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lunes, 29 de agosto de 2016

INFORME DIARIO - 25 de Agosto de 2016 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: "Sesión positiva."
Ayer el mercado europeo gozó de otra jornada de alzas, suavizadas a mitad de sesión, ante las posibles repercusiones delaumento de la tensión bélica entre Turquía y Siria. Finalmente, los principales índices ganaron alrededor del +0,5%. En EE.UU. la sesión cedió arrastrada por el sector farmacéutico. En el mercado de divisas hubo bastante volatilidad. El cruce €/$ se inclinaba a favor del Dólar tocando 1,124€, posiblemente ante la previsión de noticias referentes a las subidas de tipos. Por otra parte, la Libra mostraba fortaleza y se apreciaba frente al Dólar y frente al Euro tocando los 0,85€ y 1,32$.
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Hoy: "Atentos a las noticias desde Jackson Hole."Tenemos que estar muy atentos a las posibles declaraciones de la cumbre en Jackson Hole que comienza esta tarde. Este año el título es “Designing Resilient Monetary Policy Frameworks for the Future” por lo que, podríamos conocer pistas acerca de la subida de tipos en Estados Unidos. El viernes es el día clave, a las 16:00, se espera la intervención principal de J.Yellen. El sábado a las 18:25h tenemos la comparecencia del representante del BCE, Benoît Coeuré (Comité Ejecutivo), que podría aportar información sobre las intenciones de Draghi en política monetaria pero no creemos que desvele nada relevante. 
Hoy del lado de la macro hay buenas perspectivas sobre el IFO de clima empresarial alemán a las 10:00h (180,5 esp. vs. 108,3 ant.), recordemos que el ZEW de la semana pasada batió en situación actual, y a las 14:30h de los Pedidos de Bienes Duraderos de EE.UU.. Se espera un aumento significativo (+3,4%esp. vs. -3,9%ant) aunque sin llegar a los máximos anuales marcados en enero de +3,7%. Por el lado de la micro presentan compañías de consumo como Dollar Tree (BPA esp.0,733$) y Tiffany¿s (BPA esp.0,714$) que podrían dar soporte a la sesión. En definitiva esperamos una sesión con tendencia al alza a la espera de las posibles noticias sobre la siguiente subida de tipos provenientes de Jackson Hole.


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1. Entorno económico

ESTADOS UNIDOS.- (i) Ventas de Viviendas de Segunda Mano: La variación mensual para el mes de julio salió peor de lo esperado en -3,2% vs. +1,1% esperado y +1,1% anterior. Esta cifra representa la primera caída en los últimos cinco meses. El número de viviendas vendidas descendió en julio a 5,39Mill. vs. 5,51Mill. esp. desde 5,57Mill del dato anterior. La zona con mayor incremento en las ventas fue la zona oeste de EE.UU. con un incremento del +2,5% mientras que en el noroeste descendían -13,2%. Por el contrario, la media del precio medio de las viviendas vendidas aumentó a 244.100$ (+5,3%) y la duración de la venta pasó a 4,7 meses desde 4,5 meses de la observación anterior. Los vendedores que vendieron por primera vez representaron el 32% del total mientras que los inversores fueron el 11%. Los inventarios subieron mensualmente +0,9% hasta 2,13 millones de casas pero interanualmente descienden -5,8%. A pesar de que las cifras pudieran parecer débiles la tendencia de fondo del mercado inmobiliario es de recuperación, desde el año pasado. No todas las cifras han sido mejores pero el tono es más positivo con unas ventas en niveles más altos. (ii) Inventarios semanales de crudo (EIA). Crudo: 2,501Mbrr (vs -0,455Mbrr esperados); Destilados: 0,122Mbrr (vs 0,400Mbrr esperados); Gasolina: 0,036 Mbrr (vs -1,166Mbrr esperados. La demanda de gasolina quedó por encima de lo esperado aunque con incremento considerable de los inventarios de crudo. El precio del petróleo ayer cedió alrededor del -2%.



2.- Bolsa española


MERLIN PROPERTIES (Comprar; Pr. Objetivo: 12,47€; Cierre: 10,44€): Estudia la compra de la división logística de Saba.- Según rumores del mercado Merlin ultima la compra de Saba Parques Logísticos por un importe que rondaría los 150M€ incluyendo deuda. OPINIÓN: La operación todavía no se ha cerrado, si bien se viene barajando desde comienzos de año. En principio la compra de estos activos sería positiva para Merlin Properties puesto que le convertiría en el operador logístico de referencia en la Zona Franca de Barcelona y fortalecería su posición en el corredor A-2 Madrid-Barcelona, donde la Compañía posee activos en Coslada, Guadalajara y Zaragoza. Sin tener en cuenta el impacto de la fusión con Metrovacesa, el negocio de logística supone el 4% de la superficie alquilable y genera el 6% de los ingresos brutos, con una yield media de 7,7%, que debería reducirse progresivamente hasta niveles cercanos a 7%, ya que previsiblemente este negocio irá beneficiándose de la mejora del ciclo.

3.- Bolsa europea 

No hay noticias relevantes.


4.- Bolsa americana y otras


S&P por sectores.-
Los mejores: Utilities +0%; Telecos +0%; Financieras -0,1%
Los peores: Salud -1,6%; Materiales -1,2%; Tecnología -0,5%
Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN presentaron ayer destacan: (i) KROGER (32,99$; +2,3%) podría comprar una parte de las tiendas que quiere vender Walgreens y este rumor impulsó algo su cotización ayer en una sesión en que casi todos los valores retrocedían. (ii) STARBUCKS (57,09$; +1,2%) realizó ayer su día del inversor y transmitió la idea de que las ventas están volviendo a mejorar tras unos meses ofreciendo síntomas de debilitamiento.
Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: (i) HP (14,40$; -1,2%) publicó ayer unos resultados trimestrales (su 3T fiscal) mejores de lo esperado (BPA 0,48$ vs 0,44$ esperados; Ventas 11.890M$ vs 11.460M$ esperados) gracias a la recuperación de la demanda de notebooks (ventas +12%) y a pesar de que las ventas de impresoras han sido flojas (-14,3%) debido a una generalizada reducción de costes entre sus clientes, cualquiera que sea el sector de actividad. Sin embargo, el valor llegó a caer -6% en el mercado fuera de hora porque anunció un guidance para este año que está por debajo de los esperado por el consenso: BPA1’6 en el rango 0,34/0,37$ vs 0,41$. (ii) NEWMONT MINING (39,85$; -7,7%) (iii) FREEPORT MCMORAN (11,08$; -7,5%) lideraron ayer los retrocesos del S&P 500 porque son productoras de oro y otros metales industriales y el oro cayó ayer -1,2%, hasta 1.329,7$/oz.

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