Consumiéndose el impulso 2: a la espera del recorte

Publicado por jalfayate - 17/03/12 a las 02:03:20 pm

Sigo recibiendo correos de personas e inversores interesándose por la situación de la amplitud de mercado y eso me gusta. Creo que es un método de Market Timing que se aproxima de manera asombrosa a los mínimos y máximos de mercado pero que nadie lo considere como el Santo Grial o que nunca se equivoca.

La situación actual: IMPULSO 2 alcista dentro de una zona alcista 1-2-3-4(ABC). La probabilidad de ver el final del impulso 2 se han incrementado no sólo porque llevamos ya 2 meses y medio en este impulso (la duración media es de 2 a 3 meses en una zona alcista que dura entre 9 y 13 meses) sino porque ha hecho un amago de caída en el mencionado “fallo de impulso 2“. El mercado no suele durar mucho tiempos arriba tras estos amagos.

    ¿Qué hacer ante esta situación? O bien cerrar posiciones o limitar los stops o mantener en vistas de que la actual zona alcista perdure al menos otros 4-6 meses más con el desarrollo del impulso 3 y 4. Si estamos fuera lo mejor es esperad a que la ADn o AD normalizada llegue a estar por debajo de +50. Sé que muchos se muerden las uñas o pierden la paciencia pero el Timing es eso… aprovechar la ventana que se abre en muy contadas ocasiones para comprar y para vender. No vale cualquier momento como tampoco vale cualquier valor, creo que eso ya lo sabe el que lee este blog.

    Muchos son los informes de analistas y casas de análisis que dibujan escenarios bajistas para la bolsa. Esto podría ser verdad pero todo tiene su tiempo y todo lo que crece bajo el Sol su hora. Así que no se trata de ser el primero en predecir el mercado bajista, se trata de vislumbrarlo en el momento concreto para saber vender a tiempo.

    El Momento de Mercado (línea negra) o el promedio de valores que suben menos los que bajan en media de 200 días sigue siendo claramente positivo. Esto no asegura que la bolsa siga subiendo pero sí nos dice que lo hace de forma sana y con la mayoría del mercado.

    La línea roja representa el índice del Summation sobre la AD. Sus divergencias anuncian los finales de las zonas alcistas y bajistas por lo que hay que estar atentos cuando se suceden divergencias justamente en impulsos 4 alcistas o en impulsos 3 bajistas (finales de las zonas alcistas-bajistas, según el caso). Esta línea no marca divergencia pero es muy posible que en impulso 3 que esté por venir y especialmente en el 4 las marcará, anunciándonos el final de la actual zona. Por tanto todo es positivo, pero el mercado debe un retroceso de impulso 2 así que preparándonos psicológicamente para una bajada en medio de una tendencia alcista de medio plazo.

    Por último si observamos el gráfico del S&P500 en semanal tal como hacemos frecuentemente, ya vemos que el índice habría superado máximos y va camino del 1.550 pero no creo que sea un camino sin retrocesos… precisamente los que describimos como retroceso de impulso 2. Si vemos las zonas de soporte son: 1.365, zona de resistencia superada, 1.320, nivel de recorte entre el 4 y 7% y 1.300, nivel por donde pasará la mm30 en próximas semanas.

    ¡Feliz fin de semana! Sígueme en Twitter: @JavierAlfayate. Si te gustó el Market Timing ya sabes que tienes disponible mi investigación en mi último libro: “Enséñame la pasta: en busca del Market Timing“.

