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jueves, 6 de agosto de 2015

INFORME DIARIO - 06 de Agosto de 2015 -

En el informe de hoy podrá encontrar:

Ayer: “Los valores más penalizados lideraron las subidas”
Subidas generalizadas de los índices rebotado tras la sesión previa de caídas. Los sectores que más han sufrido en las últimas sesiones fueron los que experimentados mayores subidas. En España, con relación a compañías destacar a: Abengoa (+9,67%); Indra (+8,8%); Arcelor Mittal (+4,80%) y OHL (+4,01%).
A su vez, el dato semanal de inventarios de crudo de EE.UU. (EIA) apenas apoyó a la cotización del crudo que volvió a acumular recortes: WTI (-1,29%) y el Brent (-0,80%).
Respecto a las divisas fuerte volatilidad tras conocerse los datos de ADP que, al cierre de la sesión se situaba en niveles similares (1,08 llegando a tocar 1,09! 34). En renta fija, subida de Tirs, ampliación de la prima de riesgo hasta 131 p.b. y ampliándose el diferencial respecto a Italia, situandose la prima en 115 p.b.
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1.- Entorno Económico
EUROZONA: i) El dato final del PMI Servicios se revisa hasta 54,0 desde 52,4 preliminar vs. 54,4 en junio (dato más elevado de la sería histórica). El PMI Compuesto también se revisa al alza hasta 53,7 desde 54,2 preliminar vs. 54,2 anterior (nivel máximo de la serie de datos). Desglose por países: ESPAÑA Servicios 59,7 (vs 55,8 esperado) y 56,1 en junio. Compuesto: 58,3 (vs 55,9 esperado) y 55,8 en junio. ITALIA: Servicios 52,0 (vs 53,0 esperado) y 53,4 en junio. Compuesto: 53,5 (vs 53,8 esperado) y 54,0 en junio. ALEMANIA (datos finales): ligera revisión al alza. Servicios 53,8 (vs 53,7 esperado) y 53,7 preliminar. Compuesto: 53,7 (vs 53,4 esperado) y 53,4 preliminar. FRANCIA (datos finales): sin cambios. Servicios: 52,0 (coincide con estimado y preliminar). Compuesto: 51,5 (coincide con estimado y preliminar); ii) Ventas Minoristas de junio peor de lo esperado: (m/m) -0,6% (vs. -0,2% estimado) y +0,1% anterior (revisado desde +0,2%). Así, la variación interanual cae hasta +1,2% (vs. +2,0% estimado) y +2,6% en mayo (revisado a al alza desde +2,4%). Atendiendo al desglose por países destaca negativamente el retroceso en Alemania de -2,3% (vs. +0,4% anterior). También se registra debilitamiento (a/a) en: Francia 1,4% (vs. +3,0% anterior), España +2,2% (vs. +3,2%) y Reino Unido +4,0% (vs +4,7% ant.) y Alemania +3,1% (vs +1% ant.). Mientras que, en lado positivo, se sitúa Portugal con un incremento de +2,4% (vs. +1,7% anterior); iii) la presidenta de supervisión bancaria del BCE (Daniele Nouy) comentó que el BCE es! tá monit orizando intensamente a los bancos griegos y cualquier déficit de capital identificado en una próxima revisión podría ser reparado usando parte del dinero de rescate del país.
EE.UU.: i) Variación de Empleo ADP (julio) quedaba muy por debajo de lo estimado: 185.000 (vs. 215.000 esperado) y 229.000 anterior (revisado a peor desde 237.000). Se trata del peor dato desde abril. El desglose por tamaño de compañía muestra que tan sólo las grandes registraban aumento de trabajadores en julio mientras las compañías más pequeñas eran las que más sufrían. En concreto, las pequeñas crearon 59.000 puestos (la mitad que en junio) , las medianas 62.000 (vs. 78.000 el mes anterior) y las grandes 64.000 (vs. 34.000 previo). Por sectores, las compañías de bienes crearon 8.000 puestos (vs. 13.000 en junio) y las de servicios 178.000 (vs. 216.000 previo).ii) Balanza Comercial (junio) incrementó el déficit hasta 43.80M$ vs. -43.000M$ estimado desde -40.900M$ en mayo, revisado desde -41.870M$. Aunque se trata de una revisión a mejor del dato anterior (menor déficit) supone un incremento intermensual del GAP Comercial de +7,1%, el mayor de los últimos tres meses. Las exportaciones registran pocos cambios (188.600M$ desde 188.700M$ en mayo) pero acumulan una variación interanual de -3,6%, lo que demuestra que siguen penalizadas por la combinación de unos productos americanos relativamente más caros (efecto divisa) y una