sábado, 1 de octubre de 2016
La Bolsa Americana tras las Elecciones USA
La Bolsa Americana tras las Elecciones USA
Mucho se especula que es lo que sucederá en la Bolsa Americana tras las elecciones USA, estamos a algo más de un mes de su celebración, y ya hemos tenido el primer cara a cara. Por un lado están los que ya están vaticinando que sectores pueden ser los beneficiados y los perjudicados, dependiendo del […]
Se está gestando un movimiento violento en el mercado americano
Uno de los indicadores que suelo emplear en mis análisis es el Atlas de Blai5. Este indicador nos advierte sobre […]
INFORME DIARIO - 30 de Septiembre de 2016 -
En el informe de hoy podrá encontrar:
| Ayer: "Sesión positiva pero de más a menos". |
| Sesión positiva en bolsas europeas ayer. Los índices capitalizaban el acuerdo de reducción de producción anunciado por la OPEP, que les pillaba cerrados el miércoles. Así, en el IBEX destacaba la subida de Repsol (+3,7% a cierre) y la caída de IAG (-1,4%). Los bonos sufrían penalizados por las mayores perspectivas de inflación, ante el repunte del petróleo, y por unos datos de IPC mayores de lo estimado en Alemania y España. Sin embargo, EE.UU. abría en negativo, ignorando el dato mejor de lo estimado del PIB del 2T. Con esto, las bolsas europeas perdían impulso y registraban una sesión de más a menos. Tampoco ayudaron nuevos comentarios hawkishde diferentes miembros de la Fed. |
jueves, 29 de septiembre de 2016
Zynga y Windstream, dos valores pequeños pero con potencial
Buenos días, hoy quería mostraros dos análisis de dos valores que me parecen muy interesantes el estudiar e incluso en […]
INFORME DIARIO - 29 de Septiembre de 2016 -
En el informe de hoy podrá encontrar:
| 28/09/2016 |
| Ayer: "Recuperando terreno en renta variable." |
| Las bolsas recuperaron terreno ayer tras 3 sesiones consecutivas a la baja. La oportunidad de entrada a precios más atractivos, el rebote del sector financiero a rebufo de Deutsche Bank y la fuerte subida del petróleo (+5,9%)en la jornada final del International Energy Forum fueron los principales catalizadores. El repunte del crudo también permitió que el S&P500 avanzara a pesar de que los pedidos de bienes duraderos pusieron de manifiesto la debilidad de la inversión y de que Yellen reiteró ante el Congreso que una mayoría de miembros de la Fed son partidarios de subir los tipos en diciembre. En el mercado de renta fija, los bonos europeos se mantuvieron cerca de sus mínimos de TIR (Bund: -0,15%), respaldados por la comparecencia de Draghi ante el Bundestag en la que defendió la necesidad de mantener los tipos bajos. |
miércoles, 28 de septiembre de 2016
INFORME DIARIO - 28 de Septiembre de 2016 -
En el informe de hoy podrá encontrar:
| Ayer: "El dinero se refugia en bonos core." |
| Las bolsas europeas no cotizaron la victoria de Clinton sobre Trump en el debate electoral de EE.UU. Financieras y energéticas lideraron las pérdidas. El saldo macro en EE.UU fue mixto y el dinero se refugió en bonos core. La TIR del 2A alemán alcanzó mínimos históricos ( -0,72%). |
martes, 27 de septiembre de 2016
INFORME DIARIO - 27 de Septiembre de 2016 -
En el informe de hoy podrá encontrar:
| Ayer: "Los bancos pesan en las bolsas.” |
| La semana comenzó con mal pie especialmente para Deutsche Bank que tuvo que desmentir rumores sobre un posible rescate al tiempo que aseguró que no necesita ampliar capital. Esto lastró a todo el sector bancario europeo. Las bolsas ignoraron el buen registro del IFO pero finalmente las pérdidas no fueron tan abultadas, gracias al arranque más pausado de EEUU. Al otro lado del Atlántico había expectación máxima ante el primer debate electoral que empezó a las tres de la madrugada hora española. El Bund continuó su escalada de forma que la TIR cayó -3 p.b. hasta -0,11%. El bono español todavía subió algo más así que la prima de riesgo se estrechó 2 p.b. hasta 103 p.b.. Por su parte, el euro se vio reforzado con el IFO y escaló hasta 1,127 en su cruce con el dólar. |
lunes, 26 de septiembre de 2016
INFORME DIARIO - 26 de Septiembre de 2016 -
En el informe de hoy podrá encontrar:
Hoy: "
Bolsas: El crudo y la macro no ayudarán esta semana".
