INFORME DIARIO - 01 de Agosto de 2013 -

En el Informe de Hoy PODRA ENCONTRAR:

31/07/2013

Ayer: "Calma en Europa, Descanso en el Ibex-35"

Las Bolsas EUROPEAS sí mantuvieron a la Expectativa Durante Toda la jornada de ayer, a la Espera de las Cifras Macroeconómicas en EE.UU. y la Reunión de la Reserva Federal. Los índices Europeos repuntaron Levemente En Una Nueva Jornada de Resultados Empresariales Mas que aceptables, MIENTRAS Que el Ibex-35 retrocedió, en Lo Que Podemos ConSiderar Una toma de BeneficiosSaludable Tras 7 jornadas consecutivas al Alza, Que Han Permitido cerrar el mes de julio con Una subida de +8,6%.  En EE.UU. las Bolsas sí mantuvieron En Una inspiración natural lateral Hasta la Reunión de la Fed, el factor clave de la jornada. LaReserva Federal mantuvo do Política Monetaria pecado Cambios y sin Hizo Ninguna Referencia Adicional a Una Posible Reducción del QE3 , Lo Que provocó Una Reacción alcista del Mercado En Un Momento imprimación. Sin embargo, el Cierre de Wall Street FUE practicamente plano , despues de Que el S & P500 perdiera impulso al acercarse a Los 1.700 puntos. Un Movimiento similares realizó el Dólar, Que se debilitó inicialmente Hasta 1332 párr Retornar posteriormente al Nivel Inicial de $ 1327.En el Mercado de Deuda, el diferencial español PARECE anclado en Ligeramente Niveles Inferiores de 300 pb, MIENTRAS QUE EL Bund sí debilitó En Un Principio però volvio a situar su tir es 1,67% Tras La Emisión de Deuda a 30 Jahr.

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Hoy: "Leve repunte gracias a la Fed y el BCE"

La Apertura de las Bolsas EUROPEAS Sera alcista , gracias al impulso de 3 FACTORES: Unas Cifras de PMI Mejor de lo Esperado en china , los Resultados Empresariales de Compañías COMO SocGen y BMW y, Sobre Todo, la tranquilidad Que transmitió ayer la Fed , tras EMPRESAS Dejar claro Que No Habra Reducción del QE3 Como Mínimo Hasta septiembre Sugerir y de forma sutil Que Cualquier Recorte en el Programa de Compra de Activos Sera muy gradual y condicionado a Que se confirme la Recuperación.  Los bancos centrales seguiran teniendo Hoy el protagonismo, con las Reuniones del Banco de Inglaterra y el BCE. En Nuestra Opinión, Draghi no anunciará Ninguna decisión Relevante, Pero reiterará do Mensaje de La Pasada reunión, asegurando de MePolítica Monetaria seguira siendo expansiva Durante la ONU PERÍODO prolongado y confirmará Que la Economía europea sí recuperará en la Segunda Mitad del Año, Lo Que deberia Ser Suficiente párr dar Respaldo a las Bolsas EUROPEAS. En Wall Street podriamos ver Modestos repuntes, motivados por El menaje de la Fed de ayer, Las Cifras de Actividad del Sector manufacturero y Los Resultados Empresariales. En el Mercado de Deuda, la Emisión de bonos españoles a 3 y 5 Jahr deberia colocarse pecado Problemas , Por Lo Que el diferencial deberia Mantenerse en el umbral de los 300 pb, MIENTRAS Que el euro permanecerá Estable en 1.326 $.

