INFORME DIARIO - 27 de Diciembre de 2023 -

 En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: “Mercados europeos cerrados y nuevas alzas en EE.UU.”

La sesión de ayer vino marcada por la ausencia de referencia de los mercados europeos donde todas las plazas permanecieron cerradas, tanto en renta fija como en renta variable. Así pues, toda la atención estuvo centrada en el mercado americano donde la jornada se saldó con ganancias (S&P-500: +0,42% y Nasdaq-100: +0,60%) y donde destacó el SOX de Semiconductores, que subió +1,81% animado por Intel (+5,2%) tras anunciar inversiones en fábricas en Israel por valor de 25.000M$ que vendrían acompañadas por subvenciones del gobierno israelí de 3.200M$.En macro, el dato más relevante de la jornada fue el Índice de Precios de Vivienda Case-Shiller de octubre, que salió algo peor de lo esperado (4,87% vs 4,99% esp y 3,92% ant), si bien representa el cuarto mes consecutivo de alzas y refleja la fortaleza del mercado inmobiliario de EE.UU. En renta fija tuvimos únicamente la referencia del T-Note, donde la TIR terminó prácticamente plana en +3,896% (+0,17pb). Por último, el dólar continúa con la tendencia depreciatoria de las últimas dos semanas y cerró en 1,1042€/$ (-0,31%).

Fuente: Análisis y Mercados Bankinter.


Hoy: “Jornada de escasas referencias. Probable rebote del ES-50, recogiendo la subida de ayer en Wall Street.”

La sesión de hoy vendrá marcada de nuevo por la falta de noticias y la escasez de referencias macro relevantes. En el frente macro, esta madrugada hemos conocido algunas cifras en Asia, donde únicamente destacaríamos el dato de Viviendas Iniciadas en Japón de noviembre, más débil de lo esperado (-8,5% vs -4,2% esp y -6,3% ant). Aparte de esto, ya no tenderemos más referencias macro hasta la tarde (16:00h) donde se publicará Índice Manufacturero de la Fed de Richmond (que debería ser positivo si miramos a los buenos datos conocidos ayer de la Fed de Chicago y de Dallas). Los futuros vienen al alza (ES-50: +0,60% y SP-500: +0,07%) lo que apunta a una nueva apertura en positivo, ya que además Europa debería recoger las alzas de ayer en Wall Street. El cierre asiático viene también con subidas animado por la relajación de las restricciones al sector de videojuegos por parte del regulador chino (CSI-300: +0,5%; Hang Seng: +1,8%). En todo caso, a falta de tres sesiones para que termine el año, los escasos volúmenes de negocio típicos de estos días podrían hacer que la jornada sea de cierta volatilidad

Fuente: Análisis y Mercados Bankinter

ASTRAZENECA (Cierre: 66,50$, Var. Día: +0,32%; Var. Año: -1,9%). Acuerda lanzar una OPA sobre la china Gracell Biotechnologies por un importe de 1.200M$. Ofrece 2$ por acción ordinaria o 10$ por ADR, supone una prima del 62% sobre la última cotización. Además, hay un pago contingente de 0,30$/acción en función de cumplimiento de ciertos hitos. Con esta adquisición, AstraZeneca busca reforzar su cartera de productos en terapias con células, donde rivales como Gilead o Novartis llevan ventaja y, ampliar su presencia en el mercado chino. Ambas compañías esperan cerrar la transacción en 1T 2024. OPINIÓN: Nuestra valoración es positiva al suponer una forma de acceder a un segmento en el que los dos competidores citados se han posicionado. El importe de la transacción es muy moderado para AstraZeneca, representa únicamente el 0,6% de su capitalización. Esperamos que la compra se financie con endeudamiento y que la ratio DFN/EBITDA aumente moderadamente hasta 1,8x desde 1,7x.