En tercer lugar con mayor pendiente Primera a la Segunda VIX Futures Mes Siempre contango

Miércoles, 14 de marzo 2012

Por una variedad de razones, los inversores no parecen dispuestos a abrazar la carrera actual y con cada día que el mercado sube, veo una lucha en la selva indicador de encontrar algún tipo de prueba que las acciones son, finalmente, inevitablemente, va a corregir ... y pronto. Tengo que dar un nombre a este fenómeno, así que voy a llamar la caza indicador y definirlo como un compañero de sesgo de confirmación .
He discutido este tema un poco más de un mes en Lo que el VIX Gráfico fregadero de cocina dice (que no ha dicho mucho últimamente, pero estoy tratando de enseñarle el lenguaje de signos), cuando señaló:

"Una de las novedades más interesantes de 2012 ha sido para ver la disminución de la narrativa estridente bajista que se ha centrado en gran medida en el curso de colisión entre una preponderancia de la deuda y el crecimiento bajo o negativo. El comienzo alcista para el año 2012, sin embargo, no ha llevado a muchos en el camino de los conversos al campo alcista. En su lugar, ha habido rumores de '... ... sobrecompra "que se han convertido en un suave murmullo y ahora están al borde de la cada vez ruidoso coro. De pronto, el consenso general parece ser que las acciones simplemente no merecen su elevada valoración actual.

En este tipo de medio ambiente, muchos inversores llegado a ser particularmente susceptibles a sesgo de confirmación , y se apresuran a encontrar uno o más indicadores que les dicen lo que ya han empezado a creer. que una corrección importante es probable que a la vuelta de la esquina "

S&P 500 rompe resistencias, VIX rompe soportes ¿ahora qué? por Hugo Ferrer

 14/03/2012 7 Comments 

Considero que ayer fue el día en que de verdad se superaron resistencias en el selectivo más importante del mundo, el S&P 500. Buenos datos de ventas minoristas en USA, tanto globales como ex-autos y, finalmente, la decisión conocida de antemano de mantener los tipos de interés por parte de la Reserva Federal ayudaron a que el índice continuara su trayectoria reventando resistencias. 

De verdad que a veces tengo ganas de clamar venganza por todos los insultos, chanzas y desvergüenzas que sufrí por ser alcista en medio del verano. Pero esa actitud es equivocada. Antes o más tarde me equivocaré a lo grande y lo mejor es entender que es un camino de larga distancia en que lo que se trata es de acertar más que equivocarse. Me podía haber equivocado con mi análisis del verano, por supuesto, pero eso no hubiera restado valor a mi método analítico aunque la gente no lo hubiera visto así (la gente juzga muy rápido). Por eso prefiero decir que hice un buen análisis y además me acompañó la suerte.

Los fallos de retrocesos de impulso son comunes

Publicado por jalfayate - 14/03/12 a las 08:03:02 am

Me hacía gracia cuando en Twitter (@JavierAlfayate) me decían que si un retroceso de impulso 2 significa que los índices hagan nuevos máximos. Digo que me hacía gracia porque no sabía si el comentario iba con cierto “rintintín” o ironía. El caso es que sin ir muy lejos, los “fallos de retroceso en impulso” son más frecuentes de lo que parece y aún así sigue representando una ocasión o bien de hacer un alto en el camino subiendo stops o para el más inquieto, una oportunidad de vender para comprar más adelante, o incluso como he dicho por aquí, una oportunidad para el rezagado de comprar “barato”.

    Pero no me preocupa si es éste el retroceso o el que vendrá a continuación. No me preocupa porque cuando hacen los primeros fallos o las primeras pérdidas del nivel +80 de la ADn, por lo general suele indicar que o bien estás ya en el retroceso de impulso o le queda un último apretón, como el que estamos viendo. Si estudiamos el gráfico en detalle, veremos que los fallos en el impulso 3 y 4 precedentes, vemos cómo aún el índice ascendió un 3-4% antes de dar por concluído el impulso con la pérdida de la ADn del nivel de +50. Sea como sea, el caso es que al final se puede comprar a buen precio, el tema es la paciencia de cada uno.

    ¿Y esto qué quiere decir? Pues que la bolsa puede seguir subiendo en un retroceso de impulso, pero puede que no dure demasiado. En cualquier caso los suscriptores de aguilarojasistemasdetrading.com conocen mi cartera y no hemos vendido nada, más bien el retroceso lo comentaba para el que quiera entrar en alguna acción que yo tenga, que aprovechara una ADn entre +20 y +50 para comprar…. pero ya vemos que de momento la ocasión no ha llegado, aunque no ha estado muy lejos.

