Inversión en Valor según Javier Alfayate

El "Value Investing" o Inversión en Valor consiste en aprovechar las fluctuaciones del mercado para invertir a más largo plazo en empresas con alto crecimeinto y "generación de valor". Los fondos de inversión, que invierten en "valor", comienzan a comprar antes de que finalicen las tendencias bajistas y durante las grandes correcciones.
Si basamos el trading en la condición de "valor" que poseen algunas acciones y tenemos localizados los periodos de tiempo en que más compras se han realizado, nos bastaría con seleccionar los mismos valores que han comprado los fondos de inversión y de entre ellos, comprar los mejores. Willliam J. O´neil buscaba acciones que tuvieran un importante apoyo institucional.

Para realizar la preselección de valores utilizaremos el buscador o screener de www.finviz.com:
1.- Seleccionamos la pestaña "Screener".
2.- Seleccionamos la pestaña "All" para tenet acceso a todas las condiciones.
3.- Seleccionamos en "Market Cap.": +MID (over $2bln) ó +SMALL (over 300 mln) si también queremos las pequeñas o medianas empresas.
4.- En "EPS Growth Past 5 Years" seleccionamos Over 30%
5.- En "EPS Growth qtr over qtr" seleccionamos Over 30%
6.- En "Institutional Ownership" seleccionamos Over 70%

De esta manera estaremos seleccionando empresas de alta o mediana capitalización que en los últimos 5 años han aumentado su beneficio por accción (EPS) en más de un 30% y en las que los fondos de inversión poseen un porcentaje superior al 70%.

Si además de todo esto queremos mostrar resultados ordenados por buenos valores por fundamentales (acciones con crecimiento “incremento de más del +30% anual del EPS durante al menos 5 años”, “incremento Q/Q de más del +30%”, “posicionamiento institucional superior al 70%”) y sobre todo ordenados según su distancia al máximo anual. Perfecto!!! ya sólo nos faltaría el Riesgo Stop y estaría todo.

7.- El siguiente paso consiste en saber lo que queremos mostrar al lado de los valores seleccionados como de “crecimiento”. Elegiremos , “Custom”, “Settings” y seleccionaremos lo mostrado en color crema:

 No., Ticker, Company, Industry, Country, Market Cap, EPS past 5 years, EPS Q/Q, Institutional Ow., 52 week high y Earnings Date.

  De esta forma, ya tendremos las principales variables a estudiar. Si en el listado pinchamos sobre uno de los cuadrados (por ejemplo, 52 week high), listará los valores en función de su distancia con el máximo anual. Esto lo recomiendo encarecidamente ya que de esta manera deshecharemos valores de pobre aspecto técnico (por muy bien que estén fundamentalmente). Recuerda que buscamos acciones de crecimiento, sólidas y con aspecto técnico convincente.

Luego el siguiente paso consiste en ver y analizar las acciones que estén a un 0-10% de sus máximos anuales y escoger aquellos cuyo Riesgo Stop (distancia en % a la WMM30) no supere el 7-9%. Luego el ganar dinero seguramente llegue con el tiempo y la paciencia.. y naturalmente si el mercado global ascendió o no.

“Cómo encontrar fugas O’neil - Condiciones para las Fugas O´neil"

1.- Buscamos acciones que sean fuertes o pasen a mejor que mercado.

2.- Que estén cerca o superando máximos.

3.- Que además no entremos demasiado tarde: riesgo stop menor al 7%.

4.- Valoración positiva del EPS: la ganancia por acción en los 5 últimos años se haya incrementado de media al menos un 20-25% y que en el último cuatrimestre, haya avanzado otro 20-25% adicional.

Esto hace que encontremos joyas del mercado, valores que tienen un altísimo crecimiento ya sea por su innovación, desarrollo de nuevos productos etc.

    Luego además, O’neil menciona que el valor se negocie, que haya entrada de insiders y demás… claro! sólo le falta decirnos que además te regalen entradas para ir al cine. El caso es que ya tan sólo encontrando acciones cerca de sus máximos, con fuerza, mano fuerte y volumen elevándose ya nos valdría, no necesitaríamos buscar más, sin embargo aunque lo hemos estado haciendo inconscientemente, es cierto que muchos de los valores que hemos comprado por hacer nuevos máximos y cumplir las condiciones técnicas deluxe han resultado que estaban incrementando sus ganancias en buena proporción. Digamos que la fuga O’neil es un elemento más de filtro para quedarnos con lo mejor de lo mejor, lo que además tiene un fundamento detrás.

Necesitamos una página que nos de valores fundamentales de EPS. Esto es fundamental. Utilizaremos www.finviz.com. Lo bueno de esta página es que tienen las principales acciones mundiales incluyendo asiáticas y europeas, además de sudamericanas y africanas. Todas ellas las analizan con un buen puñado de acciones americanas. 

Por tanto, nos vamos a la página de finviz y realizaremos los siguientes pasos:

1.- Buscamos la pestaña “SCREENER”.

2.- En SIGNAL seleccionamos “NEW HIGH”. Esto buscará acciones en nuevos máximos

3.- Seleccionamos en la pestaña “ALL” para mostrar todas las condiciones. 

4.- En MARKET CAP.ITALIZATION seleccionamos +SMALL.

5.- Activamos EPS GROWTH PAST 5 YEARS:  “High” o  > 25% 

6.- Activamos también el EPS Q/Q: elegimos “High” o  > 25%.
Podemos suavizar estas dos condiciones a  > 20%

En este caso deberíamos elegir o las que menos riesgo stop tuvieran o las que individualmente nos parezcan más atractivas o en cualquier caso, la que tuviera un mejor sector. Las tres pertenecen a buenos sectores, por lo tanto si tuvieramos que elegir una, sería la que menor riesgo stop tenga, en este caso APPLE.

    Se recomienda pasar este screener todos los días para acciones mundiales y USA junto con las compras deluxe y screeners de fin de semana y algunos días entre semana en mercado europeo.
Para ampliar información consultar artículo completo de Javier Alfayate en accionesdebolsa.com