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1 -. Entorno Económico . -

ESPAÑA -. (I) La Balanza Cuenta Corriente porción nacional sin registro en mayo superávit de 2.400,6 M € Frente a la ONU déficit de 625 Millones de euros en el Mismo mes de 2012, Segun los Datos publicados por El Banco de España. This Mejora sí debe a la Fuerte Corrección de un Una Mejora del Saldo comercial y, en Menor Medida de los SALDOS de Servicios y Rentas, Que compensaron el AUMENTO del déficit de Transferencias corrientes. El Saldo Agregado de las Cuentas Corriente y de capital, Que mide la Capacidad o necesidad de Financiación Generada Por las Operaciones no Financieras de la Economía Española FUE Positivo, con Una Cifra de 3.779,0 M €, Frente a los 74,6 M € de mayo de 2012.En de Términos acumulados Entre enero y mayo, la Cuenta Corriente nacional Arroja todavia sin déficit de 1.209,7 M €, Pero Es Un dato indica Que Una clara inspiración natural de Mejora Frente a los 15.997 M € de déficit Registrados Entre enero y mayo de 2012. (ii) Las Ventas minoristas cayeron en junio -5,0% interanual Frente a -4,7% y -4,4% Estimado anterior.

ALEMANIA -. (I) El Número de parados descendió en 7.000 personajes en Alemania, CUANDO SE esperaba Que se hubiera mantenido constante. Se Trata del Segundo mes consecutivo en el qué desciende el Número de parados. La TASA de Desempleosí ha mantenido en el 6,8% tal y se del como esperaba.

BCE -. Mario Draghi Afirmo ayer Que en los Próximos Meses sí debatirá la POSIBILIDAD De que el BCE publique las actas de suspensión Reuniones, en las Que Quede constancia Pública de las Votaciones about de las Decisiones de Política Monetaria. En las jornadas Precedentes, Otros Miembros del Consejo de Gobierno de Como Coeure y Asmussen also sí habian mostrado a favor de Que se publiquen las actas.

EE.UU. - (i) La Reserva Federal . mantuvo los Tipos de Interés y Su Programa de Compra de Activos Cambios pecado, y no Hizo Ninguna Referencia Adicional a Una Posible Retirada del QE3 (ii) El PIB del 2T'13 un umentó +1,7% en TASA trimestral anualizada, Una Cifra superiores al 1,0% Estimado. Sin embargo, la Cifra de Crecimiento del 1T'13 FUE Revisada a la baja desde +1,8% +1,1% Hasta. El deflactor del PIB sí desaceleró desde +1,3% +0,7% Hasta Frente a +1,0% Estimado, Por Lo Que No Se perciben Presiones inflacionistas. (iii) La Encuesta de Empleo ADP Revelo Que el sector Privado CREO 200k Puestos de Trabajo en el mes de julio, Una Cifra Que SUPERA EL PROMEDIO de estimaciones del Mercado (180k) y el dato del mes de junio (198k).

FMI -. En Su Informe trimestral de Evaluación de la Secretaría de Economía de Grecia, el FMI Afirmo ayer Que El Segundo Plan de rescate podria necesitar 11.000 M € ADICIONALES, De Los Cuales Mas del 50% deberia servicio aportado Por los Paises de la UEM.Also sí Alerta del Riesgo de Que los Países de la UEM Deban HACER Frente a Una Adicional Reestructuración de la Deuda griega.Aunque es sin Escenario Que Florerias materializarse si la Secretaría de Economía griega no Mejora de forma Rápida, this Asunto Quedará En Un Segundo plano al Menos Hasta Que se celebren las Elecciones alemanas.

CANADÁ -. El PIB del 2T'13 crecio +0,2% mensual en TASA Frente a +0,3% y +0,1% Estimado anterior. La TASA interanual Repunta desde +1,4% +1,6% Hasta, tal y se del como esperaba.

CHINA -. El PMI Manufacturero "oficial" del mes de julio ha repuntado de forma Inesperada desde 50,1 50,3 Hasta Frente a 49,8 Estimado. El PMI manufacturero HSBC Publicado por sí ha SITUADO en 47,7, en línea ahora estafadores Las estimaciones.

JAPÓN -. Las Ventas de Vehículos descendieron -13,5% en TASA interanual en julio, Una Caída inferior al Retroceso de -15,8% Registrado en junio.

COREA DEL SUR -. (i) El IPC mensual sí Situo en julio en +0,2%, Por Lo Que la TASA interanual Repunta desde +1,0% +1,4% Hasta, Ambas Cifras en línea con las Expectativas. (Ii) La Balanza comercial ha Registrado ONU superávit de 2.713 M $ Frente a 4.924 M $ 5516 M Estimado y $ anterior. Este Menor déficit sí debe a la ONU incremento de las IMPORTACIONES superiores al de las Exportaciones (+2,7% Frente a +2,6%).