    Y como no soy adivino (aunque alguno lo crea así) quería dejar claro este aspecto. Las probabilidades de ver un recorte aumentaron cuando la ADn perdió +80, y así sigue siendo. Marzo dirá, pero en cualquier caso el aprendizaje del Market Timing es así, viendo en tiempo real los detalles que nos hacen dudar y aseverar nuestras teorías.En conclusión y dado el interés que suscita con preguntas directas a GestionaRadio: sigo pensando que el recorte superior al 4% llegará en marzo y este fallo de retroceso no es raro, es más, puede confirmar la cercanía de la corrección definitiva. El nivel de retroceso sería la zona del 1.320 del S&P500, pero reitero: ocasión de compra, no de cortos ni aventuras varias.

   ¡ Buenos días!

Screeners o buscadores de acciones según Javier Alfayate

Las acciones seleccionadas por el buscador Distancia a Máximos (desarrollado en “Aleta de Tiburón: tácticas de un operador en bolsa“ e implementado en “Enséñame la pasta: en busca del Market Timing“) cumplirán las siguientes condiciones y además estarán ordenadas de mayor a menor CPM o capital medio proporcional: Se trata de un valor que está a un 3% o menos de sus máximos anuales. Puede incluso que estuviera haciendo nuevos máximos, si no es un valor que cumpla esta condición entonces será descartado. La media de 30 semanas ponderada o MM30 es alcista y además el precio de la acción o del activo cotiza por encima de esta media. Aunque ya se presupone al buscar acciones cerca de sus máximos. El Riesgo Stop o distancia entre el cierre y la MM30 deberá ser menor al 9%. No vale cualquier acción y menos cualquier riesgo. Lo ideal es que tenga un riesgo entre el 3 y el 9%. Por último, escogeremos valores no ultra-Small. Este tipo de valores suele ser demasiado volátiles para tener una tendencia clara y fácil de estudiar.

El buscador Valorador de Compra cumplirán las siguientes condiciones: Se trata de un valor que está a un 3% o menos de sus máximos anuales. Puede incluso que estuviera haciendo nuevos máximos, en este caso sumaría 5 puntos en vez de 1 punto. La media de 30 semanas ponderada o MM30 es alcista y además el precio de la acción o del activo cotiza por encima de esta media. Esto es muy importante de cara a la tendencia de medio plazo. Suma 1 punto. El Riesgo Stop o distancia entre el cierre y la MM30 deberá ser menor al 9%. No vale cualquier acción y menos cualquier riesgo. Lo ideal es que tenga un riesgo entre el 3 y el 9%. Suma 3 puntos. La mano fuerte sigue entrando en el valor. Lo simulamos a través del incremento de K o Koncorde. En este caso, si es positivo, sumamos 1 punto. Por último, escogeremos valores no ultra-Small. Este tipo de valores suele ser demasiado volátiles para tener una tendencia clara y fácil de estudiar. Es imprescindible, en caso contrario no sale listado el valor en concreto.

Una fuga deluxe tiene las siguientes caracterísitas: Se trata de un valor que está a un 3% o menos de su máximo anual o de 52 semanas. Es un valor que está haciendo un triángulo alcista típico en los desarrollos alcistas. (por muy difícil que pueda parecer de simular en PRT, lo hemos conseguido con un par de condiciones descubiertas casi por casualidad.. como muchas de las cosas cotidianas). Consiste además, en buscar en acciones medianas y grandes. Las ultra-pequeñas no nos interesan, aunque pueden dar grandes beneficios, se las dejamos al “viciado” de la bolsa (todos mis respetos a los viciados). Tomar acciones que tengan un Riesgo Stop bajo (distancia del cierre y de la MM30) o menor del 9%. No recomiendo tomar las acciones con Riesgos Stops menores al 2-3%.