demanda extrajera debilitada. El creciente consumo externa de joyería y otros bienes de consumo han permitido compensar el deterioro de las ventas de bienes de capital como las telecomunicaciones o los equipos médicos. Las importaciones aumentan +1,2% (m/m) hasta 232.400M$ impulsados por la mayor demanda de productos farmacéuticos, de petróleo, de automóviles y de t! erminale s de telefonía móvil. iii) ISM no-Manufacturero Compuesto (julio) hasta 60,3 desde 56,0 cuando se espetaba una tímida mejora hasta 56,2. Se trata del mejor dato desde agosto de 2005. Se produce una mejora de todas los componentes, excepto en la componente de los Inventory Sentiment (63,5 vs. 65,0 en junio). Las partidas que muestran mejor comportamiento son el empleo (59,6 vs. 52,7 anterior) y los nuevos pedidos (63,8 vs. 58,3 en junio).
ALEMANIA: Pedidos de Fábrica (junio): m/m +2,0% (vs +0,3% esperado) y -0,3% anterior revisado desde el -0,2%. Ajustado estacionalmente: +7,2% (+5,2% esperado) y +4,5% anterior revisado desde el +4,7% previo.
SECTOR PETROLERO: Fuerte caída de los inventarios de crudo de EE.UU. (EIA): -4,4M brr (vs -1,49M brr esperado) hecho que no fue reflejado por el crudo: WTI (-1,29%) y el Brent (-0,80%). 
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2.- Bolsa española
OHL (Cierre: 14,51€; Var. Día: +4,01%): Fecha de la Junta General extraordinaria y aseguramiento de la ampliación.- El Consejo de Administración ha fijado convocar la Junta General Extraordinaria el día 7 de septiembre de 2015 en primera convocatoria o el 8 de septiembre de 2015, en segunda, donde se aprobará la ampliación de capital del 1.000M€ anunciada el pasado 31 de ju! lio en l a presentación de resultados. A su vez, ha alcanzado un acuerdo con varias instituciones financieras para asegurar la ampliación., OPINIÓN:ya era conocida la ampliación y estaba pendiente de saber la fecha. Esta noticia no debería tener impacto alguno en la cotización.
INDRA (Cierre: 10,67€; Var. Día: +8,9%): Acuerdo para el ERE.- Ha alcanzado un acuerdo con los sindicatos para cerrar el ERE que afectará a un total de 1.750 trabajadores (4,4% de la plantilla) hasta el 31 de diciembre de 2016. El acuerdo contempla un plan de prejubilaciones para aquellos trabajadores con más de 57 años. La indemnización alcanzará los 40 días por año trabajado hasta un máximo de 24 mensualidades. OPINIÓN: Buena noticia en la medida que el acuerdo se ha alcanzado en un tiempo inferior al esperable. La ejecución del plan en Latinoamérica ya se ha iniciado en el segundo trimestre de 2015, mientras que la ejecución del plan en España se concentrará principalmente en el cuarto trimestre quedando una parte para realizar a lo largo de 2016. Por tanto, la mayor parte de los ahorros anuales se consolidarán a lo largo de 2016. La única duda es el tamaño del ERE ya que se habló de hasta un 7,5% de la plantilla frente al 4,4% anunciado.
3.- Bolsa europea MUNICH RE (Cierre: 170,7€; Var. Día: +0,56%): Resultados del 2T15 superan expectativas y contrarrestan la débil evolución del 1T15.- Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: El volumen total de primas crece hasta 12.467M€ (+5,2%) por encima de los 12.137M€ estimados, el resultado técnico aumenta muy significativamente hasta 868M€ (+90,4%, tras la caída del -25% del tri! mestre a nterior), el resultado de la cartera inversión también aumenta hasta 2.521M€ (+6,5%) y el BNA aumenta hasta 1.076M€ (+41,2%) muy por encima de los 819,6M€ estimados y BPA 6,42€ (+45%) vs. 5,10€ estimados. OPINIÓN: Cifras muy positivas que no solo superan expectativas del consenso sino que también contrarrestan la débil evolución de las cifras del 1T15, cuando el resultado técnico caía un 25%, el de la cartera de inversión un 9% y el beneficio un 14,5%. Esta positiva evolución se debe en gran medida a la caída de la siniestralidad y a la buena evolución de la cartera de inversión. Además, la compañía eleva el guidance para el conjunto del año. Ahora su objetivo es conseguir un beneficio de al menos 3.000M€ vs. los 2.500/3.500M€ previamente fijados.


