No creemos que lo que está pasando con Rusia y Ucrania vaya a resultar en una corrección masiva importante. Putin no quiere un conflicto que le 'dañe' económicamente y, según lo que hemos visto estos últimos dias, el comportamiento de la renta variable rusa le está lanzando ya una señal de advertencia. El mercado tiene una forma graciosa de presionar a los líderes de maneras en las que sus electores no pueden. Decir esto no significa que lo que está pasando en la región no sea importante o no pueda constituir un 'cisne negro'. Nuestro punto de vista se centra más en la cuestión de los 'incentivos'. Sí, Rusia puede 'beneficiarse' de una prima de riesgo en los precios del crudo, pero el riesgo de sanciones económicas es extremadamente perjudicial.