Para esta semana, no esperamos un saldo neto positivo para la renta variable. En el escenario más positivo repetiremos los niveles de cierre del viernes. Las variables claves de la semana algunas serán recurrentes: i) de lunes a miércoles, se celebrará la reunión informal de los países productores de crudo miembros de la OPEP y no OPEP (en particular Rusia). Se confirmarán las desavenencias existentes dentro del seno de la OPEP, principalmente entre Arabia Saudita e Irán. No hay acuerdo sobre recorte de producción. Irán quiere seguir incrementando producción hasta 4Mbrr/d (vs 3,65Mbrr/d actual) y el resto de países quiere reducirla, incluyendo a Rusia. Arabia Saudí, ante sus discrepancias con Irán, continuará
Bolsas: El crudo y la macro no ayudarán esta semana".
Para esta semana, no esperamos un saldo neto positivo para la renta variable. En el escenario más positivo repetiremos los niveles de cierre del viernes. Las variables claves de la semana algunas serán recurrentes: i) de lunes a miércoles, se celebrará la reunión informal de los países productores de crudo miembros de la OPEP y no OPEP (en particular Rusia). Se confirmarán las desavenencias existentes dentro del seno de la OPEP, principalmente entre Arabia Saudita e Irán. No hay acuerdo sobre recorte de producción. Irán quiere seguir incrementando producción hasta 4Mbrr/d (vs 3,65Mbrr/d actual) y el resto de países quiere reducirla, incluyendo a Rusia. Arabia Saudí, ante sus discrepancias con Irán, continuará
domingo, 25 de septiembre de 2016
Los small cap siguen funcionando bien en Wall Street
Los small cap siguen funcionando bien en Wall Street
A principios del pasado verano ya vimos que los valores de pequeña capitalización empezaban a funcionar incluso mejor que los grandes […]
La disparidad de criterios no evita el reconocimiento de la sabiduría
La disparidad de criterios no evita el reconocimiento de la sabiduría
Podré discrepar en muchas o en algunas cosas con Jordi Ordiñana, pero lo que ha hecho hoy no es un […]
jueves, 22 de septiembre de 2016
INFORME DIARIO - 22 de Septiembre de 2016 -
En el informe de hoy podrá encontrar:
| Ayer: "Respaldo de los bancos centrales." |
| Las bolsas rebotaron ayer con el impulso de los bancos centrales. La decisión del Banco de Japón de flexibilizar su programa de compra de activos y actuar sobre la curva de tipos para mantener la TIR del bono a 10 años en 0% favoreció especialmente al sector financiero, que lideró las subidas. En EE.UU. la decisión de la Fed de mantener los tipos de interés junto con la confirmación de que el ritmo de subida será lento también en 2017 respaldó a la renta variable americana. Por último, el euro repuntó levemente hasta 1,118$, la TIR del Bund repuntó levemente y el diferencial de deuda español se mantuvo en la frontera de los 100 p.b. |
miércoles, 21 de septiembre de 2016
INFORME DIARIO - 21 de Septiembre de 2016 -
En el informe de hoy podrá encontrar:
| Ayer: "Optimismo contenido." |
| Las bolsas se fueron deshinchando en la jornada. La renta variable europea finalizó con ligeras pérdidas (EuroStoxx50 -0,12%) y la norteamericana prácticamente plana (S&P500 +0,03%). En renta fija se impusieron las compras (caídas de TIRes) en los tramos largos de la curva europea revirtiendo la tendencia de las últimas sesiones. La prima de riesgo española caía hasta los 100 p.b. con el bono español cotizando a 0,98%. En divisas, la volatilidad de la Libra fue la protagonista, cayendo hasta 0,858€. |
martes, 20 de septiembre de 2016
INFORME DIARIO - 20 de Septiembre de 2016 -
En el informe de hoy podrá encontrar:
| Ayer: "Merecida recuperación." |
| Después del varapalo del viernes, ayer tocó recuperación. Los recortes de la semana pasada brindaron una oportunidad para tomar posiciones. Asi, vimos rebotes tanto en la renta variable como en la deuda periférica. En las bolsas, destacó la subida de las financieras (si bien Deutsche Bank continuó cayendo) y de las compañías de materias primas. Con los comentarios del Presidente de Venezuela y los problemas en Libia el petróleo llegó a subir cerca de +2% calentando motores de cara a la reunión de la próxima semana. Las primas de riesgo de los periféricos se estrecharon unos 4 p.b. con un Bund cuya TIR apenas subió un punto básico hasta 0,02%. Por su parte, el dólar se debilitó ligeramente y su cruce con el euro escaló de 1,115 a 1,119. |
lunes, 19 de septiembre de 2016
INFORME DIARIO - 19 de Septiembre de 2016 -
En el informe de hoy podrá encontrar:
Hoy: "Tras la tormenta, viene la calma. Aprovechamos para comprar bolsas."