4.- Bolsa americana y otras

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Los mejores: Tecnología 1,00%; Salud +0,77; Bienes de Consumo +0,66%.
Los peores: Servicios de Consumo -0,80%; Petróleo & Gas –0,69%; Telecos -0,05%.
RESULTADOS 2T’15 DEL S&P 500.- Con 425 compañías del publicadas el BPA medio es -0,50% vs -6,5% esperado por el consenso (Bloomberg) al inicio de la temporada y frente a +1% en 1T’15. El 69,1% han batido expectativas, el 21,9% ha quedado por debajo y el 9,0% han publicado en línea! .
AYER publicaron (principales compañías; BPA real vs esperado): Time Warner (1,25$ vs. 0,128$); Quanta (0,26$ vs. 0,0448$); Perrigo (2,18$ vs. 1,957$); Ralph Lauren (1,09$ vs. 0,996$); Twenty-First Century (0,39$ vs. 0,371$).
HOY publican (principales compañías; hora; BPA esperado): Allergan (pre-apertura; 4,39$e); Viacom (pre-apertura; 1,47$e.); Duke Energy (13:00h; 0,99$e); Apache (14:00 h.; -0,25$e).
Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN presentaron ayer destacan: (i) FIRST SOLAR (51,92$; +17%) por la mejora de recomendación de una casa de análisis, tras haber reportado un aumento de las ventas de +65% en el 2T. (ii) Otras empresas del energía solar como CANADIAN SOLAR (26,55$; +8,1%) y RENESOLA (1,36$; +7,1%) se anotaron importantes avances contagiadas por First Solar. (iii) H&R BLOCK (35,83$; +8,9%) registró el mayor rebote desde hace dos años y medio al recibir la aprobación del regulador para vender sus activos bancarios a BofI Federal Bank. (iv) HARMAN (115,01$; +6,9%), fabricante del sistema de audio del Jeep Cherokee que fue hackeado, confirmó que el fallo del software que permitió el incidente no está los sistemas que suministra a otros fabricantes de automóviles.
Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran: (i) GENWORTH (5,65$; -19,5%), penalizada por unos débiles resultados que recogían una caída del beneficio de -22%, anunció que probablemente venderá el negocio de vida y pensiones para recapitalizar la aseguradora. (ii) QUANTA (23,11$; -15,4%) tras presentar unos decepcionantes resultados y recortar guidance para este año, penalizada por los bajos precios del crudo y el retraso en los proyectos energéticos.

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