| Ayer: “Y por fin llegó la alegría.” Ayer disfrutamos de significativas subidas en las bolsas impulsadas principalmente por las compañías financieras del Eurostoxx y del Ibex que acabaron +2,6% y +2,3% respectivamente. El otro protagonista del día fue la Libra Esterlina que se apreció contra el Euro un +1,7% después de que Carney, y varios miembros del Comité de política Monetaria, volvieran a opinar en contra de la salida de Reino Unido de la Unión Europea. Estas declaraciones inclinaron las perspectivas, según Bloomberg, hacia el Bremain (permanencia) a 83% vs. 17% de Brexit. Además durante la sesión vimos cómo el Dólar continuó su senda apreciatoria apoyado en los buenos datos históricos de vivienda publicados lo que lanzó la divisa americana a los 1,114€ a final del día. En commodities el petróleo recuperó algo de terreno ascendiendo hasta +1,8% hasta los 49,25$. |
| Ayer: “Jarro de agua fría de la Fed” El cambio de expectativas en relación a la Fed no sentó nada bien al mercado, como era de esperar. En España la sorpresa la dieron los bancos que subieron a contrarriente sin que hubiese ningún catalizador para ello. En EEUU, los retrocesos fueron más moderados porque ya habían puesto en precio las Actas de la Fed y porque los resultados de Wal-Mart batieron las expectativas. En relación a los bonos, la TIR del Bund siguió a la del TNote y llegó a subir +5 p.b. para corregir después quizá por su condición de refugio un día en que Europa se volvía a conmocionar por la tragedia de EgyptAir. Las rentabililidades de los periféricos se mantuvieron estables (primas de riesgo sin cambios) y el eurodólar consolidó niveles próximos a 1,12. |
| Las bolsas europeas rebotaron ayer gracias al buen comportamiento del sector financiero, animado por la expectativa de un mayor ritmo de subida de tipos en EE.UU. El incremento de la inflación en EE.UU. hasta +1,1% y la visión optimista acerca de la economía de algunos miembros de la Fed, como Lockhart y Williams, creó una expectativa de tipos de interés más altos que permitiría aumentar los márgenes en el sector financiero. En Wall Street, el rebote inicial perdió impulso por tras unas Actas de la Fed (20h) con un enfoque más hawkish, que fortalecieron el dólar hasta 1,122 desde 1,13 y elevaron +8 p.b. la TIR del T-Note, hasta 1,85%. Por último, el petróleo se mantuvo estable tras unos datos de inventarios con efecto neutral. |
| Bolsas: "El mercado nos torea de nuevo.“ |
| AEn la sesión de ayer volvimos a ver cómo el mercado no define su tendencia y nos manda señales contradictorias. Europa comenzó con alzas considerables para después perder todo lo ganado e incluso acabar en negativo. Los buenos datos macroeconómicos de EEUU, publicados antes de la apertura, deberían haber impulsado la recuperación pero el mercado los leyó de forma negativa ya que las perspectivas de subidas de tipos para julio aumentaron desde un 19% a un 23%. En Renta Fija vimos cómo los periféricos caían en TIR a principio de la sesión para luego ser acompañados por el resto de países a medida que las bolsas caían. El Petróleo se mantuvo en sus máximos en torno a los 49$ y en divisas las divisas de commodities (AUD, NZD) se apreciaron frente al resto. |
Bolsas: "Apple y Pfizer animan las bolsas." |
| Ayer el frente corporativo fue el catalizador de la sesión americana - aunque venía impulsada por la inercia de las bolsas asiáticas - mejoró el tono bajista de la apertura europea. Por un lado, el rebote de Apple (+3,7%) al conocerse la posición que mantiene Berkshire Hathaway (conglomerado de Buffett) y por otro, la OPA de Pfizer sobre Anancor (+57%), con una generosa prima de +50%. Una jornada sin referencias (sólo un decepcionante Empire Manufacturing) y con menor volumen de negociación en Europa (las bolsas de Alemania y Suiza permanecieron cerradas) que finalmente cerró con saldo mixto El precio del crudo continuó subiendo hasta máximos de los últimos seis meses (Brent 48,97$; +2,4%) y las commodities rebotaron de nuevo, impulsando a las mineras y apreciando el rublo (+3,4%). En renta fija hubo un aumento generalizado de la TIR de los bonos soberanos. |
| Ayer: “Volatilidad sin recompensa.“ |
| Las bolsas mantuvieron ayer la tónica las últimas semanas: volatilidad, rumbo errático y signo bajista. La subida del precio del petróleo tras el informe de la Agencia Internacional de la Energía que prevé un aumento de la demanda de crudo a finales de 2016 no tuvo un efecto duradero sobre las bolsas, lastradas por unos resultados empresariales poco generosos y unas cifras macro decepcionantes (producción industrial en Europa y empleo semanal en EE.UU.). La TIR de los bonos soberanos aumentó levemente (Bund en 0,15%), mientras que en el mercado de divisas, lo más relevante fue la estabilidad de la libra a pesar de la revisión a la baja de las estimaciones de crecimiento del Reino Unido por parte del BoE. |
| Ayer: “Vuelven las caídas a las bolsas.“ |
| Las bolsas registraron caídas generalizadas en una sesión marcada por la ausencia de referencias macro y la subida del precio del petróleo. La evolución de los resultados empresariales no acompaño así que el dinero continuó refugiándose en bonos, con especial interés por los periféricos. Así la TIR del bono a 10 A español cotiza en torno a 1,60% (-16,7 pb YTD) aunque el protagonista del mercado de deuda fue el 10 A griego cuya TIR descendió hasta el 7,30% (-18,6 pb, -54,9% YTD). . |
| Ayer: “Los mercados estuvieron animados.“ |
| Ayer tocaron ganancias en las bolsas en este mercado errático. Los índices europeos estuvieron muy animados a primera hora pero fueron perdiendo fuerza a medida que avanzaba la sesión. Finalmente el Eurostoxx50 acabó en +0,78%, el DAX +0,65% y el Ibex35 +1,32% impulsado por sus principales valores (Telefónica, Repsol, Santander, BBVA,…). En Estados Unidos la sesión también nos dio un respiro y sus principales índices acabaron en positivo (S&P +1,25%, DowJones +1,26%).En renta fija lo más significativo fue que elrally en precio de los bonos griegos después de las buenas perspectivas creadas por la Eurogrupo para la renegociación de su deuda. La TIR cayó en la sesión desde 8,27% hasta 7,48% al cierre. En divisas el Yen siguió su camino apreciatorio contra el USD, iniciado hace dos sesiones, cerrando en 109,28$ y 124,26€. Tras los datos de balanza comercial la Libra se apreció acabando en 0,787€. En commoditites el barril de Brent anotó +4,33% en su cotización al contado, otra vez por encima de los 45$. |
