus respectivas economías tiene esa política de “seguidismo” a Alemania.

¿El camino de regreso?

Cierre en los mercado europeos

10/11/2012 - diarioabierto.es

Miguel Larrañaga.  Los mercados despertaron con la confianza del consumidor americano y dejaron pasar la producción industrial de las empresas chinas. Algo no me cuadra, pero cosas más complicadas he visto.

Una vela con larga sombra y vuelta en el día y ya hay quien piensa en que los índices europeos quieren emprender el camino de regreso. Demasiado optimismo me parece, más aún cuando la primera parte de la sesión fue mala de solemnidad y el mercado no aprovechó el buen dato de producción industrial china. Pocas ganas le llamo yo a eso.

Todo son alegrías

Cierre en los mercados europeos

08/11/2012

Miguel Larrañaga.  La sesión iba por el camino de terminar en positivo, pero entre Draghi y Schäuble se encargaron de orientarla hacia el Sur. Con estos tipos, todo son alegrías.

Dos veces intentaron los índices emprender el camino de regreso desde las profundidades en que quedaron sumidos ayer y dos veces se encargaron de laminar cualquier posible atisbo de reacción.

Preocupante, pero aún no es grave

Cierre de los mercados europeos

Miguel Larrañaga

31-10-2012. Para cerrar el mes reabrieron Wall Street, los resultados de Barclays y BG Group metieron al FTSE en dificultades y la revisión del dato de empleo de ADP en Estados Unidos terminó de hundir lo que había comenzado alcista. Mala cosa...

¿Por qué rebotó desde mínimos?

Cierre de los mercados europeos

Miguel Larrañaga

24-10-2012. Cuando los índices europeos parecían encaminarse a una nueva sesión de desplome, surgió de la nada un movimiento de recuperación que los llevó a cerrar en ganancias. Otro misterio que anotar en la lista.