ESTA SEMANA, es el turno de la Fed y el BoJ aunque el petróleo también dará que hablar. En esta ocasión, la inacción de la Fed es una buena noticia y contribuye a estabilizar los mercados de capitales porque los tipos de interés seguirán bajos mucho tiempo. La probabilidad de ver una subida de tipos en diciembre ha subido recientemente, pero no alcanza el 60,0%. En EE.UU el mercado laboral evoluciona positivamente, pero los datos de actividad (PIB, ISM Manufacturero, producción industrial, ventas minoristas, etc...) muestran signos de debilidad. El “forward guidance” será constructivo y no descartamos que la Fed prolongue en el tiempo la consecución de su objetivo de inflación. La actualización del cuadro macro y el
ESTA SEMANA, es el turno de la Fed y el BoJ aunque el petróleo también dará que hablar. En esta ocasión, la inacción de la Fed es una buena noticia y contribuye a estabilizar los mercados de capitales porque los tipos de interés seguirán bajos mucho tiempo. La probabilidad de ver una subida de tipos en diciembre ha subido recientemente, pero no alcanza el 60,0%. En EE.UU el mercado laboral evoluciona positivamente, pero los datos de actividad (PIB, ISM Manufacturero, producción industrial, ventas minoristas, etc...) muestran signos de debilidad. El “forward guidance” será constructivo y no descartamos que la Fed prolongue en el tiempo la consecución de su objetivo de inflación. La actualización del cuadro macro y el
domingo, 18 de septiembre de 2016
INFORME DIARIO - 16 de Septiembre de 2016 -
En el informe de hoy podrá encontrar:
| Ayer: "El BoE no siguió la estela del BCE." |
| El mercado está a la merced de los bancos centrales y ayer hubo buenas noticias en este sentido. El Banco de Inglaterra lanzó un mensaje tranquilizador al dejar la puerta abierta a nuevos estímulos si la economía se desacelera como ellos esperan. Además, se redujo la probabilidad de una subida de tipos en EEUU (50% en diciembre vs 53%) a raíz de la pila de débiles datos macro que se publicó: las ventas minoristas y la producción industrial decepcionaron. Con una macro más floja las TIRes de los bonos tendrían que haberse reducido pero no fue así. Por tanto, la corrección en bonos continuó. Dicho esto, el mercado absorbió relativamente bien la emisión española y la prima de riesgo se redujo -1 p.b. mientras que la portuguesa se amplió +14 p.b. Por su parte, las bolsas se debatieron entre los números rojos y las ganancias para cerrar finalmente con avances. |
INFORME DIARIO - 15 de Septiembre de 2016 -
En el informe de hoy podrá encontrar:
| Ayer: "Más caídas de bancos y petróleo." |
| Sesión tranquila. De más a menos. Caracterizada por la escasez de referencias macroeconómicas relevantes. Al cierre, tímidas pérdidas (EuroStoxx-50 -0,3%, Ibex –0,3% y S&P –0,1%) con un mal comportamiento, una vez más, del sector financiero (SAB -1,5%; POP -1,4%; SAN -1,3% y BBVA -1,1%). En el lado micro, movimientos corporativos: Bayer/Monsanto (66.000M$), Allegran/Vitae Pharma (639M$) y rumores de AB InBev/China Resources Beer Holdings (6.000M$). Además, nueva sesión negativa para el crudo (WTI 43,58$/brr; -2,9%) ante el incremento de los inventarios (EIA) de destilados. Por estas fechas deberían ir disminuyendo por la demanda estacional para enfrentar otoño e invierno, pero no ha sido así.... |
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