Las acciones seleccionadas por el Incremento de K o de Mano Fuerte son acciones que de repente suscitan el interés del gran inversor. Esto no quiere decir que vayana a subir al instante o que su subida sea permanente. En muchas ocasiones la mano fuerte compra para vender semanas o días después. Este buscador lo suelo combinar con acciones con volúmenes altos o en continuación al alza. Un valor con alto Incremento de K tiene las siguientes características: Se trata de un valor que suele tener un alto valor de mano fuerte en la semana medido por el Blai5 Koncorde ó… … consiste en un valor que ha tenido un incremento de mano fuerte muy elevado, es decir, que su valor a pasado de ser negativo a muy alto o de alto a altísimo. Este incremento o momento se calcula sumando el valor actual de mano fuerte y su incremento (diferencia con la semana pasada). Se han tomado los +15 en adelante.

El "Value Investing" o Inversión en Valor consiste en aprovechar las fluctuaciones del mercado para invertir a más largo plazo en empresas con alto crecimeinto y "generación de valor". Los fondos de inversión, que invierten en "valor", comienzan a comprar antes de que finalicen las tendencias bajistas y durante las grandes correcciones. Si basamos el trading en la condición de "valor" que poseen algunas acciones y tenemos localizados los periodos de tiempo en que más compras se han realizado, nos bastaría con seleccionar los mismos valores que han comprado los fondos de inversión y de entre ellos, comprar los mejores. Willliam J. O´neil buscaba acciones que tuvieran un importante apoyo institucional. Para realizar la preselección de valores utilizaremos el buscador o screener de www.finviz.com: 1.- Seleccionamos la pestaña "Screener". 2.- Seleccionamos la pestaña "All" para tenet acceso a todas las condiciones. 3.- Seleccionamos en "Market Cap.": +MID (over $2bln) ó +SMALL (over 300 mln) si también queremos las pequeñas o medianas empresas. 4.- En "EPS Growth Past 5 Years" seleccionamos Over 30% 5.- En "EPS Growth qtr over qtr" seleccionamos Over 30% 6.- En "Institutional Ownership" seleccionamos Over 70% De esta manera estaremos seleccionando empresas de alta o mediana capitalización que en los últimos 5 años han aumentado su beneficio por accción (EPS) en más de un 30% y en las que los fondos de inversión poseen un porcentaje superior al 70%. Si además de todo esto queremos mostrar resultados ordenados por buenos valores por fundamentales (acciones con crecimiento “incremento de más del +30% anual del EPS durante al menos 5 años”, “incremento Q/Q de más del +30%”, “posicionamiento institucional superior al 70%”) y sobre todo ordenados según su distancia al máximo anual. Perfecto!!! ya sólo nos faltaría el Riesgo Stop y estaría todo. 7.- El siguiente paso consiste en saber lo que queremos mostrar al lado de los valores seleccionados como de “crecimiento”. Elegiremos , “Custom”, “Settings” y seleccionaremos lo mostrado en color crema:  No., Ticker, Company, Industry, Country, Market Cap, EPS past 5 years, EPS Q/Q, Institutional Ow., 52 week high y Earnings Date.   De esta forma, ya tendremos las principales variables a estudiar. Si en el listado pinchamos sobre uno de los cuadrados (por ejemplo, 52 week high), listará los valores en función de su distancia con el máximo anual. Esto lo recomiendo encarecidamente ya que de esta manera deshecharemos valores de pobre aspecto técnico (por muy bien que estén fundamentalmente). Recuerda que buscamos acciones de crecimiento, sólidas y con aspecto técnico convincente. Luego el siguiente paso consiste en ver y analizar las acciones que estén a un 0-10% de sus máximos anuales y escoger aquellos cuyo Riesgo Stop (distancia en % a la WMM30) no supere el 7-9%. Luego el ganar dinero seguramente llegue con el tiempo y la paciencia.. y naturalmente si el mercado global ascendió o no. 8.-  También podemos buscar buenas acciones según parámetros O´neil pero que estén en un momento de sobreventa  (RSI < 50). Recomiendo ver cada uno de los casos. Si éste fuera el inicio de una zona alcista en el S&P500, estos son los valores donde podríamos fijarnos.