AUSTRALIA -. Los Precios de las Exportaciones descendieron -0,3% en el 2T'13, CUANDO SE esperaba sin incremento de +0,3%.Los Precios de las IMPORTACIONES cayeron en La Misma Medida, un Pesar de Que se habia Estimado UN AUMENTO de +2,0%.

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2 -. Bolsa española . -

ABERTIS (Cierre: 14 €; Var Día:. -1,5%) -. Vende el Aeropuerto de Luton a Aena y Axa porción 502M € -. La Aportación Estimada of this activo Para El Ejercicio Habria Sido de 141m € de Ingresos y 46M € de Ebitda. Sin embargo, las plusvalías generadas porción La Venta no significativas hijo. This Operación forma Parte de la Estrategia de la Compañía de Revisión constante de do Cartera párrafo optimizar do la base de Activos y ademas also forma instancia de parte de la recta final, de Ventas de la división de Aeropuertos de TBI. Impacto: Neutral.

ARCERLOR MITTAL (Cierre: 9,9 €, Var Día:. -0,15%): Los Resultados del 2T'13 decepcionan . Principales Cifras comparadas con el Consenso (Bloomberg): Ingresos 20.200M € (-11%) vs 20.400M € Estimado; Ebitda 1.700m € (-33,5%) vs 1.670M € Estimado, BNA-780M € frente a 345M € Estimado, BPA -0,55 vs -0,18 € € Estimado. Ha REDUCIDO do Deuda neta en 5.000M € en los ultimos doce Meses Hasta 16.200M €. Estós Resultados decepcionantes sí explican porción La Caida de la Demanda y el Exceso de Capacidad, Consecuencia de la crisis Económica de la Eurozona y la ralentización del Crecimiento en China. Ademas de La Compañía ha Revisado a la baja do Previsión de Crecimiento párrafo 2.013 , debido una cola la Demanda en Norte América y en Europa ha Sido inferior a Lo Que estimaban. Sin embargo, Esperan Que en la Segunda Mitad del Año empiece a producirse CIERTA Recuperación al ConSiderar Que El Mercado ya habria tocado Fondo . Impacto: Negativo.

3 -. Bolsa europea. -

SANOFI (Cierre: 80 €, Var Día: +0,11%.) - Resultados 2T'13 Por Debajo de Expectativas -.. Ingresos 8.000m € (-10%), BNA 1.475M € (-23,4%) vs 1.788M € Estimado; BPA 2,34 €. ADEMAS REVISA a la baja do estimación de Beneficios Para El 2013 y Espera Que sean 10.7% a los Inferiores de 2013. Sin embargo, Tiene Previsto Retornar al Crecimiento en la Segunda Mitad del Año. Estós debiles Resultados sí Deben à Las Perdidas porciones VENCIMIENTO de Patentes (Plavix), la fluctuación de las Divisas y Una Caída de Inventarios en Brasil. Impacto: Negativo.

SOCIETE GENERALE (Cierre: 30 €; Var Día:. -0,93%): Resultados del 2T'13 baten Expectativas. Principales Cifras comparadas con el Consenso (Reuters): Ingresos 6.230M € (-0,6%) frente a 5.880 M € Estimado, BNA 995m € (120%) vs 703M € Estimado; BPA 2,27 € vs 1.150 € Estimado. La compañia sí encuentra inmersa en Un Programa de Reducción de Costes Destinado a COMBATIR LOS PROBLEMAS ECONOMICOS de la Zona euro. Por Otra Parte, ha afirmado Que do proporción de core capital de sí ha Elevado Hasta 9,4% (CASI Seis Meses Antes de lo Previsto). Su Unidad de Renta Fija ha Crecido +17,2% (a / a) Por Encima de Entidades Como Goldman Sachs o Morgan Stanley, MIENTRAS Que Otros bancos Europeos sufrieron retrocesos. Las Ventas en renta variable de also sí de han incrementado +38,3%, superando a Otros bancos Europeos. Impacto: Positivo.