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ENTORNO ECONÓMICO

EEUU (ayer).- (i) Nueva subida de precios de la vivienda en octubre. El Índice Case-Shiller 20 que muestra la evolución de los precios de le vivienda en las 20 principales ciudades de EE.UU., registra un aumento de +4,87% a/a en octubre vs +4,99% esperado y +3,92% anterior. En el mes, los precios suben +0,64%, (vs +0,60% esperado y +0,67% ant.). Los precios siguen avanzando y el crecimiento interanual se sitúa en los máximos del año. OPINIÓN: El mercado residencial se ve soportado por un mercado laboral que resiste (tasa de paro en 3,7% y salarios medios/hora +4,0% en noviembre) y un ciclo económico que aguanta mejor de lo esperado (PIB 3T +4,9% t/t) a pesar del endurecimiento de la política monetaria Las condiciones de financiación, aunque hayan mejorado algo recientemente, siguen siendo exigentes. Los tipos hipotecarios a 30 años sitúan en 6,49%, retrocediendo desde niveles cercanos al 8% a finales de octubre. Link a nota; (ii) El Índice de Actividad de la Fed de Chicago sorprende al alza. El indicador, que aglutina un total de 85 indicadores económicos, se situó en +0,03 en noviembre vs -0,49 est. y -0,66 ant. Link al indicador. OPINIÓN: Las cuatro categorías que componen el índice (Producción, Empleo, Consumo Personal & Residencial y Ventas, Pedidos & Inventarios) mejoraron respecto al mes anterior. Las categorías con contribución positiva en el mes han sido Empleo y Consumo Personal & Mercado Residencial; (iii) El Índice Manufacturero de la Fed de Dallas mejora más de lo esperado en diciembre. El indicador alcanzó -9,3 vs -17,0 est y -19,9 ant. Las componentes de Producción y de Capacidad Productiva se situaron en territorio positivo (+1,4 y +1,3 respectivamente vs -7,2 y -10,1 en el mes anterior). La componente de Nuevos Pedidos mejoró hasta -10,9 desde -20,5 ant. OPINIÓN: El sector industrial se encuentra en claro proceso de recuperación en EEUU. La perspectiva de recortes en los tipos de interés y de mejora de la demanda explican esta recuperación.

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COMPAÑÍAS EUROPEAS

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COMPAÑÍAS AMERICANAS Y DE OTROS MERCADOS.–

S&P 500 por sectores.-

Los mejores: Energía (+0,87%), Inmobiliarias (+0,78%), Industriales (+0,73%)

Los peores: Sanidad (+0,22%), Serv. Comunicaciones (+0,23%), Consumo Discrecional (+0,35%)

Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer destacan: (i) INTEL (50,50$; +5,21%) confirmó que invertirá 25.000M$ en Israel tras la concesión de 3.200M$ de incentivos del gobierno israelí. Los incentivos estarán destinados a la expansión de una planta al sur de Tel Aviv. (ii) APA CORP. (37,29$; +3,70%) la compañía de Exploración y Producción se situó entre las principales subidas en línea con el buen comportamiento del sector ante el repunte de los precios del petróleo (Futuro del Brent +2,53% ayer). (iii) MONOLITHIC POWER SYSTEM (637,04$; +3,14%) en línea con el buen comportamiento del sector de semiconductores (SOX +1,81% ayer). Además, en concreto el valor recibió la mejora de precio objetivo de un bróker.

Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: (i) NORWEGIAN CRUISE LINE (20,35$; -2,86%) y CARNIVAL (18,61$; -1,69%) compañías de cruceros entre los principales recortes del día, a pesar de la reciente mejora de rating de la segunda por parte de S&P (hasta BB-). (ii) BRISTOL MYERS (51,45$; -1,61%) acordó la compra de RayzeBio, que desarrolla fármacos radiológicos, por unos 4.100M$. El precio supone más del doble del precio al que cotizaba la compañía adquirida el pasado viernes. (iii) SOUTHWEST AIRLINES (29,15$; -1,19%) ha cancelado cientos de vuelos desde el domingo por la densa niebla en el Aeropuerto Internacional de Chicago. Actualmente las operaciones ya son estables.

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