INFORME DIARIO - 17 de Agosto de 2015 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Bonos: "La clave está en el petróleo"

El mercado de bonos europeos continúa soportado por la caída en el precio del petróleo (el futuro del Brent cotiza por debajo de 50,0$), el aumento de la volatilidad en renta variable tras la devaluación del Yuan por parte de las autoridades chinas y las bajas tasas de inflación en la UEM (+0,2% en julio).  En este escenario, la TIR del Bund alemán debería continuar cotizando en un rango comprendido entre 0,60% y 0,68% en una semana escasa de emisiones en el mercado primario (emite España letras y bonos) y de baja intensidad en el frente macro. 
Divisas: ”El dólar recuperará posiciones"
Eurodólar (€/$): La cotización del dólar muestra ciertos signos de debilidad frente a las principales divisas en el corto plazo que está relacionada con la evolución de los datos macro (saldo mixto) y el aumento de la volatilidad tras la devaluación del Yuan por parte del P! BOC. Dur ante esta semana debería recuperar posiciones frente al Euro. Rango semanal estimado: 1,108/1,115.
Eurolibra (€/GBP).- La ausencia de macro de relevancia en R. Unido y un positivo PIB del 2T en la UEM, provocaba la depreciación de la libra la semana pasada. Los próximos días se presentan sin demasiadas citas en la UEM, sin embargo en R. Unido se publicará el  IPC de julio que se estima caerá en terreno negativo (a -0,3% m/m desde 0% previo). Esto, junto con la reducción de incertidumbre en torno a Grecia, mantendrá a la libra depreciada.  Rango estimado semanal: 0,70/0,72.
Eurosuizo(€/CHF).- La publicación de unos precios de producción e importación que profundizaban su caída en terreno negativo, mantenía al franco presionado a la baja la semana pasada. Esta semana  el cruce mantendrá la misma tendencia, aunque sin grandes movimientos. La reducción de incertidumbre en torno a Grecia favorecerá este desenlace. Rango estimado semanal: 1,08/1,10.
Euroyen (€/JPY).- La depreciación del yen impulsada por la debilidad de los datos de Japón, como ha reflejado el PIB 2T preliminar  publicado esta madrugada (-1,6% vs. +4,5% anterior), debería continuar este semana, en la que además, se conocerán datos de la balanza comercial y el indicador adelantado. Rango estimado semanal: 137,6/138,9..

1.- Entorno Económico

EE.UU.- (i) Después de encadenar varios meses de caídas, la Producción Industrial seguía la senda que iniciaba el mes pasado y aumentaba de nuevo en julio. En concreto, hasta +0,6% m/m vs. +0,3% estimado y +0,1% anterior (revisado a la baja desde +0,3%). Este aumento es el mayor desde noviembre de 2014. Con esto la tasa interanual también aumentaba hasta +1,3% desde +1,1% anterior.(ii) La Utilización de la Capacidad Productiva quedaba en línea en julio: 78%, como se estimaba, y vs. 77,7% previo (revisado a peor desde 78,4%). (iii) Los Precios de Producción del mes de julio caían en tasa interanual hasta -0,8% desde -0,7% anterior, por debajo del -0,9% estimado. La tasa subyacente se moderaba hasta +0,6% desde +0,8% anterior, quedando por encima del +0,5% estimado. (iv) El registro preliminar de la Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan del mes de agosto caía hasta 92,9 vs. 93,5 estimado y 93,1 anterior.

EUROZONA.- (i) El PIB avanzado del 2T15 defraudaba ligeramente expectativas al quedar en +1,2% en tasa interanual vs. +1,3% es! timado. Sin embargo, quedaba por encima del +1,0% registrado en el 1T del año. (ii) El dato final del IPC de junio también de la Eurozona quedaba en tasa interanual en +0,2%, igualando el dato estimado y anterior. La tasa subyacente del mismo periodo también sin sorpresas, quedaba en +1,0% vs. +1,0% estimado y ligeramente por encima del +0,8% de junio.

GRECIA.- Como se esperaba, tanto el Parlamento griego como el Eurogrupo dieron su visto bueno el pasado viernes al tercer paquete de rescate que alcanzará un importe de 86.000M€ y tendrá una duración de tres años. Ahora el siguiente paso de este proceso será la votación del paquete en los parlamentos nacionales de aquellos países miembros que así lo requieren. Entre éstos se encuentra Alemania que tiene prevista la votación para este miércoles.

JAPÓN.- El dato preliminar del PIB anualizado trimestral del 2T15 quedaba en -1,6% t/t vs. -1,8% estimado y +4,5% anterior (revisado sustancialmente a mejor desde +3,9%). Un análisis de los componentes muestra la caída a terreno negativo de prácticamente todos ellos, destacamos: el consumo privado -3% (vs. +1,4% previo), las exportaciones -16,5% (vs. +6,7% previo) y las importaciones -9,8% (vs. +7,4% anterior). Por el contrario, el gasto público aumenta hasta +10,7% desde -4,7% anterior. En términos no anualizados el PIB caía hasta -0,4% vs. -0,5% estimado y +1,1% anterior (revisado al alza desde +1%).

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2.- Bolsa española

ENDESA (Neutral; Pº Objetivo: 19,1€; Cierre: 19,37€): La estrategia empresarial sigue apostando por un crecimiento en clientes empresariales.- Según el diario Expresso, Endesa pretende ampliar su cuota de mercado gasísitico en Portugal hasta el 14% en 2018 desde el 3,5% actual centrándose sobre todo en la fase inicial en grandes cuentas.

3.- Bolsa europea 

AIRBUS (Comprar; Cierre 62,40€; Var: -0,08%): Finalmente instalará en Sevilla la oficina del A400M .- Tras el cambio en la dirección del programa del A400M, Airbus Defense and Space (D&S) trasladará desde Toulouse a Sevilla las oficinas del avión de transporte militar. Este cambio implicará la contratación de 300 personas en la ciudad española entre personal técnico, de gestión y operativo de los que aproximadamente 75 puestos estarán situados en Sevilla.


4.- Bolsa americana y otras

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S&P por sectores.-

Los mejores: Utilities +0,75%, Financieras +0,67%; Industriales +0,66%.

Los peores: Petróleo y Gas -1,31%; Servicios de Consumo +0,13%; Salud +0,24%

Entre las ! compañía s que MEJOR EVOLUCIÓN presentaron el viernes destacan: (i) SYSCO CORP (41,38$; +7,4%) tocando máximos de los últimos veinte meses, tras conocerse una participación mayoritaria de Trian Fund Management de 7,1%. (ii) NORDSTROM (78,13$; +4,3%) al reportar unos resultados que batieron expectativas gracias a la captación de clientes jóvenes.

Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran los del sector energético DIAMOND OFFSHORE (22,10$; -4,54%)que vienen acumulando varios días con descensos lastrados por las nuevas caídas del precio del crudo aproximándose a los 40$/brr.

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