BMW (Cierre: 73,6 €; Var Día: -1,2%).: Resultados del 2T'13 en línea con las Expectativas -. Principales Cifras comparadas con el Consenso (Bloomberg): Ingresos 19.500M € (1, 8%) vs 19.600M € Estimado; Ebit 1.760M € (-13%) vs 1.770M € Estimado, BNA 1.386M € vs 1.302M € Estimado; BPA 2,11 € vs 2.014 € Estimado. Las fuertes Inversiones Realizadas en Nuevas Tecnologías y Modelos de han restado vigor una suspensión Resultados. Por Otro Lado, el buen COMPORTAMIENTO de la Demanda en China, y EE.UU ha compensado la Debilidad europea. La Compañía mantiene do Pronostico de Beneficios en 7.800m €, Cifra Que consiguio en 2012. Impacto: Neutral.

4 -. Bolsa americana y Otras . -

S & P Sectores POR -.  Los mejores: Consumo Discrecional +0,5%, Petróleo y Gas +0,3%, +0,2%. Industriales  los peores: Telecos -1%; utilidades -0,7%, Consumo Básico - 0,35%

Ayer publicaron (Compañías Más Relevantes; BPA Esperado según rubro consensus Bloomberg): Mastercard (6,96 vs $ 6292 $ e); Invesco (0,50 vs $ 0514 $ e); Phillips 66 (1,50 $ vs $ 1811 e) , CBS Corp (0.724 $ e) Hoy publicano (Compañías Más Relevantes; BPA Esperado según rubro consensus Bloomberg): Marathon Petroleum (1.938 $ e), ConocoPhillips (1.289 $ e), Avon (0256 $ e), Procter & Gamble (0770 $ e), Time Warner (1649 $ e), Exxon Mobil ($ 1.904 e), Kraft Foods ($ 0.672 e).

Las Noticias Más Relevantes de Compañías americanas Derivan de los Resultados 2T ¿13 publicados y Son las Siguientes:

(I) Mastercard (Cierre: 610,61 $, Var Día:. +1,53%) -. Los Resultados del 2T'13 superan las Expectativas. Principales Cifras comparadas con el Consenso (Bloomberg): Ingresos $ 2.100m (15%) vs 2.000m $ Estimado, BNA 848m $ (21%); BPA 6,96 $ vs $ 6292 Estimado. Estós brillantes Resultados Deben sí una cola el volumen de compras en sí incremento 12% en Moneda local Hasta los 734.000M $ a Pesar del lento Crecimiento Económico mundial. . La compañia subio 3% las entradas obligatorias de La Apertura del Mercado Tras La Publicación de los Resultados Actividad: Medios de Pago.

(Ii) COMCAST (Cierre: 45 $, Var Día:. +5,6%) -. Ingresos $ 16.270M (7%) vs $ 16.000M Estimado (Reuters); BNA 1.730M $ (33%); BPA 0,65 $, el FLUJO de caja sí Incrementa 21%. Actividad: Media.

(Iii) PHILLIPS 66 (Cierre: 61,5 $, Var Día:. +5,2%) -. Resultados porciones Debajo de estimaciones. Principales Cifras comparadas con el Consenso (Bloomberg): Ingresos $ 43.950M (-8%) vs $ 43.950M Estimado, BNA 958m $ (-18%), BPA $ 1,50 vs 1,81 $ Estimado. El valor Caia Antes de la Apertura del Mercado -2,3%. Actividad: Petrolera.

(Iv) INVESCO (Cierre: 32,2 $, Var Día:. -0,16%) -. Resultados Por Debajo de estimaciones a Pesar de incrementar 30% su beneficio - Ingresos 790M $ (15%), BNA. 202,6 M $ (30%); BPA $ 0,50 vs 0514 Estimado. El Crecimiento del Beneficio sí debe al favorable Posicionamiento de Sus Activos del ya LÃ Rentabilidad de Sus Inversiones. Los Activos de la Compañía sí de han incrementado 12% en los ultimos 12 meses Hasta los 705.600M $. Actividad: Gestión de Fondos.

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